中石油盈利能力存在的财务问题及建议

崔业成

(石河子大学经济与管理学院，新疆 石河子 832000)

石油资源是我国重要的战略资源，对经济发展起到重大作用，是现代工业的“血液”。我国经济的健康高速发展离不开石油资源，而中石油是我国三大石油公司之一，对我国发展也起着至关重要的作用，但最近几年，从整体上看，中石油的利润呈逐年降低的走势，尽管2017年较2016年净利润略有增长，但相较于2014年之前的净利润仍存在较大差距。企业盈利能力对于股东、债权人、政府部门都至关重要，其中利润构成一个企业偿还债务的主要资金来源，并与企业的所有者权益息息相关。针对近几年来中石油出现巨额亏损且需要大量政府补助的情况，本文从盈利能力角度分析其原因，提出对策，以期扭转亏损局面。

1 中石油盈利能力存在的财务问题

1.1 主营业务成本增多。从资本经营盈利能力角度看，由于总资产报酬率下降，中石油的净资产收益率逐年降低。而总资产报酬率降低主要是由销售息税前利润降低引起的，说明中石油在经营管理方面存在问题。总资产周转率降低是由于平均总资产提高导致的，固定资产增加不利于提高中石油的盈利能力。在利润率较低的情况下，平均总资产增加，中石油的盈利现金比率却在降低，说明经营活动产生的净现金流量的降低程度比利润的降低幅度更甚，企业经营业务带来的收益缩水，导致盈利能力降低。

1.2 固定资产购置过多。从资产经营能力角度看，企业的总资产报酬率呈逐年降低的趋势。由于平均总资产升高和经营活动产生的净现金流量减少的共同作用，中石油全部资产现金回收率是下降的。同时，企业过多投入资金在固定资产上，用于生产经营的的资金相应减少，主营业务收入减少，进而致使利润减少，盈利能力降低。中石油净利润中尚未实现的现金收入少，大体为公司夸大规模及资产增加引起的应收账款增加，导致企业还款压力大，不利于中石油的盈利能力。

1.3 利润低且期间费用增加。从商品经营盈利能力角度分析，中石油的营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利率和销售息税前利润率总体都呈下降趋势下降，主要是由于税金等问题引起的，也有中石油期间费用增加的原因；营业成本利润率、营业费用利润率、全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率总体呈现下降趋势，企业的营业成本和期间费用增加，导致盈利能力下降。企业销售、提供劳务收到的现金和营业收入变化的幅度基本一致，说明中石油盈利能力下降的原因主要是费用增加和利润变少。

1.4 资产周转率低。净资产现金回收率呈现逐年下降趋势，净资产收益率的盈利质量较低，且在逐年下滑。企业的资产运用效率不稳定，全部资产现金回收率呈现逐年下降的趋势，企业利用资产获取现金的能力在下降，容易引起企业资金周转不灵。受国际环境对于企业产品石油等方面的影响，导致企业产品市场需求及销售状况不好，致使中石油的资产周转率降低，销售获现比率较高，但也有逐年小幅下降趋势，反映企业通过销售获取现金的能力还是很强的，只是应该继续保持，所以中石油应该致力于自身的建设与管理。

2 建议

2.1 优化管理，适当减少成本。中石油的主营业务成本持续增多，且营业收入的增长速度小于营业成本的增长速度，说明中石油应该加强内部优化管理，拓宽公司的业务范围，以此增加中石油的利润，降低期间费用，调整炼油结构，解决过剩问题。采取平衡计分卡法或者绩效评估等方法，优化内部结构，控制成本费用，加强部门管理。中石油可以更多设置销售网点，减少存货在流动资产中的比率，从而使其较少囤货。

2.2 控制规模，适当减少资产购置。生产仍在持续增加，但不应一味追求资产增加。在当下各国石油纷纷涨价的情况下，中石油不应把太多目光放在扩大规模上，而应在于完善自身。原油的缺口大，炼油能力呈现结构性过剩，石油进口将继续增加，外汇支出负担加重，且自身应付突发性事件的反映能力、应变能力较差，所以中石油应充分利用国内的石油资源，加强勘探开发，不断提高国内石油产量，争取在质量上超过大多数国外石油企业，同时，中石油可以充分利用自身优势，吸引投资，并进行适当投资。由于盈利能力和负债规模有很大的关联，需充分评估风险分散投资。

2.3 加强流动资产管理，降低期间费用支出。中石油面对石油行业巨大的变化，国际市场价格的传递可能影响我国企业成本和内需增长。应该加强流动资产的管理，从而降低公司运营风险。由于地域等诸多条件的限制，已经探明的原油存储量远远少于其他的经济大国，面对复杂而又多变的国际原油市场，中石油应该进行原油的存储，以及进行国家间的经济战略调整。面对同类型的企业的竞争，随着上游油气勘探开发加大和集团海外资产注入,公司的资源基础将不断增强,天然气业务正在并将成为新的效益增长点。

2.4 拓展市场，加强资本运作，提高周转率。中国石油的主营业务成本较高，降低主营业务成本，不但可以使企业在市场上更具竞争力，同时能够为企业节省资金，满足进一步的发展需要。据了解，目前中国石油的资本运作仍在进行中，这符合盈利能力分析的结果。所以中石油应该优化自身组织结构，减少不必要的费用，同时减少不必要资产的购置，加大经营业务获取的现金，从而提高利润率，实现中石油盈利能力的提高。更应该实现内部整改，加强变现能力和周转速度，着重加强中石油资产周转率的改善，在加强资产周转的同时，也要控制存货所占的比重，为企业创造更多现金流。