家电零售连锁企业供应链融资探究

刘小云

摘要：受当前我国金融政策的影响，不同行业的融资受到了较大的制约，因此越来越多的企业开始创新融资模式，供应链融资即为其中一种。本文以供应链融资为研究对象，从家电零售连锁企业的视角分析了其目前主要应用的融资方式和其采用供应链融资的动因和条件，并在此基础上探讨了家电零售连锁企业供应链融资的应用设计，旨在为家电零售连锁企业实施供应链融资提供一定的参考。

关键词：供应链融资;家电零售连锁;动因;应用

一、供应链融资概述

供应链融资主要是指从供应链的视角由金融机构对链上的核心企业信用状况进行分析，并对核心企业及其上下游中小企业提供符合其实际状况的金融服务和金融产品的融资模式。

供应链融资一般具有三个特点：其一是供应链中的核心企业是融资的核心，即核心企业为上下游的中小企业融资提供信用担保，缓解了其融资的困难度和链中各节点资金丰欠不均的问题;其二是金融机构的授信主体从单一主体转变为供应链整体;其三是供应链融资结构呈现出多元化，即供应链融资可以根据企业在供应链中所处的地位提供专属的金融服务和创新型的业务模式，以此来满足供应链中不同位置企业的独特需求。

二、家电零售连锁企业主要融资方式分析

随着我国市场经济的发展，家电零售连锁企业面临的行业竞争越来越激烈，多数企业为应对竞争而采取了规模扩张的形式来获取规模效益，但是规模的扩张需要大量的资金支持，而当前家电零售连锁企业通过融资获取资金的主要方式有：

一是银行授信的方式。在实务中家电零售连锁企业常用的银行授信方式主要有银行贷款和银行承兑汇票两大类，但是采用这两种方式进行融资对其存在一定的弊端，主要体现在：一是银行贷款容易给企业带来两方面的不利影响：一方面贷款审核周期较长，容易给企业带来资金不能及时到位的问题，另一方面是银行贷款在增加企业融资成本的同时还容易带来债务到期的偿债压力;二是银行承兑汇票虽然具有延期支付的能力，可以在一定程度上缓解资金支付压力，但是对于家电零售连锁企业来说，由于其涉及的产品种类较多、供应商较多，所以对于货款支付及产品周转等都有一定的合同付款要求，过多使用承兑汇票有可能会影响供应商供货的积极性，从而对销售产生影响。

二是利用商业承兑汇票和延期支付现金货款的方式来进行短期融资，以实现资金的时间价值或者缓解资金压力，这种方式虽然基本上没有融资成本，但是却与企业的信用高度关联，一旦企业在支付过程中出现问题或者短期内出现资金压力，供货商很容易对家电零售企业产生信任危机，从而给企业的运营和销售产生不利影响。

三、家电零售连锁企业采用供应链融资的动因及条件分析

如上文所述，家电零售连锁企业虽然可以通过贷款、企业授信和承兑汇票等方式来进行融资，以满足企业的资金需求，但是在实务中这几种融资方式对于家电零售连锁企业来说却存在一定的局限性，因此亟需要新的融资方式来弥补这些缺陷，供应链融资应运而生。

（一）家电零售连锁企业采用供应链融资的动因分析

对于家电零售连锁企业来说，其采用供应链融资的动因有：

一是为了解决家电零售连锁企业的上下游配套企业融资受限问题，即对于家电连锁零售企业来说，其上下游配套企业的规模一般较小，征信水平较低，在融资过程中基本上处于劣势地位，一旦出现问题容易对处于核心地位的企业会产生较大的不利影响，因此通过供应链融资可以解决其上下游配套企业融资难的问题，满足运营需要。

二是为了降低融资成本优化财务结构，家电零售连锁企业一般容易存在财务结构不尽合理的情况，采用供应链融资，能够凭借规模和资信的优势为链上的上下游企业提供信用担保来降低中小企业的融资成本，进而降低链上企业的运营成本，实现财务结构的优化。

三是为了提升整条供应链价值，提升整个链条的综合竞争力，即采用供应链融资，既可以填补家电零售连锁企业的上下游中小企业的资金缺口，提升其综合实力，从而实现整个供应链价值的提升，促使其在激烈的市场竞争中获取战略性优势。

（二）家电零售连锁企业采用供应链融资的条件分析

1.供应链上的企业存在实质性的关联交易。从供应链融资的定义及其运作模式来看，供应链上所有企业之间存在的真实的交易关系为银行信贷模式创造了新的突破口，即供应链融资中，链条上所有企业在交易过程中产生的应付账款、应收账款和存货等，以及核心企业对交易的信用担保的支持，使得整条供应链上处于融资弱势的单一企业或者多家企业能够获得银行信贷支持，由此可见，供应链上的企业存在实质性的关联交易是供应链融资必不可少的条件。

2.银行具备实施供应链融资的经验，虽然供应链融资在我国起步较晚，发展时间较短，但是从目前来看，我国的建设银行、工商银行等先后开始开展供应链融资业务，并且取得了较大的成效，因此多数银行已经具备了实施供应链融资的实践经验。

四、家电零售连锁企业供应链融资的应用设计

通过上文分析可以看到，家电零售连锁企业具备采用供应链融资的动因和条件，具有较强的应用可行性。在实践中，要想在家电零售连锁企业内部实施供应链融资，还需从流程、风险识别和应用策略方面加以设计：

（一）对供应链融资流程的设计

家电零售融资企业的供应链融资流程至少应当包含两个步骤：第一步是选择合作银行，在选择合作银行时应当选择产品针对性较强、彼此熟悉、业务模式开展较为熟练的银行;第二步是要选择较为合适的供应链融资方案，在实务中常用的供应链融资方案有保兑仓融资方案、融通仓融资方案和应收账款融资方案三大类，但是不同的融资方案适用的范围有所不同，即保兑仓融资方案更适用于企业采购阶段，而融通仓融资方案和应收账款融资方案更适用于销售阶段。

（二）供应链融资的风险识别

在供应链融资中，其面临的主要风险有两大类：一是来自上下游核心企业的风险，这类风险主要存在于经营和合作两个方面，其中经营方面的风险主要来自于核心企业对上下游企业的担保伴随着自身风险的累加，而合作方面的风险主要是日常企业之间存在的合作风险在供应链融资中被进一步放大，更容易对链上的企业产生较大的影响;其二是来自仓储物流公司的风险，即在家电零售连锁企业的供应链融资中授信企业也会面临来自仓储物流公司的监管风险，主要是仓储物流公司作为收集第一手信息的角色，必须确保信息来源的真实性、准确性和可靠性。

（三）供应链融资的应用策略

在实务中，家电零售连锁企业要想推动供应链融资的应用，应当从四个角度来采取策略：一是激励核心企业参与供应链融资，核心企业之所以要参与供应链融资，主要是因为通过供应链融资在帮助中小企业的同时也为自身的发展提供了強有力的保障;二是必须要维护好授信银行和企业之间的合作关系，银行作为供应链融资的合作方和主导者，在实践中企业可以通过提高对授信银行的综合贡献度和加强与授信银行的沟通交流等方式来维护合作关系;三是要推动供应链上企业的共同发展，即只有通过推动供应链上企业的共同发展才能有效推进供应链融资的顺利开展，为供应链融资提供一个良好的环境;四是要通过选择优质的核心企业、强化核心企业的归属感和加强自身的内部管理等方式来进行供应链融资的风险防范和管控。

五、结束语

家电零售连锁企业受其自身规模和外部融资环境的影响，在融资方面存在着较大的障碍，而供应链融资作为一种创新型的融资模式，其在动因和应用条件方面对家电零售连锁企业均具有较高的可行性。本文以家电零售连锁企业采用供应链融资的动因和条件分析为基础，分别从供应链融资流程、风险和应用对策三个角度探讨了其供应链融资的应用设计，旨在为家电零售连锁企业的供应链融资应用提供一定的参考。

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