互联网金融理财风险分析

陈思舟

摘 要：近年来，互联网金融理财产品凭借自身的优势得到了迅速发展，P2P网络贷款、网络理财产品以及银行理财等新产品层出不穷。但是在从中获取收益的同时更应注重其中的风险。本文将对互联网理财产品风险的来源进行分析。

关键词：互联网；金融理财；风险

一、互联网理财产品风险的来源

互联网理财产品风险主要分为自身风险和外部风险两个方面。

（一）互联网理财产品中源于自身运作的风险

由于互联网金融理财产品的特殊性，它是依靠互联网技术在虚拟的网络中进行发行和销售产品的，因此对于互联网安全程度和网络技术水平的要求比较严格。互联网作为一个开放式的网络，每个人都有使用的权利，由于网络自身的漏洞，很容易受到黑客的攻击。自从互联网理财兴起以来，我国也频频出现因病毒或者黑客入侵导致用户资金被盗的问题。此外，互联网企业在研发产品时，通常会选择信任度较高的基金公司，建立密切的合作关系，但是这种模式也会给理财产品带来新的风险。例如二者之间的合作关系出现问题，则势必会牵扯到互联网金融理财产品，从而对互联网金融产品造成风险。因此，为了给客户营造出一个健康的网络投资环境，互联网企业应建立安全机制，做好监控工作，定期对网络环境进行安全维护，一旦发现网络中有不安全因素出现应立即进行妥善的解决，将投资者的损失降到最低，维护自身的良好形象。

（二）互联网理财产品中源于外部的风险

在互联网金融理财产品中，外部的风险来源主要有市场风险、违约风险、流动性风险等，具体说明下表1所示。

其中市场风险中包含的种类众多，例如利率风险、汇率风险等等。不同理财产品，所受的影响不同，产生的风险自然也有所区别。对于余额宝类的理财产品来说，它主要依靠货币市场中的基金，而基金中最大的风险则来自于利率风险，特别是货币型的基金，这种基金的收益率会随着市场利率的变动而进行调整，属于敏感性较强的资产。随着利率市场化的不断实行，央行也开始进一步放开存款利率管制，按照市场中资金的供求关系来形成市场利率，这将对货币型基金理财产品产生不利的影响，导致余额宝的收益从最初的6%一路下降。

二、VAR原理在互联网金融理财产品的风险测算中的应用

（一）VAR的基本原理

所谓的VAR计算是专门用于测量金融资产存在的风险计量工具。在具体的风险计算实验中，通常是利用构建VAR模型的方式来完成。在其资产收益率的概率分布方面，由于假设的因素不同，VAR模型的形成和计算结果也存在差别。由此可见，制定良好准确的分布类型，是计算风险价值中的重要部分。面对这一问题，可以采取两个方式解决。第一，在计算风险之前，以某个特定的概率为参照，保证收益率与其概率分布相符合。第二，利用以往记录的历史样本数据解决金融资产的概率分布问题。

（二）VAR的计算方法

1.历史模拟法。历史模拟法是假定历史在不断的重复，其计算的根本实质是将收益率的历史分布来替代现实的概率分布，是全部以历史经验为主要参考对象而建立的估值模型。因此，不需要建立假设资产的收益分布。历史模拟法的计算步骤主要分为四个部分。首先，大量收集历史资产收益率的数据，并计算其中的资产损益分布情况。其次，保持历史资产收益率分布不发生改变的情况下，用历史收益率来表示未来的收益变动。再次，对所表示的收益率进行合理的排序分布。最后，假设一个置信度，并且按照總数据量和临界值来计算出理财产品的风险。

2.方差-协方差法。方差-协方差法的概率分布情况是根据历史数据计算得到的，根据实际产品计算情况需要，可以将置信水平进行适当调整。同时，在实际产品风险测算中，收益率分布往往各具特色，不能完全按照正常情况进行分布，很难达到理想状态。因此为了能够达到更加理想地测算效果，使测算结果与现实情况相符合，可以采用具有厚尾特征的t分布以及广义误差分布的方式来解决。

三、结束语

在互联网金融快速发展的背景下，互联网金融产品凭借自身具有的投资起点低、收益率较高以及投资和赎回操作简便等优势获取大众一致好评，从而逐渐占领我国理财市场。但是，在其快速发展的同时，也应注重产品的市场风险，做好风险的分析与防范工作，采取针对性的计算方式获取到互联网金融风险来源，制定出有序的解决策略，使金融理财产品真正得到健康而长久的发展。

参考文献：

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