国有企业融资性贸易的现状及其利弊分析

朱彩英

（山煤投资集团有限公司，山西太原030006）

国有企业融资性贸易的现状及其利弊分析

朱彩英

（山煤投资集团有限公司，山西太原030006）

本文介绍了近年来国有企业兴起的融资性贸易，从产生背景、原因，到形成目前惨烈的现状，对融资性贸易的本质进行了详尽的利弊分析，得出结论：融资性贸易弊大于利，国有企业如果没有完善的风险防范体系，建议停止该类业务；如果为了加强优势互补，弥补国企主业的不足，需要运营该类业务，则必须制定融资性贸易方面严谨的政策制度并有完善的风险防范对策和可行的风险防范措施；最后指出，国企在制定经营目标时，不能一味地追求做大做强，要视自身的实际情况综合制定科学、健康、合理的发展目标，必须以保护国有资产、杜绝国有资产流失为基本前提。

国有企业；融资性贸易；利弊分析

近年来，国有企业融资性贸易业务领域连续发生信用违约、商业欺诈、货物丢失，从而产生多起法律纠纷案件，致使部分国有企业形同僵尸，甚至导致破产、关闭等诸多事件常见于报端。究其原因，主要是由于融资性贸易业务的特殊性，加上国有企业对此类业务内部管理存在漏洞、监管不到位、机制不健全，从而使得该类贸易业务的风险因素不断爆发。

一、国有企业融资性贸易及其产生的背景和原因

1、融资性贸易的定义

融资性贸易是随着经济的发展及融资环境的改变而出现的一种新型的贸易，是指一些中小企业尤其是中小型民营企业因没有足够的资金信用，无法通过银行融资解决资金紧张的问题，而有资金实力的大中型国有企业利用良好的银行信用可以获取大额银行融资，双方通过合作，国企参与小企业的供应链系统，收取客户少量保证金，向客户指定的上游供货商先行垫付资金采购货物，按照资金的使用时间及事先商定的利率标准，通过购销差价的方式，国有企业获取一定的价差。这种以融资为目的、以商品为载体、以贸易为手段、放大自身规模的贸易就是融资性贸易。

2、融资性贸易产生的背景和原因

近年来，由于经济增速下滑，国有大中型企业经营收入和利润总额增速逐步放缓，而国企存在机制僵化、决策缓慢等问题，完全依靠自身固有的业务，自担风险、自负盈亏，面对日益加剧的市场竞争，贸易形势极为严峻，为了做大规模、完成营业收入、利润总额这些上级部门要求的关键考核指标，便利用自身得天独厚的融资优势，和中小企业包括中小型民营企业开展融资性贸易，虽然知道有一定风险，仍然铤而走险。

另一方面，受国家稳健货币政策及银行信贷规模收紧等多种因素的影响，中小企业缺乏足够的资信，很难从银行通过自身业务解决资金不足的问题，于是利用大中型国企良好的银行信用，以国企为背景，取得银行融资或企业资金支持。

通过融资性贸易，国有企业在短期内可以迅速扩大销售规模，增加营业收入，实现差额利润，完成任务指标。中小型民营企业获得大额的资金支持，解决了现金流不足的燃眉之急。这样，双方各取所需，融资性贸易仅短短几年就迅速扩张。

二、国有企业融资性贸易的现状

在融资性贸易中，国有企业充当中小型民营企业的“影子银行”，利用自身的“国”字融资优势，为民营企业提供大量的资金，但基本不参与经营业务。民营企业控制上下游客户，承担产品质量、数量、运输、交货等环节，委托国企和其签订贸易合同，并由国企预付货款，通过资金流、票据流完成交易。

最近几年，融资性贸易风靡全国，范围之大、地域之广，令人咋舌。行业涉及钢铁、煤炭、房地产、铁矿石、有色金属等，各地方国有企业或多或少几乎都有涉及，甚至有些规模还相当庞大，销售收入占到总收入的一半以上。

融资性贸易运作之初，业务量迅猛扩张，销售收入突飞猛进，国有企业不需要花费多少人力和精力，就能比较轻松地完成上级下达的各项任务指标，市场一片繁荣，出现了皆大欢喜的局面。然而，经过几年来的运作，繁荣背后的真实面目开始暴露，贸易风险逐步凸显，有些民营企业由于对市场分析判断不准确，过度扩张，经营状况出现问题。有些民营企业掌握国有企业大额的资金后，甚至出现不良动机，故意不履行合同，不按时向国企回款。这样，国有企业大量的资金已经失去控制，又没有掌握货物的权利，抵押质押的东西根本不能覆盖占用资金，钱财两空，这种业务漏洞在财务上反映为财务账面出现大量预付货款和应收款项，逐步形成呆账、死帐、坏账，导致部分国有企业资金流严重缺乏，无法维持正常经营，法律诉讼案件突增，清欠货款成为常规工作，使得很多优质国企突变为僵尸企业，甚至濒临破产、倒闭。

三、国有企业融资性贸易的利弊分析

融资性贸易是一种新型的贸易，存在有利的一面，可以缓解中小企业资金不足的矛盾，为其发展带来契机。同时，国有企业通过中小企业灵活的管理和对市场灵敏的反应，可以弥补主业的不足，扩大业务范围、拓宽业务渠道，能够尽快参与到各行各业的贸易中去，对企业的发展有一定的促进作用。双方各取所需、优势互补，实现“双赢”。但是，因国有企业机制不完善、监管不严密，融资性贸易潜藏着巨大的风险，存在极大的弊端。

1、存在资金风险的弊端

融资性贸易中，按照合同规定，一般情况是，国有企业收取部分保证金，或者抵押部分资产，将采购货物的全部资金预付给供应商，而货物的品种、质量、数量、收发等全部由客户负责，这样，国企既没有控制资金的手段，也无法取得货物的控制权，只能被动地催促对方按期回款。国企在这方面缺乏银行对于类似业务方面的制度和周密的监控，资金结算不能控制在监管能力范围之内，不能对客户账户实时监管，只是表面的监督，从而在资金回收方面埋下了隐患。

这样一旦出现对方不能回款，国企往往成为最后的支付者，承担巨大的损失。虽然有部分担保物，但往往属于无效抵押，不能变现，或者以次充好，支付的货款无法追回，从而让国企承担巨大的资金损失。

2、存在经营风险的弊端

在融资性贸易业务中，国企既不需要开拓市场，也无需承担货物交付风险，只是坐收渔翁之利，于是，为了完成考核指标，国企贸然进入陌生领域，然对于进入的产品市场、行业，内部没有相关的专业人员，缺乏专业优势，不了解市场行情和价格变化趋势，缺少风险规避措施和止损预案。只能简单地依赖客户操作，融资性贸易中几乎没有主动权。

同时，依赖融资性贸易快速完成指标，影响了国企的战略目标和发展方向，即使自身有良好的业务，也因大额的资金用于融资性贸易，没有足够的资金用来支撑，从而荒废了自身主营业务，无法维持企业的可持续经营。所以，融资性贸易在经营管理方面存在巨大的风险弊端。

3、存在法律风险的弊端

融资性贸易形式多样，操作复杂，单据繁杂且格式不一，没有健全的法律法规。实际操作中，国有企业对实质贸易的参与度不强，对货物的控制较弱，存在针对同一批货物循环周转，开具多张仓单，甚至在没有真实交易的基础上开具假仓单，或者进行货物空转等等。这样形成的贸易不具备真实性和实质性，具有很大的法律风险。

4、存在合作对象带来的风险弊端

民营企业资产规模较小、信用度较低、资信度不够，无法从银行取得借款，为了扩大生产、快速发展，利用国有企业急需要完成考核指标的目的，从国企获得大额的资金支持，然而由于自身抗风险能力较弱，当经济形势发生变化，市场发生剧烈波动时，容易受到影响而无法正常经营，导致资金链断裂，不能正常归还国企款项。甚至有些民营企业居心叵测，故意进行合同诈骗、骗资骗贷，利用融资性贸易，套取巨额款项后，不履行合同，采用各种手段转移、隐匿货款，侵吞国有资产。

虽然在该类业务之前，国有企业也对融资方进行了资质方面的考察，但往往只是表面的证照核实，对方为了取得资金，会避重就轻地夸大正面信息，致使国企无法了解真实的情况，无法获取真实的贸易背景，无法对对方的信誉度和经营状况等综合信息作出客观全面的评估，所以，融资性贸易存在客户带来的风险弊端。

四、国有企业未来如何正确对待融资性贸易

通过以上分析，国有企业融资性贸易弊大于利，如果国企没有针对该类业务严谨的制度体系和完善的风险防范措施，建议停止此类业务。

建议国有企业不能因为年度指标的考核，盲目开展融资性贸易，否则将会得不偿失，会对企业的发展埋下巨大的隐患。

如果需要运营该类业务，国有企业必须制定融资性贸易方面严谨的政策并有完善的风险防范对策和可行的风险防范措施。

为了加强优势互补，多渠道、全方位地扩大国企的业务范围，弥补国企主业的不足，需要开展融资性贸易，国有企业必须要加强风险意识和责任意识，采取多种有效的保护措施，以免国有资产流失。建议国企扬长避短，要有健全的组织机构和完善的监督体系，首先，引入银行的监管机制，严格考察合作单位的诚信度和经营实力，拒绝虚假贸易业务，从源头上把控风险；其次，采用房屋、土地、机器设备等足额有效抵押物作为防备；再次，培养一支专业化的高素质队伍从事该项业务活动，最大限度地避免因人为因素给企业带来的风险；另外，确保掌握所购货物的所有权、支配权和监管权，定期对业务进行跟踪和评估，对客户进行全方位的立体监管；最后，一旦出现风险迹象，立即采取应急措施，确保国有资产安全完整。

不论企业如何决策，必须以保护国有资产、杜绝国有资产流失为基本前提。

国企在制定经营目标时，不能一味地追求做大做强，要视自身的实际情况综合制定科学、健康、合理的发展目标，决策务实、操作合法，有效保证国有资产保值增值，杜绝以各种名义造成国有资产的流失。

[1]朱灵芝：国有企业融资性贸易及风险防范[J].法制与经济，2013（9）.

[2]高云芳：国有企业融资性贸易风险与防范对策[J].煤炭经济研究，2016（6）.

[3]程坦：融资性贸易面临的风险及防范措施[J].财会学习，2016（6）.

[4]杨凌娜：国有大中型企业开展融资性贸易的思考[J].行政事业资产与财务，2014（33）.

（责任编辑：占雨秀）