杨芳：不做躺枪的独董

严学锋

孩子的作业做完了就签字，这是流程性控制；实质性控制，要看内容、确保交上去的作业准确、不出现重大偏差。独董履职如果只对流程性负责，就是‘挡子弹的，会躺枪

“关于独立董事的履职责任，好有一比：你有个孩子在上中学，老师说你要给孩子的作业签字，那我就要问一下，签字是流程性控制还是实质性控制？作业做完了就签字，这是流程性控制；实质性控制，要看内容、确保交上去的作业准确、不出现重大偏差。独董履职如果只对流程性负责，就是‘挡子弹的，会躺枪。实际上独董应该做实质性控制，这对专业性的要求很高。”

身为大东方、广博股份、四维传媒等公司的独立董事，上海立信锐思信息管理有限公司创始人、总经理杨芳对《董事会》强调，不要做躺枪的独董。稀里糊涂、不专业地做独董，成为违法违规行为的赞成者，被监管、法律追责时则无处可逃。

实控人赚快钱独董“易躺枪”

作为上海证券交易所培训部特聘金牌讲师，杨芳给独董们做培训，时常谈及的前车之鉴是：匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司（600696，曾用名上海多伦实业股份有限公司）的独董们。

证监会上海监管局认定，匹凸匹未及时披露多项对外重大担保、重大诉讼事项，2013年年报中未披露对外重大担保事项。2016年3月，上海监管局对多伦股份责令改正，给予警告，处以40万元罚款；对董事长鲜言给予警告，处以30万元罚款，两位独董曾宏翔、张红山被给予警告，分别处以3万元罚款。

如果从履职时间看，两位独董被罚可谓从重。曾宏翔、张红山提出了如下陈述申辩理由：第一，多伦股份未按规定披露子公司对外担保事项的原因，是时任董事长鲜言刻意隐瞒或者未告知董事会、监事会公司相关对外担保事项，董事会和监事会没有讨论过相关对外担保事项，独董不知情，不应被处罚；第二，曾宏翔提出，其为2014年新入职的独董，不应对入职以前公司的信息披露事项负责，张红山提出其为2013年12月27日经选举成为多伦股份独董，对2013年12月31日发生的担保，没有履行职责可能性；第三，张红山和曾宏翔提出，二人分别于2014年5月10日和2014年8月5日向公司提出建议，指出公司内部控制方面存在风险，建议公司加强内部控制，防范风险，张红山还提出其在2013年年报披露前已同时与财务总监和公司外聘会计师进行沟通，因财务总监和会计师的蓄意隐瞒、未勤勉尽责造成了未能在年报中披露两笔担保事项，其本人已经勤勉尽责。

上海监管局认为，张红山和曾宏翔于2013年12月27日成为公司独董，并且在审议多伦股份2013年年报的董事会决议上签字保证公司年度报告内容真实、准确、完整，根据法律规定，二人应当对多伦股份2013年年度报告负责。意即，在董事长刻意隐瞒、独董当年12月底才当选独董的情况下，仍需对该年度的年报负责。

“实际控制人如果是赚快钱、玩资本市场的，你在那里当独董，就很容易躺枪。”杨芳感慨，“独董的履职风险有时是个灰色地带，从严监管的话，可能大多数独董就没法做了。现在监管趋势是从严，独董的风险就会越来越大。”她认为要注重两大风险：不知情、不专业。

“太儒雅没法斗智斗勇”

因为害怕躺枪，自称为人强悍的杨芳在独董履职中因为“较真”，曾有一回就某个议案跟公司内部人拍桌子。

那是在某公司的董事会会议上，杨芳对其中一个议案表示异议，要投弃权票。公司内部人说，这样的话明天公司的股票要跌停。她回应：那我只能同意？！后来，在她的坚持下对该议案进行补充要求、追加风控措施，最后投了同意票，同时确保所有谈话的内容要写进董事会会议纪要。该事件让杨芳感到了独董在履职时的艰难，特别是在孤军奋战的情况下。

“独董要投反对票、弃权票，上市公司公开披露出来，对股价的影响很大。一般情况下，董事会会妥协，对议案做出修改。所以，独董可能有时要跟管理层‘对着干：管理层想这样做，独董说我要投弃权票，投弃权票的话管理层会慌，不敢对外披露，于是很有可能会妥协，按你的要求来修改；还有，下次看到你会紧张，事情会先问你的意见，不再轻易上会。”杨芳表示，“独董的作用是起到了，但很可能一届独董到期人家就不会续聘你了。”

这需要一定的履职策略。“有时，我说我要投弃权票：你给他们一个感觉，你这个人很不好商量，他们会收敛很多。因为你很软，人家就不把你当回事了。”杨芳称，“我看到有些大学教授做独董是比较儒雅的。太儒雅的话，可能就没法和企业的人斗智斗勇。”

“不熟不做，不懂不做”

独董履职的风险大，如何避免躺枪？

首先是选择任职公司。“做独董之前，选择公司上要花很大的心思。要看治理结构，如果是一言堂、特别集权的，你要谨慎，因为公司的信息会被封闭、不对称，最好不要做独董。”杨芳表示，“做独董，要看管理层的品质，品质好、自己把企业做起来的，一般不会愿意造假、把企业做坏；第二，要了解企业的经营情况，一般只有经营恶化了才有造假的动机。动机不是一天出来的，是随着经营业绩的恶化逐渐产生的，你有心就可以发现。独董要做个有心人。如果公司的经营情况特别不好，建议不要做独董。当经营特别不好，管理层常常会想各种办法、甚至违法违规来自救。”有一回，某企業刚出事，请杨芳去做独董，她说真不敢去。另一次，某个大学教授一脸的犹豫，说有个ST公司请他去做独董。杨芳建议最好不要去，“ST公司，难免大家会对公司的独董另眼看待。ST公司可以找特别牛、知名度高并且对这个行业特别熟悉的独董，还可能为公司正名、拨乱反正：你不是这种独董。ST公司一般N年都翻不了身，往往是借壳的对象，被那些资本玩家一道道割韭菜，那你做独董不躺枪都难。”

其次，自己要专业：独董要做实质性控制，必须专业。杨芳是复旦大学会计学博士、日常从事风险管理工作，经常目睹上市公司各种治理上的问题、管理上的缺陷。她直言，现在有很多不那么专业的人想做独董，做独董只是为了获得一个经历，这是个很大的问题。

再次就是独立性。某公司重组，大小股东在商量独董的名额时，一方对另一方说，重组后的3个独董，2个是我的、1个是你的。杨芳说：“你们要搞清楚，独董不是你们的，独董是上市公司的独董，是维护全体股东利益、牵制大股东的。”

时至2017年11月，独董制度在中国上市公司实施已逾16年。独董履职风险非常大，关于规避风险，杨芳最想和独董们说的是：“独董，不熟不做，不懂不做。熟指对企业、管理层；懂涉及资本市场、专业。”endprint