网贷信披指引揭“去刚兑”序幕 投资者选择平台标准化可期

王宇

《信披指引》一出，网贷投资的盲选的时代有可能要终结了。即便是已经撮合但未到期的项目，网贷平台的信披工作仍要继续进行

长期以来，投资者选择网贷平台时往往没有参考标准。如今，这一局面有望打破。

近日，银监会官网公布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》（下称《信披指引》），对网贷平台信息披露的基本概念、原则、披露的信息内容、披露对象、披露时间、披露频率、披露口径、披露标准等予以规范。

有业内人士向《投资者报》记者表示，这份信息量巨大的《信披指引》，反向要求投资者要更多地了解风险、理解风险、接受风险。如在此期间，行业媒体和从业机构的投资人教育能够跟上，教会投资者“看懂信披内容、形成独立判断”，这将是中国网贷行业“去刚兑”的关键一步。

信披不再是形象工程

一位金融行业人士向《投资者报》记者表示，《信披指引》中，要求网贷平台信息披露面向“社会公众”。而“社会公众”应当包含：投资人、借款人、监管方，以及媒体和未参与投资的群体等。

该人士认为，信息披露的对象是非特定性的，面向社会各界。这样做的目的是让网贷行业接受全社会的监督，让网贷行业呈现“阳光化”、透明化的运行。

同时，该人士强调，《信披指引》还要求网贷平台多渠道披露信息，这是因为网贷平台投资起点低，大多数投资人通过微信、微博或者手机APP就可以进行网贷投资，要求多渠道披露正是为了方便移动端等渠道的投资人了解相關信息。

更重要的是，《信披指引》还为特定类型的信息规定了相应的披露时间。比如每年1月10日以前需要披露两项内容——网贷平台的备案信息和组织信息；每年4月30日前披露网贷平台的审核信息。

前述金融行业人士认为，对于网贷平台来说，这意味着信息披露不再是一个“形象工程”，而是要按照要求、按照时间进行有序披露。

新联在线COO陈智诚指出，该指引首次对分支机构的信息披露做出了完整严格的披露要求，包括名称、地址、负责人姓名、联系电话、员工人数等，不单对从业机构的分支机构设立经营情况提出了要求，也有利于社会公众和监管部门对于异地经营、多地办公等情况进行全面掌握。

记者注意到，《信披指引》中还要求，上述三大项信息如果有任意一项发生了变更，要在变更后10个工作日内更新披露。

盲选时代逐渐结束

一位长期关注网贷行业的观察人士告诉《投资者报》记者，目前，很多平台的标的或者理财产品，在披露详细信息时往往一带而过，比如“风险可控、有稳定还款来源、资产优质”等比较制式的术语。然而，风险如何可控？项目的还款来源是什么？投资人却知之甚少。

多位投资者对记者表示，《信披指引》一出，盲选的时代有可能要终结了。在项目信息和项目风险评估中，网贷平台要披露项目的详细信息，包括项目的还款来源和还款保障措施，还要出具相应的风险评估结果。

另一个让业内人士称赞的亮点是，对于已经撮合但未到期的项目，信披仍要继续进行。陈智诚表示，《信披指引》中“已撮合未到期项目有关信息”的条目基本涵盖了一般借款人贷后管理等各环节，且具体要求比目前行业通行的做法要严格许多，这意味着网贷机构不仅要做好贷前风控审核，还要做好贷后跟踪、信息管理、格式化披露等要求，对于目前网贷全行业的贷后管理水平都提出一个更高的要求。

上述金融行业人士称，《信披指引》对借款人贷前（征信）贷中（风控措施）贷后（借款人情况变化）的信息披露都做出了详尽的“严格、细致”要求。可以说，未来网贷平台上的借款人、借款标的也处在一个被“全程监督”的运行中。

看懂“信披”独立判断

对新出台的《信披指引》，从业者与投资者一致称其为“最严信披”新规。网贷平台一旦照章披露，真面目将暴露无遗。

陈智诚称，《信披指引》相当于将中国互金协会、各地监管部门、各地行业协会所发布的各类信披标准进行了一次统筹要求，并对不按《信披指引》执行的机构拥有处罚标准，自此国内的网贷机构所披露的数据有了更大的参考、分析、对比的意义与价值。

他还指出，新规对征信报告、贷后跟踪等事项的要求，将直接促使行业的资产端运营能力进行升级，网贷机构必须加强对借款人的管理及贷后跟踪，让行业目前粗放型的资产竞争情况走向精细化管理。而完整细致的借款项目信披要求，以及强制向出借人披露的要求，都将反向要求出借人要更多地了解风险、理解风险、接受风险。

陈智诚乐观预计，在此期间，如果行业媒体和从业机构的投资者教育工作能够跟上，教会投资者“看懂信披内容、形成独立判断”，这将是中国网贷行业“去刚兑”的关键一步。

前述第三方人士则表示，对于投资人来说，应当记清楚网贷平台都将在什么时间披露什么信息。

比如每年的4月30日前，网贷平台要披露自己的审核信息，审核信息包括网贷平台上一年度的审计报告。像这样有时间节点划分的信息披露，也是让投资人对网贷平台起到监督作用的一个办法。

不过，投资者、监管机构与从业者都希望《信披指引》尽快落地，到明年6月能够顺利迎来行业的阳光化。但另一方面，其中也有难题尚未解决。

投资者担心的是，如果网贷平台没有按照要求进行信息披露，或者在规定的时间点内未进行相应的信息披露，或者信息披露不真实，存在虚假成分，欺骗投资人，这些情况将如何处理？如果投资者发现平台造假，可以通过哪些渠道，哪些监管部门，或者平台的哪个内部部门去敦促改正？这些重要问题都尚待政策进一步细化和落实。