农业银行不良贷款“双降” 资产质量提升成最大亮点

方智

在宏观经济企稳和银行风险管控加强的作用下，农业银行上半年實现不良贷款“双降”，拨备覆盖率进一步提升，拨贷比大幅超越同业水平，显示了资产质量改善的向好趋势

8月30日晚间，中国农业银行（601288.SH；1288.HK）披露半年业绩公告。公告显示，截至2017年6月30日，农行不良贷款余额为2，284.31亿元，较上年末减少24.03亿元；不良贷款率2.19%，较上年末下降0.18个百分点。不良贷款指标的“双将”成为其半年业绩的最大亮点。

盈利能力方面，农行上半年实现净利润1086.70亿元，较上年同期增加36.19亿元，增长3.4%，公告称主要是由于净利息收入以及其他非利息收入增加。净利息收益率2.24%，同比下降7个基点；净利差2.11%，同比下降5个基点。净利息收益率和净利差同比下降，公告称，主要是由于2016年5月1日起实施“营改增”后价税分离以及2014年11月至2015年央行连续降息的延续性影响。

不良改善，拨备进一步提升

查阅此前财报可以发现，农行近一年来的不良贷款持续改善，截至今年6月分出现明显下降。其2015年年末的不良率为2.39%、2016年6月末为2.4%、2016年末为2.37%、2017年6月末降至2.19%。同时，其拨备覆盖率进一步提升，从2016年末的173.40%提升至2017年6月末的181.8%。

该行行长赵欢在31日下午召开的业绩发布会上表示，资产质量改善的一个原因是今年宏观环境有所企稳，实体经济贷款需求明显增多，客户在债券等直接融资和信贷融资之间更倾向于寻求银行信贷，该行下半年会优先配置信贷资产，服务实体经济的融资需求。

在回答提问时，赵欢强调说，农行有充足的拨备，风险补偿能力较强。现在农行的可用拨备余额为4100多亿元，拨贷比为3.99%，与可比同业水平高出1.5个百分点。如果加强不良贷款的处置力度，还可以进一步降低不良资产的规模，但具体处置要看市场环境择机进行。“我们有能力也有资源让农业银行的不良贷款率保持一个下降的趋势。”赵欢说。

对于市场关注的房地产贷款，农行上半年房地产开发贷款不良贷款余额40亿元，不良率1.63%，均比年初微升。但农行副行长王纬强调，房地产贷款质量稳定，结构比较好，不良率低于法人贷款不良率和全行贷款不良率。下半年农行将适当控制房地产贷款在全行信贷资产组合中的比重。开发贷优先支持棚户区改造与安全区普通商品房开发，审慎进入房地产泡沫明显的地区，从严控制商业用房开发和经营性物业贷款。

债券投资收益率继续领先

据悉，农业银行启动了总行直接经营体制、省会城市行、综合化经营子公司等一系列重大改革，推动业务结构调整和盈利模式转型，战略性业务得到快速发展，积聚了新的增长动能，同时保持了农行资金运作的传统优势，债券投资收益率继续领先同业，并适度加大了地方政府债以及金融机构债的投资力度，投资净额5.89万亿元，较上年末增加5552.13亿元。

同时，该行大力推进理财业务产品和销售模式创新，丰富产品类别。理财产品余额1.5万亿元，其中个人理财产品1.19万亿元，对公理财产品3146亿元。