余额宝收益逼近4% 货币基金王者归来

劳新颖

2016年一整年，余额宝表现平平，7日年化收益率始终围绕在2.5%上下浮动，徘徊不前。没想到进入2017年，“宝宝”们一改颓势，收益一路上扬，直逼4%。

“最近余额宝有点火，从年初开始一路上升，7日年化收益率都快接近4%了，实在感人。”伴随着余额宝的重振旗鼓，记者身边不少朋友把投资的“号角”吹向了余额宝。

2016年一整年，余额宝表现平平，7日年化收益率始终围绕在2.5%上下浮动，徘徊不前。没想到进入2017年，“宝宝”们一改颓势，收益一路上扬，直逼4%。整体而言，今年以来，受货币政策趋紧、资金面紧张的影响，不少货币基金的年化收益率都超过4%，可谓异军突起。

余额宝重新走俏

对于不少投资者来说，最熟悉的货币基金非余额宝莫属了。作为互联网“宝宝”类中的网红，余额宝自诞生以来就备受瞩目，最高年化收益率曾经达到过6.19%，被好多人追捧，成为短期理财首选。不过好景不长，从2014年开始，“资产荒”蔓延，余额宝的年化收益率不断下滑，2015年6月，余额宝的年化收益率首度跌破4%，到了10月就已经跌破了3%，明星产品风光暗淡。

余额宝的这波上涨是从2016年末开始发力的。数据显示，2016年10月余额宝的7日年化收益率还围绕在2.5%上下，从2016年12月开始，“芝麻开花节节高”，收益率一路上扬。特别是2017年3月以来，受季末资金流动性紧张的影响，余额宝持续发力。截至4月10日，余额宝的7日年化收益率为3.95%，重新升回3.9%，创下1年零9个月的新高。

一直以来，互联网“宝宝”类理财产品都以流动性好、投资门槛低、风险低的优势取胜。和余额宝一样，过去一年中，互联网“宝宝”类产品因为表现平平而被不少投资者嫌弃为“鸡肋”。不过在这波行情的带动下，不少产品“咸鱼翻身”，甚至直接超越余额宝，对质疑给了有力的回击。根据融360统计的数据显示，截至2017年4月10日，在72只“宝宝”类产品中，平均收益率达到3.56%，有9只产品的7日年化收益率超过4%。其中，华安基金旗下的微钱宝以4.54%的收益率位居榜首。余额宝则以3.95%的7日年化收益率位居第13名。投资者们普遍熟知的微信理财通的收益率为3.72%。

货币基金整体发力

互联网“宝宝”类产品表现优异，显然不是个例。事实上，2017年第一季度对于大部分货币基金而言，都算得上是一个“小阳春”——涨了不少。根据choice统计数据显示，截至3月末，全市场货币基金7日年化收益率平均为3.75%，比去年同期2.65%的水平大增41.51%，环比幅度也达到15.03%。远高于0.31%的银行活期存款利率，甚至高于1.9%的一年定存利率。一季度中，货币基金的整体表现可谓“王者归来”。

具体来说，截至4月10日，在587只货币基金中，249只产品的7日年化收益率超过4%，表现最好的是广发现金宝场内货币基金，7日年化收益率达到6.49%，7日年化收益率在3%以下的产品仅有41只。这与半年前相比，完全是逆转，当时不说超过4%的产品，收益超过3%的都寥寥无几，整体表现可谓哀鸿遍野。

货币基金的主要投资优势体现在这些方面：首先是投资门槛低，不少产品仅需一块钱即可购买;其次是费率低廉，往往免申赎费;三是赎回方便，很多货币基金开通了T+0或T+1服务，快捷程度甚至可以媲美活期存款。

业内人士表示，在当前资金面普遍紧张的情形下，购置货币基金是不错的选择;假如市场资金面和风险偏好发生变化，权益类基金重回上涨走势，投资者适时地将其转换成其他产品，也会非常快捷。

此番货币基金之所以走势给力，市场给出了这样的分析：紧张的资金面成为货币基金收益高涨的直接推手。数据显示，2017年以来，上海同业拆借隔夜利率和3个月利率都呈现出震荡上行的趋势，特别是3个月利率由年初的3.3%最高升至4%以上，国内货币供求吃紧显而易见。从历史经验来看，资金面紧张时候，货币基金的收益都会水涨船高。

在此背景下，货币基金开始被看好。南方基金的基金经理夏晨曦认为，在通胀走高、货币政策边际收紧的环境下，从大类资产配置的角度看，现金类资产的性价比更高，货币市场利率将维持在较高水平，货币基金的吸引力在进一步提升。

如何选择货币基金？

货币基金的火热，调动了不少投资者的热情，不少人开始青睐货币基金。那么配置货币基金时，该看哪些因素，注意哪些问题？正如我们所熟知的一样，购买货币基金时，应坚持“买旧不买新、买高不买低、就短不就长”的原則。为此，业内专业人士给出了这样的建议：

首先，在新老基金中选择老基金。一只货币基金经过一段时间的运作后，其业绩的好坏已经经受过市场的考验，老基金的业绩已经明朗化，而一只新发行的货币基金能否取得良好业绩，还需要时间来检验。另外，货币基金的灵活性会在一些新发行的基金上“打折扣”，因为新发行的货币基金会有一个封闭期，封闭期内无法赎回，灵活性自然会受到限制。

其次，投资者应尽量选择年收益率一直名列前茅的高收益货币基金。在规模选择上，根据市场环境，选择恰当规模的基金。具体而言，在利率下行的市场环境下，如果货币基金的规模较小，增量资金的持续进入，将摊薄投资收益，而规模较大的基金可以减少这样的担忧;在利率上升的市场环境下，情形有所不同，规模较小的货币基金 “船小好转向”，往往会实现收益率大幅上涨。

至于就短不就长，是指投资者配置货币基金的资金，最好是短期、活期等流动性较高的资金，同时选择短线操作，从而最大化地利用货币基金流动性的优势，实现稳定的收益。