互联网金融推动利率市场化的影响

王怡

摘 要：随着社会经济的发展，我国科技水平不断进步，政府的金融政策也逐渐开放和完善。互联网金融在这一大背景下得到了全面的发展，占有用户市场份额不断扩大，给人们的生活和当前市场金融业的发展带来了很大的影响。互联网金融的蓬勃发展，打破了传统金融市场的格局，推动了利率市场化的发展。本文通过阐述互联网金融和利率市场化，全面分析总结互联网金融推动利率市场化的影响。

关键词：互联网金融；利率市场化；推动影响

以“余额宝”为标志出现的互联网金融，成为我国金融市场的一种新型金融业态。互联网金融的快速发展体现了我国现代社会生活的进步，其很大程度上方便了居民的生活，提高了居民的办事效率和生活质量。2014年互联网金融被写入政府工作报告，预示着我国互联网金融将进一步加快发展步伐。互联网金融是互联网产业与金融产业相互竞争和相互渗透的产物，其对当前市场金融业的发展造成了很大的影响，推动了现代金融行业的改革。互联网金融和利率市场化息息相关，利率市场化促进了互联网金融的扩展，互联网金融又推动了利率市场化的进程。目前，我国互联网金融发展迅猛，为利率市场化的发展提供了一个良好的契机。

一、互联网金融概述

互联网金融是互联网企业和传统金融机构结合而产生的衍生物。互联网金融将互联网技术和金融功能有效结合，通过信息通信技术和互联网技术来实现资金融通。我国互联网金融的发展主要是由监管套利造成的，互联网金融公司不需要接受央行的监管，也没有资本要求。但是，互联网金融绝不能忽略风险管理和合规的问题。

1.互联网金融的发展模式

互联网金融的发展模式主要有众筹、P2P网贷、第三方支付、数字货币、大数据金融、信息化金融机构和金融门户。 众筹，顾名思义就是大众筹资，指需要资金的团体或个人在众筹平台上展示他们的项目以及创意等，吸引网友的关注和支持，进而获得网友的资金援助；P2P网贷，是指资金借贷双方自行通过第三方网络平台进行匹配；第三方支付，是指非金融机构采用通信技术，在用户和银行支付结算系统之间建立的电子支付方式；数字货币，是指目前热炒的互联网货币，如比特币；大数据金融，是指通过对大量非结构化数据的实时分析，将客户的全方位信息提供给互联网金融机构，通过分析客户的消费信息和交易信息来掌握客户的消费习惯，并且对客户行为进行准确的预测，使金融服务平台和金融机构能够有针对性地进行营销和风险控制；信息化金融机构，是指采用信息技术，改造或重构传统的运营流程，实现金融机构的管理、经营全方面电子化；金融门户，是指将金融产品放在互联网平台上进行销售，并且为金融产品的销售提供专门的第三方服务平台。

2.互联网金融的特点

互联网金融的兴起并不是偶然，而是自身的优势使然。互联网金融具有成本低、效率高、覆盖广、发展快的特点，能够迅速吸引客户，为消费者的生活提供很大的便利，加快了办事效率，提高了消费者的生活质量。但同时，互联网金融管理弱、风险大，缺乏监管和法律约束，导致整个行业面临很多法律和政策风险，容易使消费者的资金和个人信息受到威胁。因此，政府应尽快完善与互联网金融相关的法律法规，以实现市场的规范化运行。

二、利率市场化分析

利率市场化是价值规律作用的结果，通过价值规律和市场机制，由供求关系决定利率运行。我国利率市场化始于1996年，银行间同行业拆借市场联网运行是利率市场化开始的标志。二十多年来，我国的利率市场化不断发展，我国通过一系列的尝试获得了很多有借鉴性的经验。表是我国进行利率市场化尝试所取得的经验。

表 我国利率市场化的经验

1.利率市场化的内容

利率市场化主要包括两方面内容：第一，商业银行的存款利率和贷款利率市场化。就存款利率而言，商业银行应结合自身在市场占有的地位和竞争优势来决定本行的存款利率，并根据实际情况实时调整利率水平；就贷款利率而言，商业银行可根据贷款期限、数量、风险、客户的信用等级以及所投行业的发展前景来确定，但利率标准应该在央行规定的上下限内浮动。第二，央行间接调控利率。在利率市场化下，各商业银行自行决定本行的存款利率和贷款利率，但为保证市场利率均衡、有序的运行，央行应该实行间接调控政策。

2.利率市场化的特点

利率市场化主要有以下两个特点：第一，利率随资金供求而变化。随着利率市场化的推进，政府放松对利率的管控，使利率由资金供求关系来决定，同时采用价格机制使资金得到有效利用；第二，利率由央行间接调控。利率市场化背景下，利率的高低随资金供求关系的变化而变化。在商业银行自主决定其利率水平的基础上，央行应该通过间接调控来管制各种利率水平，以保证市场利率稳定、有序的发展。

三、互联网金融推动利率市场化的影响

互联网金融产生于利率市场化，同时又加速了利率市场化进程。通过上述对互联网金融的概述和利率市场化的分析可以得出，互联网金融的地位非常重要，其对利率市场化的推动作用不容小觑。

1.互联网金融主体影响利率市场化

互联网金融的出现，降低了金融服务的门槛，吸引了众多金融主体的参与。互联网金融的多元化服务对象与业务主体，使金融市场的竞争更加充分，交易更加公平，产品的定价也更加合理。互联网金融主体对利率市場化的影响主要包括两个方面：一方面，促进了金融市场主体之间的竞争。互联网金融的迅猛发展吸引更多的企业加入其中，互联网金融和传统金融的竞争愈演愈烈。目前，电商平台转向金融领域，营造了互联网金融的新格局。与此同时，传统金融机构也不甘示弱，逐渐进入互联网领域，开展金融互联网的创新。随着互联网金融的普及，消费者也逐渐形成金融自主的消费观念。金融市场竞争的加剧和消费者自主观念的形成，倒逼传统金融行业被迫进行转型。另一方面，逐步扩大金融服务对象的范围。传统的理财市场由于满足不了投资者对于理财收益的要求，导致其陷入止步不前的困境。互联网金融的出现挽救了这一局面，其凭借云计算、大数据等新型技术手段，大幅度提高了投资者的收益，很大程度上刺激了居民的投资热情。互联网金融的门槛低、方便快捷，更有针对性地为客户提供金融服务，尽可能地满足客户的投资偏好，使其瞬间获得客户喜爱，市场占有率迅速增加。与此同时，互联网金融还在某种程度上解决了中小企业融资难的问题，促进了金融的普及化。

2.互联网金融影响利率定价模型

在互联网金融出现之前，我国的利率定价都是由国家金融机构所决定，没有能够真实地反映市场资金的价格，也没有依据市场的发展变化来适时调整利率。导致实行的利率无法适应社会生产，阻碍了我国利率市场化的发展。互联网金融的出现打破了这一格局，使进行金融活动的主体有了更多的选择，不再一味地受传统金融机构的管制，金融主体可以通过互联网金融平台，根据自身的需求进行自由匹配。互联网金融虽然是一种新兴产业，但在其发展初期并没有受到过多的管制，其为利率市场化营造了有力的背景环境。互联网金融平台利用自身强大的吸引力和信息传播能力，不断推动利率市场化的进程。

（1）互联网金融推动存款利率市场化

互联网金融为客户提供了信息共享的、开放的金融产品投资平台，有效地改善了金融市场的信息不对称的现状。互联网金融利用平台和数据优势，挖掘客户金融方面潜在的价值以及流量变现，以较高的收益率来吸引客户投资。其中，互联网金融中的在线理财形式的产品影响最大。例如，“余额宝”的盛行。余额宝刚进入市场，就由于其远高于活期存款利率，并且风险极低，而瞬间吸引了大量客户的投资。

与此同时，互联网金融不只是简单的利用高收益来吸引客户，还通过平台为客户进行各种金融产品的收益和风险分析，最大程度的帮助客户挑选真正适合自己的金融产品。促使客户在一味追求高收益的同时兼顾金融产品的风险，以此来保护客户的切身利益。互联网金融的高收益、快流动以及较强的针对性，对商业银行存款造成了极大的影响，导致商业银行不得不提高存款利率来留住客户，被迫加快存款利率市场化的进程。

（2）互联网金融推动贷款利率市场化

目前，我国政府的红利政策主要倾向于国有企业和上市公司等大型企业，导致中小企业在贷款过程中常常受到差别待遇，银行通常通过提高中小企业的贷款利率，甚至拒绝为中小企业办理贷款的方式来维护自身的利益，导致中小企业常常陷入融资难的困境。同时，银行并没有根据市场供求进行及时的调整贷款利率，逐渐削弱了资金市场的有效性。

互联网金融的出现降低了信息的获取和交易成本，并且能够根据市场供求情况及时调整贷款利率，很大程度上提升了资金市场的有效性。借款人和贷款人可自行依托互联网金融平台充分协调贷款利率，在方便、快捷的同时，提高了贷款利率定价的有效性，推动贷款利率市场化的进程。

3.互联网金融影响货币生态

互联网金融不仅推动了利率市场化，而且改变了货币供应，加快了货币的流通速度。由于互联网金融的资产业务不需要缴纳存款准备金，也不受贷存比的限制，导致社会的货币供应量相对增加。同时，货币的供应结构也发生了变化。互联网金融的出现使货币的持币成本增加，变现成本减少，进一步导致新进持有量和存款的减少，其他货币性流动资产规模的扩大。货币和经济活动之间原有关系的改变，意味着中央银行的货币政策也需要进行相应的调整，以此来适应市场经济的发展。

与此同时，互联网金融与传统银行相比，对实体经济的变化更为敏锐，为中央决策提供更多的参考信息，有利于中央银行更准确地掌握货币经济的走势。中央银行还可以利用豐富的数据资源，对货币金融与社会经济进行实时分析，有预见性的调整货币政策。互联网金融的兴起，对于我国来说是一个不可多得的机遇，国家政府应改变思想定位，切实抓住互联网金融这一个救命稻草，加速利率市场化的进程。

四、结语

综上所述，本文通过对互联网金融的概述和利率市场化的分析，全面总结了互联网金融对利率市场化的推动影响。面对我国国内经济的现状，利率市场化的发展乃是大势所趋。互联网金融打破了金融垄断，不仅有效地推动了利率市场化的进程，而且极大的推动了整个金融市场化的发展。但是由于其管理弱、风险大，并且缺乏法律监管和约束，对我国利率市场化也产生了一定的负面影响。因此，国家应该加强宏观调控，完善相关法律法规，以保证我国利率市场化健康、合规的发展，从而促进我国国民经济的稳步发展。

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