新投资，政府不能再做主角

新投资，政府不能再做主角

近日，各地陆续公布两会政府工作报告。从透露的信息看，政府推动基建支撑经济的意愿较为强烈。23个已公布目标增速的省份计算的2017年固定资产投资目标规模已超过45万亿。按照各地提出的投资设想来看，均指出要多渠道筹集项目资金，如有“创新投融资机制，吸引社会资本参与基础设施建设”等表述。与此前4万亿投资不同的是，资金来源似乎也更合理，目标也基本指向了PPP。

也就是说，这些钱本身就是存在的，与其在股市里兴风作浪，在房地产上制造泡沫，在农产品中颠倒供需平衡，倒不如用在建设上，只要规划做到位了，政府不再大包大揽，就可以避免集中花钱和货币超发。

但从去年的情况来看，PPP的投资方向依然集中在“铁公基”及国家力推的养老项目上，由此可以看出，民间资本对于实体经济的投资并没有明确的方向感，而投资目标的选择上还是跟随着政府的脚步。

未来45万亿的投资中，由谁来扮演主角，投资主体主要是谁，则成为了问题的关键。事实告诉我们，政府大包大揽的后果，就是实体经济被边缘化。政府出于对土地的控制能力和城市发展需要将目标设定为城建和房地产开发，而民间资本也就蜂拥而至将土地价格和房价拉高，再进一步融资，从而再度推高地价和房价。而教育、医疗、房价这些民生问题则成为了躲不开的高消费，成为了似乎无解的难题。

因此，在本轮的投资中，政府不能再次成为投资的主角。作为指南针，在方向上的选择则需要更加全面和宏观。经济的发展需要消费的驱动，而在驱动消费之前，对于居民身上的那些对于教育、医疗、房价的负重则需要减轻。当居民需要存钱预备未来的医疗，需要贷款购买居住的房屋就永远不可能将钱用在其他方面的消费上。而居民越不消费，则越需要基建的投资进一步推高土地价格，进入一个死循环。

可以说，今天的45万亿投资在未来能吸引多少社会资本，是考验投资作用与效率、能力与水平、质量与效益的关键。钱，不是为了投资而投资，它要解决两个问题：一是要给出居民正确的投资渠道，二是要解决居民负担过重的问题。

产权导刊编辑部