长期流动性监管体系下中国商业银行流动性风险测量研究

文/谢伟恒，华南理工大学

1 引言

商业银行是我们国家金融市场重要组成部分，对我国金融系统具有举足轻重的地位。而作为商业银行“三性”之一，流动性在经营中扮演着盈利与安全之间的平衡杠杆的角色，针对流动性风险对金融市场带来的危害，巴塞尔委员会提出《第三版巴塞尔协议：流动性风险计量标准和监测的国际框架》，并增加了净稳定融资比率（NSFR）以及流动性覆盖率（LCR）两个新指标，分别从长期和短期来监测商业银行应对流动性风险的承受能力。此外，我国央行以及银监会越发重视商业银行经营过程中的流动性问题，以防出现银行体系中系统性风险。新增的两项流动性风险指标预期在2018年全面实施监管，弥补旧式指标的不足之处。因此，本文基于长期流动性监管体系，根据最新修订的BCBS(2014)版本，对我国商业银行的净稳定资金比率进行测量，研究我国流动性风险情况，对我国商业银行流动性风险控制管理举措具有启示意义。

近年来，流动性风险成为银行管理的重难点，国内外学者不断研究商业银行的流动性风险，国外学者Ionica(2012) ; Ritab Al-Kho uri(2012); Vodova(2013)均采用存贷比或流动性比例等传统指标研究流动性风险，存贷比和流动性比例的组成部分相对简单并容易获得，有利于研究的展开。但是在经济“新常态”下，商业银行流动性风险的构成逐渐复杂化，传统指标并不能完整反映出商业银行面临的流动性风险。近年来，国外学者改变对流动性风险的衡量指标，代表学者为A. Dietrich et al.(2014), King(2013), Chen(2014)使用NS FR和LCR指标从长期和短期两个方面全面衡量流动性风险，但是由于NSFR指标从资产负债表的可获取性更高，因此在研究中更多学者选择NSFR。但是国内学者较少研究NSFR的衡量方法以及流动性风险研究，因此，本文根据最新修订的BCBS(2014)版本，长期流动性监管体系下研究我国商业银行流动性风险，尝试打开该类研究缺口。

2 中国商业银行流动性风险研究

经济“新常态”下，商业银行流动性风险的构成逐渐复杂化，传统指标并不能完整反映出商业银行面临的流动性风险，因此，危机发生后巴塞尔委员会（2010,2014）提出并修订了净稳定资金比率指标，净稳定资金比率（NSFR) = ASF/RSF。其中，ASF表示商业银行可用稳定资金的来源，RSF表示银行因业务发展所需的稳定资金。而计算ASF与RSF的对应资产、负债以及权益项目与各自的权重由巴塞尔委员会确定，笔者通过对比分析，本文选择借鉴A. Die rich (2014)的对应项目以及折算因子，并结合最新修订的BCBS(201 4)版本对净稳定融资比率进行近似测算。

研究样本来源于Bankscope数据库，考虑到数据的完整性以及时间的连续性，因此本文对数据库中182家银行进行筛选，最终确定本文研究的时间区间为2006-2015年，样本总量为76家银行（其中包括5家大型国有银行、11家股份制银行、16家外资银行以及44家地方性银行）。

由表3-2可得，我国净稳定资金比率自2006年以来呈现不断上升态势，特别是危机发生过后，我国商业银行开始注重对流动性风险的管理，不再单纯认为流动性风险只是银行经营过程中的衍生风险。从测算结果可得，我国商业银行的净稳定资金比率均大于100%，符合监管要求，说明整体而言我国商业银行处于流动性风险较低的经营环境中。

表3 -2 总体净稳定资金比率测算结果

笔者将样本进行分类，并将每类商业银行每一年平均净稳定资金比率汇总得到图3-1。从图3-1可以得出，自2006年起，除去外资银行前三年，我国商业银行均高于巴塞尔协议对NSFR的监管要求。其中，国有银行近十年的净稳定资金比率相对稳定，且在次贷危机之前就保持相对较高的指标水平，说明国有银行长期流动性风险不大，管理水平较高，体现中国银行“大而不倒”。此外，股份制银行近十年处于NSFR指标较低的水平，说明股份制银行的长期流动性风险较大，由于股份制银行业绩压力较大，监管套利的动力相对比较充足，因此在满足监管要求的情况下，会采取相对激进的经营方式，导致长期流动性风险的增加。

外资银行次贷危机前净稳定资金比率相对较低，甚至低于巴塞尔协议后来出台的监管要求，说明流动性风险较大。但是2009年后，吸取次贷危机的经验及教训，外资银行十分注重经营过程中的流动性风险的暴露，净稳定资金比率也随之不断增加，长期保持在我国商业银行中的第一位，风险较低。最后地方性商业银行的净稳定资金比率相对较高，长期稳定在四大类中的第二位，说明地方性商业银行对于长期流动性风险管理做得比较到位。

3 结论与启示

商业银行是我们国家金融市场重要组成部分，对我国金融系统具有举足轻重的地位，而流动性风险在经营中承担盈利与安全的平衡者角色。本文根据最新修订的BCBS(2014)版本，对我国商业银行的净稳定资金比率进行测量，研究我国商业银行流动性风险。研究显示我国商业银行流动性风险较低，符合监管要求，且研究发现我国国有银行净稳定资金比率较平稳，股份制银行普遍较低，而外资银行和地方性银行在次贷危机后流动性风险最小。长期流动性监管体系下，管理者应根据不同情况采用不同的风险管理方法。

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