职业年金统一计划收益率路在何方

■文／张树军 牛洪涛 张霞 张普莉

职业年金统一计划收益率路在何方

■文／张树军 牛洪涛 张霞 张普莉

按照国务院的统一部署，我国自2014年10月起建立职业年金制度，职业年金的经办管理工作，由各级社会保险经办机构负责。

为平稳安全有效地推进职业年金业务的进展，基于统筹地区职业年金参保人数多，缴费规模较大的实际情况，多数省份选择设立多个职业年金计划，实行多计划统一收益率。2016年人社部、财政部联合印发的《关于职业年金基金管理暂行办法的通知》规定，省级社会保险经办机构可以建立一个或多个职业年金计划，按计划估值和计算收益率，建立多个职业年金计划的，也可以实行统一收益率。在具体经办实践中，需要科学确定托管人的数量、减少收益率计算误差、合理选择收益率计算人审核人以及妥善处理经办机构与各管理人之间的信息交互等问题。

托管人的选择

按照现行制度规定，在多计划统一估值的模式下，对托管人的选择可以有两种方式，即选择单一托管人或者选择多个托管人，两种方式各有利弊。

首先是设立多个职业年金计划，所有计划选择同一个托管人，其优势是只涉及一个托管银行，可以减少部分数据交换，流程略有简化，便于受托人沟通协调。但是这种方式无法调动多家银行金融资源，不利于政银合作，容易形成服务垄断，也不利于服务品质的优化与提升，资金全部托管在一家商业银行，不利于分散操作风险，无法为更多的金融机构提供服务职业年金的机会。

其次是设立多个职业年金计划，每个计划选择不同的托管人，并选择其中一个计划的托管人作为统一计划收益率计算人，承担计算统一计划收益率；汇总各计划的投资组合估值信息；负责与统一计划收益率审核人的信息交互等工作。

选择多家银行作为托管人，可以利用不同银行的特点和优势，充分调动银行的金融资源、物理网点资源为代理人服务，同时也可以引入对比、竞争和绩效考核机制，可以有效地提升各家托管人的服务水平和服务质量，促进托管人持续优化服务。也可以防范、分散因托管人制度、系统、人员等各方面原因带来的操作风险，保障职业年金运行安全。选择多个托管人，还可以为更多的大型商业银行提供服务国家养老保障改革的机会，调动银行的积极性，为改革提供全方位的综合金融服务。

但是，这种方式由于托管人需与多个受托人沟通和交换数据，环节有所增加，且依托于托管人与各计划受托机构已经建立了数据交换网络和数据交换标准。

计算人和审核人的选择

按照《职业年金基金管理运营流程规范》规定，为满足计划统一收益需求，在计划设置时，代理人建立统一计划，指定其中一个托管人和受托人作为“统一计划收益率计算人”和“统一计划收益率审核人”，收益率计算人由指定的托管人担任，审核人由指定的受托人担任，省级经办机构负责统一计划收益率的复核工作。

设立统一计划收益率计算人及审核人，目的是为了保证指标计算的独立性，减少操作风险和计算误差，因此在具体经办操作中，不仅要考虑各管理人承担此项工作的意愿，更要考虑其承担此项工作的能力。

综合考量管理人的实际能力。统一计划收益率计算人、审核人，首先应具备丰富的托管、受托经验及较强的系统研发能力，能够应对统一计划收益率计算及审核过程中遇到的各类问题。其次，与经办机构及其他管理人的沟通能力良好，具备较强的协同能力，能够有效地协调配合，共同做好统一计划收益率计算及审核工作。再次应具备完善的服务机制，较强的服务意识和较高的客户评价。

合理确定合同期限。对计算人和审核人的首次聘用期限一般不宜过长，合同期限不宜超过三个考核周期，在此过程中考察统一计划收益率计算人、审核人工作情况，在工作中不断磨合，并对合同文本进行补充和修订。如考核结果良好，可以延展合同期限。如考核结果不理想，则应更换统一收益率计算人、审核人。

安全传输数据规避操作风险。在统一收益率计算过程中，需要各计划管理人传输估值信息给计算人及审核人，传输估值信息的层级上，目前有两种不同观点：一种认为出于各管理机构信息保密考虑，收益率计算数据传输应仅限于职业年金计划层面；另一种认为相关管理人应将职业年金计划组合层面信息先传递到经办机构，经办机构对部分信息进行加密处理后再传递给计算人及审核人。在经办实践中，第一种方式会因数据不是从底层取得，造成数据的准确性很难保证；而第二种与当初设置两层审核的初衷不符，同时人为增加操控的风险。因此，在数据传输过程中要同时考虑信息安全及避免操作风险的问题，按照运营流程规范规定的传输途径传输组合层面信息。

管理人之间的数据传输

各管理人之间的数据交互传输是多计划统一收益率经办管理的重要环节，理顺管理人之间的传输路径是提高经办效率、保证数据安全的前提之一。

首先，数据交互基本路径是统一计划收益率计算所需的估值信息由各计划受托人同时发送给统一计划收益率计算人、审核人和代理人，由统一计划收益率计算人完成统一计划收益率的计算，再发给统一计划收益率审核人。代理人接收各计划受托人、统一计划收益率审核人的相关数据，不需要与托管人、统一计划收益率计算人进行数据交互。

其次，鉴于目前我国金融市场的信息管理情况，经办机构和受托人、各受托人与统一计划收益率审核人之间、各受托人与统一计划收益率计算人之间的数据传输实现方式主要有两种。

一是通过证券信息通讯公共平台。代理人、受托人（含统一计划收益率审核人，下同）和托管人（含统一计划收益率计算人，下同）都接入证券信息通讯公共平台，使用此网络作为数据交互的渠道。目前，全国绝大多数的证券市场参与机构都接入了证券信息通讯公共平台，其安全性和准确性经过多年的市场验证，得到了各参与机构的认可。选择这种方式的优势是专线接入简单，只需要架设一条专线接入就可以根据业务需要通过系统配置实现与所有受托人的直联。不足之处是在运行过程中需要专人管理和运维，需要一定的人力资源和管理成本。

二是布设专用数据传输线。代理人通过专线与受托人直联进行数据交互，受托人和托管人通过接入证券信息通讯公共平台进行数据交互。代理人和各家受托人之间单独架设专线进行数据传输，其优势是数据传输安全性更高，稳定性更好，可以节省人力，并减轻经办机构工作量；其不足是代理人和每一个受托人之间都需要单独架设专线，如果选择多家受托人就需要架设多条专线，需增加一定后续管理和运维成本。

再次，数据安全是经办管理的基本前提，也是经办管理的重点，目前主要是通过技术手段加密和法律手段来保障。

前者是指，企业年金受托人和托管人在进行数据传输的过程中，通过技术手段对数据进行加密，以便进一步保证数据的安全性和准确性。职业年金经办管理中，可参考现有受托人和托管人之间的数据传输方式，经办机构在与统一计划收益率审核人进行数据交互时，以约定的数据交互接口规范使用专用通道，进行数据传输并对传输数据进行加密。

后者是指采取多个受托人和托管人模式下，应在代理人与统一计划收益率计算人、审核人签订的协议中，加入数据保密性的条款，确保数据传输涉及到的托管人、受托人能够严格按照合同约定，确保数据保密，不外泄。一旦出现数据泄露的情况，计算人和审核人将承担法律后果和违约责任并面临严重的声誉损失。

防患未然确保万无一失

为保障职业年金统一计划收益率计算工作的顺利开展，代理人需要做以下准备工作。

增加适当的招标条款。建议选择受托人时，在招标文件中增加以下条款：是否有意愿承担统一计划收益率审核人的职责；是否具备作为统一计划收益率审核人的能力和任职资格，要求投标人在投标文件中从行业经验、协同管理能力和服务机制几个方面阐述本机构的综合实力。针对统一计划收益率计算人的选择，要求各受托人选择托管人时，在招标文件中参照以上两条增加相应条款。

谨慎选择管理人。建议每个计划选择不同的托管人，优选其中受托、托管经验丰富、协同能力较强和服务机制健全的机构作为统一计划收益率计算人、审核人。为沟通协调顺畅，统一计划收益率计算人和审核人也可以选择同一计划的托管人和受托人。

安全的数据传输方式。代理人与受托人进行数据交互，不仅仅包括计算收益率的数据传输需要，更重要的是为了满足日常业务运营中基础信息、缴费信息、支付信息、报价与成交等数据传输的需要，应充分考虑职业年金业务数据传输的安全、稳定可靠，同时减少经办机构管理和运维的工作量，结合各地经办实际，选择适合的方式。

建设高效的信息系统。建设信息化程度高的职业年金业务系统，实现与各受托人之间的系统对接，尽量减少业务数据落地处理和人为干预的情况，保障职业年金业务安全、高效、稳定运行。■

作者单位：北京市社会保险基金管理中心