跨境财资风向标——2016跨境金融创新论坛

郑伟

完善的企业财资管理在支持海外扩张中扮演了极为重要的角色。如何在经济发展“新常态”下设立企业财资中心成了风险高效管理的关键。

在复杂的国际、国内形势下，中国经济发展“新常态”特征愈加明显。再加上近几年，“一带一路”、人民币纳入SDR、资本项目进一步开放和人民币国际化等趋势都将进一步支持中国企业的海外拓展。完善的企业财资管理在支持海外扩张中扮演了极为重要的角色。如何在经济发展“新常态”下设立企业财资中心成了风险高效管理的关键。11月4日，恒生中国携手《首席财务官》杂志举办了2016跨境金融创新论坛，共同探讨了复杂经济形势下企业财资中心的发展新引擎。

充分考量风险

企业在选择设立公司地点时，需要考虑的因素是多方面的。随着陆港两地资金和贸易往来日益频繁， 到香港设立分支机构的内地企业数量不断增加。香港作为资金结算中心的地位不断提升，不仅拥有最大的离岸人民币资金池，而且还是人民币贸易结算最活跃的枢纽和最大的人民币融资中心。与此同时，香港的跨境投资渠道也在不断拓宽，如“沪港通”、“内地与香港基金互认安排”，以及已开通的“深港通”等。

同时，企业在“走出去”的过程中，国外市场存在的诸多风险是不容小觑的，尤其是不同地域的税务制度差别巨大。因此，财资中心的选址事关重大。与内地市场相比，将香港公司作为企业财资中心，既能提高企业投资和海外上市的灵活性，还能享受较大的税务优惠；既能有效管理海外资金，又可以为海外控股公司注入商业实质。

作为全球最活跃的证券市场，香港作为合格财资中心的优势显而易见。不仅在金融监管、资本市场和税率方面占有优势，而且与新加坡等其他海外金融中心相比，香港与国内的距离较近，是全球最大的离岸人民币市场，同时税制也更有竞争力。同时，随着“一带一路”政策和人民币国际化驶入快车道，香港财资中心会进一步获得发展动力。

财资跨境联动

伴随两地金融业务的发展，内地银行及香港银行扮演的角色在不断发生着转变。内地与香港两地的银行通过跨境联动，可以提供更加丰富多样的服务。

首先，内地公司在 “走出去”时，选择在香港开设分公司，以拓展境外市场的机遇。然而，新公司刚成立，面临流动资金紧张、在投资地无法获得海外银行直接授信，以及投资海外项目时利率成本较高等风险。对此，银行为企业提供内保外贷业务，根据国内母公司的实力，境外公司能够获得境外银行提供的较低成本的信贷支持，缓解企业对资金的燃眉之急。其次，对于内地生产制造型企业而言，在香港开设的子公司从海外供应商处采购原材料供境内公司生产。由于内地融资成本较高，该公司希望以香港作为融资平台。然而，该子公司作为离岸平台公司，难以直接满足银行授信标准。为帮助企业降低整体融资成本，银行可以为该公司提供离在岸背对背信用证，依托国内母公司出具的信用证，境外公司获得背对背信用证授信额度；收到信用证单据后由境外公司向境外银行申请贴现，从而获得较低成本的信贷支持。除此之外，银行还为企业提供离在岸保理服务。香港离岸平台将应收账款转让给银行，享受便捷的应收账款管理及低成本的保理融资服务。

企业在跨境贸易融资中急需多样化的贸易融资产品以及个性化的服务方案。恒生银行借助大中华区广泛的服务网点和专业的贸易融资服务团队，实现了在陆港两地可配套提供一条龙的服务方案，助力企业优化两地资源配置。