探析EVA与BSC相结合在煤炭企业业绩评价中应用

樊瑞

摘要：根据煤炭企业的转型时期的特征，深入剖析现行业绩评价体系的缺陷，通过对EVA和BSC两种业绩评价方法分析，因两者存在着相同的评价目标和互补关系，探索着将两者有机整合并完善，试构建一种以EVA为核心，以BSC为载体新型的业绩评价体系，从而引导煤炭企业战略实施。

关键词：煤炭企业 业绩评价 经济增加值（EVA） 平衡计分卡（BSC） EVA综合平衡计分卡

煤炭行业正进入一个以“安全、高效、节约、环保”为主题的全新时代。为此，建立科学的煤炭企业业绩评价体系适应当前经济形势发展，对提高煤炭企业竞争力，实现煤炭企业可持续发展具有重要意义。煤炭企业科学的绩效评价体系有利于企业利益相关者获悉企业整体运营及管理现状和发展趋势，有利于为企业健全考核机制，正确引导经营者决策行为，对企业目标的实现起着积极的导向作用。

一、煤炭企业业绩评价体系现状及存在问题分析

当前，煤炭企业业绩评价种类很多，主要还是考核财务指标的传统评价模式，近年来部分煤炭企业尝试融入价值创造和平衡计分卡的理念，主要有以下几种模式：一是财务业绩评价模式：充分利用财务数据计算相关指标来对企业资产状况和经营成果进行分析评价，主要以会计利润为考核指标，从盈利能力、运营能力、偿债能力、发展能力几方面对经营成果进行评价。二是EVA业绩评价模式：煤炭企业在在经营决策和业绩评价中借鉴了经济增加值的价值创造理念。国资委2006年在央企中推行EVA考核，中央企业所属煤炭企业开始采用EVA业绩评价模式，但EVA指标权重设置还比较低，EVA价值创造理念还未能贯彻于生产经营全过程。地方中小煤炭企业目前只有极个别采用了该评价模式，对其认识还不够深入。三是平衡计分卡模式：国资委于2006年颁布的《中央企业综合绩效评价实施细则》中设定了8项管理绩效定性评议指标。只融入了部分平衡计分卡理念，只列出了评价的角度，未选取具体的评价指标，没有形成体系，只能依靠专家评议打分，定性评价分析，管理绩效评价结论不够科学。

我国煤炭企业的现行有业绩评价体系促进了煤炭企业的快速发展，但在目前经济发展“新常态”下，其存在的弊端日益突显，主要存在如下问题：一是业绩评价与战略目标脱节，煤炭企业战略目标只在管理层有明确认识，而职能部门和业务单位对战略目标缺乏明确的认识，考核指标没有用一个战略指标来统领，工作开展过程中不能紧紧围绕战略目标。二是过度重视财务指标，煤炭企业业绩评价以单一的财务指标来考核或财务指标权重设置过高，评价结果不能客观反映经营者的绩效。三是股权成本考核的盲点长期存在，煤炭企业以会计利润进行评价经营业绩，股权资本成本的考核出现盲点。企业经营中忽略了权益资本成本，不注重股权资本的有效使用，造成投资决策时会失误，侵蚀股东财富。四是对企业科技创新重视不够，煤炭市场在供不应求的时期，煤炭企业追求短期利益，只顾规模的扩大和产量的增加。在业绩评价中缺乏对科技创新考核的详尽具体的考核指标，导致对科技创新不够重视。五是未充分考虑安全与资源利用、环境保护和社会责任，现行的业绩评价体系未把安全生产与资源利用、环境保护和社会责任等非财务指标考虑在内，不利于引导企业协调可持续发展。煤炭企业经营过程中会导致短视行为，不利于统筹考虑当期利益与长远利益。六是评价体系缺乏系统性，煤炭企业经营者绩效管理观念淡薄，忽视了业绩评价在战略目标实现过程中的控制作用。存在评价范围不全面，评价指标设计不科学，指标权重缺乏动态管理，指标落实不到位，评价结果反馈不及时等现象层出不穷。

二、EVA与BSC概述

（一）EVA理论及特点

1、EVA的概念

经济增加值（EVA）是建立在经济利润的基础之上，是企业税后经营利润减去所有使用的资本成本的净值。与传统的会计利润最大的不同就是考虑了权益资本的机会成本，充分考虑了所有者投入资本应取得的投资报酬的补偿。企业经营收益大于投入资本成本时，才能够给股东创造价值。EVA从经济学的意义上体现了利润的基本含义。

2、EVA业绩评价的优点

考虑了股东投入的权益资本成本，是EVA最显著的方面。EVA比会计利润更能真实反映企业的经营成果，更能真正体现为股东创造的财富价值。能促进企业优化资本结构，合理选择筹资方式和规模，保证再生产顺利进行，降低筹资成本。EVA将企业所有者利益和经营者的业绩相联系，避免了所有者与经营者之间过高的代理成本。传统会计评价指标依据会计准则核算，经营者为了获取短期利润，会利用会计人员的操作来达到其目的，存在不同程度的会计信息失真。在计算EVA时相应的调整项目能有效减少利润操纵的行为，这样能更真实的反映企业的经营绩效。以会计利润进行业绩评价容易导致经营者的短期行为，EVA对其起到了有效抑制作用，符合企业长远发展需要

3、EVA业绩评价的缺点

EVA是根据财务数据计算得出的结果指标，不能对提高经营业绩进行事前指导和事中控制，具有滞后性。它只重视财务指标，对人力资源、市场占有率、资源利用、环境保护等非财务指标考虑不够。EVA计算过程中会计项目调整难掌握，计算过程复杂，各行业、企业在计算中需要调整的事项尚未达成共识，实际运用中还存在障碍。将EVA作为单一财务评价指标，容易造成管理者短视行为。EVA仅从股东角度来评价企业业绩，未能充分兼顾企业其他相关者的利益。EVA是一个绝对数值，不能科学、准确体现规模不同的企业经营业绩产生的差异，不便于企业间进行比较。

（二）BSC理论及特点

1、平衡计分卡的定义

平衡计分卡（BSC）是将企业的战略目标转化成一套便于操作进行业绩评价的战略控制系统。既包括传统的财务指标也包含非财务指标。通过财务、客户、内部流程、学习与成长四个维度全面的评价企业的经营绩效。BSC通过价值驱动因果关系把企业的战略远景转化成具体经营目标和衡量方法，从而实现业绩评价与战略管理的有机结合。

2、平衡计分卡体系的优点

平衡计分卡把财务指标与非财务指标相结合，是一套综合业绩考核体系。平衡计分卡将企业战略与业绩评价紧密相连，便于对各层级部门及员工进行考核。传统的业绩评价体系不能揭示改善业绩的驱动因素，偏重于对企业内部经营状况的评价，忽视了对客户、市场及资源环境等企业外部环境的分析。平衡计分卡相互联系的四个维度，实现了短期目标和长期目标的平衡，企业外部与内部的平衡，结果与过程的平衡。该业绩评价体系全面综合的反映了企业的各方面能力，能克服企业短期行为。

3、平衡计分卡体系的缺点

平衡计分卡中非财务指标有很大的主观性和很强的复杂性，导致非财务指标难以量化，会降低考核结果准确性。平衡计分卡评价指标选取和评价标准确定比较困难。平衡计分卡指标的权重分配比较困难，企业所处的行业环境不同，发展阶段不同和发展战略不同，权重系数设置所也应有所差异。评价标准的选取也将将影响评价结果。

三、EVA与BSC结合的理论概述

（一）EVA与BSC结合的必要性

上文对EVA和BSC分别单独的作为业绩评价方法的局限性进行了分析。将 EVA与BSC进行融合构建一种新型的业绩评价体系，在整合的框架基础上使两者优势更好的发挥，同时能弥补各自的缺陷，从而完善企业业绩评价体系。

首先，BSC非财务指标评价弥补EVA单一依据财务指标的缺陷。EVA指标仅从财务角度出发衡量企业业绩，无法避免财务指标考核方式的通病。BSC引入非财务指标，将财务指标与非财务指标、短期效益与长期绩效、内部因素与外部因素、结果与动因相结合，能够对短期利益行为进行纠正。另外，BSC设置了明确的指标在考虑股东利益的基础上兼顾了客户、员工、社会的利益，有利于平衡企业相关者的利益，促进企业价值长期均衡增长。

其次对经营成果的衡量同时注重经营过程的考量，将企业战略与股东价值创造过程相结合。EVA侧重经营结果的评价，能使经营者在决策时目标明确，围绕企业价值最大化目标开展经营管理活动。BSC不仅衡量经营结果，更加注重经营过程的管理评价。其对经营过程的考评体现了其围绕发展战略并为之实现服务的理念，实现企业战略与业绩评价的高度统一。

最后，EVA作为考核业绩水平的终极目标，BSC把战略目标转化成经营过程中容易理解可控制的具体指标。建立EVA与价值驱动因素之间联系，能够将EVA价值驱动因素细化到基层，这样便于对管理者和员工进行考核和激励。同时有助于管理者明确企业价值驱动因素，并对其加强管控来提升核心竞争力。

（二）EVA与BSC结合的可行性

EVA和BSC两者的目标都是提高企业创造价值的能力，最终实现企业价值最大化，只是对企业业绩评价的角度不同。目标的一致性为两者的整合创造了条件。

首先两者的立足点都是财务角度。EVA从财务角度出发来衡量企业的业绩。BSC四个维度中财务维度是最终目标。因此可以将EVA融入到BSC的财务维度。

其次两种方法的最终目标相同，最终目标都是提高价值创造能力。EVA是认为企业盈余大于全部资本成本才创造了价值，虽然只关注财务单一指标，但也追求长远增长，来实现企业价值最大化。BSC是通过四个维度从企业战略角度揭示了企业价值创造的驱动因素，从因果关系链中找到影响实现企业价值最大化的因素从而加以驱动。

最后，EVA与BSC都围绕企业的战略。EVA计算过程中通过对研发支出、培训支出、商誉等调整，充分考虑企业长期发展的因素，促进企业战略的实现。BSC是从企业战略出发，紧紧围绕战略目标实施。

（三）EVA综合平衡计分卡基本内容

在以会计利润为主的传统业绩评价方法基础上，EVA和BSC两种业绩评价方法从不同角度进行了改进，它们又存在着相同的评价目标和互补关系，探索着将两者有机整合并完善，试构建一种以EVA为核心，以BSC为载体新型的业绩评价体系。EVA综合平衡计分卡围绕企业战略目标对EVA价值驱动因素的层层分解确定重要评价指标，用EVA这一核心财务指标作为企业战略实施成功与否的检测标准。将其他指标与EVA指标联系起来，引导企业战略实施。

EVA综合平衡计分卡具有以下优点：1、以企业价值最大化为目标，实现多方利益的平衡。EVA综合平衡计分卡充分考虑影响战略目标实现的重要因素，这些重要因素涉及企业经营过程中的多个方面。企业战略及评价指标都是围绕EVA核心指标运行的。结合BSC的四个维度，在经营中涉及多方面取得平衡基础上，以因果驱动关系为纽带的评价体系。2、能正确引导企业战略的制定和实施。评价体系中EVA的战略导向作用，有助于科学正确制定企业战略。BSC在企业战略实施过程中多角度全过程控制监督。BSC使得企业战略转化为具体的、可衡量的指标，便于全员围绕企业战略通过经营活动的控制提高企业持续价值创造能力。实现了业绩评价与企业战略的高度统一，同时体现了业绩评价为企业战略管理服务的理念。3、将企业运营管理与业绩评价相结合。综合评价体系从四个维度并运用EVA关键价值驱动因素层层分解，从管理层到基础部门和员工全过程动态管控，引导他们价值创造行为，可以通过指标间的因果关系分析导致企业经营业绩好坏的原因。建立了以企业价值最大化为基础的激励机制，充分发挥业绩评价在战略目标实现过程中的牵引作用。

四、结束语

目前我国煤炭企业普遍采用以会计利润作为经营业绩主要评价标准的传统评价方式，其重短期效益、轻长期业绩；重会计利润、轻价值创造；重经济效益、轻资源与环境效益和社会效益等方面，这种评价方法固有局限日益突出，已不能适应经济新常态下煤炭企业转型发展的需要。EVA综合平衡计分卡科学全面评价企业经营绩效，同时能更好引导企业长期价值创造。业绩评价与企业战略目标紧密结合起来，使之贯穿于整个企业战略管理的全过程，是现代企业业绩评价体系的必然发展趋势。

参考文献：

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