关于社会保险基金银行存款保值增值模型构建的讨论

徐寅 杨伏鸣

【摘 要】建立社会保险制度是现代文明的标志。目前，社保基金在社保专户中存有一定量的结余，因而，探求一个合理的社保基金保值增值模型将具有十分重要的现时意义，将更有利于充实社保基金，保证社保基金使用的正常运转。本文拟对社保基金保值增值采用定期存款模式进行具体操作的研究，分增长型、稳定型、减少型三种类型的社保基金进行讨论，探求最佳的社保基金保值增值模型，使社保基金的资金量在现有的规模下实现最大程度的增值。

【关键词】社保基金；保值增值；模型

社会保险费是指在社会保险基金的筹集过程当中，雇员和雇主按照规定的数额和期限向社会保险管理机构缴纳的费用，是社会保险基金的最主要来源。建立社会保险制度是现代文明的标志。完善的社会保险制度是社会主义市场经济体制的重要支柱，是治国安邦的根本大计。社会保险制度对改善公民对改革的心理预期，增加即期消费，实现劳动力的合理流动，解决人口老龄化带来的各种问题，促进经济社会的发展，对构建社会主义和谐社会具有十分重要的意义。目前，社保基金在社保专户中存有一定量的结余，因而，探求一个合理的社保基金保值增值模型将具有十分重要的现时意义，将更有利于充实社保基金，保证社保基金使用的正常运转。

目前，大部分地区的社保基金理财方式基本以一年期定期存款为主，并结合采用少量活期和协议存款方式以备日常业务支付。就目前的这个情况而言，社保基金的保值增值工作的开展还有一定空间。本文拟对社保基金保值增值采用定期存款模式进行具体操作的研究，探求最佳的社保基金保值增值模型，使社保基金的资金量在现有的规模下实现最大程度的增值。

一、增长型社保基金

该种社保基金由于收入大于支出的原因，月末余额处于不断增加累积的状态。定期存款的期限越长收益越多，可采用五年为一个操作周期的模式。在接下来的五年里，将社保结余资金扣除两个月平均支出后的余额平均分配到五个操作年度中，分批将可理财资金转为五年定期存款。

将开始操作年度的所有一年期到期存款进行重新组合定存，以达到五年以后每个年度都有五年定期存款到期，以便重新安排转存定期或他用。以此类推，每个月定期存款的安排也是如此，将每年分配到的可理财资金再次均匀分配到12个月份中。以开始操作年度的年初余额作为基数，寻找月末存款余额与时间之间的关系，拟匹配一次线性函数y=ax+b，首先确定a与b的值。根据各个时期的社保基金月末余额绘制该项社保基金的月末余额变动情况散点图，再匹配出一次线性函数y=a1x+b1。当x=1时，对应某个开始时点，y= a1+b1对应开始时点月末余额（a1+b1）万元。由于用一次线性函数做近似计算，当x=t时，对应从开始时点向后推移（t-1）个月的时点，y=a1t+b1对应开始时点向后推移（t-1）个月的月末余额为（a1t+b1）万元，观察其与实际金额的匹配度，若匹配度较高，可以用该一次线性函数进行资金余额变动趋势预测。选择一个适合的时点作为理财工作开始的时点，确定其x的值和y的值。设定五年定期存款存入的时点后，假设有足够的一年期定期存款到期，如实际无到期资金，则理财工作的始点顺延至一年期存款到期日。此时，得到修正函数y=a1x+b2，使得x=1对应理财工作开始的时点，可以计算接下来各月该项社保基金的月末余额，并设定x的取数范围。

分析修正函数y= a1x+b2，b2为y轴的截距，为定值，扣除月平均支付数的两倍c，则实际意义下，该项社保基金可供理财的金额为（b2-c）万元，再考虑每月资金平衡收支后增量的部分，平均分配到接下来的五年中，则每年预期转定期金额为[a1*12+（b2-c）]万元，分配到每个月为[a1+（b2-c）/12]万元。当然，也可以根据实际情况及时调整定期存款的余额和期限，五年后预期每年甚至每个月都有定期存款到账是比较理想的。当五年周期结束时，重新修正y轴截距值，并重新测算每月增量，即x轴的斜率。

每月的社保基金理财额度的确定，在保证2个月支付的活期存款额度的情况下，到期的定期存款与每月资金的自然增长量在月度测算额度的范围内及时转存定期，超过测算额度的结转以后月份参与定期存款的理财。五年周期届满时，重新确定可供匹配的一次函数，并进行每月转定期存款金额的计算，其中每月到期的五年定期存款滚动参与当期定期存款转存的操作。

二、稳定型社保基金

该种社保基金由于收支平衡的原因，月末余额处于基本稳定的状态。定期存款的期限越长收益越多，可采用以五年为周期进行理财的模式。在接下来的五年里，将社保结余资金扣除两个月平均支出后的余额均匀分配到五个操作年度中，逐年将可理财资金转为五年定期存款。由于这种类型的社保基金月末余额基本稳定，可以简化理财方式，只要保证每年有定期存款到期即可，可以考虑在接下来的五年中，及时调整测算两月的平均支出金额，并在活期存款中留足这部分的资金。每年存入的一笔5年期理财资金在5年后，只需重新转存到期的一笔五年期定期存款即可，每年只需转存一次，工作量较少且理财收益高。

假设稳定型某项社保的月末基金余额的平均值为a1万元，两月的平均支出数为c万元，则可理财的金额为（a1-c）万元，考虑到每笔五年定期存款到期间隔时间较长为一年，为应对紧急支出情况，预留d万作为一年期定期存款（金额可视实际情况进行调整），每年到期继续转存一年期定期存款，若遇紧急情况可提前支取应对。剩余的（a1- c -d）万元平均分配到五个年度中，每个年度可转存金额为（a1-c-d）/5万元（可取整）。目前该类型社保基金的存款期限均为一年，为了实现以后年度每年均有五年期定期到期的设想，以开始理财操作的年度为s年度，将到期的一年期定期存款逐渐均匀转存到5个操作年度中。具体的，可以在开始理财操作的s年度开始，存入（a1-c-d）/5万元5年定期存款。接下来到期的一年期存款同样划分为每笔额度为（a1-c -d）/5万元的资金，同时套用高利率定存原则，在s年度分别划分为定存3年+定存一年（a1- c -d）/5万元，定存3年（a1-c -d）/5万元，定存两年（a1- c -d）/5万元、定存一年（a1- c-d）/5万元4种组合。每一种组合皆是为了到期资金转五年定期存款做准备，如图1-2所示。在刚开始操作的5年中，由于存款期限的延长，收益率提高，开始五年的利息收入将比原先理财模式下的利息收入要高。而当所有的理财存款的期限均转为5年期时，5年期存款较一年期存款的利息收入差额大，如此长期定存将获较高的利息收益。

三、减少型社保基金

该种社保基金由于收入小于支出的原因，月末余额处于不断减少的状态。同时根据几个减少型社保基金变化的情况，拟用一次线性函数进行数据的匹配，并进行结论的推算。

首先，匹配出一次线性函数y=a1x+b1，（a1<0），当x=1时对应某个开始计算的时点，y=a1+b1对应开始时点的月末余额为（a1+b1）万元。由于为近似计算，用一次线性函数做近似，当x=t时，对应开始时点向后推移（t-1）个月这个时点，y=a1t+b1对应开始时点向后推移（t-1）个月的月末余额为（a1t+b1）万元，观察其与实际金额的匹配度，若匹配度较高，可以用该一次线性函数进行资金余额变动趋势预测。计算可得，当x=-b1/a1时，y=0，实际意义就是从开始计算的时点x=1起，往后过b1/a1个月，该项社保基金的余额将消耗殆尽变为0。这样就不能适用3年定存甚至五年定存滚存的模式了，建议以推算的下一个年度末预测余额扣除两个月的平均支出额作为定期存款理财的额度进行一年期定期存款的理财。

今后，可以不断更新收集各种社保基金类型的收支余数据，以便根据实际情况及时调整数学模型。同时，模型的改进方向将考虑利率的变化趋势、社保政策的变化、人口年龄层次结构的影响等多个因素，将社保基金的理财模型改进成与各个影响因素相关的模型，表達式为：

f=f（x1，x2，x3，x4，…，xn）

其中f为社保基金的理财模型，x1，x2，x3，x4，…，xn为各个影响因子，可以通过偏微分方程的求解探索模型的改进从而获得理财收益最大化。

作者简介：

徐寅（1987—），女，浙江温州人，经济师，同济大学在读博士研究生，研究方向：马克思主义基本原理。杨伏鸣，（1986—），男，浙江温州人，经济师，浙江师范大学硕士研究生，研究方向：教育管理、人力资源管理。