互联网金融模式研究

郝恩成

摘要：利用大数据的理念，深入剖析了目前主流互联网金融模式，研究认为大数据是互联网金融模式的灵魂，互联网金融具有独特的优势，它激活了长尾市场、降低了交易成本、实现了普惠金融和信息对称性等，是未来金融发展的方向。

关键词：互联网金融模式；大数据；大数据金融

传统金融仅凭有限的小样本数据开展业务活动，金融效率受到了极大限制，出现了中小企业贷款难和小额零散资金无处投资的尴尬局面。然而，互联网技术的发展和普遍应用，为金融活动提供了海量的蕴含潜在价值的大数据，推动金融业蓬勃发展，涌现出了形形色色的金融新模式，引起了人们的高度关注，本文以大数据为视角，从大数据的理念入手，用大数据的观点分析目前我国现有的互联网金融模式，探寻互联网金融所具有的独特作用及其发展趋势。

1.大数据及大数据金融的理念

从2009年开始，大数据引起互联网信息技术行业专业人士的关注，两年以后，麦肯锡全球研究院发布了《大数据：创新、竞争和生产力的下一个前沿领域》的报告，正式提出来大数据的概念。麦肯锡对大数据的定义是：无法在有限的时间内用传统数据库软件工具对其内容进行抓取、管理和处理的数据集合。赵国栋（2013年）通过调研将大数据定义为：在多样的或者大量数据中，迅速获取信息的能力。赵勇（2014年）认为，虽然大数据定义不统一，但其具有4V特征却是公认的。海量的数据规模（Volume）、数据产生、处理和分析速度持续加快（Velocity）、多样的数据类型（Variety）、巨大的数据价值（Value），被等同于黄金和石油。因此，大数据是指规模巨大、处理快速、类型繁多及蕴含潜在价值的数据集合。

林巍（2016年）认为，大数据金融是以海量的非结构化的、繁杂的大数据为信息资源，运用互联网和云计算等信息化技术手段，对客户各种消费数据进行加工分析，为金融企业提供客户全方位的、即时的信息，及时全面掌握客户的消费习惯，准确预测客户消费需求，提高金融平台服务效率，降低信贷风险，让金融服务更具有广泛性、民主性、普惠性的新型金融模式。

大数据时代的预言家维克托·迈尔·舍恩伯格经过长期深刻地对大数据研究后认为，大数据时代已经到来，它将带给我们探索世界的新思想和新方法。

第一，在大数据时代，用来分析事物的数据是与某事物相关的所有数据，包括不同来源不同样式的所有数据，而不再仅仅依靠少量的典型数据样本分析事物。因此，大数据的“大”指的是与某事物相关的结构性的及非结构性的所有数据而不是数据的绝对量大。

第二，在大数据时代，大数据来源广泛，规模巨大，形式多样，优劣掺杂，存储在全球多个服务器上，如果一再追求微观层面上的精确度必然出现“盲人摸象”的主观错误，如果适当地忽视微观层面上的精确性，反而会在宏观层面获得意想不到的结果。

第三，在大数据时代，人们关注点逐渐从探求捉摸不定的因果关系转向关注事物的相关关系。让数据自己“说话”，开发数据中蕴含的有用价值比关心现象背后的原因显得更加现实和重要。只要能够找到某个现象的紧密相关物，相关关系就能帮助我们把握现在并且预测未来。

2.用大数据视角剖析互联网金融模式

2.1第三方支付

传统支付方式凭借强大的信用能力及资金优势，服务于普遍的商户和个人，提供的是标准化的基础支付服务，主要涉及银联和银行两种机构，银联作为传统支付体系的布局者，通过跨行交易清算系统，确保不同银行之间互联互通，银行卡可跨行使用。

第三方支付模式下，支付体系结构发生变化，与下游用户相连的链条上增设了第三方支付公司，这与传统支付模式不同。由于第三方支付渠道、场景更加多样，可以与更多的商家进行合作，因此交易结构更加复杂，与上下游产业链各利益相关者的交易方式也更加多样，可以更灵活地为用户量身定制支付方案，同时与更多商家合作为个人用户创造更加丰富的支付场景，服务零散化的客户群体，提供个性化服务。当第三方支付数据积累到一定程度，经过对大数据的计算处理，还可据此推出更多的增值服务，创造更多的盈利机会。首先，对支付流水数据进行加工处理，可以形成征信数据，成为征信体系的有益补充，直接服务经济社会发展。其次，通过创造更加丰富的支付场景，增加了用户的黏性，基于日常生活的支付服务，如网购、信用卡还款、日用缴费、手机充值等可以吸引顾客；基于金融理财的支付服务，如余额宝、理财通等可以吸引顾客；基于公益捐赠的支付服务，如腾讯公益、支付宝的爱心捐赠等可以吸引顾客；基于社交的支付，如AA收款、微信红包、支付宝最近推出的亲密付等可以增加顾客的依赖性。

据统计，2014年我国第三方互联网支付交易规模市场占比中，支付宝为：49.6%，财付通为19.5%，银商为11.4%，快钱为6.8%，汇付天下为5.2%，易宝支付为3.2%，环迅支付为2.7%，其他为1.6%（图2-1）。

图2-1 2014年我国主要第三方支付公司市场份额分布情况

第三方支付平台是互联网、大数据应用的典范，充分利用金融业务的所有相关信息，整合纷繁的多样数据集合，仅仅抓住相关关系分析方法，大胆创新，不仅拓宽了传统的支付业务，而且充分利用了大数据的延展性，开发出了更多的增值业务，提高了金融服务社会经济的水平。

2.2 P2P网络借贷

P2P网络借贷指的是个体和个体之间通过互联网作为中介平台实现的直接借贷方式。比如人人贷、宜信、陆金所等。

2005年3月，世界上首家P2P网络借贷平台网站Zopa在英国伦敦正式上线运营。这种模式与传统银行贷款相比，高效且低成本，更加方便灵活，因此很快发展到世界各地。在我国，2007年P2P网络借贷在上海市登录，随后出现野蛮生长，P2P企业数暴增（图2-2），网贷规模急剧扩张（图2-3），至2015年10月份，P2P网贷行业历史累计成交量突破万亿元大关，达1.10万亿元。

图2-2 历年P2P公司数量变化情况

图2-3 历年P2P网贷规模变化情况

P2P与传统银行借贷涉及的利益相关者基本一致，包括P2P公司、担保公司、出款人、贷款人等，虽然利益相关者相同，但业务实现途径完全不一样。P2P作为纯粹的中介平台，实现的是点对点完全透明的交易，借款人在网络上发放相应借款标的，投资者在网络上通过竞标向借款人发放贷款。在整个借贷金融活动中，借贷双方的资料以及与借贷相关的资金、合同、手续等全部通过平台来完成，克服了传统银行借贷信息完全不透明的弊端，实现了借贷双方信息对等，借款人知道自己的钱借给了谁，贷款人也知道资金的来源。

例如：极速贷款是宜人贷推出的基于互联网大数据风控的个人信用借款咨询服务，无需用户提交财产证明和信用报告，只需通过宜人贷借款App简单三步，对用户授权的互联网数据进行分析，即可在1分钟之内反馈预估额度，在10分钟内完成审核。

在P2P网络借贷中，互联网为小额资金拥有者和小额资金需求者双方提供信息交流平台，为相关利益者提供了相互沟通的渠道，但仅有这些远远不够，为了提供资金配置率，减低融资风险，必须利用所有大数据，通过细致的相关关系分析，明确借贷双方的个性化需求，提供贷款方的信用评级，真正实现透明交易，满足不同层次的理财需求和小微企业的融资需要，提高社会闲散资金使用效率，解决中小企业融资难的困境。

2.3 供应链金融

供应链金融是指银行依据供应链的组成，在向供应链上核心企业提供融资和其他结算、理财等金融服务的同时，向核心客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务的互联网金融模式。

供应链金融最先由平安银行于2009年率先推出，之后众多金融机构利用自身在供应链金融领域的优势纷纷试水，并随着互联网金融的井喷引发了物流公司、供应链服务公司、电商企业、民间金融等众多主体的参与热情，其中以平台类企业借助大数据和云计算技术，通过挖掘海量交易数据为平台商户提供金融服务最为典型。比如，京东集团和阿里巴巴集团利用自身电商平台的场景优势和数据资源，正深入拓展相应业务。

2013年12月京东“京保贝”上线，供应商可凭借采购、销售等数据信息作为信誉度依据快速获得融资，且无需任何担保和抵押。京东可以在采购、入库、结算前、扩大融资四个方面为供应链上其他商家提供相应的融资产品，具体包括应收账款融资、订单融资、委托贷款融资、应收账款资产包计划、协同投资、信托计划等。“京保贝”由京东商场提供资金并负责运营，其融资产品由银行代为发放、监督使用并协助收回。获得“京保贝”供应链金融服务的条件非常低，只要与京东商城发生3个月以上的贸易关系就可以申请融资。

凭借着自身的平台优势和数据资源优势，通过云计算技术，深挖海量数据价值，电子商务企业不断创新金融产品，BAT纷纷布局互联网金融领域也就顺理成章了。

2.4 众筹

众筹是指项目发起人在互联网上展示需要筹资的相关活动、项目或企业，支持者通过互联网了解和评估投资项目，双向选择，聚合众人力量，筹集资金，解决小微企业或个人开展某项活动、项目或创办企业缺乏资金的难题的融资方式。众筹由筹资人、网络平台和投资者构成，其中平台作为连接筹资者和出资者的媒介，借用互联网搜索技术和数据分析技术，将众筹发起者和支持者相互匹配，从而更好地确保支持者便捷搜寻到投资标的，而发起者顺利募集到资金或其他资源。

众筹模式借助互联网低交易成本的优势，筹集个人闲置或零散资金，打通长尾投资者与股权融资者的壁垒隔阂，为中小企业和个人项目活动提供更宽广的融资渠道。具有筹资门槛低、项目类型多、投资草根化、创意直观化的特点。

众筹模式多样，有股权制众筹、债券性众筹、奖励制众筹和募捐性质的众筹等，无论何种众筹模式，其运营规则基本一致，就是筹集金额必须在预先设定的天数内，达到或者超过目标金额，项目才算成功，发起人可获得筹集资金。在筹资项目完成后，筹资者可以用预先承诺的实物或者服务回报支持者。如果项目筹资失败，那么已筹资金将全部退还给支持者。从目前国内的情况来看，股权众筹平台具有代表性的有天使汇、大家投、创投圈等；非股权众筹平台的代表有点名时间、众筹网、觉jue.so、淘梦网、追梦网等。

众筹通过互联网技术和大数据技术打通了长尾投资者和个性融资者之间的通道，实现了精准融资，大大提高了资金配置效率，满足了资金供需双方的个性化需求，是互联网金融新思维应用的成功案例之一。

2.5 第三方理财

第三方理财是指独立于银行、信托等传统金融机构之外，利用云计算技术分析处理大数据资源，摸清客户财务状况和投资需求，给客户推荐投资工具，为客户提供理财规划的中介机构。在互联网理财兴起之前，银行、信托等传统金融机构专业理财服务主要面对高净值客户开展，如商业银行普遍以5万元作为理财产品购买的下限。互联网理财兴起之后，借助云计算和大数据技术，第三方理财的客户范围拓展到了广大的普通客户，采用原先不能低成本使用的投资工具，有效汇聚了大量闲置资金，购买相应的金融产品。

在我国，虽然第三方理财占据的资产管理市场份额非常小，然而随着移动互联网的发展，将从两方面有效突破制约第三方理财业务发展的桎梏。一方面，理财产品可以在随身携带的移动客户端上提供，释放了理财者的作业空间，可以随时、随地理财；另一方面，互联网金融的低成本优势可以方便快捷地汇聚闲置长尾资金，满足碎片化的理财需求。并且，在大众理财需求得到满足的过程中理财意识与习惯也将得到培养与强化，从而增强用户黏性和创造更多的理财需求、带动更多的理财供给。面向未来，第三方理财产品不仅要颠覆基金业，还将更深度扩展资产管理和财富管理，不断为客户创造价值。

2.6 互联网消费金融

传统消费金融是传统金融机构向各阶层消费者提供消费贷款的金融服务，由于传统金融消费成本高、额度小、风险大，造成消费贷款常常名存实亡。在互联网和大数据时代，由于移动互联网及云计算技术的广泛应用，互联网消费金融应运而生。

互联网消费金融是指通过互联网平台为消费者提供消费贷款的金融服务，是将互联网技术和消费金融结合的新兴领域。互联网消费金融具有独特的优势：互联网消费金融涵盖健康、旅游、日常消费等方面，满足价值低、期限短的商品消费贷款；资金渠道以线上为主，资金渠道更加广阔；贷款审批除了采用传统的方式外，利用大数据分析技术，分析客户历史消费行为、社交网络等数据，评估其信誉状况，决定是否贷款。

如今互联网消费金融大致分为三类：第一类是电商消费金融模式，以京东“白条”、蚂蚁金服“花呗”、苏宁任性付等为代表。2015年“双11”期间京东白条用户同比增长800%，占商城交易额比例比上年同一时期增长500%；蚂蚁花呗在2015年“双11”期间成交6048万笔，占到支付宝总成交笔数的8.5%；而苏宁的任性付分期消费金额增长836%，覆盖用户30万人。第二类是纯信贷类消费金融模式，以马上消费金融等为代表，他们产品采取APP+场景+现金的模式，用户可以通过APP申请消费贷款，用借到的钱为日常消费买单。第三类是线上理财与线下消费场景结合的O2O消费金融模式，以美利金融为代表。除此之外还有一些消费分期网站，这涉及大学生、租房、购车、旅游、教育等众多人群和领域，以及一些P2P网贷进入消费金融领域，如拍拍贷、惠人贷、积木盒子等。

互联网消费金融模式掌握了消费者的信息流、资金流、商品流的信息，可以了解消费者的消费习惯、消费需求，提高消费贷款的效率，降低消费贷款风险。

3.互联网金融模式的优势—以大数据金融为例

3.1 大数据是互联网金融的灵魂

互联网搭台，大数据唱戏，这是互联网金融的基本模式。随着互联网尤其移动互联网的普及以及网络宽带的逐步升级，戏台愈来愈大，各行各业联系更加紧密，平等、开放、协作、共享的精神深入人心，互联网触觉无处不在。但有了戏台，唱什么戏？只能大数据说了算。金融新产品的开发、金融新模式的创立、征信系统的完善、新市场的开拓无不依赖大数据，大数据已经成为互联网金融发展的动力和灵魂。

3.2 激活了长尾市场

随着大数据和云计算技术的广泛运用，使互联网金融更加细化，零散的小额的消费金融、普通大众理财、中小规模贷款的需求被激发，创造出许多从未见过的、小额度的、多频次的金融交易，在用户规模和交易数量上得到了提升。比如，通过余额宝理财，以前理财必须存款5万以上，签署多份理财协议，才能享受理财收益，而今没有了理财资金金额限制，无论多少钱，只需将支付宝上剩余的资金购买货币基金，就可享受到较高的理财收益，实现了小额资金随时调用，理财、消费两不误，提高了资金的利用效率。另外P2P和众筹实现了长尾资金持有者与中小融资者的对接，能使长尾市场对自己的资产进行差异化配置，解决了便捷地、小额地出借高息资金的难题。

3.3 降低了交易成本

互联网金融提供了更加便捷的支付方式和更加高效的资金配置模式，大大降低了交易过程的各种显性成本。同时完善了个人征信系统，联通了政府、商界、民间多方信息孤岛，违约逃逸现象将得到有效控制，违约失信所带来的隐性成本逐步降低。因此，在不诚信的行为发生时，能轻松便捷地、非常容易地跟踪追查，必然实现整体交易成本的下降。

3.4实现了普惠金融

由于技术成本限制，传统金融机构更愿意服务少量的优质客户群体，导致大众的长尾市场服务受到限制，长尾群体的长期金融需求被压抑。但是，随着移动互联网及云计算技术的成熟，互联网金融得到高速发展，金融交易成本更加低廉，用户交易体验更加便捷舒适，蕴含巨大潜力的长尾空白市场重新受到重视，这些因素形成一股强大的创新力，正在深刻地改变着整个传统金融的商业模式，解放了传统金融模式对长尾市场的束缚，金融服务对象由少数的高净值的高端客户转了大众客户，普惠金融成为现实。

3.5实现了信息透明化

通过互联网和大数据技术，有能力打通信息壁垒，联通信息孤岛，形成交流畅通的信息体系，克服了传统银行借贷信息完全不透明的弊端，实现信息共享和协作，实现了借贷双方信息对等性，提高了金融效率，降低了金融风险。

结论

互联网、移动互联网、大数据和云计算等技术是互联网金融创新发展的强大动力，以大数据思维为视角，通过分析第三方支付、P2P网络借贷、供应链金融、众筹、第三方理财、互联网消费金融等互联网金融模式，研究表明：互联网金融具有传统金融无法比拟的优势，快捷、及时、共享、高效、普惠及低成本是其最显著的特点，互联网金融模式代表着未来金融发展的方向，尤其大数据金融是未来金融发展的热点，尽管互联网金融也有不足之处。

参考文献：

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