关于集团企业财务风险防控与预警的思考

张镇

摘要：由于集团企业是内外联合体，使得其中单个成员企业易受到牵连，从而扩散影响到整个企业。集团企业组建的根本原因之一是为了降低财务风险，经营风险的表现包括财务管理上的失控，所以，集团企业建立财务风险的防控与预警机制是有一定的现实意义的。文章根据集团企业的财务风险现状，从多方面分析其成因，最后提出防范与预警的完善措施。

关键词：集团企业；财务风险；防范与预警

集团型企业是一种内部为具有少数法人的核心企业，外部为多数具有法人地位的共享利益与受核心企业约束的诸多企业的内外联合体，内外之间以资金和契约关系为纽带联结。由于市场环境的不断变动及政策的不可预知性，外加企业管理决策层的管理水平不高，所以不容易在短时间里减少企业的各种潜在风险。而财务上的风险会制约企业的发展。

一、集团企业财务风险的发展现状

（一）预算体系不够完善

预算管理是集团型企业进行内部管理与控制的重要手段之一。目前，有部分集团企业对预算管理制度没有引起重视，甚至没有设立相关体系，导致企业在没有可靠的预算的基础上就进行生产运营。管理决策层没能坚持贯彻预算制度，而随意变动预算体系。还有些企业的预算体系缺乏科学性，预算依据与评估标准没有可靠性，使得预算指标与实际经营状况有些差别，也导致了财务预算没有很大的实践意义。

（二）企业融资结构缺乏合理性

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例，主要是指企业的长期权益资本与债权资本的构成及其比例关系。它在很大程度上决定着企业未来的盈利能力，成为企业财务状况的一项重要指标。当前国内集团企业的资本结构主要形式为内部筹集资金所占比重较小，外部筹资比重相对较大，其中权益性融资是最主要的长期融资手段。处于这种资本结构失衡的状态下，集团企业财务成本增多，偿还债务的能力较弱，相应的财务风险也提高了，最终可能使企业在市场竞争中处于不利地位。近段时间里，有不少集团企业因资本结构不合理导致企业倒闭。

（三）企业日常循环资金管理不当

集团企业的营运资金管理策略的不合理性主要有两个方面：一方面是一些企业为了销量有所提升，增强自身竞争力，抢占市场份额而采取不合理的手段，如盲目赊销，导致企业无法回收资金。最终形成坏账和呆账，在很大程度上阻碍集团企业的正常运营。还有另一个方面是在集团企业的短期资本中，库存的比例较高，其中超储挤压存货最多。流动资产中以应收账款和存货为主，这种行为使得集团企业没有充足的流动资产进行再投资或者偿还负债，严重影响企业资本的循环性和安全性，结果可能会引发财务风险。

（四）企业的投资决策缺乏科学规划

根据企业对内投资角度来看，有一些企业没有进行周全严密地调查和分析就盲目投资项目，此外，管理层的决策过于疏忽，没有对获取的信息资源的真实完整性进行调查和进一步验证，或是因为有些管理层的决策能力有限，没能及时发现问题。由于企业财务决策大都依靠决策者的主观与积累的经验，就容易导致投资项目的收益与预期的有差别，同时资金又无法如期收回，使企业存在巨大财务风险。从外投资角度来看，部分集团企业的管理决策者没能对投资项目的潜在风险进行全方位分析，最终造成企业发生巨大财务损失。

二、集团企业财务风险的形成原因

（一）企业法人管理结构不够完善

在企业集团的分工配置中，母公司要兼顾生产运营决策与企业整体宏观战略层面决策两方面，而成员公司是侧重进行具有实务操作性的战术决策。由于经营者与决策者的职能不同，经营者的目标是其经营绩效，实现其在职期间的利润最大化。而投资者主要是追求企业整体价值的最大化，易被忽略。企业中往往出现投资者监督缺位的状况。信息的不完整与不对称性、董事会权利被削弱，可能导致经营者利用自身的权利与信息不对称的漏洞，来实现其自身的利益最大化，如转移企业的资金、挥霍投资者财富等，这有损权益者的资本。

（二）宏观市场经济环境不稳定

由于难以预测宏观经济形势的变动，所以财务管理的宏观环境变得很复杂。宏观经济环境的每次变化都会给集团型企业带来不同程度的财务风险。一旦企业集团对经济形势变化的关注度不够或适应能力不够强，都有可能使企业目标不能实现，从而引发财务失控等风险。如之前的因美国次贷危机引起的金融危机，使得全球的金融市场产生剧烈动荡，还波及不少国家的非金融领域的财务风险。

（三）多元化的经营策略不理智性

很多集团型企业通常会采取更多元化的经营管理策略来促进企业快速发展壮大。这在一定程度上是能够帮助企业抢占市场份额，提高市场影响力且降低经营风险。但企业集团在没有具备相应条件时却盲目采取多元化的经营策略，开展不了解的业务，就容易适得其反，不但达不到预期的目标，反而加大财务风险。一旦经营环境不乐观，特别是企业集团在资源匮乏的状况下，将会诱发财务危机、资产短缺甚至竞争力削弱等风险。

（四）企业监管控制力度过小

虽然目前国内集团型企业中设立部分监控职能，也建立相应的监控体系，但因为监督者自身没有掌握财务方面的管理技巧和方法，所以还是不能及时有效地发挥监控功能。很多企业集团内部缺少沟通交流，管理层没有充分了解财务状况，而财务人员不清楚经营状况，且处于从属地位，没有决策权，导致财务监管制度流于形式。

三、集团型企业财务风险的防范与预警措施

（一）建立科学的激励与约束机制

高效的约束机制具备监控经营者和投资者的利益免受侵犯的功能，其包括内部和外部两部分的约束机制。内部约束机制由内部控制、审计、上级领导更换及员工监督等部分组成；外部约束机制包括产品、资本、产权及经理市场等形式。企业可通过采用高新技术，降低成本，提高产品质量和服务水平来完善产品市场，同时规范经理市场能有效地约束经营者的不良行为，转换其看待问题的视角，从短期行为转向追求长期利益，共同促进集团型企业的长远发展。

（二）改善财务管理体系

母公司采取科学有效的绩效评定标准，对成员公司管理者进行激励与约束，让他们从长远角度考虑整体企业的利益，强迫或者使他们自愿采用与整个企业目标相统一的做法，从而增强企业集团整体预防财务风险的能力。财务管理机制的另一个关键点在于财权的分配制度，科学合理的财权分配体制确保母公司在做出重大决策的同时激发成员公司的积极参与性，使得母公司掌控整体的财务资源控制权，成员公司享有资源的使用权。

（三）强化企业集团的业绩考核及评定系统

目前，国内仍有很多企业集团还在沿用传统的业绩评价指标体系，然而，它已经不能满足企业集团的要求，还有可能会制约企业实现预期目标与核心竞争力的产生，无法适应知识经济的发展。

（四）建立完善短期与长期并重的财务风险预警机制

企业集团在短期内维持的关键在于有足够流动资产用于各项支出。企业集团的利润不为负是财务预警的根本前提。所以在建立短期财务风险预警体制时，第一步是编制企业集团的现金预算，并加以分析，全面了解企业的流动现金的情况。即当企业的经营性应收项目呈现减少趋势时，说明企业集团的回收资金状况较好，经营能力有提升，与此相反，则警示投资者应引起高度关注。企业集团的最根本的财务风险主要在于负债过高，所以，企业集团在构建短期财务风险预警系统时，还要综合考虑长期的风险防范预警。因此，要从企业的经济效益方面入手防范财务风险，它包括企业的获利能力、偿还债务能力以及发展潜力等方面。其中。获利能力的监测标准是成本费用利润率等，偿债能力的监测指标有资产负债率等，发展潜力的监测指标有权益者收益率、销售净现率等。

四、结论

财务风险威胁着每个企业的经营发展，它的存在严重阻碍企业的生存发展，特别是由于企业集团的“联合体”的特征，其财务风险的防范与预警机制的构建就显得更为重要了，它直接关系到企业的生存发展。企业要结合自身情况，采取切实可行的财务防范预警措施。目前企业财务风险防范与预警系统还在不断深入研究中，笔者希望通过本文的努力，能够为之奉献自己的一份力。

参考文献：

肖泰敏.企业集团财务风险的防范与预警机制构建[J].商业时代.2013（03）.

（作者单位：海南东风南方汽车销售服务有限公司）