交易的抉择

敬松

生活中，人们会面临很多选择，在投资交易中也是如此。无论在交易系统的形成，还是交易机会的筛选过程中，都要不断地进行抉择和取舍，只有保证交易系统的稳定及交易行为的正确和统一，才能在市场中立于不败之地。

生活中，人们总要面临不同的抉择，这其实就是一种取舍。这种舍与得充斥在我们的日常生活中，上演了一个个成功与失败的故事……

1 交易机会的选择

有一些投资者，他们没有制订详细的交易计划，日常的操作比较随机。一般情况下，如果他们不打开电脑，就不会进行交易；而一旦打开电脑，就会看到“机会”，毫不犹豫地入场。但匆忙入场的结果是，在接下来的操作中很快会发现此前入场机会的盈亏比不合理，或是形态不好，于是急于立场，寻找新的机会下单。我认识的一位投资者就经常感慨，在每天的交易时间内，自己往往只忙着下单，完全没有时间来对交易进行分析和总结。

这类投资者往往最受经纪商的青睐，他们过于关注交易本身，而缺乏对于交易策略的思考和总结，因此交易技巧很难有实质性的进步。由于每个交易日频繁地进行进场和出场的操作，因此需要支付相应的手续费，无形中成为经纪商眼中的“优质客户”。这类投资者通常无法长期持有，能够获得20%～30%的投资收益已非常可观。他们不仅在不断寻求机会的过程中错失了机会，也浪费了大量的宝贵时间。

2 保持交易行为的稳定

我身边有位年轻的同事，他的股票交易和外汇交易的成绩很出色，2014年的收益达到了548%。他通常是在4小时图以上的机会入场，相应的止损幅度也会偏大，因此出现过一些亏损幅度接近百点的情况。但行情一旦启动，盈利的幅度动辄几百点，甚至达到上千点，所以他的利润的累积效率很高。

也有一些刚入行的投资者，希望能通过一笔交易就赚个盆满钵满，却放不下到手的小部分盈利，经常一看到利润就担心行情会出现回调，于是果断离场，获利了结。然而，正因对一小部分利润的不舍，却错失了原本可以获得几百点的机会。

这是不少进场时间较短的交易者经常会出现的问题，因此对于一些新手来说，应主要以日内或周内的机会为主，保证价格波动区间在100点左右。这样即使会产生一些浮动亏损，但由于依据小时图有意义的支撑或阻力进行的止损设置，可能出现的亏损幅度也相对可控，能够保证最终的结果在心理承受范围之内。在交易持续了一段时间，交易心态较为稳定后，投资者可考虑开始进行中长期机会的操作。作为中期的机会，主要依据4小时图的支撑和阻力进行止损的设置，利润缩水幅度动辄超过上百点，这种操作将考验交易者的心理承受能力。相应地，当中期机会一旦形成，其盈利幅度也将非常可观。

3 适时承认错误

除了有效筛选交易机会，入场后保证交易的稳定性外，也要正确对待自己所犯的错误，其中最关键的就是在入场前设置有效的止损，一旦市场走势出现变化，应果断离场。有的投资者过于自信，认为自己的操作一定正确无误，只要入场后就拿着单子不放，拒绝向市场认错。即使在入场时设置了止损，但在操作过程中，只要看到止损即将被触及就立即移动止损。由于过度自信，拒不向市场认错，从而导致亏损扩大，甚至出现爆仓的情况。设置止损的目的是为了避免市场的走势出现意外波动导致损失扩大，一旦止损被触发则表明趋势的运行方向和节奏出现了变化，已经不能按照原来的方向进行交易。

4 合理的盈亏比是利润积累的根本

有位朋友给我发了一份交易记录：在1天时间内，他连续进行了30多笔欧元/日元的交易，在这一天的交易中，交易亏损的次数很少，成功率很高。不过，在他的交易中，最大的盈利点数不超过5%，而其中一笔亏损的幅度超过了20%。很显然，他的一笔亏损需要多笔盈利才能抵消，这样的盈亏比明显不合理。

追求胜率是不少新手在操作过程中的主要目标，但作为经验缺乏的投资者，在交易中难免会出现很多试探性的举动，这些举动很容易带来亏损。经过一段时间，在掌握了熟练和正确的操作后，所获得的盈利将覆盖此前的亏损，这就是盈利的效率。因此，追求胜率并非终极目标，最重要的是具有合理的盈亏比。所以，投资者在入场前要进行交易机会的筛选，对于一些风险不可控、盈亏比不合理的机会，即使成功率很高，也应将其排除在外。交易的最终目的是获得盈利，如果盈亏比适当且成功率较高，盈利将会变得更加有效率。

5 离场休息的三大情况

投资者可能听到过这样一句俗语：在交易过程中，会买的是徒弟、会卖的是师傅、会休息的是祖师爷。这其中的买、卖和休息分别指的是如何寻找入场点、如何设置目标点位、如何在市场运行节奏不适合自己时停下来选择空仓。在交易中，除了设置止损点外，入场点、出场点的设置，以及适时的空仓操作也非常必要。

5.1 获得连续盈利后

交易过程中的休息是指停止交易，静待时机，但并非单纯地停下来即可，而是在休息的过程中对市场进行冷静的分析和梳理，审视自己的判断，总结自己的交易方式和方法，进一步完善交易系统，以达到盈利的目的。在市场的运行状况不好或出现连续亏损后，适当的休息很有必要；在经过连续的盈利之后，适当的休息同样必要。笔者曾经遇到的一位交易员孙女士，她曾经收获了连续39笔成功盈利的记录，此时已经达到了心理承受的最大限度，但她非常渴望第40笔交易能够继续保持不败的战绩。然而，或许正是由于所承受的压力过大，反而导致了利润的快速回吐，账面资金出现了大幅缩水。由此可见，盈利之后的适当休息也非常必要，能够帮助投资者及时调整状态，有利于接下来交易的成功。

5.2 出现连续亏损或走势混乱时

在某一阶段出现连续亏损的交易者，一种情况是当时的市场节奏与自身的交易系统不匹配，这时最明智的做法是及时停下来休息，过一段时间之后再入场；另一种情况是当下的市场没有适合的入场节奏，此时也应果断停下来休息，而不要强行入场。毕竟交易中存在概率的问题，并非只要付出就一定会有收获。如果不进场，账户中的资金一定不会缩水，但入场后却不一定盈利，也存在发生亏损的可能。所以，在市场走势不配合时，适当的休息十分重要。

5.3 风险不可控或者盈亏比不合理时

以上提到的是由于交易行为的原因离场休息，而当入场时机不佳，即盈亏比不合理或是风险不可控时，也应选择空仓休息。在成功率既定的情况下，盈利比是盈利的根本来源。很多交易者会盲目追求交易的成功率，然而成功率并非越高越好，不少刚入市的交易者都会陷入这个优化陷阱，生怕错过市场上的每一个机会，最终导致高成功率而盈利无效。

由于交易的成功率存在优化的空间，因此投资者容易形成过度苛求的心理，希望朝着100%的成功率迈进，不少刚入市的投资者总以胜率的大小作为盈利与否的判断标准。其实，胜率不是持续成功交易的决定性因素，很多成功的交易员其胜率可能达不到50%，但仍然能以可观的速度积累利润；反之，很多胜率很高的交易者却因为一两笔交易前功尽弃。两者的关键原因在于盈亏比的合理与否，这决定了最终投资效率的高低。

生活中，人们会面临很多选择，在投资交易中也是如此。无论在交易系统的形成，还是交易机会筛选的过程中，都要进行不断地抉择和取舍，只有保证交易系统的稳定及交易行为的正确和统一，才能在市场中立于不败之地。

收稿日期：2015-12-14