集成电路产业可作为供给侧改革重点

周子学

无论是传统企业还是互联网新贵，在“互联网+”驱动的这场数字化转型的浪潮中，都不得不思考创新发展之道，并在实际中检验其正确与否。

目前，“投资、出口、消费”三驾马车，支撑经济发展的效应正在减弱。我国投资增速持续回落、进出口贸易增速大幅度下滑、消费结构升级所带来的供需不平衡问题凸显。

中国目前存在的问题，主要是有效供给不足。随着供给侧改革被提到重要位置，表明中国改革思路已经从之前的侧重以需求管理刺激经济，转为将把更多侧重点用于供给管理。

说到供给侧改革，我们首先应重点回顾一下“供给经济学派”。19世纪法国著名经济学家萨伊就提出，供给会自动创造需求的理论。上世纪80年代，主要国家经济纷纷陷入滞胀，凯恩斯主义的需求刺激政策难以为继。为了走出滞胀，“里根经济学”（Reaganomics）和“撒切尔主义”（Thatcherism）分别采用减税和国企改革等措施，帮助经济走出衰退的泥淖。

中国“供给侧改革”最重要的一方面原因，是传统的中低端消费品供给严重过剩，而高端制造业供给不足。

当前我国的供给侧改革，其思想虽借鉴了供给经济学派的精髓，但并非简单复制，而是要更好地结合中国实际情况，通过全面深化改革优化经济结构。其主要目的是为了提高全要素生产率，实现产业结构升级调整，最终增加高端行业的供给。

增加高端行业供给应重点发展电子信息产业，电子信息产业是目前行业中发展态势较好，很少有产能过剩的产业，而这其中，比较典型的是集成电路产业。

2014年，我国集成电路进口额高达2184亿美元，供给严重不足。因此，在供给侧改革中应作为重点对象。这里，就以集成电路为例说明我国供给侧改革的必要性。

可以做一个简单推算。根据2014年我国集成电路进口现状，可做未来5年基于中国市场的投入产出推算。

目前我国设计、封测、制造等全产业链中，制造业产出约占全产业链1/3左右，由于制造业是重资产行业，其投入最大，约占全产业链投入的2/3。按照最先进的制造业企业经验数据，制造业每产出1元，即需要3元的投入。

在此基础上，假设5年后中国企业自行供给份额达到目前进口额的一半，即产出达到约1100亿美元，那么制造业的产出约为400亿美元，而投入需要约1200亿美元，即约7500亿元人民币。从全产业链看，资金总投入需达到11000多亿元人民币。

这10000多亿元资金量的投入，假设企业自筹和各种投资基金的投入占一半比重，剩下的一半投入，则主要靠银行贷款解决。而目前我国集成电路企业正处于发展期，银行贷款成本高、资金压力大，需国家再在政策上解决一个企业贷款的成本问题。

在此，建议国家成立专门用于集成电路产业的建设基金，着力解决我国集成电路供给侧融资成本偏高的问题。

根据集成电路产业长期高投入、持续投入的发展规律，为解决发展过程中资金成本问题，企业需要长期低成本支撑，因此建议专项建设基金期限设为15年，以无息贷款或1%左右的低息贷款的方式支持企业发展；根据上面的测算，总金额需要达到5000亿元人民币以上。其中60%以上支持制造业发展，主要用于制造业新生产线产能建设、新产品开发以及流动资金的补充等等；运作方式可借鉴国开行与农发行10000亿元支持地方基建的专项建设基金。

同时，配合集成电路产业专项建设基金，尽快启动战略性新兴产业板块。着重培育优秀集成电路企业上市，在交易规则、上市规则、发行制度等方面给予合理安排，确保企业上市融资及各种资金退出渠道的畅通。

只有通过持续、低成本、大量的资金投入及体制机制改革，实现集成电路产出的有效供给，才有望达到在未来5年奠定产业基础，在10～15年后在每个细分领域，均有企业跻身全球第一阵营，实现跨越式发展。

集成电路是我国供给侧改革的典型案例，其他产业如面板等，也都存在类似情况。

国家只有通过供给侧体制机制改革、技术创新、交易成本降低等一系列措施，优化产业发展环境，才能增加高端产业供给，避免形成供需错配，从而实现全面深化改革的目的。

背景资料：

供给学派是20世纪70年代在美国兴起的一个经济学流派。该学派强调经济的供给方面，认为需求会自动适应供给的变化，因而得名。该学派认为，生产的增长决定于劳动力和资本等生产要素的供给和有效利用。个人和企业提供生产要素和从事经营活动是为了谋取报酬，对报酬的刺激能够影响人们的经济行为。自由市场会自动调节生产要素的供给和利用，应当消除阻碍市场调节的因素。

这个学派的主要代表人物之一拉弗，把供给经济学解释为：“提供一套基于个人和企业刺激的分析结构。人们随着刺激而改变行为，为积极性刺激所吸引，见消极性刺激就回避。政府在这一结构中的任务在于，使用其职能去改变刺激以影响社会行为”。

供给学派可分，为以美国经济学家罗伯特·孟德尔、阿瑟·拉弗、万尼斯基、诺尔曼·图尔和保罗·罗伯茨为代表的激进派供给经济学，和以M·费尔德斯坦（M.Feldstein）为代表的温和派供给经济学。供给学派的主要理论观点有：

第一，美国经济当前的关键问题在于供给，即在于生产率低下，供给不足，而不像凯恩斯主义者所说的那样，是由于社会总需求不足。

第二，信奉萨伊定理，认为供给创造需求这一观点在现代仍然是正确的。

第三，为了刺激生产，必须减税。

第四，主张自由放任。