浙江台州金融联动支撑经济发展路径研究

金台临（台州市委党校，浙江台州318000）



浙江台州金融联动支撑经济发展路径研究

金台临
（台州市委党校，浙江台州318000）

［摘要］金融作为现代经济的核心，在经济社会发展中起着越来越重要的作用，金融活则经济活，金融稳则社会稳。当前是台州经济社会创新转型发展的关键时期，必须切实加强金融保障。台州金融联动支撑经济发展有着良好的基础，但也存在尚需解决的问题。要多措并举增强金融业整体实力，提高资产质量优化信贷结构，优化金融配置拓宽融资渠道，强化金融创新营造金融经济联动的良好氛围。

［关键词］台州；金融支撑；经济发展；路径

一、引言

金融与经济关系的研究，是经济学研究的重要课题，是专家学者学家们关注、讨论的焦点之一，长期以来，学者们一直关注着金融发展与经济增长的关系问题［1］。国内外专家普遍认为金融与经济关系密切，金融发展是经济增长的重要因素。诸多学者从理论和实证两个方面做了大量的研究，既有针对全国、也有针对区域的研究，可谓仁者见仁，智者见智。这些研究不断向更深更广的方向拓展，取得了不菲的成果，有些研究引起了决策部门的密切关注。随着经济社会的发展，金融体系改革的深化，金融联动支撑经济社会发展的问题日益引起各方的关注和重视。金融联动是指任何一项经济活动或者产业的发展离不开金融资金的配套支持，在政府主导推动产业发展的过程中，应该通过金融要素资源的整合及金融机构联合行动的方式为实体经济发展提供资金支持。只有金融联动才能为国民经济和社会发展提供有力的支撑。经济发展要靠有效投资来支撑，而投资关键在资金，仅靠自我积累，速度太慢、效率太低，必须立足自身优势，借助金融杠杆和资金纽带作用，放大投资能力，提高投资效率，切实加强金融保障。作为现代经济的核心、市场的血液，金融在经济社会发展中起着越来越重要的作用，金融活则经济活，金融稳则社会稳。同样，金融发展也离不开实体经济的壮大，实体经济是“肉”，金融是“血脉”，两者互促共济，相辅相成。

改革开放以来的前20年，台州经济增速领跑全省及全国，形成了“台州现象”。但最近10多年来经济活力下降，以GDP占全省比重为例，1995年最高，为10．7%，此后总体呈下降态势，2014年只占8．44%（见图1）。台州作为经济的先发地区，从发展的特征来看早于全国两到三年就已经进入新常态，主要体现为经济疲弱，增长乏力，经济增速明显下滑。这导致台州地方各项发展由于投资回报率低，投资风险敞口增大，投资热情下降，金融业业务和盈利增速开始放缓。同时，为控制风险，银行业选择谨慎放贷，更加剧了经济的下行态势。2015年4月，李克强总理在国家开发银行和中国银行调研时指出，要根据需要创新推出针对性强的金融措施，与财政政策、产业政策相配合，为稳增长、调结构提供支撑。新常态下台州经济将从资源驱动和投资驱动向投资拉动、创新驱动并重转变，而金融作为现代经济的供血系统，必须发挥好重要作用。本文的重要意义在于认清台州面临的经济金融环境、金融联动的现实基础以及尚需解决的金融联动问题，着重就台州如何构建高效的金融联动体系，提出科学、合理、有价值的观点与思路，为政府决策提供服务。

图1　最近20年台州GDP占全省比重（%）

二、台州金融联动支撑经济发展的良好基础

（一）完备健全的地方金融体系及资本优势形成金融联动的基础条件

经过这些年的发展，台州已经形成以五大商业银行为主体，政策性银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村合作金融机构、新型农村金融组织等并存的多层次银行体系。金融业始终保持健康快速发展。辖内共有银行业金融机构39家，分支机构1000多家，从业人员2万多。其中地方法人金融机构18家，是浙江省地方法人金融机构最多的地区之一，是全国少有的拥有3家城市商业银行的地级市之一。共有市级保险公司（含营销部）52家，其中财产险27家、寿险25家，40家证券公司营业部。金融对实体经济的保障作用不断提高，金融系统扩大信贷投资，改善金融服务，充分发挥了金融对台州市经济的支持保障作用。

图3　最近20年台州金融业增加值占全市GDP比重（%）

1994年台州撤地建市后的20年，经济年均增速为12．8%，金融业增加值增速达到了18．5%，比经济增速高出5．7个百分点①以下数据如无特别说明，均为根据台州统计年鉴数据整理及相关部门调研所得。。金融业已成为台州经济社会发展的重要支撑，对经济增长的贡献率不断提高。金融业增加值稳步增长，占GDP比重逐步提高（见图2、图3）。2014年，台州金融业实现增加值252．27亿元，同比增加9．4%，高于全市GDP增速1．9个百分点，占全市GDP比重7．45%，占第三产业增加值比重15．94%。就地缴纳税费46．9亿元，增长25．97%。辖内金融机构本外币存款余额5671．03亿元，比2013年增长8．7%，本外币贷款余额5039．87亿元，比2013年增长13．1%，存贷款增幅均位居全省前列。金融机构本外币存贷比为88．9%。小微贷款余额2050．58亿元，增量402．58亿元，同比增长24．43%，小微贷款增速和增量分别居浙江省第一位和第三位。信贷资产质量良好，2014年不良贷款率仅1．19%，大大低于浙江省平均水平，为全省最低之一，信贷资产质量居全省第二。金融生态环境良好，2014年处置不良资产包括核销的数量，在全省占比都较低。保险市场发展较快。2014年保费总收入112．39亿元，比2013年增长16．7%。

企业上市工作不断推进，形成了以民营经济为主、以中小板为主、以先进制造业为主的“台州板块”上市特色。截至2014年末，台州累计已有上市公司33家，居全省第四，其中中小板上市公司22家，累计融资总额达到359．13亿元（其中公司债22．3亿元）。企业对接资本市场成效明显。在省股交中心挂牌企业217家，总量居全省第二。有近20家企业在新三板上市。2014年度全市直接融资157．61亿元，增长69．5%，逐步形成企业上市与上柜、股权与债券、公募与私募等多头并进的良好态势。有小额贷款公司33家，合计注册资金54．70亿元，全年累计发放贷款144．12亿元。

同时，台州民营经济已具有雄厚资本积累，加之鼓励民间投资和扶持小微金融政策激励，民资参与经济社会发展的深度和广度不断拓展。全市民间投资增速保持快于固定资产投资增速，2013年民间投资占固定资产投资比重达72．2%，比全省平均高11．3个百分点（见图4）。近十年来，台州商人作为浙商走出去的典型代表，积极参与到区域、全国、乃至国外资本崛起浪潮中，形成在台州外再造一个台州的财富总量。目前台州人在外创办企业已达3万家左右，个体工商户约25万个，年销售总额超2500亿元，引进“浙商回归”实际投资持续快速增长。

图4　近几年台州及全省民间投资占固定资产投资比重（%）

表1　　近年来台州金融创新走在全省乃至全国前列的主要方面

（二）金融创新助推金融联动的要素资源整合

台州是国家小微企业金融服务改革创新试验区，国家民间投资创新综合改革试点②2015年12月2日，国务院决定建设浙江省台州市小微企业金融服务改革创新试验区。12月8日，国家发改委正式发文，批准台州成为民间投资创新综合改革试点。。这些年来充分利用民营经济发达、民间资本充裕的优势，积极推进小微金融改革，着力在一批重点领域取得关键性、突破性成果。积极探索小微金融可持续发展之路。完善各类金融服务组织体系，加大金融产品、担保方式、还款方式创新。不断优化对银行业金融机构的考评激励机制，并争取上级行或总行的支持，增加有效的信贷供给，保持信贷增量。台州各国有和股份制银行在实践中结合自身特色和服务目标，找准定位，率先探索建立多种形式、灵活有效的小微企业金融服务专营机构，将大银行的信贷资源对接受惠于小微企业。有10家国有和股份制商业银行已成为总行或省行的试点行。农村合作金融机构改革加快推进，新型金融组织健康有序发展。多家农合机构完成股份制改革，增强支农支小实力，金融创新走在全省乃至全国前列。

（三）小微金融服务创新为实现金融联动提供要素支撑

企业是经济的基本细胞，实现经济持续稳定增长、向中高端水平迈进，归根到底要靠企业，企业兴则经济兴。台州是民营企业大市，也是小微企业大市。据统计，截至2014年底，在台州全市10万家工业企业中，中小微企业家数占99%，营业收入占85．85%，利润占82．42%，实缴税金占81．02%，出口交货值占73．09%。小微金融服务是台州金融业的最大特色，在多年的发展中，其先进的服务理念和信贷技术，在全国金融业独树一帜，创出了特色鲜明、在全国有广泛影响的“台州经验”和“全国小微金融看浙江，浙江小微金融看台州”的品牌。尤其是台州银行、浙江泰隆商业银行、浙江民泰商业银行三家银行，更是台州地方小微金融服务的“金名片”，已发展成为小微企业金融服务的专营银行。三家城市商业银行以近百档利率实施差异化利率定价机制，户均贷款60万元左右，以占比超过90%的保证担保方式，进一步细化了小微群体贷款类别，满足了小微群体差异化的贷款需求。

小微金融的规模和服务水平不断提高。台州的小微金融产品丰富、机制灵活、理念先进、特色优势明显、金融机构数量多，已连续六年实现小微企业贷款增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期增量的“两个不低于”目标。小微企业金融服务的覆盖率、满足率、满意率不断提高。截至2014年底，全市小微金融服务专营机构180家，其中2014年新增65家，村镇银行实现了县域全覆盖。台州全市面向小微企业融资需求的创新产品有120多个，贷款余额560多亿元，余额户数超过32万户，累计发放贷款2400多亿元。如台州银行专门为做小本生意客户开发的“小本贷款”、浙江泰隆商业银行开发的国内首款小微企业中期贷款产品“SG泰融易”、浙江民泰商业银行的“民泰随意行”等产品，都深受业主欢迎，并广受业界和社会公众赞誉。

三、台州尚需解决的金融联动问题

（一）支撑经济发展的金融资金输出仍显不足，两多两难问题待破解

从横向比较看，台州融资总量仍然不足。以2014年为例，台州人口排浙江第三位，经济总量排浙江第五位，但年末金融机构本外币存款余额排浙江第七位，金融机构本外币贷款余额排浙江第六位。全市存贷款余额分别仅占全省总量的7．08%和6．82%，分别列全省第七位、第六位。金融增加值占GDP及服务业的比重还不高（见图5）。从贷款增长动力看，存款增长15．76%，而贷款只增长14．4%，相差1．36个百分点，贷存比在下降。全市国有商业银行贷款增速不快，县（市、区）之间增速不平衡。从增长幅度看，存在不稳定性和不确定性。政府融资平台压力加大。近年来，国家将防控债务风险作为一项重要工作，把地方政府性债务分门别类纳入全口径预算管理，严格政府举债程序，这在一定程度上会增加台州政府融资平台压力，部分政府性项目建设资金可能会相对紧缺。

图5　台州生产总值、服务业增加值、金融业增加值（亿元）

同时，存在两多两难的问题。一是民间资金多而投资难。台州撤地建市20年，金融机构的贷款总额逐年上升，从83亿元升至4340亿元，累计增幅53倍；而固定资产投资额，从78亿元升至1508亿元，累计增幅仅为19倍。从金融机构贷款进入企业固定资产投资比例看，该比例从1994年的94%逐年下降至2014年的35%，最低时只有28%，将近三分之二的金融机构贷款资金没有进入企业投资领域，而是进入房地产、基础设施、证券投资等领域，这不仅大大提高了贷款资金风险，也提高了民营企业融资成本。二是小微企业多而融资仍然难。由于当前国有股份制商业银行相对缺乏与小微企业需求相适应融资渠道和融资体系，只有少数小微企业得到正规金融机构的贷款支持。两多两难问题不加以解决，极易造成有钱的没有地方投，要钱的没有地方融，最终出现局部金融风险。

（二）资产质量恶化的趋势加剧，新情况带来新挑战

虽然台州总体情况较好，不良贷款率低，但增长幅度较大。如2014年底，台州不良贷款总量达59．82亿元，比年初新增12．44亿元，提升0．13%。自2014年9月起不良贷款率持续升高，截至2015年3月底，不良贷款余额67．02亿元，创2011年以来新高，同比增加13．99亿元，银行不良贷款率1．28%。资金链问题企业数量不容忽视。2014年台州资金链问题企业数量虽比2013年有所减少，但涉及金融机构债务金额、对外担保金额和民间借贷金额却大幅增加，分别增长45%、160%和238%。非法集资案件数与涉案金额均有大幅上升，另有4家小贷公司陷入困境，个别小法人金融机构（村镇银行）存在存贷比过高、资金自求平衡能力弱的问题。

同时，随着利率市场化、存款保险制度、互联网金融为主要内容的国内金融业变革来临，短期会带来一定的冲击。利率市场化是金融改革的必然趋势，必将对银行业定价机制、产品创新和风险管理等带来新的挑战。在新的经济周期中，小微企业风险增加，小微金融资产质量压力增大，由此带来的拨备、核销的成本明显加，服务小微企业运营成本压力较大。从存款保险制度看，2015年5月1日《存款保险条例》正式实施，这是保护存款人利益重要制度安排，但对地方小法人金融机构的影响也很大，如果推行上限为50万元的限额保险，将会带来存款拆分、搬家等问题，也会造成恶性竞争、道德风险等负面影响。切实防范潜在风险，是一大考验。

（三）金融资源配置不平衡，金融组织体系仍需改革提升

金融业发展不均衡，结构有待优化。从行业发展看，银行业金融机构发展相对较好，在支持地方经济发展的金融服务中占主体地位。但作为整个金融服务生态系统重要组成部分的非银行金融机构发展与创新不足，吸引和运用保险资金服务地方经济发展优势不明显。当前，台州非银行金融机构如保险业发展还比较滞后，整体实力不够强，服务经济社会发展的潜力没有得到充分发挥，其他金融投资服务业如信托投资、基金投资、风险投资、创业投资等发展相对缓慢。

从融资方式看，金融资源配置不平衡，间接与直接融资不平衡，间接融资比重过大，经济发展过多依赖于银行贷款。虽然台州上市公司数量在全省位列第四，但直接融资比重还是较低。在台州30多家上市企业中，除1家是市政工程建设行业外，其余均为制造行业，金融、电子商务、互联网等现代服务业领域还是一片空白。2014年度全市直接融资157．61亿元，与2013年相比有较大的增长，但占比仍然底。间接融资资源配置不平衡，大银行拥有大量金融资源与其支持小微企业力度不匹配。直接融资资源配置不平衡，小微企业的股权、债权融资非常少。金融组织体系创新不足。国有股份制银行组织架构僵化，缺乏配套管理机制导致其创新动力不足，城商行体制机制优势尚未充分发挥，导致市场竞争力不高，农信机构的支农、支小商业可持续问题等需要深入研究。

四、台州金融联动支撑经济发展的路径选择

进入新时期台州要办的事情及重点项目多，资金需求规模大，需求主体多元。目前各项发展所需资金主要来自政府性投资、企业投资、社会投资等方面。政府性投资的资金来源中，卖地收入占相当的比例，卖地收入具有不可持续性。随着经济社会建设步伐的加快，以地生财的空间会越来越小。金融资金应成为最重要的资金来源。充分发挥现有国有银行、股份制商业银行、政策性银行、城市商业银行、农村合作金融机构、新型农村金融组织等的功能作用，形成支持经济社会发展的金融环境。

（一）多措并举增强台州金融业整体实力

1．推动金融资金输出稳定增长。一是壮大银行业金融机构。调动各方积极性，通过增资扩股、优化股权结构等方式，发展壮大台州金融机构。尤其是台州的小微金融机构，可向大中型商业银行融入资金作为资金来源，也可以业务外包方式助小微金融机构冲破资金瓶颈。提高银行集约化、标准化程度，利用网络技术降低运营成本，通过交叉销售提高客户贡献率来提高收益。二是加快保险等非金融机构发展。集聚证券、保险、信托、投资、期货等非银行金融机构，着力推动金融产业的全面发展。鼓励产品创新，做强市场功能，提升服务水平。三是加快金融机构引进和培育。重点引进拥有先进服务理念的金融机构，优化行业发展结构。针对台州以小微企业为主的特点，进一步探索设立民营银行、社区银行和其他创新型小微金融机构，满足不同类型小微企业的融资需求。立足建立公开透明开放的市场规则，充分发挥现有政策优势，积极引导民间资本设立、重组金融机构。

2．加大金融改革创新力度。深化台州“国家小微企业金融服务改革创新试验区”各项改革，努力打造一批改革亮点。积极推进地方小法人金融机构改革，进一步激发小微金融的活力。创新台州城商行发展，加快台州农信机构改革发展。加强小微金融政策扶持，争取信贷资产证券化、同业大额定期存单可转让、发行小微企业专项金融债等扩面增量，支持地方小法人金融机构开展主动性负债，增强流动性，加快做大做强步伐。贯彻落实国家制定的针对中小企业的优惠政策，引导台州辖内银行机构缩短审批环节、提高工作效率、减少不合理收费，有效降低中小企业的融资成本。对专门服务小微企业的金融机构，采取差异化的监管政策，允许它们适当提高存贷比、不良贷款率等，提高金融机构做小微金融的积极性。

（二）提高金融资产质量优化信贷结构

1．全力遏制资产质量恶化的趋势加剧。高度重视企业、金融机构、社会等层面的金融风险防范，促进经济金融健康发展。紧盯经济金融运行中的突出问题，协同化解和处置风险。加快银行业金融机构不良资产处置步伐，运用核销、市场化转让等方式加大处置力度，积极探索借助信贷资产证券化、资产流转等新手段化解不良贷款。加快完善金融法制体系。加强对小额贷款公司、担保公司等风险防范，防止新金融业态因监管政策不到位、法律缺位而发生风险，切实防止区域性、系统性金融风险的发生。

2．切实保障实体经济。密切关注国家货币政策及金融改革走势，用足用好货币政策，做好向上争取、外部引进、内部盘活的文章，不断疏通金融服务实体经济的血脉。加大转方式调结构支持力度。引导更多资金投向战略性新兴产业、现代服务业、传统产业改造升级、精品农业发展等［2］。引导企业加快股份制改造，服务企业转型发展，健全重要产业发展信贷引导和协调机制。积极探索以专利权、股权、林权、排污权等资产进行抵押融资的更多途径，助推企业转型升级。金融机构要加强对节能减排、技改研发等方面的信贷支持力度，结合中央货币政策导向，探索金融产品创新和还款方式创新，降低企业融资成本。

3．突出支持重点领域。围绕“一都三城”⑨2015年台州市四届四次党代会提出的台州城市发展新定位。一都：现代化港湾都市区；三城：国际智造名城、海上丝路港城、山海宜居美城。建设及国家战略规划，加强对重大基础设施项目、战略性新兴产业项目、重点区块开发、重大改革事项等融资服务，在五水共治、三改一拆、交通治堵等方面给予更多信贷支持。大力发展科技金融，完善新型城镇化金融服务，支持现代服务业发展，提升电子商务金融服务水平。加快发展绿色信贷，严控“两高一剩”等国家限制性行业的信贷投放，促进淘汰落后产能，防止盲目重复建设。服务大众创业万众创新，对城镇失业人员、进城创业农民、高校毕业生等提供多种形式的小额贷款支持。进一步加大对小微企业、“三农”、民生领域的金融支持。

（三）优化金融配置全方位拓宽融资渠道

1．扩大直接融资规模，健全多层次资本市场。尽管台州上市企业不少，仍需推动更多的企业直接上市融资。与银行贷款为主的间接融资相比，直接融资的融资成本较低，可较大减轻企业财务成本。积极跟进股票发行注册制改革，引导并推进一批成长型、科技型、创新型企业加快股改，支持优质企业上市，支持有条件的企业到新三板等场外市场挂牌融资，促使企业不断提高直接融资比重。充分利用上市公司在资本市场的平台作用，积极开展定增、发行股份、公司债等再融资，把上市公司净资产做实做大。加快健全多层次资本市场体系，培育引进各类股权投资机构，利用私募股权分置，有效拓宽民间资本投资渠道，探索设立并购基金，支持龙头骨干企业并购重组。推动中小企业通过场外资本市场和各类债券融资，扩大中小企业集合票据发行规模，不断拓宽中小企业的融资渠道。

2．设立各类产业发展基金，激发民间投资活力。发挥资金的杠杆撬动作用，做大做强台州金融投资公司，加快发展产业引导基金。发挥开发性金融作用，如组建或重点发展由民资主导的开发性金融，也可成立台州民营企业投资有限公司，由市工商联组织牵头，广泛吸取城商行、上市企业等参股，形成充足的资金支持。通过基金的专业化和市场化运作，将产业资本与金融资本有机结合，推动产业现代化进程。台州民间资本充裕，很多社会资金没有合适的投资领域，这些可以跟着国家战略参与进来，既满足中小投资者的长期投资需求，也能为台州经济社会发展形成足够的资金支持。

3．创新重大项目投融资机制。组建由金融机构和相关部门组成的市、县两级融资对接服务机构，协同行业主管部门做好重点投资领域融资对接服务工作。设立支持重大项目建设的市级投资基金。依托台州基投、城投等政府投融资公司，整合各类财政性资金和国有资本，发起设立基础设施、战略性新兴产业、生态环保等重点领域投资基金。推扩大债券市场融资规模，推动重点项目发行各类债券，拓展债券市场融资功能。拓宽信托融资渠道，加强信托产品开发，引入市外信托资金。

（四）强化金融创新营造金融联动良好氛围

1．创新金融业务。一是创新金融市场产品。引导、支持有条件的地方法人金融机构发行（续发）小微企业专项金融债、二级资本债券和混合资本债券，壮大“支小扶微”实力。二是创新业务流程，优化组织体系，建立不同类型的业务单元和专业化的经营团队，推行扁平化管理。精简管理层级，增强管理执行力，提高工作效率，降低操作风险，节约运营成本，实现便捷性和合规性的统一［3］。三是积极规范发展货币市场业务、融通市场资金、盘活信贷存量。四是创新小微企业金融服务。台州经济以民营为根本，以小微为根基，小微金融服务做得好，发展就有后劲，努力实现营销、服务、审贷等模式的创新。

2．丰富金融业态。伴随着利率市场化、资产证券化、人民币国际化、金融业对内对外开放、金融配置方式多元化，以及互联网与金融的深度融合，新金融业态将大量出现，金融会加速“去中心化”。要高度关注互联网金融等新金融业态的发展，探索研究利用互联网推动金融业自身的优化转变，继续创造条件引进信托、金融租赁等一批专业的非银行业金融机构，积极探索业务创新。重视担保公司、小额贷款公司健康可持续发展，加强政策引导。探索创新民间资金管理手段和途径，积极推进保险、证券等非银行金融机构发展，提高保险业对地方经济发展的支持能力，形成各类金融机构较为健全、金融服务体系完备的金融发展格局。

3．完善金融经济联动机制。强化政府在经济金融活动中的协调功能，增强政府决策的科学性、针对性和及时性。完善金融经济形势分析制度，充分利用定期召开的分析会的平台，邀请领导、政府部门、企业参加会议，及时宣传、传导货币信贷、金融市场、金融稳定等金融政策，帮助政府有关部门和企业及时了解经济金融政策和全市经济金融形势，准确把握经济金融发展动态和趋势。搭建银企对接平台，完善银企对接方式，实现互惠双赢共谋防止。通过进一步加强银政企合作，切实发挥金融支持经济发展的助推作用，促进经济金融的统筹发展。

参考文献

［1］陆静．金融发展与经济增长关系的理论与实证研究——基于中国省际面板数据的协整分析，中国管理科学［J］．2012，（01）：177．

［2］周建春．新常态下的地方金融发展［J］．中国金融，2015，（02）：72．

［3］徐曙鹰．振兴区域经济要坚持“实业兴市”——以台州为例［J］．世界华商经济年鉴·科技财经，2012，（19）：4．

（责任编辑：管仲）

［作者简介］金台临（1960－），女，浙江台州人，副教授，研究方向：区域经济。

［基金项目］2015年台州市社科联重点课题（项目编号：15YZ03）。