发展我国网络借贷平台的思考——以拍拍贷为例

严可扬，吴大器，殷林森

（1.英国雷西大学，英国雷丁RG2；2.上海金融学院，上海201209）

随着互联网业务的飞速发展，民间借贷业务被逐渐搬到互联网上进行交易，以网络为平台的网络借贷业务逐渐形成。所谓网络借贷，即以互联网为媒介，搭建小额资金需求者和小额资金提供者的网络交易平台，经由网络平台，进行小额信用融资，以满足投融资双方的需求。其间，借贷双方足不出户，完全通过认证、借记、清算等步骤由网络完成。

一、我国网络借贷平台的发展现状

网络借贷业务最早源于2005年英国Zopa公司发展的全球第一家借贷平台，因其便捷自助的操作模式、低廉的费率、双赢的利率等，逐渐形成了一种有别于传统金融业务的新型模式。2006年，美国Prosper公司基于借贷双方信用等级创建了一个综合考虑借贷双方各自满意的借贷金额、期限、利率的网络竞标平台，并在2006到2008年短短两年时间发展成为拥有超过98万注册会员的世界上最大的网络借贷平台。

我国网络借贷平台源于欧美模式的改进。2007年我国第一个网络借贷平台拍拍贷成立，随后几年相关业务和平台飞速发展，经营模式也在逐渐摸索中不断成熟。尤其是2010年后，经过网络借贷平台的不断完善发展、受众群体的关注度以及接受度的提高，网络借贷业务在我国开始走向大规模发展的道路。

1.业务规模成几何数量增长

2010年至2014年，网贷平台的数量呈爆发式飙升。2010年，全国只有10家平台。2012年，飞速发展至200家。截至2014年底，运营平台已达1575家，与2012年相比，增长了约8倍，比2010年增长了约150倍，呈现出百花齐放，百家争鸣的格局，如图1。

图1 网贷平台成交量（单位：亿元）

随着平台数目的增长，网络借贷成交额也紧跟着快速爬升。2010年，成交量仅为3亿元。2012年，年交易量增长70倍，为212亿元。而至2014年，成交量上升至2528亿元，如图2。

图2 网贷平台数量分布（单位：家）

2.业务覆盖地区更加宽广

经过近几年发展，网络借贷业务发展逐渐覆盖全国各省市。从大致范围来看，网贷平台较多分布在经济发达的地区或者借贷者需求较多的地方，其中广东位居于第一，其次产生这一平台比较多的就是北京、上海、浙江、山东等地。

图3 平台地区分布（单位：家）

随着平台的发展，行业层次感也越来越明显，逐渐形成四个梯队。第一个梯队是北上广浙这四大城市。由于城市发达，互联网技术较好，这些城市分布着大量的网贷平台，快速发展的经济带动了平台的发展。

处于第二的是山东、四川、重庆这三个城市。其民间借贷十分活跃，加上互联网技术的进步，催生网贷平台逐步在这些城市中涌现。位于第三梯队的分别是福建、云南。这些城市虽无发达的经济，但凭借着巨大的借贷人数，位居第三梯队。除了以上的省份，其他属于第四梯队。位于这一等级的省份网络借贷平台非常少，未超过10家。

3.业务模式逐渐多样化

网络借贷业务的模式表现为线上业务、线下业务等。根据其经营模式等差异，大致表现出三类：第一类，借贷为纽带的网上社交社区平台，纯线上业务，其中以拍拍贷为代表；第二类是线下为主，网络为辅，通过网络提供交易信息；第三类垫付本金的中介平台，以红岭创投为代表。

表1 网络借贷平台业务模式

续表1

二、影响我国网络借贷成功率的相关因素实证分析

大多数网络借贷平台在审核借款者的财物、信用状况时，均涉及其借款金额、利率、期限、借款人年龄、性别、学历、婚姻状况、购车情况以及信用等级。笔者选取拍拍贷互联网金融信息公司2015年2月－2015年3月近一个月的500个交易成功数据，从以上九个方面进行实证分析，考察网络借贷平台的审核情况。

（一）主要影响因素分析

（1）借款金额①

据调查，拍拍贷以小额业务为主，5000元（包括5000元）以下占比达到86%。其中，3000元的借款金额最多，为47%；5000元-10000元的借款者相对较少。在500个交易成功的数据中，借款金额为10000以上的仅为个位数，仅有5人成功借得2万元，1人成功借得3万元。

图4 借款金额（元）

限制借款额度的主要原因在于拍拍贷对于额度审核把控严格。一般而言，借贷人须先在网站填写个人信息、借款金额等。平台根据个人资料、征信报告以及个人信用等级等给予借款额度。依据审核判断经验原则，一般借款额度较低的容易获得批贷。

（2）借款期限

拍拍贷的借款期限以一年以内的短时间借贷为主。从2015年2月－3月这一个月成交的交易数据来看，将近半数的人选择半年期左右的借款期限，选择6个月以及7个月的借款期限数量分别为151人和73人。

图5 借款期限

另外，借款人更偏向1年期的借款期限。500人中，185人选择1年期的交易期限。从借款成功的情况来看，短期借款尤其是一年以内的贷款占绝大部分。

（3）借款利率

借款利率与其金额、期限密不可分。对于初次借款者，平台职员会按照借方自身特质、借款金额、期限给予其建议的利率。若私营业主用户首次发表利率，最低为16%；如果用户正常还款半年无任何逾期且最后一笔还款距今半年以内，则可发15%的借款利率。

图6 借款利率

拍拍贷平台本身对于逾期或者坏账不进行本息赔付，仅对违约赔付区域中有“赔”字样的项目赔付本金。借款人在借款申请时需要额外购买增值服务，支付199元的额外费用，才能使自己的借款项目具有“赔”字样。同时，其借款利率下降至12%。实证结果显示，在500个样本容量中，有400个借款人成功以12%的利率借到资金。这说明大部分借款人购买了额外的增值服务，使自己的借款项目成为违约赔付本金项目，以增加投标率。

（4）借款人年龄

从年龄分布图中可见，借款人年龄主要集中在20岁到40岁的青壮年人群，人数达到448人。其中，21岁－30岁的80后、90后群体占绝大多数，为276人。显然借款成功率高的大多为21－30岁年轻人。

对于投资者而言，青壮年群体之所以借贷成功率较高，主要是由于他们都有固定工作，每月均有工资流入，拥有相对稳定的还款来源。投资者更青睐于向他们投标，因此中标率较高。对于借款人而言，70、80、90后的网络普及程度高。大部分人都有相对丰富的网络知识，懂得如何在网上进行注册、发标等基本操作、对于他们而言，网上借贷无疑是十分简单方便的。

图7 年龄分布

41-50岁这一阶层的人数相对较少，在500人中仅有46人。中年人的网络普及程度不及年轻人，对新事物接受程度较低且风险把控意识较严。对中年人而言，网络借贷网上操作流程并不十分方便，对于网络借贷持保守观望态度较多。

（5）性别分布

从500个样本容量中，男性占绝大部分，411人为男性，仅89人为女性。从传统理念中，人们普遍认为女性因其风险控制意识强、认真、细心、相对稳定的工作和生活作息的性别优势，较男性更容易获得借款。然而，无论是从国外的研究还是拍拍贷的数据分析中，我们得出的结论却都与传统理念相悖，男性借款成功率更高。

图8 性别分布

究其原因，在当今社会中，占社会主导地位的，依旧是男性。在大多数家庭里，男性的收入高于女性，因此男性的还款能力强。而对于有涉赌、涉毒等不良嗜好或不良生活作息的男性，在身份准入审核中，平台工作人员就已禁止准入，故借款成功的男性因其还款能力强、客观、理性的先天性男性优势而更容易获得借款。

（6）学历情况

拍拍贷根据借款人所填的个人学历信息，对在校生进行学籍认证，对已毕业者进行学历认证，以确保资料真实性。

图9 学历情况

在学历分布图中，本科及以上人数较少，约20%。其中，本科人数为95人，研究生及以上6人。这是由于高学历者的社会认同感和认可度高，工资收入高，较低学历人群而言，频繁缺钱周转的情况很少发生。500个借款成功者中，占比较多的是高中及大专人群，超过300人。其中，大专文凭213人，高中学历97人。高中、大专文凭的借款人或自己创业或为普通工薪者，薪资普遍不高，开销往往大于收入，因此对借款资金需求较大。中专、初中及以下学历者也有借款成功者，人数达89人，与本科学历借款成功者人数相近。这说明，在个人信息真实、有稳定还款来源等其他条件均符合的情况下，投资者也会将钱借给低学历群体。

（7）婚姻状况

图10 婚姻状况

拍拍贷对于婚姻状况会进行仔细核查，通过户口本、结婚证、手机核实、致电借款人配偶等确保信息真实。本文将婚姻状况按照未婚、已婚、离婚和其他划分。其中，其他主要指丧偶的情况。从图中可以看出，已婚人士占比较高，达到281人，未婚人士189人，离婚及其他为30人。在我国，已婚人士大多拥有房产，房产证明被视为重要的还款来源。固定的住房地址，侧面反映了生活较为稳定，不需要到处漂泊。较单身人士而言，已婚人士有相对稳定的工作收入和生活作息，对资金有合理的规划和用途，这些均保障了相对稳定的还款来源，更得投资者的青睐。未婚人士以年轻人居多，年轻人具有冲动消费、缺乏资金规划等特点，因此他们对于资金的需求较大。

（8）信用等级

图11 信用等级

平台根据借款人提供的信息，把他们分成百余个维度，交于墨镜评级进行个人信用评级。该系统是由拍拍贷自主研发的，用来评价借款人个人信用等级。该系统会结合全面的个人数据并且根据拍拍贷的历史数据库进行精准的评估，从而降低风险。非本地居民且信用等级只是G和HR的人没有借款的资格。从图表中可知，很多成功借到款的借款者均非信用等级高的。比如借款成功的等级为A、B的人数仅15人。较多的是信用等级为D的借款人，共有146人。其他的借款人等级为C、E、F，这些等级的借款人数目都是100以上。所以，并非只有信用等级A、B的人才可以借到钱。

（二）分析总结

通过对拍拍贷借款流程的阐述、对500个样本容量的分析，得出三方面结论：借款金额小、借款期限为6个月、借款利率低、能获得赔付的借款项目更容易借款成功；在个人因素方面，男性、青年群体、已婚者更容易获得借款；借款人学历、是否有车以及信用等级并非直接影响借款成功与否。从借款标的、借款人个人情况及财务情况，综合显示了相关影响因素的基本情况。

1.小金额、半年期、低利率更易取得贷款

平台的准入许可虽然较低，但其严格的审核制度和流程使得平台在给予每个借款者的额度上有严格的把控，一般而言，均低于借款者申请的金额。5000以下的小金额，每月按期还款率较高，对于投资者而言，中标率也较高，因此深得投资者青睐。就借款期限而言，借款期限与借款利率成正比。一般而言，借款期限越久，借款利率越高（购买增值服务项目除外）。半年期的借款期限对于借款人而言，利率适中，有较为宽松的资金周转及还款期间。借方在购置附加的增值服务后，享受借款利率降至12%的优惠。而资金借出方投资该项目时能够获取本金赔付。因此半年期、获得赔付的小金额借款成功率更高。

2.男性、青年群体、已婚者更容易获取贷款

通过500个样本容量的分析，发现男性、青年群体、已婚者借款人居多。一般而言，20-40岁的男性青年已婚群体的网络普及程度高、能熟练运用电脑，且对网络借贷等新型模式接受度高，为其借款成功率提供良好的外部因素。一方面，男性青年群体因创业投资等因素，借款需求较高；另一方面，已婚群体固定的收入和生活模式显示了较为稳定的还款来源，因此已婚的青年男性更容易获得借款。

3.低学历、信用等级较低的借款人同样有可能借款成功

低学历、信用等级低的借款人对资金的需求大，但因银行的高借款金额以及严苛的审核制度，这些借款人毫无疑问被拦在银行之外，因而其转向网络借贷平台。低附加值的借款人或者信用等级相对较低的借款人也可以通过平台获得借款。平台为个人打开了融资通道，给予便捷，但也因此加剧了平台的风险。

三、我国网络借贷平台发展过程中的问题分析

1.信用风险难以控制

对于P2P网络借贷而言，信用风险主要是指借款人成功获得借款后，因自身因素未能按时还款导致投资者或平台受损的风险。网络借贷中所表现出的信用风险主要有：欺诈团伙用各种手段伪造虚假身份骗取贷款的恶意骗贷，因突发事故、身体状况、家庭情况、工作情况、经营状况等因素影响借款人的还款能力，以及基于我国信用体系不完善所形成的借款者还款意愿下降等。

在我国，只有拍拍贷仅作为中间人形式存在，如遇坏账损失，不承诺赔付，而大部分的P2P平台对坏账损失，则会根据相应金额进行本金垫付。因此，一旦出现骗贷、恶意欺诈，对于拍拍贷的大部分投资人而言，会造成本金损失，对于承诺垫付本金的平台而言，会对平台的资金周转以及正常运作产生影响。

2.网贷平台存在支付故障风险

网络借贷平台存在支付故障风险，具体表现为操作风险和托管风险。操作风险方面，P2P企业在支付上是以网络为依托的。这一机构的主体很零散，其本身就有许多风险，比如缺乏经验、操作不熟悉、信息获取不方便等都会给它带来严重的损失。

托管风险方面，为防止P2P企业跑路情况的发生，第三方资金托管成为一个切实可行的建议。然而，究竟由商业银行还是支付机构作为托管人，成为又一个难题。相对而言，商业银行的抗风险能力较强，更适合成为资金托管人，但缺点是托管成本高，一般托管费率高达千分之二到千分之三。投资者十分认可担保模式，这就导致了几乎所有平台（拍拍贷例外，拍拍贷与支付宝、财付通合作，平台不承诺本息担保）都将支付机构作为默认选项。资金借出者认为，百分之百的本息担保是没有任何危险的，而对于如何保本、哪种方法等，大多数人都不甚了解。

3.法律法规不够完善

就目前的法律体系而言，P2P行业的相关法律不齐全。很多人在借贷时没有法律依据。从央行的相关报告可以看出，P2P行业缺乏精准的法律定义，模糊的边界给互联网金融带来了很大的分歧。具体来说就是：现在的法律根本不能对金融的属性做出规定以及约束，因此P2P这一平台很难做好金融方面的业务。正是因为没有明确的边界，互联网金融企业钻空子的现象频发，常常进入法律的灰色地带。同时，对于民间借贷，还没有相关法律进行约束，甚至网上借贷的中介是否合法也依然未知。我国目前在《银行法》中，仅对金融机构有资质要求，但网贷平台则不在此范围内。

4.风险监管机制缺失

监管缺失主要表现在平台风险上。平台资金的用途、贷后资金的用途难以监管，且平台本身存在“自融自用”的风险。网贷平台均为开放平台，平台初衷是将出借人的闲置资金借给有需要的人并以此盈利。然而，平台并不能确保这些资金的来源和用途是否都是正当渠道。由于缺乏必要的审核手段以及监管机构，非法资金流转于平台的情况有时无法避免，此时，平台将沦为网络洗钱工具。此外，平台自融自用时，一般不会对相关材料进行审核，呈现在平台上的产品大多期限短、金额大、且捏造用途，目的在于短期内吸引大量投资者。此时，投资者的风险是极大的，一旦出现信任危机，平台无法对付、圈钱跑路的情况很有可能发生。

5.借、贷人教育和利益保证的缺乏

一方面是借款人对借款模式及违约后果认识不清。在各P2P网贷网站上，多是以平台宣传为主，吸引借款人和投资者，但具体操作信息和简单的知识普及较少。根据拍拍贷500个借款成功者的数据显示，借款人中高学历者相对较少，而高中以下学历占到了80%，其中有20%的借款人是初中以下学历。低学历群体的专业化程度低，对于新型的网络借贷模式并没有一个很全面的了解，对其借款流程、借款费用等相关信息都不是十分清楚，在整个过程中很有可能发生问题，引发矛盾。此外，部分逾期的借款人以事先不知道每月必须偿还高利息为由拒绝还款。这其中，有故意违约以此为借口者，也有急于借钱确实对平台流程不清楚的。若借方发生逾期，平台会对其增收相关的催收费。如果长时间逾期，那么催收费用对于资金紧缺的借款人而言，也是颇为沉重的负担。

另一方面是贷款人对投资风险认识不清。对于投资者而言，如何在良莠不齐的借款人中进行投资，增加投资效率和效益，减少违约率是其关注的焦点。普遍存在的问题是投资者为分散风险，将闲置资金分为几十份，根据个人偏好投资，甚至是随意投资。很多投资者认为，平台可以赔付本金（拍拍贷也有部分项目支持本金赔付），因此即使投资失败也不会有任何损失。因此，投资者亦是在尚未对平台运作充分了解之前，就盲目投资，当出现违约时，部分平台也未按投资者先前所理解的进行全额本金赔付，仅赔偿少部分。若果真如此，资金借出方的利益很难得到保障。

四、发展我国网络借贷平台的对策建议

1.提高平台自身风险控制的能力

一旦平台开始运作以后，存在的信用风险就难以掌控，而对这方面的控制又决定了平台的存亡。所以控制信用风险就显得尤为重要。第一，平台的工作人员是它的重心，因为这些人涉及的领域很广，有金融方面的、有电脑方面的、也有辅助研发产品的。还有，需要有规避风险的相关工作人员。这些人要拥有足够的工作经验，才能很好地为平台服务，如果曾经在银行从事过相关工作那就再好不过了。由于会遇到各种风险，所以规避风险的人大概要占五分之一，这样才能有效解决风险问题。第二，因为现在欺骗的行为太多，所以公司要成立一个部门解决这些问题，认真研究犯罪分子的作案手段，研究其证件的真假，根据是否多地多次登录账号、更换手机号的频率高不高等方式来减少骗贷事件的发生，从而减少损失。

2.加强支付机构的风险管理

P2P网贷平台之所以发生圈钱、跑路等恶意违约事件，就是因为其高风险。要真正加强风险管理，可以将资金交由第三方进行托管，这与证券机构将交易资金交予第三方存管的制度类似。资金如果被托管，即使P2P平台破产，被托管的资金也不会被不法分子卷走，托管后的资金可以实现破产隔离，这样就可以降低P2P行业的高风险、高违约率，保障了投资者的资金安全。

目前，第三方托管主要由支付机构以及银行担任。由于支付市场的激烈竞争，因此选择支付机构作为第三方托管并非一个安全的选择。一旦支付机构出现问题，将会极大程度地影响网贷平台的运作。直接与银行合作，借用银行的平台，流转双方资金，可以在一定程度上降低违约风险。

3.完善法规并建立P2P监管体系

（1）完善法律法规

我国目前尚未出现一部成文法来约束P2P行业中出现的种种不规范的行为。P2P网络借贷平台的合法性质，也尚未有定论。《合同法》对民间借贷有相关的约束，只是很少涉及其特性的判别、资格筛选等，相应立法依然欠缺。只有通过法律的外在约束，才能使网络借贷更加健康发展。因此，应该加快对《放贷人条例》的审核，尽快推出《放贷人条例》以及相关司法解释。同时，相关立法机构也应尽快出台更细致的法律条文来规范P2P网络借贷行业。

图12 监管体系图

（2）建立 P2P监管体系

对于P2P的监管应分为机构监督和行业自律两个部分。应该尽快明确具体的P2P行业的监管机构及职责。银监会的职责之一是打击非法集资。一些P2P网贷平台未将资金用于正当途径，理论上，这也属于银监会的管辖范围。平台的业务包含借贷以及融资，这与传统银行业务十分相似。因此，应该明确银监会对P2P行业的监管地位以及监督职责。

（3）成立行业自律委员会

行业的自律协会应该由少数几位行业龙头牵头，号召P2P平台加入。如今，由支付清算协会成立的互联网专业委员会就是这一行业的联盟。它由包括拍拍货、陆金所、人人贷、红岭创投等在内的75家机构组成。P2P平台应该像上面的委员会学习，成立专门的委员会，这样方便管理，且能获得更多信息。委员会也可以自行商议并制定相关规则，让平台更好地运行。加快与上级的沟通，及时把情况传达给监管机构以促进监管。同时委员会自身也有自律，做一个透明公正的部门。自律协会的目的在于促进行业自身的自律监管，并建立一个信息披露更为透明的平台。对于圈钱跑路、违约较高的网贷平台，建立黑名公式单机制；统一各项对外发布口径的数据，比如财务报告、坏账率等，以此规范平台运行。

（4）健全信用体系建设

加快建立专门的个人信用的验证机构，该机构的主要职责是记录并整理个人的信用情况，同时与P2P网络借贷平台相对接。第三方机构的介入将使得个人信用情况的真实度得到了保障。此外，通过第三方机构，我们可以了解到贷款人更为具体的财务情况，包括资产购置、是否有信用卡拖欠、恶意欠款等情况。信用体系的完善也可以对个人征信报告所未覆盖的部分进行有效补充。

4.加强借贷教育，平台仅作信息中介

在众多网络借贷平台以及网贷产品中，如何甄别风险，是监管机构以及各网贷平台的主要职责之一。P2P行业的监管机构应该将问题平台及高风险平台及时告知投资者，防止投资者将微薄工资投向非法平台。

平台自身来说，仅作信息中介，不介入借贷关系，不承诺，不赔付。承诺本息赔付会使得资金借出方完成仰仗平台，产生依赖，不了解项目就随意投资，平台会因此而进行大额本息赔付发生资金断裂风险。

网贷平台的意义在于为借贷双方创造一个平台，筛选优质借款人，引领投资者进行投资。平台的借贷人教育应该列为日常工作之一。对于初次在平台借贷的借款人和投资人，平台应专门设立并完善新手指南，以文字、图表、视频等多种形式让新手对平台本身、平台业务及流程操作有一个较为全面的了解。平台应该在借款人借款时向其说明各项收费，避免因隐形消费而发生矛盾，甚至产生逾期。平台还应该告知投资者可能存在的风险，建议投资者分散投资，避免因一笔违约而发生大额损失。同时，平台应该把借款人的资质、考核信息等在保护他人隐私的前提下，进行披露。建立黑名单公示机制，对多次违约或长时间逾期的借款人进行分类并公示，使投资者在线上可以最大程度地了解借款人。

注释：

① 数据来源：拍拍贷。图表由作者根据拍拍贷数据自行整理。

［1］李爱君.民间借贷网络平台的风险防范法律制度研究［J］.中国政法大学学报，2012，（5）.

［2］李东卫.互联网金融：国际经验、风险分析及监管［J］.新会计，2014，（6）.

［3］张玉梅.P2P 小额网络贷款模式研究［J］.生产力研究，2012，（12）.

［4］马运全.P2P 网络借贷的发展与行为矫正［J］.新金融，2012，（2）.

［5］周亚梅.“人人贷”模式及风险管控问题研究［D］.首都经济贸易大学，2014.

［6］李晓圆.中国 P2P 网络借贷发展问题研究［J］.时代金融，2014，（6）.

［7］骆阳.网络信贷的现状及发展分析——以拍拍贷为例［J］.新财经，2013，（10）.

［8］吴晓光.论加强 P2P 网络借贷平台的监管［J］.南方金融，2011，（4）.

［9］樊爽文.关注支付机构与P2P之间的风险传递［EB/OL］.htpp：//www.caixin.com，2015-02-12.

［10］王紫薇、圆中华、钟鑫.中国P2P网络小额信贷运营模式研究——基于拍拍贷、宜农贷的案例分析［J］.新金融，2012，（2）.