把准油价下跌“有利时机”还有机会

□ 文/查丹黎

把准油价下跌“有利时机”还有机会

□ 文/查丹黎

2014年下半年，受世界经济复苏缓慢、全球能源需求不振、原油供应保持充足，以及美元汇率走强等各种因素综合影响，油价走势急转直下，接连下挫。2015年开年，WTI原油价格更是跌破每桶50美元。若主要产油国不进行产量调整，那么石油市场供需不平衡的现象将会持续，国际原油下行的压力依然存在，油价低位震荡或将成为新常态。

对美国、中国、欧洲等一些原油进口国而言，油价下降可以对经济起到刺激作用。国际货币基金组织的经济学家认为，油价暴跌为全球经济注入了一剂兴奋剂，可能会让全球经济增长率提升0.3-0.8个百分点。

国际石油公司应对油价下跌措施

（一）削减投资计划，积极进行业务重组

近期，国际大型石油公司纷纷调整经营策略，在投资领域实施“瘦身”战略，并削减开支。其中，BP拿出10亿美元资金用于重组，寻求精简上游和下游业务。油价下跌增加了BP提高自身效率的重要性。壳牌正试图通过筹集现金和剥离资产等方式，来提高投资回报，拟在2015年底前出售价值150亿美元资产。雪佛龙计划退出乌克兰的页岩气开发项目，并将无限期搁置在加拿大北极地区波弗特海的钻探石油计划，这是近期油价下跌环境下被搁置的两笔大型油气项目。

道达尔将把公司的勘探和生产业务重组成5个区域部门，旨在提高效率以及适应公司面临的挑战，并将无限期搁置高成本的加拿大油砂项目。未来，暂时搁置或延缓部分投入大、难度高的项目以及优化现有资产配置、剥离非核心资产将是石油巨头们战略调整的重点内容。

（二）通过裁员方式降低运营成本

其中，BP计划在全球范围内削减大量的岗位，这些岗位大多在英国和美国。壳牌也宣布将通过裁员方式减少因油价下跌带来的影响。全球最大的油服供应商斯伦贝谢宣布裁员9000人, 约占员工总数的7%左右，并通过削减旗下子公司WesternGeco的物探船队，来降低运营成本。第二大油服公司哈利伯顿也表示，由于全球油价持续下滑，该公司将削减东半球办事处的1000个工作岗位。

（三）看准有利时机实现并购

石油企业市值下跌也引发了石油公司并购潮。全球第二大油服公司哈利伯顿以约350亿美元收购业内第三大公司贝克休斯，这是美国能源业近些年的大型收购之一。另外，近期市场上有传闻称壳牌将收购BP，对此两家公司都未予以置评。这反映了油价下跌对石油巨头们造成的影响。

事实上，每当国际油价大幅下跌，这类传闻就会再次出现。但这的确说明，在市场状况不好的时候，即便是这些大公司也会仔细掂量生产规模和价格的问题。BP本身就是

在上世纪90年代低油价提供的机会中，通过大胆并购而成为国际巨头的。

（四）向资本市场传递积极信息

埃克森美孚认为，公司有能力应对原油价格的进一步下跌，甚至可以接受低至每桶40美元的油价。公司在液化天然气和深水钻探等领域的大规模项目都是十多年的投资，都经过从每桶40美元到每桶120美元这样相当大范围价格区间的论证。此前石油输出国组织（OPEC）决定保持产量不变，使埃克森美孚股价重挫3.7%。

对我国石油行业的启示

1. 利用油价下跌时机继续扩大油气储备规模

随着国内对原油储备重视程度的提升，我国原油储备量将继续上升，将会影响原油进口。利用油价下跌的时机扩大储备是明智之举。原油战略储备建设将成为影响我国原油对外依存度的重要因素。中国石油企业在采购原油方面将扮演更加积极的角色，而不是依赖交易机构采购。我国可以采用国家战略储备与商业储备相结合的方式。

2．控制投资规模和低成本战略

石油企业要坚持战略引领，严控投资规模。一是按照效益最大化原则，严控投资总量；二是优化投资结构，确保投资向高效项目倾斜，提高项目投资回报；三是控制投资风险，对地缘政治风险较大的项目谨慎选择，适时放弃。坚持低成本战略，采取针对性措施强化油气成本管控，进一步压缩单位操作成本和加工成本；严格控制物资采购成本，例如加大电子采购比例等。

3. 选择合适时机并购

并购不但可以实现我国国家石油安全，缓解国内石油储量不足的问题，从而保证国家能源战略安全，而且可以通过海外投资开发，获得更多原油，以提高我国石油企业的国际竞争力。选择油价下跌的有利时间进行并购，可大大减少并购成本。

4. 加快发展清洁能源，优化能源结构

国务院办公厅2014年11月公布的《能源发展战略行动计划（2014—2020年）》明确，中国将坚持发展非化石能源与化石能源高效清洁利用并举，逐步降低煤炭消费比重。到2020年，非化石能源消费比重达到15%，煤炭消费比重控制在62%以内。因此，要在环境治理和应对气候变化的同时，将能源自给率维持在可接受范围内，保障油气供应，就需要加快发展国内油气资源，尤其是非常规油气资源的开采。

5. 不断加强技术创新

技术创新是战略性问题，持续攻关一批战略储备技术，有助于企业走好质量效益发展之路。同时限制高能耗产业的过快发展，以能源利用效率作为产业结构调整和产业布局的重要基准，提高节能技术，发展石油的代替能源是提高中国抗油价波动能力、减少油价波动对经济冲击的根本出路。

作者单位：中国石油北京销售分公司

资宣/图