大数据背景下我国P2P网络借贷风险及其防范

赵素芳，郑 卓，李 毓

〔信阳师范学院 经济学院，河南 信阳464000〕

一、序言

P2P 即Peer－to Peer lending，又被称为人人贷。P2P 网络借贷是互联网金融的主要模式之一，它是将小额度资金聚集起来借贷给资金需求者的一种商业模式。2005 年，随着世界上第一家网贷公司英国Zopa 的成立，P2P 网贷正式诞生，2007 年中国第一家P2P 网贷公司“拍拍贷”成立，此后，“人人贷”、“红岭创投”等P2P 网贷平台相继成立并飞速发展。2012 年以来，我国网络借贷平台呈迅猛发展之势，但最近两年平台倒闭、平台诈骗、老板“跑路”事件频发，P2P 网络借贷在为融资带来机遇和便利的同时也隐藏着诸多风险。随着大数据时代的到来，作为互联网与传统金融结合的先进代表，P2P 网络借贷平台应充分发挥其优势，找出解决其风险问题的出路。

目前国外有关P2P 网络借贷平台的研究主要从以下两个方面展开:一是对P2P 网络信贷的发展及其特征的相关研究。P2P 网络信贷起源于尤努斯的“穷人银行”，此类金融机构服务于被正规金融排斥在外的人，P2P 网络信贷在此领域扮演着重要的角色。Magee 认为借款人可以不提供担保就能以低成本获得融资，同时又使投资者获益，这是P2P 网络信贷的最大优势;［1］Klafft 认为相对于传统融资渠道，P2P 网络信贷的利率选择更加灵活，交易成本更低。［2］二是对P2P 网贷平台的风险及其管理的相关研究。Agarwal 和Hausurald 认为相对其他融资渠道，P2P 网络信贷在信用方面的要求更为宽松，因而风险更大;［3］Ravina 发现借款人的特征如种族、年龄、性别、体重、外貌等是影响贷款成功与否的重要因素。［4］

国内对P2P 网络借贷平台的研究刚刚起步，主要从以下两个方面展开:一是对国内P2P 网络贷款平台的发展模式及其特征的研究。根据郭卫东、奚尊夏等对我国P2P 网络借贷模式的研究，其运营大体可分为纯中介型、复合中介型和线上线下业务相结合的三种网络信贷模式;［5］［6］钱金叶、杨飞指出P2P 网络融资手续简单、方式灵活，是对传统银行体系的有益补充。二是对P2P 网络贷款风险监管问题进行的研究。［7］叶湘榕通过分析不同P2P 借贷模式的特殊风险和一般风险，提出其监管应确定金融创新容忍、行为监管、监管一致性和消费者保护的原则，根据不同P2P 模式的性质和风险情况制定有针对性的监管方案;［8］冯果、蒋莎莎提出P2P 网络贷款平台之所以隐含巨大的法律和道德风险是由于监管的缺乏，我国应确立以银监会为主导的监管机构框架，通过监管市场准入、业务活动、资金托管、利率等以保证P2P 网络贷款平台的健康发展。［9］

纵观目前文献，理论界对我国P2P 网络借贷平台的发展模式及其特征已经有了一定的研究，但是对P2P 网络借贷平台的风险研究大多数停留在描述性阶段，对具体如何防范其风险还未得出有效结论。本文结合大数据的背景及中国信息半封闭性及监管缺失的特殊情况，分析我国P2P 网络平台风险频发的原因，为其风险防范提出可行性建议。

二、我国P2P 网络借贷的发展现状及其特点

1．我国P2P 网络借贷的发展现状

2012 年以来，我国P2P 网贷行业呈现高速发展的态势。中国电子商务研究中心监测数据显示，截止到2014 年年底，我国P2P 网络借贷平台已达到1575 家，成交额为3291．94 亿元，是2013 年的3．68倍、2012 年的14．4 倍，2015 年我国P2P 网贷平台规模依旧保持高速增长的态势。①但是，由于监管的缺乏，其成交量上涨的背后，风险也正逐渐暴露。从2012 年开始，鄂尔多斯、温州老板“跑路”等风险事件频发，2014 年全年的问题P2P 平台数为275 家，其中，2014 年12 月问题平台高达92 家，超过2013年全年问题平台数量，2015 年前5 个月问题P2P 平台数达294 家，行业的高风险特征表露无遗。②由此可见，随着P2P 平台的快速发展，问题平台的数量也快速增长。我国近几年P2P 网贷平台规模和问题平台数量变化如图1、图2 所示:

图1 2011 －2015 年5 月网贷行业成交规模(单位:亿元)

图2 问题平台新增数量情况(单位:家)

2．我国P2P 网络借贷的特点

(1)技术及知识密集性。P2P 网络融资是互联网和金融的有效结合，具有技术及知识密集性的特点。其需要专业技术人员维护平台的健康运转，同时也需要专业金融工作人员开发新的信贷产品及方法以有效防范相关风险的爆发，保证平台健康发展。

(2)融资具有灵活性、便捷性。P2P 网络融资多为小额借贷，且期限较短，借款人通过平台将自己的信息公开，以投标的方式吸引投资者，若有相匹配的贷款人，融资顺利完成。相比传统借贷方式，P2P网络融资更具灵活性和便捷性。

(3)以小微企业及个人为服务对象。我国P2P网络借贷平台是在小微企业及个人从银行获取贷款困难的背景下产生的，因其贷款门槛低、成本低而受到借款者的青睐，他在一定程度上缓解了我国小微企业贷款困难的难题，优化了资源配置。

(4)信息透明度高。P2P 网络融资的信息透明度高，投资者通过平台发布信息自主选择借款人，借款人的相关信息及借款用途通过平台对贷款人公开，贷款人可自行甄别风险，相比传统的借贷方式信息透明度高出许多。

(5)行业领域逐渐细分，业务模式不断创新。由于竞争激烈，加之平台拥有的资源有限，P2P 网贷行业开始出现业务模式创新，以及对领域进行细分。例如，改良、移植传统金融业务到P2P 平台上，包括平台基本运作模式、资金来源、资金投向、流动性方面的探索与设计。很多平台进行业务叠加设计与混业经营，并由此创造出了内容丰富、别具特色的新模式。

(6)发展迅速，平台风险较大。我国P2P 网络借贷平台发展极其迅速，但在发展过程中缺乏监管，投资者缺乏辨别风险的能力，因此，平台倒闭的数量也很多，其面临着一面发展、一面倒闭的尴尬局面。与传统金融机构相比，具有更大的风险。

三、我国P2P 网络借贷面临的风险

自2012 年起，网络信贷行业就不断有公司倒闭、涉嫌诈骗被查的消息传出。我国的P2P 网络借贷平台长期游离于监管之外，蕴含着巨大的风险，总体看来，这些风险可以分为以下几类:

1．信用风险

(1)借款人的信用风险。由于P2P 网络借贷的特殊性，平台对借款人的信用水平要求较低，且借款人仅通过网贷平台公布自己的信息及资金用途，其真实性无法证实，极易引发道德风险。此外，由于P2P 平台的借款多数不要求担保和抵押，其服务对象大多是被传统金融机构排斥在外的高风险群体，如小微企业及个人等，这些群体的偿债能力较弱，违约风险较大。

(2)P2P 网络借贷平台的信用风险。P2P 网络借贷平台在运营中涉及大量的资金交易，投资者的资金势必会在平台的账户中产生大量的资金沉淀，由于我国目前关于P2P 网络借贷平台的监管尚处于真空状态，网贷平台管理者能够自由操纵沉淀资金，因此，客户的沉淀资金面临着被私自挪用或被卷走的风险;此外，一些P2P 网络借贷平台偏离小额贷款业务，开展风险极高的信贷业务，但是平台现有的技术及工作人员尚不能有效规避风险，因此，此类信贷业务存在着极高的信用风险;而且，P2P 网络借贷平台的交易极其频繁与迅速，加之监管缺失，极易突然集中爆发风险。

2．信息技术风险

P2P 网络借贷是互联网与传统金融的有效结合，其健康运转建立在安全的网络管理之上。对网络借贷公司来说，保证客户信息及资金的安全是首要任务，黑客攻击、计算机故障、网络失误都会对网贷平台的正常运转带来致命性打击。如光大证券的乌龙指事件，仅因操作失误就造成无法挽回的巨额损失，这为互联网技术的风险防范敲响了警钟。

3．法律风险及操作风险

我国关于整个互联网金融行业的立法较为落后，虽然近几年相关法律逐渐出台，但对互联网金融的监管远远不够，监管的缺失使P2P 网络借贷在交易过程中存在诸多不确定性风险，同时也制约了网络借贷平台的发展。一些不规范的P2P 网络借贷平台有意钻法律的空子，从事一些风险较高的业务，甚至有些借贷平台非法集资，从事洗钱或其他违法活动，极大地损害了投资者的利益。

4．市场风险和流动性风险

P2P 网络借贷属于金融市场的一部分，面临着市场风险。利率、汇率、商品价格及人们预期等的变动会对网络借贷平台产生一定的影响。此外，近年来P2P 行业的“高杠杆率”越来越明显，其背后隐藏巨大隐患。由于网络借贷平台的准入门槛较低，且P2P 网络借贷平台仅仅是具有中介性质的交易平台，一旦人们受利率等因素的影响，要求兑付资金，很多网贷平台短期内没有足够的资金支付，势必会产生流动性危机，给平台带来致命性打击。

四、利用大数据有效防范P2P 网络借贷风险

P2P 网贷的发展，要置于互联网金融的大背景下，而大数据才是P2P 发展的第一生产力，为有效防范P2P 网络借贷风险，可采取以下措施:

1．建立有效的数据搜集及分析系统

在大数据时代，企业应充分利用海量数据，挖掘大数据背后的有用信息，然而在中国，由于征信体系不健全且不向P2P 机构开放，这使得获取数据成本高昂。目前国内很多家P2P 网络借贷平台背后都有一定的交易平台，例如阿里巴巴、拍拍贷等，这些平台可以充分利用客户的交易信息判断客户的信用状况，但仍有相当一部分网贷平台自身不具备这些优势，他们可以通过和商业银行、政府、企业等平台建立合作关系，以此来获得小微企业及个人客户的数据，通过分析这些有用信息来判断借款者的信用风险等级，而且，银行在信用风险控制方面经验丰富，可以为P2P 平台信用风险防范提供参考。此外，网贷平台还可通过借款者的微博、QQ、微信等其他社交工具来搜集借款者爱好、人品等相关信息，对这些数据进行处理以获取有价值的信息。同时P2P行业也可进行数据共享，可由国家出面建立一家互联网金融公司，或者行业自行成立一个组织，负责管理和监管互联网金融的相关数据，并为需要帮助的P2P 网贷平台提供相关的技术支持及其他方面的援助。

2．加强相关人才培养

P2P 网络借贷属于技术密集型和知识密集型部门，专业人才至关重要。应加强对互联网和金融相关人才的培养，尤其应该培养同时精通计算机和金融两大领域的专业技术人员。大数据时代需要精通计算机的专业技术人员来挖掘数据背后的有用信息，防止客户信息被不法分子利用，防止平台被黑客攻击，保障投资者资金的安全，同时，金融创新型人才可以开发出适合市场需要的高质量金融产品，这将对P2P 网络借贷平台的健康发展至关重要。

3．加强监管，完善相关法律法规

健全的监管体系是P2P 网络借贷平台健康发展的重要保障。国家应尽快制定相关法律政策，引进合理的审计机制，避免非法集资，明确收费机制，对不规范的P2P 网贷平台进行治理，防止因非法活动给投资者带来损失。同时应规定P2P 网贷平台相关的信息披露制度，建立资金第三方托管机制，防止发生P2P 网络借贷平台私自挪用投资者资金和老板携款潜逃等事件，以此来保障投资人的权益。

4．借鉴国外先进经验，有效防范市场风险

市场风险是一种传统的金融风险，不仅传统的金融机构要面对，P2P 网络借贷平台同样也要面对，P2P 网络借贷平台应合理发展积极创新，根据历史数据，正确对未来经济状况进行预测并作出相关准备，例如通过留足准备金的方法保证客户能够自由兑换。同时，由于我国P2P 网络借贷业务起步较晚，所以应充分借鉴国外借贷平台的成功经验，并结合自身特点，有效防范市场风险。

注释:

①数据来源:中国电子商务研究中心《2014 年P2P 网络借贷数据报告》。

②数据来源:中国电子商务研究中心《2014 年P2P 网贷行业跑路平台分析报告》。

［1］Magee，J． Peer － to － peer lending in the United States:surviving after Dodd － Frank［J］． North Carolina Banking Institute Journal，15，2011:139 －174．

［2］Klafft，M． Online Peer to peer lending:a lenders’s perspective［J］． Proceedings and the International Conference on E － learning，E － Business，Enterprise Information Systems，and E－Government，2008:371 －375．

［3］Agarwal S，Hauswald R B H．The choice between arm’slength and relationship debt:evidence from eloans［J］．Social Science Electronic Publishing，2007:488 －500．

［4］Ravina，E．Beauty，Beauty，Personal Characteristics，and Trust in Credit Markets［J］．Ssrn Electronic Journal，2007．

［5］郭卫东，李颖．网络借贷平台P2P 模式探索［J］．中国流通经济，2014(6):114 －121．

［6］奚尊夏． P2P 网络借贷组织生存机理与框架设计研究——基于台州案例［J］．浙江金融，2012(8):27 －30．

［7］钱金叶，杨飞． 中国P2P 网络借贷的发展现状及前景［J］．金融论坛，2012(1):46 －51．

［8］叶湘榕．P2P 借贷的模式风险与监管研究［J］．金融监管研究，2014(3):71 －82．

［9］冯果，蒋莎莎．论我国P2P 网络贷款平台的异化及其监管［J］．法商研究，2013(5):29 －37．