关于金融期货交易风险及其控制措施研究

北京瑞奇融通投资管理有限公司 李丹一

关于金融期货交易风险及其控制措施研究

北京瑞奇融通投资管理有限公司 李丹一

摘 要：伴随着我国改革开放步伐的不断加快，市场经济体制也在逐渐完善和成熟，使得金融市场一片繁荣景象。期货交易的种类繁多，类型不一，收益与风险也不尽相同，但是金融期货却是非常重要的一种类型，占据了很大的比例。当然作为一项投资项目，金融期货在伴随着收益报酬的同时，当然本身也具有一定的风险危害。接下来本文将对金融期货交易的风险进行详细的探究，包括其特性和种类等，之后再根据这些风险对症下药，提出具有针对性、有效的建议措施，进而可以对风险进行一些规避防范。

关键词：金融期货 交易风险 控制措施 研究

随着经济的不断发展，一些金融期货也开始在金融市场上普及开来，并且不断推陈出新，交易的种类也在逐步地变多并且在市场上流通开来。在金融期货交易发展起来的近些年里面，它的衍生品也开始出现，并且发展势头非常强劲，总体交易金额数目巨大，从而引起了更多人的注意。但是任何的投资理财在带来收益的同时，必定伴随着一定的风险，需要投资者对此加以注意，进而采用一定的办法来积极防范，降低风险。

1 金融期货交易的基本定义

随着市场经济在近些年的快速发展，金融市场也开始走向繁荣，作为一种投资理财方式的金融期货应运而生。所谓的金融期货交易就是指在一些金融证券交易所里面买卖两方对一些金融产品或者是其衍生而来的一些产品，根据已经商量好的价钱在某一时间进行正常交易的一种合约。这里所说的金融产品范围非常广泛，既能够是股票或者是债券，还能够是期货等。这种金融期货交易活动的普及的一个重要前提就是普通商品期货快速发展，自从金融期货交易开始产生之后，因为其高收益便得到迅猛的发展，在整个金融交易市场上占据着非常大的比例，但是与此同时它的风险性也应该得到充分的重视，并及时做好防范措施。

2 金融期货交易风险的类型

2.1 价格风险

在进行金融期货交易中，存在最大的一种风险就是价格风险。因为在进行交易买卖的过程中，价格的小波动会造成交易的大损失，比如利率上升或者是下降一点就会使得金融期货交易进行大调整，这种波动对于投资理财的人士来说构成了一种非常大的风险，所以在进行交易前就需要对这些风险有所了解并进行防范规避。而一些在金融市场进行投机者，他们往往会利用杠杆原理来获得高额报酬，同时他们这种举措往往会加大对于整个市场上的风险，使得市场的价格水平波动不平。

2.2 自然风险以及人为风险

在整个金融市场上的风险存在着一定的自然风险，这些都是一些不可抗力造成的，因此很难对这些风险进行监控管理，一旦发生就会造成较大的损失，但是这些损失需要由交易者自己负责承担。但是同时也有人为造成的风险，这些风险可能是工作人员的疏忽或者是过失造成的，在平时进行交易中都有可能出现，但是这些损失需要由金融交易所去承担。

2.3 信用风险

在进行金融期货交易的过程中，随时都有可能遇见价格飙升的现象，一些专业投机人士面对这些情况通常都不会再继续增加保证金或者是补仓，因此卖方就会采取强制措施去补偿损失。但是这种办法很难弥补全部的损失，接下来的交易也很难进行。所以这时候的风险就全部由经纪商来负担。这种投机而产生的信用风险本质上也是由价格风险的进一步扩散而造成的。

2.4 流动风险

因为金融期货交易是伴随着经济的发展而衍生的一种必然化产物，因为产生的时间还不长，所以发展尚未完善，没有一定的成熟机制保护，不具有深度。一旦市场上出现任何的风吹草动，突发状况，那么金融期货交易的流通变现能力就会降低，进而产生不可估量的风险。

2.5 清算风险

因为信用风险所造成的恶果，那么经纪商就需要承担起责任，但是这会导致经纪商资不抵债的情形发生，在合约到期时，一些资金交易数额状况清算就会变得复杂而困难，进而导致清算风险。作为信用风险扩大化而造成的另外一种风险，一旦情况恶化，那么经纪商也可能会因此资金冻结，所有交易不得不因此终止，甚至还有可能会导致破产。

2.6 法律风险

进行金融期货交易的合约因为是自愿买卖而形成的，所以没有相应的法律效果，因而缺乏法律的保障。一旦交易对方面临破产窘境，没有还债的能力，那么此合约也不能够作为偿还的依据，法院不能有效受理，所以就会造成法律风险，基本的权益不能有效保证。

3 金融期货交易风险的基本特征

3.1 造成连锁反应，使得风险扩大化

在进行金融期货交易的同时为了使得交易能够顺利完成，通常情况下需要缴纳一定的保证金，尽管进行一笔交易所需要缴纳的保证金数额较少，但是实际上在众多交易中所累积起来的保证金却能够产生出巨大的经济力量，等到交易完成时，因为杠杆的作用会带来一系列的反应，就像多米诺骨牌一样，使得整个买卖交易的风险进一步扩大。

3.2 实质上是一种虚拟买卖

金融期货产品在进行交易的过程中，实际上并没有有形物品的参与，仅仅依靠的是一种合约关系，就像在因特网上玩游戏一样，是一种无形虚拟的活动过程，不会直接对实体经济进行作用，但是在无形中却会产生经济反应，造成经济泡沫。因为在金融期货交易中没有实际货币的参与，所以流动性较差，如果将这种虚拟无形化的买卖活动带入到实际货币运行中间去，那么一定会使风险扩大化。

3.3 造成风险的类型较多，有着较大的分布范围

金融期货交易买卖过程不是一个单方面强买强卖的过程，而是需要买卖双方共同交流选择，共同确定的一个互动过程，因此买卖双方的身份不一，分布广泛，同时整个金融市场的环境会受到经济大背景的影响也会变化很快，比如投机者随意撤离资金等，都会带来较大的风险。在进行交易中任何一个小的细节都可能会是风险源，因此需要投资者对此加以注意，始终保持着警惕的心理。

4 控制金融期货交易风险的有效措施

4.1 投资者加强风险防范意识，金融交易市场进行公开公示

在进行金融期货交易的同时，投资者自身要理解到所交易的产品本身存在的风险，对此要有一个详细的认识，不能够只看到进行交易将会获得的丰厚回报，更要看到在高收益的背后潜藏的高风险。在认识了解风险的时候，要全面掌握存在着哪些风险、风险大小、风险特性、种类，以及限额等，在此基础上，采取合理措施进行积极的防范规避。与此同时，整个金融市场也要能够保证交易信息的公开化、公正化，使得整个行业积极自律，进而有效保证投资者的合法权益。

4.2 创新建立清算部门，加强管理

对金融期货交易进行管理，创新建立清算部门，对进行交易的买卖双方产品进行及时的清算并加强管理。这就需要建立进行清算的部门单位，而它的建立非常必要，能够对整个交易进行有效管理，但是整个部门不需要和买卖双方签订一定的协议，因为这种清算部门实质上代表的是买方，主要目的就是对整个信用的风险进行管理，使得交易与清算过程分割开来。但是这个清算部门需要独立于交易活动之外，因为只有第三方不参与买卖交易活动才能够保持清算的公平合理化。金融期货交易的风险性在很大的程度上是来自于结算，因此需要清算部门不断修改完善清算制度规章，对风险加以有效规避。在制度完善的基础上，买卖交易才能够顺利完成，进行清算的质量和效率才能够得到提高，这样就能够有效降低对买卖双方的影响。目前的银行在整个经济背景下开始逐步向清算结构转型，这将会在一定程度上对金融期货交易的风险进行有效控制。

4.3 对风险进行合理监控

在进行金融期货交易时，一些风险是能够被发现监控到的，因此可以建立一个对风险进行实时动态监测的系统，对金融市场上的资金流入流出，买卖活动实时监测，这样就能够对一些不规范存在风险的交易进行实时指出并改正，进而降低进行金融期货交易的风险，进行监控的最佳作用，就是能够使得交易的风险性在可以控制的范围之间，而不是消除风险，因为风险是客观存在的，只能控制不可消除。

4.4 促进保证金机制的不断成熟

缴纳一定的保证金能够有效减少金融期货交易所带来的风险，因此需要不断地改革保证金制度，使其不断成熟完善。原始的保证金是根据交易者的产品类型、价格以及拥有量来确定的，一旦进行交易的数量较多，或者是整体价格水平开始上涨，就需要增加保证金的金额，而遇到紧急情况，也能够实时进行增加。当然，这些都需要保证金制度的不断成熟，拥有一个完善的技术分析体系，可以随时对信息进行收集分析研究，方便确定保证金的缴纳水平，进而控制存在着的风险。

4.5 出台相应的风险管理法规

对风险进行合理管理控制的一个有效举措就是完善相对应的法律法规，但是我国目前在这方面的的法律制度还存在一定的缺陷和不足，进行金融期货交易的投机者较多，而真正进行投资理财保值者较少，因此这就大大增加了金融市场上的风险，需要出台一定的法律规章制度，来保证投资者的合法权益，进而吸引更多的投资者，促进经济的不断发展。同时，会员在使得权益得到保证的同时，还需要履行一定的义务,不能够随意抽走资金等。法律的不断完善，能够有效促进交易人士的自律，进而有效降低风险。

5 结语

因为经济的发展，人们的生活水平也得到了提高，更加倾向于投资理财。作为一项投资理财方式，则必然是风险和收益同在，并且高收益和高风险并存，金融期货作为一项基本的投资项目当然也不例外，但是在如今的金融市场上存在着很多的投机者，他们往往更加注重金融市场上产生的巨大报酬，却没有考虑收益背后潜藏的风险。因此这就需要对如今的金融市场进行整理控制，采取一些有效的措施对交易中存在的风险进行积极的防范，只有这样才可以使得整个金融市场保持良好健康的运转状态，进而促进经济水平的不断提高。

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中图分类号：F830.91

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)05(a)-066-03