浅谈中小企业融资困难

董腾远

摘 要：当前中小企业对于国民经济的发展作用越来越大，但随着中小企业自身的发展，资金短缺却成为其前进的桎梏。学术界对于中小企业融资问题的研究可谓汗牛充栋。但是学界的解决办法莫衷一是。而且中小企业因为规模小、抵押能力有限而融资困难，难以从银行获得企业发展所需的资金。如何解决中小企业融资难的问题已经不仅仅是学界理论研究的焦点，也成为社会各界高度关注的问题。要破解这一难题，要从政府推动、企业自身健全，推动直接融资体系等方面入手，促进中小企业健康有序发展。

关键词：中小企业；融资；困境

一、中小企业融资现状

1、中小企业融资渠道单一

中小企业因为规模小、抵押能力有限而融资困难，难以从银行、信托、保险等金融机构获得企业发展所需的资金。所以大多数中小企业往往会从高利贷或民间金融机构借款，而这借款成本往往超过企业资金投资收益，最终阻碍了企业自身的发展。而且由于民间金融机构缺乏合理的融资手续，仅仅以民间信用为限，所以融资额度有限。

2、中小企业融资成本高

中小企业融资时，由于仅依靠自身的信用做担保，没有其他可变现的财产。所以一般融资成本都比较高，有时候甚至高出企业所预付的成本。

3、中小企业融资风险大

民间金融机构大多缺乏金融牌照，借贷手续不齐全。所以民间信用风险大，中小企业的抵押品随时面临不能赎回的危险。

二、中小企业融资困难原因分析

（一）中小企业自身的原因

1.中小企业规模小，公司治理机制不健全。中小企业由于受规模的限制，大多公司治理结构不完整。特别是家族式的中小企业，股东之前往往具有利害关系，企业的发展往往依赖于整个家族的发展。同时对于公司的经营管理人员综合素质要求高，往往由于经营管理者个人能力的限制导致公司发展受限。

2.中小企业财务信息不对称。中小企业往往由于公司架构设置简单，会计和出纳由一人担任，财务信息失真。更有甚者，有的小企业完全没用财务资料可查，间接导致了银行对中小企业的融资额度。即使有会计报告和审计报告可查的企业，资产负债比率、流动负债比率等指标不符合银行放贷的要求，使得中小企业融资难上加难。

3.缺乏用于抵押担保的优质固定资产。不仅仅受规模的限制，中小企业的发展也要受其固定资本和流动资本的限制。特别是传统作坊式企业，固定资产往往折旧非常严重，没有可以用于抵押担保的优质固定资产。

（二）外部原因

1.从投资方角度分析。由于现在愿意给中小企业融资的金融机构大多是民营银行以及一些业务开展少的信托公司。大型的商业银行在实际业务操作中，往往追求利润的最大化和风险的最小化，而且将存款和贷款联系起来。而中小企业由于现金流的限制，银行存款的数目不多，所以能贷到的资金自然也少。而民营银行和中小信托公司之所以愿意放贷是因为其业务开展的限制，但是其额度也有限，不能解决中小企业的燃眉之急。

2.从融资方式角度分析。目前中小企业融资的方式主要是银行贷款的方式，如前所述由于其自身症结，难以解决融资的问题。而如果中小企业进行资本市场融资，现在新三板专门是针对中小高科技企业上市，但是程序繁琐复杂。而且在中国上市，IPO受到严格的计划管理。同时债券的发行也受到政府的严格控制，中小企业自难以通过这种方式融资。在不得已的情况下，中小企业被迫向非法钱庄借高利贷，借贷成本极高，同时也加剧了中小企业的经营风险和财务风险。

3.从管理层角度分析。虽然政府最近在支持中小企业发展的政策力度比较大，但与中央企业和地方国企相比，中小型企业在在行业准入门槛上受限。同时中小企业由于自身规模的限制，很多优惠政策无法享受；而且中小企业的税负极高，阻碍了自身的发展。虽然管理层一再给中小企业减负，但是难以缓解中小企业的资金危机。

三、中小企业融资难对策分析

解决中小企业融资难的问题是一项艰巨而又长远的工作，需要多方的共同努力。第一，加快中小企业自身建设。中小企业必须建立完善的公司治理结构，加快中小企业治理制度创新，全面完善中小企业内控制度，强化其内部监督模式，加强中小企业风险管理。第二，加快推进金融体制改革。政府应该推进金融体制改革，深化金融创新，适当调整信贷结构，为中小企业融资提供便利。第三，转变政府职能，加大对中小企业融资的支持力度，拓宽其融资渠道。对于发展较好的企业，争取完成其在主板或者新三板上市。同时建立中小企业信用库，完善征信体系的建立。第四，创新民间融资制度。民间借贷本来对于中小企业的发展是好事，但是其诞生之后，产生了高利贷增加了中小企业融资的成本，信用风险极大。民间借贷的作用在于优化资源配置、促进金融体系发展、推进利率市场化。因此我们应努力使民间借贷合法化，成立小额贷款公司、村镇银行等新型中小型金融机构，为中小企业融资提供便利，降低中小企业的融资成本，提高产品竞爭能力，实现中小企业的稳步发展。第五，大胆借鉴国际做法及经营。在韩国，中小企业的资金来源大多是大型企业，所以缓解了中小企业融资难的难题。而在美国，中小企业的资金来源是小企业投资公司，融资便利而且成本低廉。在日本，中小企业的资金来源是中小企业发展中心，其专门为中小企业提供资金借贷以及原材料和固定资产的赊购。

四、结论

中小企业承担着吸纳社会就业，促进经济结构调整的重要任务，其在国民经济发展过程中不可或缺。所以中小企业融资难的问题应该得到重视，要切实解决中小企业融资难问题是一个需要全社会共同参与共同努力的系统工程。随着市场经济的不断完善，相信我国中小企业会逐步走出融资难的困境。而且由于我国企业以中小企业的数量居多，而且分布分散，格局也不完善。同时，行业分布分散，并且中小企业依法规范有序退出市场的机制也不完善。大量中小企业的成立加重了资产管理委员的负担，仅仅重量轻质，造成资源分散。应该朝着战略集团的发展方向演进，实现了资源的合理利用，让中小企业朝着良性的方向发展。但由于我国社会主义市场经济体系正在构建中，市场经济下真正意义上的企业才刚刚出现，成功的中小企业融资经验还不多，使研究在实证分析方面还不够深入，加强相关实证分析应是今后努力的重点。