融资成美油企“救命稻草”

漫画/高原野

源源不断流入石油市场的资金可保证美国石油产量不会大幅下降。美国联邦最新数据显示，尽管当前美国钻井平台数量只有不到去年9月的50%，但石油产量仍然持续增加。今年前5个月，美国原油日产量接近960万桶，是1970年来最高水平。

《华尔街日报》近日撰文分析，标普资本IQ公司统计数据显示，2010年美国石油和天然气企业，资产总债务为1280亿美元，截至2014年底时，这些油气企业的资产债务已暴增至1990亿美元，增幅高达55%。业内人士警告称，如果国际油价继续下挫，而美国油气企业的营收增长速度不能抵消负债增加速度，那么美国能源业可能将会出现资产抛售与企业并购潮，不排除届时会接连出现破产倒闭的可能性。这种预言让人联想到上世纪70年代石油危机时的情景:当时在缺乏资金的情况下，油企不得不放缓甚至停止钻井活动，很多公司被迫出售给竞争对手或破产。

然而，这一次预言并没有变成现实，源源不断流入石油市场的资金，成为美国油企的“救命稻草”，确保了美国石油产量不会大幅下降。美国联邦最新数据显示，尽管当前美国钻井平台数量只有不到去年9月的50%，但石油产量仍然持续增加。今年前5个月，美国原油日产量接近960万桶，是1970年来最高水平。文章称:“华尔街对美国油企慷慨的资金供应已帮助其创造了能源繁荣。尽管当前油价徘徊在50美元/桶的低位，但便利的融资途径使得美国油企可继续进行石油生产活动。”

在2015年最初几个月，美国石油天然气公司竞相发行股份以充实它们的资产负债表，售股所得用来偿还债务以及为钻探项目提供部分资金。Dealogic的数据显示，一季度，美国油气勘探和生产企业通过发行新股筹集的资金总额达到创纪录的108亿美元，融资的便利使它们无需考虑出售资产来保持偿付能力。

能源投资银行西蒙斯国际公司总经理哈蒙德称，“此轮油价下挫与之前不同的是，目前可获得的投资较多。”当前资金利率水平依然处于历史低位，社会上大量资金仍在寻找好的投资机会。对投资者来说，尽管目前油价较一年前缩水，但石油业仍颇具吸引力。最关键的是，能源类股票的表现落后于整体股市。过去一年标普500指数累计上涨9.6%，但能源股下跌17.6%。一些押注油价反弹的投资者认为，能源股估值相对较低。

据跟踪私募股权支出的Preqin公司称，今年私募股权公司在油气领域的投资将达到创纪录的206亿美元。挪威国家石油公司北达科他州业务负责人朗福德和一些同事创建了Luxe能源公司，获得5亿美元投资，并利用该资金收购了得克萨斯州的油气租约。

数据显示，一季度，美国上市的能源公司共发行价值167亿美元的新股票和可转换债券，创2010年来最高水平。Cimarex能源公司5月底募集到近7.5亿美元的资金，并计划在得克萨斯州、俄克拉何马州和新墨西哥州钻更多油气井。