论中间业务对我国商业银行利润的贡献——以手续费类为例

陈 聪，陈浩然

1.安徽大学经济学院，安徽合肥，230601;2.安徽建设银行宿州支行，安徽宿州，234000

论中间业务对我国商业银行利润的贡献
——以手续费类为例

陈 聪，陈浩然

1.安徽大学经济学院，安徽合肥，230601;2.安徽建设银行宿州支行，安徽宿州，234000

为考察中间业务对我国商业银行利润的贡献，以中间业务的重要组成部分——手续费类为例进行实证分析。采用我国10家商业银行2007—2013年的半年度金融统计数据为样本，建立了经典面板回归模型。研究结果表明，银行利润与手续费类收入、利息收入之间存在长期均衡关系，且针对样本数据而言，商业银行手续费类收入每变动一单位,将使银行税前利润变动约1.922 5单位；而利息收入每变动一单位，则仅使其变动0.194 1单位。因此，商业银行应在提高认识的基础上，采用差异化发展战略，多样化发展中间业务，并加强风险管理。

中间业务；手续费类收入；利润

长期以来，我国商业银行以经营传统的存、贷款业务为主，相应的利息收入便成了我国商业银行最主要的收入来源。这种粗放的发展模式依赖于一定的金融经济环境，目前，我国商业银行发展所依赖的金融经济环境发生了较大变化，如：2013年7月20日，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平[1]。对此，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为：“放开贷款利率下限，是利率市场化改革的关键一步，至此，中国利率市场化改革已走过半程。”[2]利率市场化对银行传统盈利模式的冲击主要表现在信贷市场和存款市场上：为争夺优势客户，贷款利率预期降低，这可能导致银行贷款收入降低；同时，为招揽存款，银行会倾向提高存款利率，因而贷款利率降低和存款利率提高将导致银行存贷利差降低，再单纯依靠传统业务的盈利模式并不足以保障商业银行稳健发展。在商业银行收入来源中，新兴的中间业务收入比重普遍较低，但是，随着金融业务的不断发展与完善，商业银行中间业务呈快速上升趋势。我国银行业的盈利模式不断发生改变，而中间业务收入以手续费类——手续费及佣金收入为主，手续费及佣金收入的增长对中间业务发展具有重要影响。

1 我国商业银行手续费及佣金收入现状

商业银行利润表中，营业收入包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动损益、汇兑收益及其他业务收入等项目。其中，手续费及佣金收入是指商业银行为客户办理各种业务过程中收取的各种手续费及佣金，是商业银行中间业务收入的重要来源之一，主要包括代理业务收入、结算与清算业务收入、顾问与咨询业务收入、银行卡业务收入等。

1.1 手续费及佣金收入稳步上升，但占比仍较低

目前，我国商业银行的中间业务仍处在初级阶段，在金融业分业经营的监管机制下，许多非利息收入业务得不到全面发展，同西方商业银行相比，手续费及佣金收入占比依然较低。表1给出了我国14家商业银行近7年来手续费和佣金收入及净利息收入分别占其总营业收入的比例情况，其中，XC表示银行净利息收入，SY表示银行净手续费及佣金收入。表1表明，对各家商业银行而言，目前利息收入仍为主要收入来源，占总收入的八成左右，而手续费及佣金收入所占比例仅在10%～20%之间。

1.2 各大商业银行手续费及佣金收入差异显著

我国各大商业银行在非利息收入业务的开展及操作上都表现出较大的差异性，因而各家银行手续费及佣金收入亦有显著差异。2013年，14家商业银行手续费及佣金净收入合计超过4 718亿元，其中工商银行以25.93%的市场份额排在首位，其次是建设银行和中国银行，分别占比22.1%和17.4%。股份制银行中，以民生银行和招商银行占比较大，分别为6.35%与6.19%，其次为兴业银行，占比5.04%，其余各家银行均低于5%。由分析结果可知，国有控股银行凭借其强大的客户基础与广泛的营销网络，在非利息业务开展上占据很大优势，在市场份额中的占比远远高于其他股份制商业银行[3]。

表1 我国14家商业银行2007-2013年净手续费及佣金收入占营业收入比例情况 %

注：数据来源于2007—2013年各家商业银行公开年报及半年报。

2 研究方法

上述分析证明，对银行而言，手续费及佣金收入作为中间业务收入的重要来源之一，是仅次于利息收入的第二大收入来源，对银行发展具有重要作用，但没有具体量化说明手续费及佣金收入对银行利润增加的贡献率，因而需要进一步进行计量模型分析。

2.1 模型选择

为考察近7年来手续费及佣金收入对银行利润的影响，采用时间序列构建模型。作为五大国有银行之一的中国农业银行，由于上市时间(2010年)较晚，可得数据较少，且数据说服力较弱，故不作为考察对象。综合考虑数据可得性与有效性，本文以工行、建行、中行、交行、平安银行、招商银行、浦发银行、民生银行、中信银行及华夏银行等10家银行为考察对象。同时，为全面考虑不同银行的不同状况，在时间序列的基础上取10个截面，故本文采用面板数据模型。面板数据模型的优点在于模型中含有横截面(个体)、时间和指标三维信息。利用面板模型可以降低变量间多重共线性的可能性，提高自由度和估计的有效性，识别并度量一些纯粹横截面模型或时间序列模型不能够识别的因素，降低估计误差。

2.2 变量选择

为排除税负对银行业绩的影响，本文选取银行税前利润(LR)为被解释变量。同时，为对银行利息收入、手续费及佣金收入对银行利润的影响作出对比分析，选取银行净利息收入(XC)、净手续费及佣金收入(SY)为解释变量。

2.3 数据来源

模型检验区间为2007年至2013年的半年度数据，由于2014年半年报尚未公布，故以2013年下半年数据为最新数据。数据均来自10家商业银行年报，其中，每年上半年数据可由银行半年报获得，每年下半年数据通过年报及上半年报数据计算而得。

本文所有分析过程由Eviews6.0 完成。

3 实证分析

3.1 平稳性检验

为避免非平稳时间序列产生“伪回归”问题，作为构造模型的基础，平稳性检验是模型检验的第一步。检查序列平稳性的标准方法是单位根检验，本文采用综合检验方法，并以ADF检验为主，其中最优滞后期的选取是在保证残差项不相关的前提下，采用AIC准则和SC准则作为最佳时滞的标准，在AIC和SC值同时达到最小值时的滞后长度即为最佳长度。对LR、XC和SY三个数据进行单位根检验，具体结果如表2所示。

表2 面板数据单位根综合检验结果

由表2可知，面板数据LR、XC、SY的LLC检验、IPS检验和Fisher检验的P值均不显著小于0.05，故序列LR、XC、SY均拒绝不存在单位根的零假设，三个序列均不平稳。

在原数据序列不平稳的基础上，应考虑其是否为N阶平稳序列，分别对面板数据LR、XC、SY进行一阶差分后，得到各自一阶差分序列的单位根检验结果，如表3。

表3 一阶差分序列单位根综合检验结果

由表3结果可知，序列LR、XC、SY经一阶差分后，LLC检验、IPS检验和Fisher检验的P值均显著趋于零，可知序列LR、XC、SY均为一阶平稳序列，为同阶平稳，可对原序列进行回归分析。

3.2 回归分析

(1)构建面板模型如下：

LRit=Cit+αitXRit+βitSYit+εit

其中，各变量定义如下：被解释变量LR为商业银行的税前利润，用以代表商业银行经营业绩；解释变量XC为商业银行的净利息收入，用以代表商业银行传统业务的利息收入水平；解释变量SY为商业银行的净手续费及佣金收入；c为相应常数项；α为相应变量系数；ε为相应随机干扰项；下标中i和t分别代表第i年和第t家上市商业银行。

(2)模型回归：首先利用Hausman检验分析面板模型是随机效应模型还是固定效应模型。Hausman检验是通过检验固定效应αi与其他解释变量是否相关作为选择固定效应或随机效应的依据。αi在与其他解释变量不相关的假设下，采用OLS估计固定效应模型和采用GLS估计随机效应模型，得到的参数估计都是无偏一致的，只是前者不具有有效性，若原假设不成立，则固定效应模型的参数估计仍然是一致的，但随机效应模型却不是[4]。模型的Hausman检验结果如表4所示。

表4 面板模型Hausman检验结果

上述检验结果表明相应的Chi-Sq.Statistic值为21.089 6,P值为0.000 0,小于临界值0.05,故拒绝应建立随机效应模型的原假设，建立固定效应模型。综合考虑各家商业银行之间的差异，进一步采用固定影响模型，用广义最小二乘法进行面板模型回归的具体结果如表5。

由表5回归结果可得出模型方程为：

LRit=1413.886+0.194lXCit+1.9225SYit+εit

(3)协整检验:协整检验的目的在于决定一组非平稳序列的线性组合是否具有稳定的均衡关系，同时，可用以判定线性回归方程的设定是否合理。若自变量与因变量之间存在协整关系，则因变量能够被自变量的线性组合所解释，表明两者之间存在稳定的均衡关系。那么，可以用检验回归方程的残差序列是否为平稳序列，以检验因变量与解释变量之间是否存在协整关系。

表5 面板数据回归结果

以前文ADF检验所判断的残差序列的平稳性为基础，进而判断解释变量和被解释变量之间是否存在协整关系。对LR和XC、SY回归数据进行处理，得到回归残差序列，再对残差序列进行平稳性检验，若残差为平稳序列，则两者之间存在协整关系,反之则不存在协整关系。具体检验结果如表6所示。

表6 面板数据回归方程残差的单位根检验

表6结果表明，面板残差的LLC检验、IPS检验和Fisher检验的P值都显著趋近于零，明显小于0.05，故拒绝存在单位根的零假设，可知残差序列不存在单位根，为平稳序列，方程出现伪回归情况的可能性较小。由此可得出结论：银行税前利润(LR)、净利息收入(XC)、手续费及佣金收入(SY)之间存在长期协整关系，税前利润能够被净利息收入、净手续费及佣金收入所解释。

(4)回归结果分析：由表5的回归结果可知，解释变量XC、SY的系数的P值均趋向于零，回归结果在统计上显著，表明回归结果在统计上具有有效性。调整后的拟合优度为0.984 5，表明模型拟合效果较好，解释变量XC、SY对被解释变量LR的解释力度较大，模型线性关系成立。解释变量XC的系数表明了银行净利息收入每增加一单位，将引起银行税前利润增加0.194 1单位；解释变量SY的系数表明了银行的手续费及佣金收入每增加一单位，将引起银行税前利润增加1.922 5单位。由此可知，相对于单位净利息收入而言，单位手续费及佣金收入对商业银行税前利润增加的贡献作用更大。

尽管目前商业银行仍以传统存贷业务为主，净利息收入占总收入八成以上，但单位净利息收入对银行业绩的影响远小于手续费及佣金收入，手续费及佣金收入对银行业绩贡献程度更大，因此，商业银行应加快银行盈利模式转型，大力发展中间业务。

4 结论与建议

在利率市场化的大背景下，息差将不再持续走高，单纯依靠息差作为利润来源已不能保障商业银行健康发展。上述实证结果进一步表明，单位手续费及佣金收入对商业银行税前利润增加的贡献作用更大。手续费和佣金收入作为中间业务收入的重要组成部分，能够有效提高银行的绩效，因此，商业银行应逐步重视中间业务的发展。

4.1 提高手续费及佣金收入，加快中间业务发展

传统盈利模式下商业银行较为重视存贷业务发展，缺乏对中间业务收入的深刻认识，而提高认识是发展中间业务的基础，故应将发展中间业务提高到商业银行实现可持续发展的战略高度，应充分认识到发展中间业务是商业银行在不断变化的金融市场竞争中提高盈利水平的重点，通过改善客户服务，达到增强商业银行核心竞争力的目标[5]。

4.2 多样化发展商业银行非利息收入业务品种，提高手续费及佣金收入

传统的业务如代理业务、结算与清算业务、银行卡业务等是多数商业银行发展中间业务的重点，但从总体上看仍处于初级发展阶段，开发的产品种类比较单一，档次不高，科技含量水平较低，产品的服务质量和服务功能有待加强。对此，商业银行应提高专业人员的业务素质，加大科技投入，以客户需求为中心，多样化发展商业银行中间业务产品的同时提高产品质量与档次，吸引更多潜在顾客，进而提高手续费及佣金收入。

4.3 实施差异化发展战略，促进国有商业银行与股份制商业银行共同发展

商业银行应进一步加强对国内、国际行业背景的认识，从自身情况出发，分析自身中间业务开展的优势与劣势，扬长避短，加强有特色的产品服务，发掘潜在客户。与国有商业银行相比，股份制商业银行规模较小，在争夺市场份额方面切忌盲目模仿，应注重“差异化”发展，另辟蹊径，进而实现与国有商业银行共同发展[6]。

4.4 防范中间业务发展风险，加强风险管理

商业银行中间业务相对于商业银行表内资产业务，总体上风险较低，但并不意味着零风险，尤其是一些负债业务，如金融衍生业务，在突发性和破坏性方面比传统的信贷业务要高；同时，由于中间业务涉及范围较广，几乎与银行需要面对的所有主要风险均相关，如信用风险、市场风险、操作风险及法律风险、汇率风险及信誉风险等。因此，银行在大力发展中间业务的同时，更应注重中间业务风险管理，建立科学的中间业务风险管理体系，完善表外会计核算办法，健全中间业务内控机制[7]。

[1]央行取消金融机构贷款利率0.7倍下限[EB/OL].[2014-03-20].http://news.sina.com.cn/c/2013-07-20/025027719827.shtml

[2]中国全面放开贷款利率管制利率市场化迈出重要一步[EB/OL].[2014-03-20].http://news.xinhuanet.com/fortune/2013-07/19/c_116614740.htm

[3]蒋莉.非利息收入对商业银行绩效影响的实证研究：基于我国16家上市银行的面板数据[J].科学技术与工程，2012(10)：2510-2514

[4]白仲林.面板数据的计量经济分析[M].天津：南开大学出版社，2008：20-25

[5]赵磊.国内商业银行中间业务发展问题研究[D].北京：首都经济贸易大学金融学院，2013：34

[6]陈胡青.我国商业银行中间业务发展研究：基于2010-2011年我国14家商业银行中间业务收入的分析[J].金融与经济，2012(6)：73-77

[7]刘恩忠.我国商业银行发展中间业务策略研究[D].福州：福建农林大学研究生院，2013：28

(责任编辑：周博)

10.3969/j.issn.1673-2006.2015.02.010

2014-11-12

陈聪(1991-)，女，安徽宿州人，硕士研究生，主要研究方向：公司金融理论与政策。

F830.33

A

1673-2006(2015)02-0041-05