交通建设债务风险影响分析

鲁岩

摘要：交通建设债务风险的把控和预防是当下交通建设项目研究的重要课题之一。文章首先对交通建设债务风险的特点和类别进行了分析，接着概述了交通建设债务风险对于建设项目、金融机构、社会的影响。对于研究交通建设债务分析有一定的参考价值。

关键词：交通建设;债务风险;特点

随着中国市场经济的不断发展，各项建设项目蓬勃发展，尤其是交通建设项目的发展，规模越来越大，对于我国社会主义初级阶段的发展起到了积极的作用，但是现有的交通建设都比较依赖于债务性的融资，从而因为交通建设债务风险带来的影响越来越深远，有必要进行分析和研究。

一、交通建设债务风险的特点和类别

交通基础建设工程具有很多特点，一般说来，一方面，交通建设的投资金额要求较多，回报率比较稳定，但是负债融资的金额也会占的比重比较高。另一方面，交通建设项目一般也具有公益性的特点，在工程进行过程后竣工使用工程中会跟许多部门和单位相挂钩。例如建设和运营的单位、各级金融单位、地区的政府等部门。所以，在交通建设的债务风险上与财务风险、金融风险、企业财务风险等都息息相关，是一个交织在各类风险上的共有区域。交通建设的债务风险一般说来都是由企业债务风险和政府债务风险两个部分组成，政府债务风险从层次上区分，还可以由中央政府债务风险和各级政府债务风险组成。由于交通基础建设的特殊性和重要性，交通建设工程风险除了交通建设债务风险外，还存在着跟债务风险息息相关的建设风险。例如使用维护风险和工程建设风险等。

（一）客观性特点

交通建设项目的特殊性决定了外界的客观条件造成了对交通建设项目各种发展环境下的不同结果的预测多样性和不确定性，这种不确定性就给交通建设项目带来了风险。交通建设项目所需的融资金额数目较一般项目会很大，通常不会以全额的融资资金进行工程的全程建设。交通建设的高额度负债是合理、科学的选择，这是毋庸置疑的。所以因为高负债给交通建设项目带来的债务风险是不可避免的，是客观存在的，因此说交通建设债务风险具有一定的客观性特点。

（二）相关性特点

从一般的角度来看，所有的风险行为主体都会具体到各单位和各个机构中去，甚至会具体到人。但是由于交通建设负债金额较大，工程较为复杂，工程由始到终涉及的单位和部门非常多，因此交通建设项目的债务风险针对的行为主体通常比较多而且组成复杂，风险的组成既与交通建设项目相关的直接企业息息相关，同时又与各级政府和金融机构有着密切相连的关系。因此说交通建设项目具有相关性的特点。

（三）扩散性特点

交通建设债务由于存在上述的相关性特点，所以同时会存在着扩散性的因素。在交通建设债务的风险出现无法控制的冲击后，建设主体需要承担所有的建设债务时，会给各级政府和金融机构带来金融压力，最后会产生许多死账需要支付。所以这就是交通建设债务的扩散性，只要建设项目的资金链出现问题，发生断裂，就会想前后的相关运营机构和部门产生经济冲击，引起许多经济连锁效应。

（四）政策性特点

由于交通建设项目通常都是受到国建宏观政策的调控下进行规划和执行的，所以交通建设与国家信贷政治有着千丝万缕的联系。这就从一定程度上决定了交通建设项目具有国家政策性的特点。交通建设项目通常涉及到基础建设，都是以政府为主导、监督的建设项目。财务支撑通常是由各级政府的财政部门来予以支持，由于事业单位和各金融机构对于交通建设项目的支持性，决定了交通建设项目贷款市场的广阔性，许多银行看准这一点，会采取各种各样的优惠政策来争夺交通建设项目的贷款市场。由于交通建设项目具有政策性的特点，只要国家宏观政策发生改变，出现对于交通建设不利的政策导向，会对交通建设的信贷业务产生直接影响，会大大减少交通建设项目的融资金额和途径，对交通建设带来更大的债务风险。

（五）危害性特点

交通建设债务风险在一定程度上还体现出危害性的特点。一旦交通建设债务出现无法偿还的情况后，各级政府也无法进行代还和支持的时候，会直接对中央财政造成巨大的冲击，形成较大的危害性，甚至会对政府财政造成新一轮的干扰和影响。在交通建设项目债务的资源分配和决策选择上，如果分配不合理，执行不理性也会造成一定的危害性。

二、交通建设债务风险的影响研究

（一）交通建设债务对于建设项目的风险

建设项目受到交通建设债务风险的影响比较大。通常情况下如果交通建设债务风险达到一定级别后，政府部门会及时的进行政策干预和调控，这样对于建设项目的后期融资造成巨大的影响，往往会形成无法正常融资的情况。这样一来会导致许多建设项目半途而废，造成巨大的资源浪费，对于建设项目的后期处理也较为不利。企业负债运营的现象会带来一定的积极效应一方面可以为企业带来各项控制权的维持，另一方面也可以为企业从负债经营中提出股权代理成本的下调方案，为企业带来更低的运营成本。所以企业进行负债运营是比较常见的情况，不足为奇，只要能在后续管理和项目中获得有利的经济杠杆，就能获得预期的利润回报，获取收益，主要是需要控制项目的建设风险问题。项目的投资和建设运营到最后的利益回收过程都会存在着一定的风险，如何最大限度的降低风险，确保项目能够获取预期收益是企业需要思考和努力的重要方向。

（二）交通建设债务对于金融机构的影响

交通建设债务风险对于金融机构的影响也比较大。交通建设项目在资金融资的途径上极度的依赖各个金融机构的贷款投入，而大部分金融机构对于交通建设项目工程通常比较看好，收益稳定，回报率高。但是金融机构对于交通建设项目的风险评估一般不是很到位，一方面由于交通建设项目的风险率不高，得不到金融机构的足够认识，认为只要投入必有回报;另一方面，地方政府建设单位对于交通建设项目的融资并不透明，不会公开所有融资方的信息，而且通常会从当地各个融资平台进行融资，给融资方的信息不够详细就造成了融资方构成层次繁多，责任明确十分模糊。这对于参与投资的金融机构来说是极度不公平的。金融机构无法掌握足够的信息来确认融资总额的负债情况和实际资源分配状况，从而对金融机构的资金管理造成了不小的困扰，而不同层次的政府机构对不同级的政府关于整个交通建设项目的融资分配和担保也不是非常清楚。

（三）交通建设债务风险对于社会的影响

政策情况下，一个交通建设项目由于自身的特殊性，通常会涉及到多个融资平台的融资，涉及多种企业和金融机构，而且还会带动各级政府的参与。一方面，交通建设债务风险的相关性和扩散性会对政府的财政代理带来巨大的挑战，一旦交通建设项目的债务发生崩塌，债务数额和规模超过预期很多，政府无法进行债务偿还和后续支持，这会对当地政府财务部门带来巨大的财政危机，同时扩散到社会和当地金融机构中去，最后必定会对社会民众产生影响，干扰民众的正常生活。另一方面，由于融资方通常情况下都是依赖于土地收入来进行风险担保和债务的偿还，所以各地政府都在想尽一切办法对投资方涉及的土地价格进行抬高，这种行为对于国家、对于房地产的宏观调控极为不利，这对于民众的生活也带来了巨大的压力，严重的影响着社会的进步和发展，因此交通建设债务对于各地的社会发展影响深远。

（四）交通建设债务风险与地方政府债务可持续性

地方政府对于债务可控能力的发展直接影响着交通建设债务风险的大小和可持续性。地方政府受到宏观调控的影响，债务年限正在逐步缩小，对于各种债务成熟规模在不断缩小，因此债务风险在不断的加大。地方政府的偿还期在不断缩小，而平均债务利率也在降低，这对于地方政府的可持续性债务发展极为不利。地方政府建设债务的支付能力还是比较强劲，对于交通建设项目的债务风险的出现是局部性、短暂性的，地方政府需要加强风险的预控能力，对债务可持续的发展进行有效的加强才能保证交通建设债务风险的可控性。

三、结论

综上所述，交通建设项目的发展势在必行，对于交通建设项目的债务风险把控也要有步骤的进行。对于交通建设项目涉及的众多个负债主体，一旦风险不可控，将会波及各个参与融资的平台、金融机构、乃至各级政府财务部门，因此各级政府在处理好负债风险的问题难上加难，有待进一步研究和把控。

参考文献：

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[2]张月明.化解地方交通公路建设债务的对策建议[J].财政研究，2014（04）.

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（作者单位：中冶交通建设集团有限公司）