关于互联网金融模式及其监管的思考

凌静怡　邢佳仪

摘要：20世纪90年代开始，以互联网为代表的现代信息技术对金融业产生了巨大的影响。互联网金融是在互联网技术与金融业务的基础上结合产生。互联网金融对传统金融业产生了极大的冲击，使金融业务的发生了一系列变化。互联网金融发展态势迅猛，各方面制度没有来得及完善，正因为如此，外界对互联网金融的监管非常重视，只有加强监管才能让互联网金融的发展稳定持久。本文定义了互联网金融，简单介绍互联网金融的形式以及互联网金融具有的风险，分析了国外在互联网金融监管方面的经验，并提出了相应的政策建议。

关键词：互联网金融；风险；监管

1.引言

互联网金融是通过无形的网络为客户办理资金融通、投资理财、支付结算等业务的资金融通行为。这些年来，随着信息技术的广泛运用，互联网技术的发展也呈现着迅猛的态势，网络经济和电子商务等新兴经济也随之迅速发展，互联网金融相应出现。

互联网金融有着透明度高、交易成本低的特点从而提高了金融服務的覆盖面。但同时互联网金融因为自身业务特征和发展现状存在着许多其他风险（相较于传统金融风险），由此看来，互联网金融的监管要更加严格才行。

2.互联网金融概述

2.1互联网金融定义

互联网金融是一个结合传统金融行业与互联网精神的新兴领域。区别互联网金融与传统金融，不仅仅在于所采用的金融业务媒介不同，还在于金融参与者都明了互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，参与者通过互联网这个工具，使得传统金融业务具备了一系列特征，例如高透明度、高参与度、协作性、低中间成本、便捷操作等。

2.2互联网金融的主要形式

主要包括P2P网贷模式、大数据金融模式、众筹平台模式、第三方支付模式等。

1）P2P 网贷，又称P2P网络借款。P2P是英文peer to peer的缩写，意即“个人对个人”。是指借助第三方互联网平台而进行资金借贷的资金融通行为，是一种个人对个人的直接融资模式。网络信贷起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。这种债务债权关系的形成脱离了银行等传统的融资媒介，资金出借方可以明确地获知借款者的信息和资金的流向。

2）大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。

3）众筹，又作大众筹资，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。

4）第三方支付，所谓第三方支付，就是一些和产品所在国家以及国内外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台，再通过第三方再将款项转至卖家账户。

3.互联网金融面临的风险

经营主体风险。互联网金融在办理业务时对信息技术的依赖比较严重，也没有相应的经营主体评估体系，用户难以对经营主体进行全面有效、准确真实的判断，从而产生一系列风险；特有的法律和制度风险。主要表现为缺失互联网金融法律法规；技术安全风险。互联网金融主要基于各个信息技术平台进行金融活动，这些互联网技术带来的不确定性会增加互联网金融有关安全的风险；操作风险。操作风险是指因内部流程的不正当、员工缺陷、操作系统的缺陷、不可控外部事件而引发损失的可能性；市场流动风险。互联网金融有着同传统市场一样的市场流动风险。很多新型互联金融产品都是基于大量数理模型的运用，这种方法构造的产品在一定程度上增加了市场变动的趋同性，从而造成了市场流动风险；资金安全风险。互联网金融所在的大数据时代，数据共享和数据开放是大数据时代的一个发展方向，伴随着云服务的出现，大多数互联网的企业都倾向于把一些敏感的数据放在互联网的云端，这举动给信息安全，包括资金安全带来很大的挑战。

4.互联网金融的监管

4.1不同种互联网金融监管的国际经验

随着互联网金融的发展，相应的也出现了一些问题，相比于国外较成熟的互联网金融体系，我国的互联网体系正亟待进一步规范，于是研究国外的监管措施对可以为我国互联网金融健康发展提供大量的经验。

（1）P2P 网络借贷行业监管经验。根据业务功能，应该由银监会进行监管并出台相应的管理办法，若P2P平台只是信息中介，就不用颁发金融牌照；若作为信贷中介，就可以考虑颁发牌照并进行审慎监管，例如德国和法国的牌照管理。

（2）第三方支付机构监管经验。首先应根据人行颁布的关于第三方支付的规章或规范性文件进行监管；其次要针对互联网支付面临的新挑战，相应出台《支付机构网络支付业务管理办法》；除此之外还要积极研究第三方支付机构客户备付金的监管还有未来跨国互联网支付的监管问题。

（3）“众筹融资”监管经验。对于具有私募特征的众筹股权融资应由证监会监管，并研究出台相关的管理办法，像美国JOBS法案。管理办法应包括研究构建众筹股权融资的合格投资人制度，设计相对简化的信息披露机制和便利化的发行和合规要求。

4.2强化互联网金融监管的对策和建议

（1）完善互联网金融监管法律法规体系。法律法规是国家实施金融监管、保障金融安全的最根本依据，只有建立健全互联网金融监管法律法规体系，才能保证我国互联网金融持续健康发展。

（2）各监管部门出台相应的实施细则。针对国家制定的法律文件，地方各级政府应结合本地相应的情况制定出切实可行的政策，并监督实施，使之达到既定目标。

（3）加强互联网金融监管协调。互联网金融游离于金融监管体系之外，虽然人民银行、银监会、工信部等部门都涉及互联网金融的管理，但目前尚未有法律明确各部门的权责，造成互联网金融的监管真空。这就要求各市场参与主体在明确自身职责的基础下，通力合作，提供多层次的互联网金融服务，满足社会公众多样化的金融服务需求。

（4）发挥行业自律管理的作用。互联网金融业务，是通过网络开展金融业务，互联网是渠道，金融业务是本质。因此，互联网金融业务的健康发展，离不开金融监管部门的有效管理，同时也要依靠行业自律和内部协调，凭借行业协商机制引导市场有序、健康、稳定发展，形成对政府部门监管的有益补充，共同促进市场的发展。

5.结束语

相信随着互联网金融监管体系的完善和落实，互联网金融的发展将会越来越规范，可以预见其有着广阔的前景。不仅在一国经济活动中将会发挥着日益重要的作用，对现代金融业也必将产生巨大的影响。（作者单位：南京理工大学）

参考文献：

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