浅议企业应收账款融资业务

钱莉萍

浅议企业应收账款融资业务

钱莉萍

随着市场经济的发展和商业信用的推行,企业应收账款明显增多,加强应收账款回款，并有效利用应收账款作为融资手段缓解资金压力是许多企业迫切需要解决的问题。应对应收账款融资风险，除了要提升员工职业素养，还要建立起一套切实可行的应收账款信用评价机制。

应收账款；融资；风险

融资对于企业发展来说是一把双刃剑，正确的融资决策是护身的武器，而错误的融资决策则是一把损己的利器，使企业遭受诉讼等法律风险及经济损失。企业的融资模式除了信贷、票据贴现等，较为常见的是利用应收账款融资。应收账款融资是一种重要的供应链融资模式，是解决企业融资难的一种有效方式，也是融资管理的一种模式，主要面向融资能力较差、现金流情况不稳定的中小企业。在实务中，首先要了解应收账款融资的形式、流程及其作用，及时鉴别应收账款融资业务中的风险，以及针对这些风险点应采取的措施。

一、企业应收账款融资的主要形式和操作流程

（一）企业应收账款融资的主要形式

近年，利用供应链和中小企业的特点开发而成的应收账款融资模式已快速发展为解决中小企业融资难的有效方式。应收账款融资是金融机构通过接受供应链上游企业提交的应收账款质押和转让，向其融资的一种模式。应收账款融资的方式主要有应收账款质押和应收账款转让两种。应收账款质押是担保的一种，是指卖方将赊销产生的应收账款质押给金融机构，由金融机构向卖方提供融资。在这种模式下处于供应链上游的债权企业、下游的债务企业、金融机构都参与其中，债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承担弥补金融机构损失的责任。而应收账款转让也就是“保理融资”则更为复杂。在保理融资业务中，卖方与金融机构签署协议，约定将其现在或将来的基于其与买方签订的销售合同所产生的应收账款转让给金融机构。根据金融机构是否对坏账承担担保责任，保理融资又可分为有追索权的保理融资和无追索权的保理融资，在有追索权的保理融资方式下，应收账款没有被买断，风险和报酬并没有发生转移；而在无追索权的保理融资方式下，应收账款被买断，风险和报酬均已转移，此时买方承担一定的风险，即在卖方不能到期偿还债务的情况下，买方负有连带偿还的责任。

（二）应收账款融资模式的操作流程

首先，卖方通过向买方出售商品，产生应收账款；其次，卖方为尽快变现，获得资金来支持企业正常运营，将应收账款质押给金融机构，或者卖方将其现在或将来的基于其与买方签订的销售合同所产生的应收账款转让给金融机构进行融资；然后，由金融机构向卖方提供资金，之后买方把应付账款付到卖方在该金融机构的账户。

二、应收账款融资在企业资金管理中的作用

应收账款融资对于卖方企业来说，能够快速地获取低成本的资金，并通过转让应收账款，避免了坏账损失，同时优化了财务报表的质量，将沉淀的应收账款有效地利用了起来。

（一）获取低成本的融资额

企业的资金来源分为内部和外部，一般可以通过自有资金和筹资款项来保证企业的现金流量满足经营管理的要求，应收账款融资成本一般会低于金融机构短期贷款利息，企业需要支付的费用仅是一定的手续费，还可以循环使用金融机构的授信额度，将企业在金融机构的授信充分发挥作用。

（二）降低应收账款，缓解销售回款压力

企业应收账款管理的原则都是尽早收回应收账款，减少应收账款对货币资金的占用，以充分发挥应收账款的流动性，提高应收账款周转率，提供其变现能力。企业把部分管理有困难的应收账款转让给专门的融资机构管理，可以使企业从繁复的催款工作中解脱出来，达到事半功倍的效果。

（三）降低财务风险，避免应收账款坏账损失

企业将应收账款回款交由专门的融资机构来做，可降低企业坏账的可能性，有效地控制风险，提高应收账款周转率，加速资金周转。

（四）加快应收账款周转，改善财务报表结构

在无追索权的买断式融资方式下，卖方企业可以在短期内降低应收账款存量，加快应收账款周转速度，改善财务指标。

综上可见，利用应收账款融资的主要功能是金融机构为卖方企业提供应收账款贸易融资、应收账款催收服务以及信用风险的控制等。在无追索权的买断式应收账款融资模式下，企业可以在短期内急剧降低应收账款存量,提高应收账款周转率，改善财务指标。卖方企业资产负债表中的应收账款被代之以货币资金，可降低企业回款风险、减少应收账款的占用，改善经营性现金流，优化报表结构，从而改善公司的财务状况，增强企业可持续发展能力。

三、应收账款融资业务中的风险因素

（一）违约风险

企业的违约风险是企业未严格按照应收账款融资合同的约定执行合同所造成的法律风险。对于卖方企业来说，企业将应收账款出售给融资机构后，债权转移给融资机构，应收账款到期后如果买方企业出现拖延支付、拒绝提货、破产、涉诉等违约事项而无法如期支付款项，在附有追索权的融资方式下，卖方企业仍存在违约风险，应承担金融机构因此而造成的损失。

（二）信用风险

融资业务中对企业危害最大、灾难性最甚的风险就是信用风险，因此买卖双方企业都要积极防范对方的恶意欺诈行为。融资业务发生时，买卖双方均有可能会联合融资机构对企业进行欺诈。尽管融资机构对其授信额度负全责，但是一旦对方企业和融资机构勾结，特别是企业本身对新客户了解又少的时候，如果融资机构故意夸大对方企业的信用情况，企业很容易遭遇陷阱，导致风险和损失。

（三）经营风险

应收账款贸易融资一般面向的是直接融资难的中小企业，因其往往存在着资金量不足、抵御经营风险和财务风险的能力较差、经营周期不稳定性的特点，与其开展应收账款融资业务合作时，要充分调查其资信情况和可持续经营能力，否则一旦风险发生，企业无法清偿的话，融资机构就会遭受巨额损失。

四、应采取的防范措施

（一）违约风险防范

违约风险在买卖双方均有可能发生。如体现在买方为：如约定由买方到期将货款支付到融资机构，而买方仍将货款付至卖方，卖方并没有按照约定将资金偿还融资机构，在卖方资金链断裂或出现企业不可持续经营的经济事项时，买方企业将承担的风险不言而喻。在未充分了解应收账款融资的流程和实质的情况下，或者未按照合同规定开展业务，对方企业利用法律上的漏洞乘机而入，企业会遭受欺诈和损失，成为供应链中所有风险的最终承担者。买卖双方在应收账款融资过程中，均应严格按照合同规定履行合同义务，避免违约风险。

（二）信用风险防范

针对在融资过程中的企业诚信风险，除了要加强企业会计人员的职业道德和专业素养的教育，还应建立起一套应收账款融资的信用评价体系，遵循全面科学、公正合法等原则来评价对方企业。首先，要提升本企业财务专业人员的专业技能和水平，提高本企业会计人员的职业判断力，借助专业人士的“火眼金睛”来识别应收账款融资管理中的各项风险因素，并准确做出判断，防范因对方企业欺诈而产生信用风险。另外，企业应借鉴客户的信用评价机制建立对应收账款贸易融资的客户的专项信用评价体系，准确定位对方企业的信用水平，做到知己知彼，防范因不了解情况就开展业务而产生风险。

（三）经营风险防范

金融机构、买卖双方均应认真审查合作方的信用水平，谨防跌入陷阱，发生损失。在签订应收账款质押或转让合同前，要认真调查合作方的工商登记、资产持有量、信誉情况及经营状况，对于实际无资产的空壳公司或资产不足、管理不善的有限责任公司，要尽量规避。对于资信情况不明确，但确有合作必要的，要通过对方提供抵押、质押或担保等方式规避和化解风险。作为买方企业应当积极防范因供应商资金链断裂等原因产生的履约风险，防止在卖方企业已开展了保理业务且公司继续向卖方企业支付货款，而卖方企业出现无法持续经营的情况。在签订融资合同后，要持续跟踪对方企业的日常生产经营状况和合同履行情况，避免因对方企业的经营风险而承担连带责任，发生损失。

五、结束语

利用应收账款融资业务可以使企业融资困境得到有效缓解，但同时也存在着风险，无论作为买卖双方或金融机构，首先都要清楚每一笔业务的实质和标准流程，要注意持续跟踪合作方的信誉程度和经营状况，防范因合作方资金链断裂或者其他经济风险导致企业本身陷入经济纠纷和偿付困境，另外在合作方发生可能危及到业务继续开展的事项时，要第一时间与公司法律专业人士沟通，判断继续履行的可行性，防范风险和损失进一步扩大。

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（作者单位：南车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司）