宁夏科技金融结合机制研究

□文/赵功强 殷博乔

（宁夏科技发展战略和信息研究所 宁夏·银川）

当今社会，科学技术是经济发展的主要驱动力，而金融创新既决定了企业投资的动力，也决定了居民消费的动力，对财富创造及经济增长具有重要作用。现阶段，由于宁夏金融服务体系不够完善，且发展进程相对滞后，金融对支撑科技发展作用未能体现出来，因而推动科技与金融的结合工作是宁夏经济发展的现实所需。

一、科技金融体系

科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创造性安排，是由向科学与技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。科技金融系统包含了科技创新主体、金融机构、科技金融中介机构和政府多个方面参与者，健全的科技金融体系，就是以金融为手段，促进科技发展为目的，发挥好科技主体、三类市场、四类机制以及政府方面功能。

（一）三类市场配置经济资源。知识产权市场主导科技资源配置，主要功能包括知识产权交易、知识产权认证及知识产权评估；多层次的资本市场畅通科技融资，主要有债权融资和股权融资两种方式；科技保险市场兜底创新风险，转移科技企业研发投入风险，激发创新活力。

（二）四种机制打通市场脉络。科技金融的资源配置机制首先表现为资金的配置，金融发展提高了储蓄转化为投资的效率和比例，科技创新企业或项目因此可以吸引到更多的资本，实现资源的优化配置。风险分散机制，它为科技创新企业提供融资的同时，也降低和分散了投资者和企业家各自所面临的风险，从而促进了科技金融的融合，推动了科技进步。信息处理机制，金融体系利用自身在获取投资项目信息和监督企业方面具有规模经济效应，能够大幅降低信息成本并判断哪些科技成果最具有市场价值，从而帮助投资者做出投资决策，促使科技创新成果转化为现实生产力。激励监督机制，金融中介和金融市场的出现，能够通过发挥各自优势，对所投资的项目进行有效的激励和监督，从而解决委托代理关系中存在的问题。

（三）外部环境、政府的支出和政策。通常，市场起资源配置的决定性作用，但不同国家地区资源禀赋条件不同，在开放经济条件下，会产生路径依赖、价值链低端困境等市场失灵问题，不能由市场自身解决。政府可以通过财政支持、政策引导等方式，在市场失灵时对金融科技发展做好引导和支撑。社会其他公益性组织，通过筹集社会资金形成基金，作为解决市场失灵问题的补充，也能够产生积极的外部性影响。

二、宁夏科技金融现状及问题分析

（一）财政科技支持情况。宁夏回族自治区党委和政府高度重视科技创新能力的培养，财政科技拨款投入力度有了大幅度的提升。2012年宁夏地方财政科技拨款96，084万元，比2006年增长近5倍，年均增长率为30.5%，宁夏财政科技拨款占地方财政支出的比重由2006年的1.01%上升到2012年的1.12%。（图 1）

图1 宁夏财政科技支持情况

（二）科技型中小企业融资需求。2012年，我所研究调查宁夏科技型中小企业需资状况，宁夏的198家科技型中小企业共有融资需求314，097万元，其中94%以上的企业是通过厂房、房屋等固定资产抵押、企业之间相互联保等方式从银行进行贷款，且贷款利率与基准利率相比上浮30%～60%，只有不到6%的企业是通过股权投入的方式进行融资。总体有三方面特征：一是资金来源单一，以银行贷款为主，很少有企业通过担保公司或融资公司贷款，主要原因是贷款担保抵押难、时效差；二是融资难普遍存在，多数企业认为当前向银行贷款比早些年困难，并且认为银行贷款不能满足企业的融资需求；三是资产负债率低，仅有一成多规模以下中小企业资产负债率在40%以上，资产负债率为20%以下的企业过三成。

（三）宁夏推进科技金融结合工作的主要做法。近年来，宁夏积极开展科技和金融结合工作，以贷款贴息、知识产权质押贷款等方式带动金融资本对科技型中小企业的支持，推动科技型中小企业快速发展，取得了初步成效。

一是科技金融政策环境不断完善。先后出台了《关于促进科技和金融结合加快科技型中小微企业发展的实施意见》等政策文件，尤其是2013年党委、政府出台的《关于加快推进科技创新的若干意见》，为宁夏科技金融结合工作指出了方向，明确了目标任务和针对性强的政策措施，为推动科技资源和金融资源有效对接、缓解科技型中小企业融资困难营造了良好的政策环境。

二是筹集资金用于支持科技金融结合工作。从2012年起，自治区科技、财政厅在没有专项资金的情况下，积极筹措资金用于科技金融贷款贴息和知识产权质押贷款费用补助等，连年来共筹集资金2，070万元对130多家科技型中小企业的11亿多元贷款给予了利息补助、担保费用补贴等支持。出台了《自治区科技金融专项资金管理办法》，规范了科技金融专项资金使用管理。

三是建立科技型中小企业融资需求库。在对全区科技型中小企业融资需求进行调研的基础上，建立了科技型中小企业融资需求库，入库项目达到160多家，融资需求30多亿元。定期与合作银行共同召开了科技型中小企业融资需求对接洽谈会并进行了推介，为科技型中小企业更好地了解银行的金融产品搭建了平台。

四是搭建科技金融服务平台。2013年，科技厅分别与工行宁夏分行等4家银行、宁夏担保集团、宁夏科技资源与产权交易所、北京市经纬律师事务所签订科技和金融战略合作框架协议。在框架协议中，4家签约银行承诺以基准利率给宁夏科技型企业提供贷款，承诺贷款额度近30亿元。

五是推动知识产权质押贷款业务。建立了知识产权质押贷款的合作服务平台，将第三方评估系统引入宁夏的融资平台，既解决了宁夏知识产权评估人才缺乏、机制不全的问题，又解决了以往专利、商标等知识产权不能融资的问题，为知识产权质押融资提供了便捷的通道。引入宁夏科技资源与产权交易所，为中小企业权益融资和创业资金进入与退出提供有形的市场，满足其多层次、多元化的需求。

（四）宁夏科技金融开展中存在的问题。虽然宁夏在推动科技金融工作中取得了一些成效，但与其他省份相比，尚有很大的差距。

一是政府引导基金尚未建立，创业投资发展滞后。近年来，宁夏虽然建立了文投基金、清真产业基金等几只基金，但这些基金的投资目标基本锁定在成长期或上市前企业，而针对初创型企业的风险投资和创业投资机构缺乏，相关的引导基金还没有建立，创业投资人才才严重不足。

二是科技金融体系尚不完善，融资环境相对落后。没有健全的长效扶持机制，科技金融普遍存在的“科技链”咬不住“资金链”情况，还不能为科技企业提供差异化的金融服务方案。在股权、债券、基金、票据等方面的管理和运作能力较差；金融创新滞后于科技创新，不能满足企业不同发展阶段对金融产品和服务的要求；尚未有完善的评估无形资产技术标准，知识产权质押贷款业务开展存在价值评估难、价值实现难等障碍；科技保险服务比较缺乏，科技保险明显不足。

三是科技金融中介服务机构发展滞后，能力和质量有待提升。缺乏专门、专业服务于科技型企业的财务咨询机构，无法为科技型企业提供专业合理的财务报表增级服务，银行因报表问题拒绝为企业融资；缺乏专业的科技人才顾问中介机构，银行难以判断其科技含量、成果转化、市场潜力，使得实际中通过专利权质押融资的企业和专利数量较少；缺乏科学规范的资产评估中介服务体系，对无形资产价值的计量和评估认定不一。

三、宁夏科技金融结合工作对策建议

（一）积极培育和发展创业投资。加快设立科技企业发展种子基金和科技孵化基金，积极引导社会资本设立科技孵化基金，引导高校、科研院所等加大对孵化体系投入。充分发挥自治区战略性新兴产业创业投资引导基金带动作用，建立和完善创业投资引导机制。研究制定财政投入、风险补偿、人才引进等政策机制，引导创业投资机构投资科技型企业，积极举办创业投资机构和区内科技型企业对接合作活动，进一步发挥国有创业投资机构政策性引导作用。

（二）广泛引导发展科技信贷。鼓励金融机构创新科技型企业贷款模式、产品和服务，支持地市形成政府引导、多方参与的科技型企业贷款风险补偿机制。促进新型科技金融机构发展，创新科技银行支行、科技小额贷款、科技担保公司等机构的模式和服务，设立风险准备金、风险池资金或专项补贴资金。推动科技保险产品创新和科技担保业务发展，鼓励有条件的地区和园区设立科技保险补贴、担保补偿专项资金。积极开展知识产权投融资服务，完善知识产权质押融资贷款贴息扶持政策，支持金融机构开展以知识产权组合为基础的资产管理、信托等业务。

（三）大力发展多层次资本市场。积极推动科技型企业上市，发展科技中介服务机构，加强对科技型中小企业上市的预辅导，鼓励已上市的科技企业通过增发股份、兼并重组做大做强。加快发展场外交易市场发展。鼓励科技型企业发行区域集优融资模式下的中小企业集合票据，创新企业债券、资产证券化产品，鼓励银行、证券公司等发展承销业务。建立健全技术产权交易市场、技术产权交易信息平台等服务体系，完善政策扶持，探索开展科技产品金融化试点。

（四）不断完善科技金融服务体系。鼓励和支持民间及社会资本投资建设民营科技园，推动土地资本、金融资本和产业资本深度融合。以银川高新技术开发区等为载体，集成土地、资金、政策、服务等优势资源，深入开展科技金融试点示范工作。加强科技金融信用体系建设，对科技型企业、科技金融中介服务机构和创业投资机构的社会信用进行规范管理。建立服务功能较完善、服务水平较高的全区性科技金融服务体系和会展平台，强化科技金融交易和服务功能。鼓励引导高科技人才、金融机构和民间资本投入农业、文化等产业，促进科技和金融与农业、文化等领域的深度融合。

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