以EVA为核心的平衡计分卡体系构建

●中国船舶重工集团公司第七〇一研究所 郭 琳

以EVA为核心的平衡计分卡体系构建

●中国船舶重工集团公司第七〇一研究所 郭 琳

目前，EVA已经在国有企业业绩考核中被广泛使用，平衡计分卡也被部分先进企业所使用。EVA与平衡计分卡各自有着鲜明的特点，也都存在不足，本文在对两者开展分析的基础上，探寻如何将两个业绩评价方法有机结合，优势互补，构建一个更加完善的业绩评价体系。

EVA 平衡计分卡体系构建 管理会计

业绩评价体系在企业的执行、考核、激励等环节发挥着至关重要的作用，不当的业绩评价体系只会给企业带来负面影响，建立恰当并且行之有效的业绩评价体系对企业发展具有深远的影响。EVA与平衡计分卡都是管理会计在知识经济时代的产物，是业绩评价的先进工具。随着我国经济体制改革的不断深入，两者逐渐替代传统的业绩考核模式，分别被各类企业所使用，为业绩评价提供了多种选择及创新基础。然而，EVA与平衡计分卡在实际使用中仍然存在不足，本文试图通过将EVA与平衡计分卡相互融合，建立一个更加完善的业绩评价体系。

一、经济增加值概述

经济增加值（简称EVA）是最早由美国的思腾思特咨询公司提出的企业业绩评价指标，经济增加值就是企业的税后净营业利润减去资本成本后的余额，其计算公式为：

EVA＝NOPAT-WACC×TC

其中，NOPAT是根据财务报表的净利润调整得出的，WACC是企业的加权平均资本成本，TC是企业投入的总资本。

经济增加值理论的实质是站在投资者的角度，考查企业利润在扣除资本成本后的资本增值，将会计利润转化为经济利润，体现了投资者利益最大化的思想，有利于管理者的经营目标与投资者的目标形成一致。

目前，EVA在我国已经得到广泛应用，改变了传统的以利润、收入等财务指标为核心的考核体系，避免了传统模式下不考虑资本成本的盲目扩张，促使企业经营者关注投资规模与投资收益不成正比、资本回报率低下等问题。然而EVA体系仍然存在如下的局限性：

（一）考核覆盖的内容比较片面。EVA

考核的仅仅是财务指标，忽略了对非财务方面的评价，而财务指标仅仅反映一段时期内的经营成果，不能全面反映企业的发展过程中的不足及薄弱环节。

（二）EVA仅考虑到投资者的利益。未考虑其他利益相关者，比如员工、客户等的利益，不利于企业的发展战略的实现。

（三）EVA容易导致经营者的短期行为。EVA考虑了资本成本，从投资者的角度考核经营者为其创造的价值，用EVA来考核经营者，可能促使经营者放弃有利于企业长远发展的长期投资项目，选择见效快的短期投资活动，不利于企业长期发展。

由此可见，EVA虽然改变了传统的财务指标未考虑资本成本的不足，更加准确地衡量了企业为投资者创造的价值，但是评价内容是片面的，滞后于经营管理，不能实现对经营过程的管理与评价，虽然强调投资者财富创造，但是忽略了企业战略的实现，甚至容易导致经营者的短期行为，单独使用EVA来开展考核还欠完整，需要进行补充。

二、平衡计分卡概述

平衡计分卡（简称BSC）是由罗伯特·卡普兰和戴维·诺顿在对美国的优秀企业开展研究后创建的一套企业业绩评价体系，其围绕着财务、客户、内部流程、学习与成长这四个维度对企业开展考核。经过一系列的理论发展与实践创新后，平衡计分卡由业绩考核工具上升成为有效的战略管理工具。据调查，跻身于世界前列的公司中，使用平衡计分卡的公司已经超过了70%。平衡计分卡之所以在优秀企业中被广泛使用，在于其具备如下优点：

第一，从财务指标与非财务指标等四个维度开展全面评价，具有整体思想。它围绕着财务、客户、内部流程、学习与成长这四个维度对企业开展评价，这四个维度形成了明确的因果关系，并环环相扣：员工的学习与成长推动企业内部流程的不断完善，使企业的工作效率、产品质量、服务等全面提升，进而得到客户的认可与肯定，最终获得经济利益的流入，实现财务目标。毕竟，财务指标仅仅衡量一段时期内经营取得的成果，其他的非财务指标才是实现财务指标的驱动因素。由此可见，多个维度的考核不仅能从整体上进行评价，还能发现经营管理中存在的问题与不足。

第二，以企业的发展战略为核心，将战略目标细化成具体的工作计划，实现长期目标与短期计划的结合，促进战略目标的实现。平衡计分卡将战略目标进行细化，让管理者以及员工明确认识到实现战略目标的必要条件包括：员工的不断学习与成长、内部流程管理的日益规范、客户的高度认可等，将战略目标转变为可具体操作的目标，促进管理者与员工制定的工作计划紧密结合战略目标，促使生产经营活动紧密围绕战略目标开展。

第三，注重企业的长远发展，兼顾短期业绩与长期利益。平衡计分卡系统，促使企业权衡短期业绩与长期利益，不会因为短期利益而放弃企业的长远发展。在非财务指标的衡量下，企业会在研发新产品、改进工艺流程、开发人力资源、优化信息系统等方面投入必要的资金，确保企业长期价值的创造得到保障。

平衡计分卡以企业战略为核心，从财务、客户、内部流程、学习与成长这四个重要方面全面反映了企业的经营结果以及战略实施过程，其评价是全面、动态的。其不足之处在于，采用传统的财务指标，未考虑资本成本，不能准确衡量经营者为投资者创造的价值。

三、经济增加值与平衡计分卡的有机结合

EVA虽然改善了传统考核体系的不足，但仍停留在财务层面，具有很大的局限性，而平衡计分卡从客户、内部流程、学习与成长等非财务方面弥补了EVA的不足，更有利于企业的长远发展与战略目标的实现。同时，采纳EVA作为平衡计分卡的财务指标，可以更加真实地反映通过生产经营为投资者创造的价值。平衡计分卡与EVA相互取长补短，实现了投资者财富创造与企业战略的有机结合，构建了更加完善的考核评价系统。

EVA与平衡计分卡相结合的业绩评价体系具备如下优点：

其一，促进利益相关者达成一致目标。平衡计分卡与EVA的融合构建的新体系，有利于协调员工、经营者、客户、投资者等利益相关者的关系，促进利益相关者达成共识，形成一致的目标，引导利益相关者共同朝着企业整体的战略目标前进。员工素质高是企业发展的基础、客户满意是企业取得成功的关键、投资者盈利是企业经营的目标。从企业发展的基础出发，为员工提供培训与成长的机会，促进其技能的提高，从而增强企业的综合实力及竞争力，得到客户的认同，最终为投资者实现财富最大化的目标。

其二，将投资者利益与企业战略目标有机结合。平衡计分卡与EVA相互结合构建的考核体系，既考察了企业战略目标实现的驱动因素，又考虑了准确衡量企业为投资者创造的价值，并且将两者有机结合，通过推动企业战略目标的实现，增加为投资者创造的价值。

四、以EVA为核心的平衡计分卡体系构建

战略传达与管理是业绩评价的重要功能之一，成功的业绩评价体系必然与战略目标紧密联系。因此，首先要从分析企业的战略目标入手，将企业的战略目标转化为一套条理分明的业绩评价体系。处于创立、成长、成熟、衰退等不同阶段的企业，每个阶段相应的战略目标重点各异，对业绩考核体系的需求也有所不同。下面以处于成长期的企业为例，开展以EVA为核心的平衡计分卡业绩评价体系的构建分析。

处于成长期的企业，发展壮大是企业的基本导向，这一时期的特征包含：研究开发费用不断投入，新产品开发源源不绝；企业的产销规模不断扩大，产品质量有保障，市场占有率不断攀升；发展速度快，获得规模经济效益，盈利能力逐渐提升。可见，企业实施成长型战略，战略目标必然包括产品创新、质量提高、客户增加、财务盈利等，相应的衡量标准包括新产品贡献率的提升、产品合格率的提高、市场占有率的增长、创造的EVA高于社会平均水平等等。

明确了战略目标后，再将其逐层分解到平衡计分卡的财务、客户、内部流程、学习与成长这四个维度，开展评价指标设计。业绩评价体系服务于企业的战略管理，因此，指标体系中的核心指标必须指向企业的战略目标，确保业绩评价体系有效引导企业的行为，促进战略目标的实现。

结合以上对成长型战略目标的内容及其衡量标准的分析，明确四个维度的核心指标分别是：财务层面的EVA，客户层面的市场占有率，内部流程的产品合格率，学习与成长层面的新产品贡献率。其中，EVA代表了投资者的利益，是整个评价体系的核心指标。核心指标确定之后，再对各层面的评价指标进行补充和丰富，形成一个全面、完善的指标体系。每个层面的指标设计具体如下：

（一）财务层面从盈利能力、营运能力、偿债能力等三个方面，对企业的财务状况和经营成果开展评价。其中，盈利能力以EVA作为评价指标，考核的是企业为投资者创造的价值，是财务层面的核心指标，也是整个业绩评价体系中最为重要的评价指标。营运能力的评价指标则选择总资产周转率，该指标可以综合反映企业资产的营运能力及使用效率。偿债能力方面将资产负债率作为评价指标，该指标能反映企业的资本结构、财务杠杆的利用情况以及债务偿还能力等。

（二）客户层面从市场份额、客户关系两个方面实施评价。客户层面反映企业开发、维持客户的能力。市场占有率是客户层面的核心指标，反映了企业取得的市场地位。客户关系方面，选择客户保有率和客户获得率作为评价指标，这两个指标最具有代表性，并且易于量化。

（三）内部流程层面从质量、效率、安全性等三方面，对企业的经营过程开展评价。内部流程对客户层面、财务层面的影响重大。经营过程的目的是高效及时安全地向客户交付产品或服务。质量方面选择产品合格率作为评价指标。效率方面选择生产周期效率作为评价指标，考查企业的生产效率。

总的生产周期包括加工时间、检测时间、等待时间和移动时间等。其中，只有加工时间能够为企业创造价值，其他活动都是非增值活动。企业提高效率，就需要减少检测、等待、移动等非增值活动耗费的时间，缩短生产周期。

安全性方面就采用安全生产达标率作为考核指标。

（四）学习与成长层面着重考查企业的发展潜能，分主观、客观两方面进行考核。主观方面，关注的是员工投身企业发展的主观能动性，是从员工的角度对企业进行评价，因此选择员工满意度作为评价指标。员工满意主要是指员工对薪酬、晋升机会、自我实现等方面的满意，可以通过问卷调查的形式进行统计。

客观方面，考核企业客观上是否具备长远发展的能力，包括新产品开发是否成功、是否具备技术创新的能力等内容，因此选择新产品贡献率、专利数量增长率作为客观的评价指标。

新产品贡献率计算的是新产品销售额占总销售额的比重，从经济效益方面衡量新产品是否取得成功，从客观上体现学习与创新取得的成果，是否能给企业的发展提供源源不绝的动力。

由于新产品大多是在技术创新的基础上开发的，因此学习与成长的客观方面还必须包括专利数量增长率这一指标。专利成果代表了员工技术能力的提升，专利成果是否稳定增加，从一定程度上决定了新产品是否能够层出不穷，不断涌向市场，使企业在未来具备更强的竞争力。

评价内容财务指标间的因果关系为投资者创造价值（EVA）客户盈利能力营运能力偿债能力市场份额客户关系 客户满意内部流程优质、高效学习与成长质量效率安全客观方面主观方面评价指标EVA总资产周转率资产负债率市场占有率客户保有率客户获得率产品合格率生产周期效率安全生产达标率新产品贡献率专利数量增长率员工满意度 工作热情 技能提高

综上所述，以平衡计分卡为基础框架，以EVA为核心指标的业绩评价体系构建如下图：经济增加值的重点在于衡量为投资者创造的价值，平衡计分卡的优势在于从企业战略实现的角度开展评价。将两者密切结合，从财务、客户、内部流程、学习与成长等四个维度全面考核，将员工、客户、经营者、投资者等多方的利益协调一致，最终实现经济增加值的增长，构建了集创新、管理、价值创造、战略目标于一体的业绩评价新体系。

1.林琳.2013.推进国资委EVA考核的方法探析.财经界，6。

2.谭宁.2013.基于公司价值最大化的业绩评价体系构建——EVA与BSC的集成研究.国际商务研究，5。

3.王丹丹.2013.基于平衡计分卡的企业绩效考核体系构建——以制造业为例.财会通讯，3。

（本栏目责任编辑：郑洁）