内控报告类型和财务报表审计报告类型不一致时挽回投资者信心的策略研究

摘 要：本文主要研究了如果企业同时收到了标准的财务报告和否定的内控报告时如何挽回投资者的信心，研究目的主要在于给那些收到否定内控报告的企业增强持续经营的信心，同时也让各企业明白收到否定的内控报告并不一定就是“死亡判决书”从而促使他们积极按照相关法律规定披露内控报告，进而促进我国经济市场合法、有序地发展。同时也帮助投资者更清楚地识别一个企业是否值得投资。

关键词：内部控制；内控报告；财务报表审计报告；投资策略

一、序言

美国联邦法律要求审计师对上市公司的内部控制和财务报告发布联合审计报告。受其影响，我国财政部、证监会、审计署、银监会、保监会等五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》也要求我国的上市公司同时两份报告即内控报告和财务报表审计报告。指引将有助于提升中国企业的财务报告质量，同时也会减少商业欺诈风险。

按照《企业内部控制配套指引》的要求，上市公司要同时披露内控报告和财务报表审计报告。本文将内控报告分为肯定的内控报告和否定的内控报告。当一个企业同时披露了这两份报告而且事务所给出的均是标准无保留意见的报告，那么投资者对该上市公司的信心是比较充足的。但是，如果一个企业在收到标准的审计报告的同时，却收到了否定的内控报告，那必然会引起投资者对该上市公司的怀疑，可是，仅仅根据否定的内控报告来评价一个公司真的合理吗？把否定的内控报告作为上市公司的“死亡判决书”真的正确吗？

本文认为，如果一个企业同时收到了标准的审计报告以及否定的内控报告，并不能直接认定该企业没有投资价值。一个企业有无投资价值，还应该从财务的角度来评价，比如该企业的盈利能力的强弱、偿债能力的高低、发展能力的好坏等。如果一个企业表现出良好的盈利能力和偿债能力以及较好的发展前景，显然具有较高的投资价值。

二、问题提出以及解决方案

如果企业同时收到了标准的财务报表审计报告和否定的内控报告，我们应该知道，虽然审计机构提出了企业的内部控制部分失效，但有弥补意见、修正措施，以保证财务报表有效，公众是可以接受的。这时，投资者可以通过进一步分析该弥补意见、修正措施来验证其是否可行，以及分析财务报表来判断该企业是否值得投资。

1.财务报表有效性的认定

我们可以通过鉴证风险、审计师的客观性及独立性来判断审计师出具的弥补意见、修正措施是否可以保证财务报表的有效。

鉴证风险指的是在鉴证信息存在重大错报的情况下，注册会计师提出不恰当结论的可能性。如果企业能够提供充分的证据来表明本企业的鉴证风险很低，也就是说在鉴证信息存在重大错报的情况下，注册会计师提出不恰当结论的可能性很小，同时审计师和事务所的客观性也能被公众认可。那么我们可以相信审计师出具的弥补意见、修正措施是否可以保证财务报表的有效。

2.分析财务报表

（1）盈利能力

所谓盈利能力分析，是指通过一定的分析方法，判断企业获取利润的能力，包括企业在一定会计期间内从事生产经营活动的盈利能力的分析和企业在较长时期内稳定地获取利润的能力。

企业的财务分析体系中，盈利能力分析是核心，盈利能力分析能够用以了解、认识和评价一个企业的经营业绩、管理水平，预测和衡量企业是否具有活力和发展前途。

（2）偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还全部到期债务的能力和现金的保证程度。企业的负债按照偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。

短期偿债能力分析主要是利用企业资产负债表数据，计算和分析流动资产与流动负债之间的关系，来考察企业偿还短期债务的能力和水平，其核心问题是企业的现金流量分析。

长期偿债能力分析是分别利用资产负债表和利润表的数据，计算和分析企业资产负债率、利息保障倍数等指标，同时结合企业的盈利能力，来全面综合评价企业的长期偿债能力。

（3）发展能力分析

企业价值的增长应当主要源自于企业正常的生产经营活动，因此分析企业生产经营活动的发展情况对于分析企业的发展能力非常重要。企业的生产经营活动范围非常广泛，但从财务状况角度，我们通常关注企业销售的增长和企业资产规模的增长。我们可以利用销售增长率、总资产增长率、股利增长率来对企业的财务状况进行分析，从而判断其发展能力。

通过以上分析，投资者可以更清楚地了解一个企业，从而决定其是否值得投资。也就很清楚地看到，企业应该及时披露这些消息来增强投资者的信心。

我们可以通过一个例子来看，有一家企业叫做上海家化，它在公布2013年度财务报告的同时，也公布了普华永道中天会计师事务所出具的否定意见内部控制审计报告。公司自身出具了内部控制无效的自我评价报告，这两份报告都认定上海家化存在三项财务报告内部控制重大缺陷，分别涉及关联交易、销售返利和运输费用核算、财务人员培训领域。作为2014年公布的第一份否定意见内控审计报告，值得注意的是，上海家化股票并未受此影响下跌，反而高开高走。因此，关于内控审计报告再次引发市场关注。

其实，被审计机构审计出来内部控制无效对企业来讲并非是坏事，换句话说，否定意见内控审计报告其实没那么可怕。像上面例子中的上海家化企业，可以对新浪财经等一些比较具有权威的财经网站查询到一些财务指标来进行一个简要的分析，并在权威网站、报纸、期刊等进行公布，也可以挽回投资者的信心，不致于使企业陷入危机之中。

据统计，2014年，共有45家上市公司同时被出具了非标准的财务报表审计报告和内控审计报告，还有11家上市公司被出具的财务报表审计报告意见和内控审计报告意见不一致，其中有7家上市公司的内控审计报告为否定意见，而其财务报表审计报告为带强调字段的无保留意见或无法表示意见。虽然通过统计数据我们看到同时收到标准审计报告和否定内控报告的企业并不算太多，这其中的原因在于，首先我国内控制度刚刚起步，与国外发展相比相对较晚；其次很多企业并没有公布内控报告。而本文正想通过这样一个视角，让企业明白披露内控报告即使收到否定的报告也并不可怕，从而推进我国内控法律制度的普及。

三、结论及不足

本文主要分析了同时收到标准无保留意见的财务报表审计报告以及否定的内控报告的公司挽回投资者信心的策略，即投资者要及时公布容易被大众接受的关于本企业鉴证风险的及审计师是否能保持自身独立性的有力证据，以及外部权威机构作出的本公司的财务分析发展能力等的分析报告，从而帮助那些由于看到否定的内控报告的投资者消除惶恐和怀疑的心理，也使企业健康有序的发展下去。

本文的不足之处在于分析一个企业是否值得投资不仅仅可以分析其财务报表，还可以分析企业文化、员工素质、企业社会责任等方面，本文主要是从财务角度对其进行分析，可能不够全面。

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作者简介：王慧莉（1990.02- ），女，籍贯：河南省郑州市，单位：陕西省西安市长安区西安财经学院，职位硕士，研究方向：会计