银行理财产品的存款替代效应研究

李昌齐

摘要： 近年来，银行理财产品已成为居民替代存款所选择的家庭金融投资的主流产品之一。本文首先梳理了近几年来我国银行理财产品及储蓄存款的发展现状及特征，在此基础上就理财产品的存款替代原因进行剖析，实证结果进一步证明了理财产品对储蓄存款存在长期的影响，在经济发展水平不同的地区，理财产品的存款替代性存在差异。

关键词： 理财产品；存款替代

一、银行理财产品与储蓄存款的发展现状分析

（一）银行理财产品的发展现状与特征

1、银行理财产品发行数量与规模增势明显

2004年，商业银行在我国市场上发行的理财产品数量仅有49只。从2007年开始，理财产品的发行进入了“快车道”，发行数量急剧增加，发行了947款人民币理财产品。2008年，主要商业银行所推出的个人理财产品达到5308款。2009年，由于受国际金融危机影响，国内理财产品全年发行数量为6396款。2010年各商业银行全年共发行10343款理财产品，同比增长幅度达到了惊人的788%。2012年发行数量达28239款，创历史新高。个人理财产品所募集的资金规模也在快速增加。依据普益财富的统计，2008年商业银行发行个人理财产品的金额37万亿元，分别为2006、2007年的925倍和43倍。到了2011年，全年发行规模达到1649万亿元，2012年更是突破了2471万亿元。