中小企业发展中融资问题探析

【摘 要】影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，而资金紧张、融资困难是制约中小企业发展的主要因素，该问题一直是制约地方经济持续发展的瓶颈。解决中小企业融资难的问题，不仅需要中小企业不断完善自身，更需要国家及金融机构制定和改进对中小企业的政策和服务，为中小企业的发展创造出良好的外部条件，更好地促进中小企业健康快速的发展，发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重大现实意义。本文通过山西XX制药公司融资困难的现状，结合中小企业自身的问题探析解决的对策，对企业的发展也有一定的积极意义。

【关键词】中小企业；发展；融资；问题与对策研究

一、太原XX制药公司在发展中的主要问题是融资问题

太原XX制药公司成立于2003年6月，主要从事药品原料、药丸等传统中药的开发和生产。在近几年市场的激烈竞争下，逐步形成了自己的的经营模式，其自身有点在于：在药品方面，药效明显，服药方便，减少煲药的人力，节省了时间；体积小，携带更方便，最适于旅途和工作繁忙、无时间煎煮的病人服用，急诊病人也可随取随服。同时拥有稳定的供货渠道。

近些年来公司由于激烈的竞争以及其自身的特殊属性，企业为了发展急需一笔流动资金注入，但同时面临着融资难的较大的困难，造成这些困难的因素很多，企业发展过程中的各种矛盾也不断暴露，直接融资渠道的狭窄是融资难的另一关键。

目前，我国中小企业大都希望通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款，而资金困难是制约中小企业发展的主要因素，我国中小企业在资金融通方面受到了比较大的限制，这与中小企业在国民经济中重要地位极不相符，因此，融资难已经成为制约我国中小企业发展的一大瓶颈。

二、解析XX制药公司在发展中的融资问题的成因

1.太原某制药公司自身的原因

（1）太原某制药公司缺少在资本市场直接融资的途径

从我国股票市场来看，对新股的发行一直实行严格的总量控制、计划管理的方案。1997 年以后，证券主管部门对各地、各部门不再分配股票发行的数额，而是分配新上市企业的数量。为了筹集更多的资金， 各部委、各地都极力推荐大公司上市，这在一定程度上促进了上市公司的全面发展。但是，各企业的债券市场表现为，我国企业债券的发行受到政府的严格控制，每年要根据国家宏观经济的具体运行情况，才能确定企业债券的发行规模，并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的品种、期限和利率，中国证监会负责审查债券是否符合上市交易的资格，并做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。这些苛刻的条件对太原某制药公司取得发行债券融资的资格有了很大的阻碍。另外，根据国家统计局企业调查队的调查显示，太原某制药公司外部融资的渠道单一，太原某制药公司的外部资金主要来源于各类贷款，占到70%以上，其他来源很少。其具体如下表所示：

资料来源：2012年国家统计局企业调查的调查报告

（2）财务制度不健全，企业资信不高

由于财务制度相对不健全，企业信息的透明度就会较差，导致其资信较低。据2009年的调查显示，太原某制药公司的财务方面管理不够健全，许多上市公司欠缺足够的财务的审计部门批准的良好而且能连续性经营纪录和财务报表。另有相关调查，太原某制药公司采用的信用等级都是3B或者3B以下，为了避免风险，银行方面新增的贷款的80%都会集中于3A或者2A类的企业。

2.国家方面的原因

（1）中介服务机构职能错位

市场中介服务机构的职能错位，使得太原某制药公司的贷款抵押担保难度变得更大，融资成本大大增加，这无情的遏制了企业贷款需求的欲望。为了逃避风险，银行和信用社除少数大中型企业外，几乎已经不再发放信用贷款，无论金额的大小还是期限的长短，客户要取得贷款一律都是凭以往的信用纪录并且办理抵押担保的手续。如此一来，就首先把众多还没有盈利纪录和信用纪录的科技型企业以及成长型企业排斥在外面，其次是太原某制药公司还缺乏银信部门能够认可的可以置押的固定资产、银信部门难以对于抵押物进行有效管理以及担保体系不健全等多方面的原因，这给银信部门的运作也带来了诸多的不便。

（2）企业服务的直接融资渠道尚未建立

因为现有的股票市场和企业债券市场进入的门槛太高，使得太原某制药公司基本上不能直接利用资本市场进行融资。我国的资本市场地建立已经有十多年了，但是到目前也只有深沪两个证券交易所，多层次的证券发行与交易体系还没有建立。

三、解决太原某制药公司存在融资问题的对策1.中小企业要加强自身建设（1）加强中小企业的信用管理

太原某制药公司要加强信用管理，需要从两个方面着力。一是针对太原某制药公司产品的消费者，做好信用评估和管理，防止无法收回其销售资金，另一方面，加强对太原某制药公司自身的财务审核，保证太原某制药公司维持一个正常的现金流，及时付清工程款项，按期偿还银行贷款，提高太原某制药公司自身的信用，树立良好的企业信用形象。

（2）采取多元融资模式

太原某制药公司的多元化融资模式应是包含有多种融资形式和多个融资渠道，有多个金融机构及法律等中介服务机构参与的一个获取资金的体系或系统。融资模式的“多元”是指存在多种可供利用的融资形式，以和单纯依赖银行信贷的“单一 ” 融资模式形成对比。太原某制药公司应该根据企业规模、 开发项目的性质以及所依赖的环境等因素选取适合自身特征的融资模式。

2.完善针对企业的信用担保体系

在具体实现过程中，由于太原某制药公司信用担保体系的建立和完善在很大程度上解决了信息不对称问题， 所以需要从信息不对称问题上入手来拓宽中山市长青集团的融资渠道。信用担保体系的完善取决于多方面的因素： 一是要加强社会信用体系的建设力度，不断完善社会信用体系，提升太原某制药公司的信用度水平；二是要建立科学完整的针对太原某制药公司的信用评价体系； 三是要建立太原某制药公司的担保市场体系， 支持建立民营商业担保机构以及企业间的互助担保机构； 四是各级政府要加大政策性扶持的投入力度，拨出专款资金形成融资担保基金的主要资金来源， 并建立由中央和地方政府的分级担保制度。

3.通过财政建立并大力发展中小企业创业投资和发展基金

（1）通过财政建立中小企业发展基金

对符合国家产业政策、技术含量高等国家鼓励发展的中小企业提供贴息；对创办高科技中小企业，或下岗人员、以自有资金创办的太原某制药公司提供一定数量的启动资金；对自行研究开发项目、购买新技术或新产品项目的中小企业给予一定的补贴等。

（2）大力发展太原某制药公司创业投资基金

政府对风险投资或创业基金的投资应实行所得税减免优惠，对一些风险投资企业的产品，政府可通过采购政策予以支持。另外，应对太原某制药公司上市资格适当加以放宽条件，或者建立类似美国柜台市场的第二股票交易市场，使风险资本投得进、出得来，保障风险资本的良性发展。

四、结论

进入21世纪后，中小企业面临着前所未有的发展机遇，也面临着严峻的挑战，尽管中小企业的融资难题已经引起社会的广泛关注，也提出了很多解决方法，但是，毕竟造成现状的原因是多方面的，解决中小企业融资难的问题是一个庞大复杂的系统工程，解决这个问题必须从多方面入手，不仅仅是资金量上的支持，更要提高企业自身融资能力和信誉度；注重金融机制改革；改善政府调控宏观经济的职能，加强制度供给和金融扶持，培育良好的社会信用体系，发挥市场机制在资源配置方面的基础性作用，内外联动，共同努力。以上这些都是解决中小企业融资困难的现实选择。

参考文献：

[1]徐霞.融资有道——中小企业融资八渠道.北京：中国经济出版社，2010年1月版

[2]朱峻宏.民间借贷：中小企业融资难问题的有效解决途径.商场现代化，2010年第7期

[3]王强，吴芸，丁永亮.体系创新——解决我国中小企业融资难的唯一途径.市场论坛，2010年第6期

[4]顾丽荣.解决中小企业融资难的切实途径——中小企业信用体系建设.中国集体经济，2012年第3期

作者简介：

任希娅（1984-），女，中国人民大学财政金融学院硕士研究生，研究方向：金融、证券投资、企业融资、国际贸易。