得支付者得天下

担心是有道理的，因为在银行业的整体格局中，支付才是真正的主战场。

陈龙

长江商学院金融学教授

互联网巨头染指金融业已经不是什么新闻了。谷歌公司2011年推出了谷歌钱包，去年，还入股了被认为最有可能改变支付业未来的公司Ripple Labs。

亚马逊已经开始提供基于Kindle的支付和转账服务。苹果正在探索基于iPhone和iPad的手机钱包和支付。这些公司有很大的差异，共同之处在于，它们都不是银行，却在银行经营多年的地盘上施展拳脚。

在传统银行家们眼中，这些入侵者是一群怪胎。它们擅长运用各种你闻所未闻的新技术，乐此不疲地寻找更有效率的方式来替代现有的金融手段。它们一边悄悄地挖着传统银行业利润的墙角，一边在监管者的眼皮底下暗度陈仓。它们在两大战场上同时开疆拓土，其中一块是借贷，比如那位从业者所提及的P2P。

美国最大的P2P公司是Lending Club（谷歌是投资者），其贷款规模在过去八年里翻了30倍，而且三分之二的投资来自机构投资者。

但是，即便加上排名第二的Prosper，美国两家最大的P2P公司的贷款总额为50亿美元，与美国高达1.8万亿美元的无担保个人贷款总额相比，不过3‰。

我赞同这种说法，即P2P市场的增速令人咋舌，但要是说这会是一个多么庞大的市场则言之过早；相对于金融业的庞大躯体，这不过是一个千分之几的“粉刺”。那么，如果P2P是个次战场，真正的主战场在哪里呢？

法国零售银行协会（EFMA）和印度Infosys对全球150家银行进行调查，请他们回答谁会是他们接下来最大的潜在威胁，让人意外的是，谷歌成为首选。一个月前，招商银行的一位副总裁曾经告诉我，他们最担心的不是诸多“宝宝们”，而是拥有指纹阅读技术的苹果来做支付怎么办？这样的担心是有道理的，因为在银行业的整体格局中，支付才是真正的主战场。同粉刺般大小的P2P市场相比，支付简直就是一座金山。

2012年，全世界的商业银行有34%的收入来自支付类，规模达到1.3万亿美元，并且一直保持高速增长。越来越多的钱从银行流向支付类的账户，这是银行不愿意看到却每天都在全世界发生的事实。

美国的一个零售联盟，包括沃尔玛、CVS和埃克森美孚等大公司，正在建立一个移动支付体系；美国三家电信巨头（AT&T、T-Mobile和Verizon）正在联合建立自己的移动支付和虚拟钱包。

这些非银行类企业进军支付，最重要的原因是人类社会正在进入数据时代。

支付不只是交易的完成，还包括信息数据的搜集。一方面，传统支付跟不上互联网时代对支付的便捷要求；另一方面，借助大数据，商家可以在同一个平台上提供精准营销和基于支付的金融服务。

业界已经意识到这样一个微妙的变化，支付行业的供应链正在改变。支付功能可以被分解为支付和信息搜集。前者正在被标准化、商品化，由成本最低的供应商提供，比如谷歌；信息搜集的功能则变得越来越有价值。这种微妙的变化因为技术的驱动而显现出强大的生命力。

也许在不远的将来，银行家们的担心将会变成现实，互联网公司比如谷歌或者阿里巴巴，将成为最主要的支付方。它们向社会提供完全免费的支付类服务，代价只不过是一个几秒钟的广告画面。

不管银行是不是愿意承认，它们在移动支付的大潮中已经落后并扮演次要角色。这种深刻的变化意味着支付垄断的终结。结算、支付和利息收入代表了一般用户对银行最主要的需求。支付和利息收入结合的产品（如余额宝）以及和信用额度结合的产品（如信用卡）会对传统金融机构造成正面冲击，直接导致存款搬家和银行竞争力下降。

今年以来，监管层频频释放收紧互联网支付、倒逼第三方支付回归小额的风声。这样做，无非是将金山一般诱人的支付类划分成传统金融机构的地盘，留下“粉刺”般大小的P2P和众筹等增量市场，算是一种安全和创新的平衡。但是，如果你真正明了金融创新的国际趋势，就会分辨出来，这种地盘的划分既不符合世界潮流，也有违公平竞争的原则。endprint