浅谈煤炭企业现金流量表的分析及运用

曹立哲

摘 要：在分析煤炭企业现金流量表时，应当充分考虑其行业的特殊性，综合运用结构分析法和指标分析法，并兼顾主表内容和补充资料的内容，做到分析的全面性和系统性。通过对其现金流量表进行分析，可以对煤炭企业的盈利质量做出评价，了解其目前的运营状况，并预测其未来的发展前景，从而为决策提供可靠的依据。

关键词：煤炭企业；现金流量表；分析

一、引言

现金流量表作为一种动态报表，反映的是企业现金及其等价物在一定期间的流入和流出情况，概括了企业日常经营、投资及筹资等活动的现金流量变动情况，蕴藏着十分有价值的经济信息。特别是在竞争日趋激烈的环境下，现金流量更是评价一个企业生存能力和发展能力的关键信息，因而科学解读和运用现金流量表对企业利益相关者来说十分重要。相比于其他企业，煤炭企业具有非常明显的行业特点，其现金流量表的分析和运用存在一些特殊之处。要想充分利用煤炭企业现金流量表所蕴含的信息，分析者往往需要掌握一定的技巧，讲究分析的方式方法。为此，本文首先讨论了煤炭企业现金流量表的分析方法，然后提出了煤炭企业现金流量表的几个用途，以期为利益相关者更加科学地解读和运用煤炭企业现金流量表提供参考。

二、煤炭企业现金流量表的分析方法

（一）结构分析。所谓看表先看结构，对于现金流量表也是如此，在分析现金流量表时，结构分析是第一步。在表中，现金流量按照经营、投资和筹资三大财务活动类别进行列示。分析者首先要熟悉该表的布局，对各个财务活动所对应的现金流量情况做一个大致的了解。经营活动是一个企业日常经济活动的主体，其所对应的现金流量情况是了解企业日常资金活动的关键。一般来说，煤炭企业的经营活动现金流受煤价和员工工资的影响较大，在分析时应当关注销售和工资项目，通过横向和纵向对比这两个项目所对应的现金流情况，就能够对煤炭企业的日常运营情况作出一个大致的判断。投资活动一般是关于企业长期发展的财务活动，其所对应的现金流量情况是了解企业战略动向的窗口。目前的煤炭企业根据国家政策和自身发展的要求，大多正处于纵向或横向一体化的发展阶段，需要投入大量资金，因而投资活动的净现金流量一般为负，在分析时应当结合煤炭企业的投资项目和发展计划进行综合性的评价。筹资活动往往配合着投资活动进行，其所对应的现金流量与投资活动的现金流量应当具有一定的依存关系，在分析时应当注意从战略层面进行对照和评价。

（二）指标分析。长期以来，指标分析都是财务报表分析的一种基础性方法，一直被各利益相关者广泛使用。通过结构分析，可以对煤炭企业的现金流量有一个大致的了解，并能够得出一些定性的结论。但要更加准确地判断其现金流量状况，进而得出一些定量的结论，就还需要通过计算各种指标来加以分析。尤其是对煤炭企业来说，单纯的现金流量高低并不能说明其现金流状况的优劣，往往需要结合其他报表项目的金额才能做出更加科学的判断。比如，通过计算现金到期债务比、现金流动负债比等指标，分析者可以更加准确地判断其现金是否足以保证正常的偿债能力；通过计算销售现金比率、资产现金回收比率等指标，分析者可以更加准确地判断其获取现金的能力；而通过计算现金满足投资比、现金股利保障倍数等则可以更加准确地判断企业的财务弹性。当然，在具体分析时，应当合理选择参照对象，同时采用横向和纵向比较的方法，使分析的结论更加可靠。必要时还可以绘制各种图表加以说明，使分析结论更加直观、更加清晰。

（三）补充资料的分析。现金流量表除了主表之外，还有一个附表作为补充资料，通过分析这一补充资料，可以对企业的生存和发展能力有一个更加深入的了解。在该附表中，净利润的金额通过一系列的调整，最终得到经营活动现金净流量的金额。在这两个项目之间，有许多与各资产负债项目增减变化相关的项目，通过这些项目金额的调整，净利润才得以转换成经营现金净流量。对于已经计入当期损益，但没有发生现金支付的项目，就应当作为调整净利润的项目。对煤炭企业来说，固定资产在总资产中的占比一般比较大，相关工程的持续期间也比较长，因而折旧和摊销的费用比较多。因而各种折旧和摊销构成了煤炭企业现金流量表附表中的主要调整项目。除此之外，非经常性损益和净营运资金一般情况下增减变动的幅度应该不大，所涉及的金额应当比较小。分析者在具体分析时应当注意比较各煤炭企业这些项目金额的分布情况，从而判断目标企业的这些项目是否存在异常。

三、煤炭企业现金流量表的运用

（一）评价盈利质量。现金和利润是评价一个企业经营成果的两个重要指标。企业所掌控的现金不一定由企业所拥有，而企业所拥有的利润又不一定由企业所掌控。现金和利润这两个指标相互联系，在分析企业经营成果时缺一不可。在会计发展史上，很长的一段时期内，特别是权责发生制得到广泛运用之后，人们通常更加关注利润。权责发生制使得利润表中的利润与现金的概念有了更大的差别，因而在分析煤炭企业盈利情况时，需要对盈利质量做出判断。此时，现金流量表就发挥作用了，分析者可以通过分析煤炭企业的现金流量表，找出利润与现金的差距，评价其盈利质量。从现金和利润这两个角度来看待一个企业的经营成果，能够使分析更加全面，结论更加可靠。

（二）反映运营状况。现金流量表囊括了企业经营、投资及筹资三大财务活动的现金流量变动情况，是从现金的角度对企业所从事的经济活动进行了新的叙述。煤炭企业的生产过程比较复杂，人力资本投入较多，固定成本也比较大，其现金流的正常运转是其生存和发展的前提基础。因而一个煤炭企业的运营状况是否良好，很大程度上取决于其现金流的运转情况是否良好。因此，煤炭企业现金流量表的一大用途就是反映其运营状况。通过对其现金流量表中各项财务活动的现金流量增减变动进行分析，就能够找出煤炭企业日常运营中的主要优势和存在的重大问题，从而对其总体运营状况做出比较准确的判断。

（三）预测发展前景。以现金流量表中本期的销售现金流量作为基础，结合其他财务及非财务信息，分析者可以对煤炭企业未来期间的销售现金流量做出预测，从而判断其未来赚取现金的能力。而投资及筹资活动体现的是煤炭企业长期发展方向及战略动向。以现金流量表中本期的投资及筹资相关现金流量金额作为基础，可以对煤炭企业的战略发展状况做出预测，从而判断其战略的可行性及优劣程度。销售是拉动煤炭企业发展的关键因素，而战略则是企业发展的方向盘。因此，以现金流量表的相关数据为基础，分析者可以预测出企业的现金赚取能力和战略可行性，从而对煤炭企业未来发展前景做出综合性的评估，为其决策提供科学的依据。

结论：随着实务界和理论界对现金关注度的提升，企业的现金流量表变得越来越重要。要使现金流量表充分发挥作用，分析者应当掌握一定的技巧，讲究分析的方式方法。煤炭企业具有一些明显的行业特点，在分析煤炭企业现金流量表时，应当注意考虑其行业的特殊性，综合运用各种分析方法，并充分结合各种财务及非财务信息。具体来说，分析者应当同时运用结构分析法和指标分析法，并兼顾主表内容和补充资料的内容。通过对其现金流量表进行分析，可以对煤炭企业的盈利质量做出比较准确的评价，进而了解其目前的运营状况，并预测其未来的发展前景。

参考文献：

[1] 孟召德.煤炭企业会计报表编制与分析研究[J].财经界.2014（10）

[2] 张辽.现金流量表补充资料编制的几个特殊业务处理.[J].企业改革与管理.2014（02）