河南省国有控股上市公司战略风险分析

□文/董中超

（郑州航院会计学院 河南·郑州）

一、战略风险研究现状

学术界有学者将企业在战略管理的过程中，由于战略行为的制定与实施不当，使企业遭受巨大损失的风险称为战略风险。李汉东（2005）从战略与管理的过程中所面临的风险因素入手，进行分析，提出了新的战略风险的定义。祝爱民、王华、李宁宁（2006）站在战略的角度上，对战略风险进行细致的分析，指出了影响战略风险的五个关键因素是:战略环境、资源、竞争能力、战略定位以及企业领导者。叶建木、邓明然（2006）指出战略风险控制是企业战略成败的关键环节，揭示了战略风险的三个维度，提出了战略风险柔性控制的复合期权方法。袁志刚（2008）从战略管理模型出发，分析了战略风险的因素，构建了企业战略风险评价指标体系。郑芳（2008）运用模糊综合评判方法，以DK公司为例，对其战略规划过程中所遇到的风险进行了评价。李寿喜（2011）进行战略识别，评估各风险因素之间的关联性，从风险规避、控制和接受等角度出发，采取相应的风险对策。孙慧、王松华（2012）则在李寿喜研究的战略风险预警的基础上，对既定战略的实施和新生战略的风险进行防范与控制，从而使企业既定的战略目标能够顺利实现。杨文治（2013）另辟蹊径，主要以多元战略的竞争优势和风险为导向，重点探究了存在企业多元战略实施中的问题，并且提出多元战略风险控制的主要措施。

二、战略风险成因及分类

1、战略风险的形成因素。我们知道战略风险主要是在企业制定战略、实施或者执行的过程中，由于各种不可预见性，使得结果与预期目标之间存在差异，那么战略和不可预见性是源头。由于企业战略所涉及的时间长短，范围大小不同，企业在战略的制定、实施和控制过程中，充满了各种风险，这些直接影响着企业的生存与发展。近年来，由于经济全球化、信息技术化、战略联盟和外包等内外部环境的影响，企业面临着不可避免的战略风险。

战略风险是由多种内外因素综合作用的结果，内外部环境是导致企业战略风险的主要因素。其中，外部环境因素主要指企业的战略环境，内部环境因素主要包括公司战略内涵、公司战略资源、企业竞争能力、企业领导者。其中来自外部环境的变化主要有:经济全球化、技术革命和技术创新；来自企业内部环境的变化主要是管理思维的变化，即知识管理、企业组织结构创新以及柔性管理。此外，政府政策、市场环境、网络媒体、竞争对手的战略、顾客的需求变化等这些也都是战略风险形成的重要因素。

2、战略风险的分类。战略风险分为许多种不同的类型。依据内外部成因可以分为产业风险和企业风险；根据企业与各种环境之间的关系可以将战略风险分为创业风险、运作风险和竞争风险等等。但是相对来说，比较好的一种划分是罗伯特.西蒙斯提出的，他将战略风险分为运营风险、资产损失风险、竞争风险和商誉风险。

（1）运营风险是企业最核心的风险。它是指企业在生产经营的过程中，由于多变的环境、决策失误以及管理者的能力程度，而使企业的运营出现失败的趋势。当企业不能适应市场环境、产品的制造加工环节出现较大失误以及不可控制的因素变得对企业不利时，运营风险就转化为战略风险。

（2）资产损伤风险。从表面来看是资产发生价值减损的风险，它主要还是和企业的战略决策息息相关，由于决策不当，使得和实施战略有关的财务价值以及知识产权发生减弱，从而使企业创造现金流的可能性下降，导致企业资产现值出现重大损失，从而资产损失风险就变成一种战略风险。

（3）竞争风险。有企业存在就会有竞争，特别是在这个经济快速发展的社会中，拥有自己的核心竞争力，使其在竞争中获胜，能够很好的推动企业的发展。竞争对手的战略、顾客需求的变化、供应商的定价以及政策的变化等都有可能会削弱企业竞争优势，因此竞争风险可能转化成为战略风险。

（4）商誉风险。指的是因为外界因素导致的顾客或者消费者流向竞争对手、对企业不利的新闻报道和网络谣传、系统暂时停工需要修复的时期、竞争对手的商业破产或者失败等这些所引起的风险。企业的商誉面对的一些损失，它是由以上三个方面风险综合的结果，当企业的信誉下降进而使企业价值减少时，就形成了商誉风险，它可能损毁企业的公众形象，导致收入损失或者是公司骨干人员的流失。

三、河南省国有控股上市公司战略风险

（一）河南省国有控股上市公司概况。截止2013年10月，河南省上市公司有65家，居中部六省第四位，国有控股上市公司有30家，其中在沪市上市16家，在深市上市14家，加工制造业有15家，占比50%，能源行业5家，占比16.7%，其余有制药企业、食品企业、出版业、运输业等，它们为河南的经济发展做出很大贡献。

从这些公司的经营业务上来看，河南省的产业结构存在比例不合理问题，明显可以看出制造业上市公司比重过大，农、林、牧业比重很小，说明我省在环境保护，退耕还林方面还很欠缺，而且没有商业类和金融类上市公司，可知我省商业公司的规模和地方金融服务机构的发展还不够充分，下面就河南省主要行业出现的战略风险进行分析。

（二）河南省国有控股上市公司主要战略风险

1、运营风险。我省主要以加工制造业为主，它充分发挥利用劳动力、资源的低成本优势，通过高质量的产销量拉动经济增长。但是我国制造业也存在不少问题，它采用粗放型发展方式，高投入、高消耗、高污染、低效益的发展模式使得能源、资源、环境三者之间的比例关系严重失调，已直接影响到我国经济结构的调整和增长方式的转变，影响到加工制造业的发展。例如洛阳钼业主要从事金矿开采，是国内最大、全球排名第四的钼生产商。公司钼铁冶炼能力25，000吨/年，氧化钼焙烧能力40，000吨/年，生产规模居国内同行业第一，但是从净利润来看，由2013年的108，491万元降为2014年的37，078.4万元，相对来说是较大幅度的下降，主要是内部管理效率低下，不能充分利用公司的资源、技术和产业规模的优势进行生产，而且生产成本较高，如果不及时找出应对策略，公司将面临运营风险。

2、竞争风险。我省加工制造业缺乏自己的核心技术与自主创新能力，使得产品附加值较低，付出的最多，但是处于全球生产链的最底端，还属于劳动与资源密集型产业，如果不能拥有自己的品牌与核心技术，很难继续发展下去。例如，银鸽投资是全国规模最大的造纸集团之一，产品以文化纸、生活纸、包装纸和特种纸等四大纸种为主，迅速崛起，为河南省的经济发展做出了很大贡献。但是根据2014年第一季度报表显示，一季度净亏损扩大至0.75亿，亏损额较去年同期进一步扩大，业绩处于下滑趋势。出现这种状况的原因主要是企业内部控制、信息披露及制度存在问题，最主要的是缺乏自己的核心技术。

3、资产损伤风险。对于能源行业来说，由于经济的繁荣发展，交通工具也日愈增多，对石油的需求将会不断加大，而我国面临着国际石油的挑战，超过50%需要从国外进口，对外依赖性较大。而且新能源的发展还处于探究阶段，很多不当决策会直接引发地球的资源、能源与环境之间的问题，并且导致资产的重大损失，给行业的发展带来很大威胁。

莲花味精是中国最大的味精生产基地，已形成年产12万吨味精的生产能力，是国家大型一类企业和国家确定优先扶持发展的300家企业集团之一，带动河南食品生产业的发展，海外市场也不断扩展，拉动经济的快速增长。但是从年度报表上来看，公司近几年来一直处于亏损状态，其中2014第一季度亏损4，070，17万元，同比有少许降低，公司面临着资产损伤的风险。深入分析主要是公司经营理念比较保守，产能缩减，多处厂区进行停产整顿，管理不当。而且目前我国味精、氨基酸等生物面临着结构调整、优化升级、转变增长方式、节能减排的重任，只有做出正确决策，加强技术创新能力才能转变这种局势。

4、商誉风险。安阳钢铁是年产钢能力超过1，000万吨的现代化钢铁集团，是河南省最大的精品板材和优质建材生产基地。但是近些年来，国产钢材的国内市场占有率已经达到90%以上，出现供过于求的现状，钢材的进口量居高不下，出口量较少，而且面临着价格的起伏跌宕以及经济放缓增长的现状，从2012年到2013第三季度，公司出现巨额亏损，业绩大幅度下降，主要是不能合理优化产线结构以及配煤配矿结构，无法确保高炉的稳定顺行，区域资源不能合理分配，市场的研发和开拓力度较小，没有较为完善的一套现代化营销体系。如果不能及时处理这些问题，将会对企业的商誉产生无形的影响，进而影响着整个企业的发展。

有色金属行业近年来发展缓慢，出现了很多问题，比如产量下降、消费者市场需求下降、营业利润空间较小、公司出现闲置资源、企业面临巨大亏损的可能。而这些综合累积起来，会使企业的企业价值减少，影响企业的发展，损害企业的商誉。

四、战略风险应对策略

面对企业出现的各种战略风险，企业应做好战略风险预警，找出应对策略，使企业在竞争激烈的社会中拥有自己的核心竞争力，从而使企业快速成长。战略风险的应对一般有以下四种方法:

1、风险规避。风险规避即管理者需要联系市场与周围环境，可能预测到企业将会面临的各种风险，提前做好准备，通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，从而保护目标免受风险的影响。

2、风险控制。公司管理者可以采取一系列活动来控制某些重要因素减少风险事件发生的各种可能性，或者减少风险事件发生时造成的损失，如制定严格的公司章程，实施战略行动等。

3、合作应对。合作就是共赢，面对各种单边风险，应该将它们整合起来进行处理，通过协调进行风险管理。

4、弹性应对。弹性应对并不是一般意义上的应对各种内外部环境变化，它主要是增加组织的内部适应性，对外部因素的预测并没有改变。

［1］陈石松.改革开放以来中国国有控股上市公司的公司治理演进及其基本经验［J］.特区经济，2008.12.

［2］李汉东.企业战略风险与风险管理［J］.太平洋学报，2005.11.

［3］祝爱民，王华，李宁宁.企业战略风险构成因素及形成机理分析［J］.现代管理科学，2006.7.