对中小企业融资难的问题研究

孙懿

摘 要：中小企业融资难是个世界性的难题。随着一个行业与行业的竞争，进一步延伸到一个产业链与一个产业链的竞争，一个价值链和一个价值链的竞争，一个生态圈和一个生态圈的竞争，中小企业面临实体经济结构转型的巨大压力，必须有金融升级换代和政策推动来服务于实体经济的产业转型。

关键词：中小企业；融资难；成本

对于地方中小企业来说，融资困境是企业经营管理中遇到的最大难题。正如国务院总理李克强所言：“作为一家商业银行，大生意要做，小生意也要做，这样才能立于不败之地。有些银行只做大生意，对成长期的中小企业不肯给一点阳光雨露。”由于融资链条过长、收费过多，增加了融资成本。有的企业从小额贷款公司拿到12%的年利率都很不容易。当前，针对融资难的问题，国务院部署十项措施缓解中小企业融资成本高问题，银监会也推出六大措施引向银行业提高中小企业服务水平。

融资难问题是比较突出的，中小企业能够从银行体系获得信贷支持大概是20%左右。由于融资难就导致很多加价的行为存在。所以，从利息成本加上各种费用可能会超过10%，这也是导致中小企业在融资成本由“难”变为“贵”，原因就是中间增加了很多加价的环节。

虽然国家出台了一系列政策支持，但由于当前新老问题交织，解决中小企业融资难并不轻松。

一、中小企业融资现新情况

（一）中小企业融资成本提高。多数中小企业很难为银行提供有效抵押物，即便提供的抵押物也多以房产为主，贷款金额往往是抵押物评估价值的5-7成。另外，一些商业银行虽推出纯信用贷款、快速贷款，但利息上浮较高。

（二）扩大生产的融资需求降低。受经济环境影响，部分中小企业特别是传统制造类中小企业扩大再生产的意愿降低、资金需求也相对减少。产能过剩、产品价格下行、市场竞争激烈、需求减少都制约着企业扩大投资。与此同时，为避免中小企业盲目投资、脱实向虚，银行采取谨慎放贷的态度。

（三）同样为中小企业，政策扶持存差异，部分企业无法享受。现有财政扶持设定范围较窄。对于科技型中小企业将采取完善无偿资助、偿还性资助、贷款贴息、风险补偿、股权投资、后补助等多样化财政资金支持方式。但是，加工制造型中小企业获财政支持较少。

（四）贷款贵和贷款难的原因并非资金供给不足。上半年社会融资规模10.57万亿元，已是历史同期最高水平，企业信贷却依然严重不足，说明宽货币不能解决内生性的融资难问题。而宽松货币政策传导机制不畅又是导致当前企业融资难和贵的一个重要原因。银行的一些防风险措施，实际上是在对中小企业制造步步困境。

二、解决中小企业融资难的出路

（一）银行“减负让利”。通过“减负让利”有效解决中小企业融资成本高的问题。一是直接降低贷款利率，减轻融资成本。近两年，国内一些地方已将有效降低中小企业融资成本纳入银行机构年度考核目标，并要求银行机构对符合优质条件的中小企业贷款定价给予优惠，切实做到“减负让利”。二是减免中小企业服务费用。一般来说，中小企业向商业担保公司申请贷款担保，需要缴纳2%以上的年担保费用，增加了融资成本。目前包括国有银行在内的多家银行机构均有减免中小企业诸如担保服务费用方面的规定。三是创新循环贷款，提高信贷资金使用效率，降低中小企业财务费用，降低财务成本。例如建行依托网银，特别是“善融商务”向客户提供全流程线上“网银循环贷”业务。

（二）中小企业融资要门当户对。进一步加大中小企业金融服务力度，优化中小贷款审批流程。根据不同类型中小企业的融资特点和需求，推出股权质押、理财产品质押、应收账款质押等创新业务。当然，这是“治标”，关键还是要“治本”。银行天性就是避免风险，给大企业贷款，服务成本低，贷款抵押品的安全性高、风险小，中小企业则恰恰相反。所以，“嫌小爱大”是银行最大化自身利益的理性选择。不要指望行政命令能让金融业成为服务中小企业的主力。中小企业融资也需要门当户对，充分利用现有网络金融服务平台，在企业提升自身信用、业务、财务、现金流、商品库存周转等数据透明外，以防范金融风险的水平提高，同时，治本之道就在于大力发展中小金融机构，发展多层次、多渠道的资本市场，为不同风险类型、不同成长性的中小企业提供相应的融资渠道。这也是发达国家的经验。

（三）金融的方法信用贴现。在金融方面，因为金融的本质除了杠杆乘数的原理还有一个是在时间、空间上的调配安排。针对中小企业融资难的问题，有没有可能做时间上的调配安排，在服务中小企业的融资过程中，有一些企业初期起步阶段信用非常弱小，几十万、几百万都需要担保才能获得贷款，当企业现在已经成长为很大的企业时，银行给它几十亿、上百亿的授信额度用不掉。若把这个企业未来可能的信用过剩，和当期的信用不足做一个时间上的调配安排，同样可以解决中小企业融资难的问题。在信用市场上，能不能把一个企业未来的信用贴现到现在来解决当期信用不足的问题。只是这种“信用掉期”，把它未来的信用掉期到现在，这需要很多的数据、很多的法律条文、很多的对冲模式的调配安排。

（四）中小企业要具有“智慧资产”。中小企业融资难的背后本质是中小企业成长发展难。即中小企业资金需求的背后，本质是成长发展的需求，关注中小企业成长发展的需求，片面的运用金融的手段不能完全解决中小企业融资难的问题。只有基于它成长发展未来有前途，有出路，才有掉期的可能性。同样，要解决中小企业融资难的问题，必须要关注成长发展难的问题。企业成长解决外援技能，也要解决企业的自身创新技能，只有两者真正结合起来，才能真正让中小企业才有很好的发展。对此，中小企业融资模式是人本融资模式。中小企业面对的情况是可供抵押的有形资产不足，但它有无形资产，它敢下海创业，这是无形资产，化无为有的能力，这是无形资产。有形资产只能创造有限利润，而无形资产将有可能创造无限利润。所以，真正决定企业成败的是无形资产，是企业家的胆略。若把企业家的胆略概括为“智慧资产”，用一套数学模型把它量化出来，银行基于中小企业的智慧资产做一套积分系统，多少分值以下可以给你贷款，多少积分以上，每一个积分换算成多少贷款额，不要企业任何抵押，就凭企业的胆略智慧给你做贷款。

（五）三个转型和四个创新。三个转型：一是卖方金融向买方金融转型。过去做担保是站在我们资金的提供方、卖资金的一方——银行的角度来把控风险，因此金融管理者用挑剔、怀疑、审视的眼光来看待客户。现在，若站在中中小企业角度需要资金、买资金这一方去思考它的资金需要，怎样彻底能帮助它。即关注企业成长发展的需求，而关注成长发展的需求，可归纳为四大模式、十二项配套服务。即全面生长时代模式上有四个：文化模式、价值观、愿景使命、企业精神、商业模式。除如何获取资金，股权融资、债权融资的配比外，以及管理模式。文化模式决定了企业灵魂，商业模式决定了企业市场开发能力，资本模式解决了企业资源配置效率，而管理模式就解决了企业运营效率，。然后，基于此模式必须具有十二项配套服务。即：人力资源的配套服务，财务税务的配套服务，信息技术的配套服务，风险控制的配套服务，法律事务的配套服务，甚至它有家族传承的配套服务，精神修炼的配套服务，公益事业的配套服务等等12套配套服务，这样才能全面支持中小企业的成长，只有帮助中小企业的全面成长，银行的资金才能更好地服务于它。

参考文献：

[1] 傅旭. 李克强：企业最怕市场不透明预期不稳定[EB/OL].2014-07-23.http：//www.gov.cn/xinwen/2014-07/23/con tent_2723194.htm.

[2]胡娟，程树武.中小企业融资的现状及对策[J].人民论坛，2010，23.endprint