商业银行公司业务投行化发展分析

王永斌

摘要：随着金融改革的持续深化和客户需求的日益提升，大力推进公司业务投行化转型发展，已经成为商业银行内生与外在的战略要求。为此，着重分析了商业银行进行公司业务投行化发展的重要意义，结合理论分析和农业银行陕西省分行实际，提出公司业务投行化发展的思路，并要采取紧抓目标客户、坚持产品驱动、加强联动营销、突出区域重点等措施，以促进公司业务投行化发展。

关键词：公司业务投行化；转型发展；对策建议

中图分类号：F83 文献标识码：A

文章编号：1672—3198（2014）16—0090—02

近几年来，在金融自由化潮流的冲击下，我国直接融资市场快速发展，以债券、信托、基金、银行理财市场发展为主体的“金融脱媒化”进程有力推动了整体金融市场利率市场化的水平。在利润最大化的诱导下，为规避监管当局的管制和约束，我国商业银行主动参与了直接融资市场的业务发展，深刻影响了这一发展的深度、广度和速度，由此，公司业务投行化已形成为一波奔腾汹涌的新潮流。

本文着重分析了商业银行进行公司业务投行化发展的重要意义，结合学者文献分析，形成对公司业务投行化发展的明晰思路，并以此对农业银行陕西省分行开展公司业务投行化发展提出了相应的对策建议。〖HJ1.3mm〗

1公司业务投行化转型发展的重要意义

随着金融改革的持续深化和客户需求的日益提升，大力推进公司业务投行化转型发展，已经成为商业银行内生与外在的战略要求。

（1）加快公司业务投行化发展是应对经营环境变化的需要。随着经济形势日趋复杂，金融市场不断深化，公司业务发展面临新的形势。一是多层次、立体化的金融市场加快形成，金融“脱媒”趋势进一步加剧，投资银行及其他融资渠道日益介入商业银行领域，对传统业务产生替代和挤压。二是利率市场化进程加快，对银行的自主定价能力和盈利保持能力提出了更高要求。三是资本监管日趋严格，传统公司业务依靠扩张的发展模式面临资本规模和价值回报的双重约束。公司业务发展必须与时俱进，将公司业务的资源、客户、渠道优势与投行业务的产品、功能、价值优势结合起来，围绕我行对公业务客户群体，推进公司业务、投行业务综合化经营，全面提升公司业务的市场竞争能力和价值创造能力。

（2）加快公司业务投行化发展是满足客户多元化需求的需要。当前，企业跨市场综合化经营程度显著提升，金融需求发生着明显的变化，从传统的存贷汇业务向融资、融智和资产管理转变；从单纯寻求资金支持向解决综合融资需求、管理资产负债、对冲经营风险、提升投资效益转变；从标准化、制式化的金融产品需求向个性化服务方案转变。呈现出贷款表外化、资产证券化、负债理财化、渠道多元化、服务融智化的特征。我们要在巩固传统信用中介功能的基础上，不断强化“融资顾问中介”和“资产管理中介”功能，延长服务链条、拓展服务领域、丰富服务手段，才能继续成为客户的主要金融服务和产品提供者。

（3）加快公司业务投行化发展是实现发展方式转变的需要。利率市场化进程的加快，直接融资的快速发展，对传统商业银行业务的发展模式产生了前所未有的冲击。公司业务投行化契合了经营转型的要求，有利于健全服务功能，增强客户粘性，抵御各类新兴融资渠道对客户的蚕食；有利于提升综合回报，化解利率市场化对利差的挤压，丰富收入来源；有利于降低资本消耗，提升轻资产业务占比，为借助投行手段主动优化调整资产结构提供了条件；有利于丰富风险处置手段，分散和化解经营风险，提升风险管理水平。

2公司业务投行化转型发展的文献研究

魏亦山针对传统意义上的信贷资产转让的不足，提出信贷资产转让、缩短贷款持有期限的投行化运作产生的杠杆效应，可以解开资金有限、规模受限、成本昂贵、效益低下的死结，极大地提高了资金运用效率，极大地缓解了资金、资本不足的矛盾，达到了巩固和扩大市场的目的。盐城市农村金融学会课题组分析了公司业务投行化的发展趋势，提出了商业银行公司业务投行化的具体应对策略，包括发展混业经营，打造“全能银行”的“骨架”；突出流程再造，锻炼“联动银行”的“血肉”；坚持以人为本，淬炼“内涵银行”的“灵魂”。这些研究，对当前正处于不断深入改革创新的中国农业银行来说，起到了良好的借鉴作用。

农业银行的管理人员和研究人员也对此展开了研究，如农行江苏分行副行长韩静表示要多层次推进公司业务投行化。农业银行灌云县支行于文军提出实现公司业务投行化的途径，首先要提高转型自觉性，其次要创新转型产品，第三要打造转型业态。农业银行江西省分行公司业务部邹日新，基于江西省表外融资发展情况和客观趋势，立足对公业务转型需要，结合农银大学学习所得，认为公司业务投行化发展是农行对公业务转型过程中必要的一环，通过强化“两大中介”功能、提高“交叉销售”能力、加大“产品创新”力度、整合“产品组合”方式、推进“高端业务”发展、强化“正向激励”措施、提高“业务培训”力度和增强“风险防控”措施等途径，来做好公司业务投行化发展。

通过以上文献分析，本文认为公司业务投行化是以投行化的思维重塑传统公司业务经营理念，以投行化的产品服务公司客户，以投行化的机制优化传统公司业务模式。具体来说就是要做到以下几点：一是经营理念上，要坚决摒弃经营发展仅靠传统业务的陈旧思想，树立综合经营理念，加强对各类新兴业务产品的应用，抢占市场，促进对公业务提质转型。二是服务功能上，加快从融资服务向融智服务转变，从传统信贷市场拓展至资本市场、债券市场、商品市场和货币市场等金融市场。三是价值实现上，不能仅仅着眼于单个产品的价值，而是要通过满足客户的综合金融需求，提升客户整体贡献。四是营销手段上，要采取团队作战的营销方式，从产品营销向方案营销转变，从制式化产品向个性化产品转变，从单一产品销售向交叉组合销售转变。五是政策机制上，要按照市场导向、效率优先的原则，优化资源配置、考核激励、产品创新等各项机制。六是资源保障上，要建立以项目为导向激励机制，突出对营销团队的考核奖励，切实激发投行业务的营销积极性。

3强化农业银行陕西省分行公司业务投行化转型发展的对策建议

（1）要紧抓目标客户。大型优质客户是金融市场各类创新产品的主要应用者，也是农行进行公司业务投行化转型的目标客户群，农行陕西省分行不仅要以本行客户群为主要营销对象，更要仔细梳理辖内符合三级核心客户标准的他行优质客户，充分发挥投行业务产品相对于传统信贷业务的成本、效率优势，展开针对性营销，扩大农行投行业务客户群。

（2）要坚持产品驱动。要着力打造能够体现我行优势的投行业务拳头产品。重点推进债务融资工具业务，满足客户直接融资需求；加快推进信贷资产证券化业务，化解资本压力；积极推进并购重组和牵头银团贷款业务，推动传统信贷业务转型；主动适应监管政策变化，稳健发展理财融资业务；持续扩大融资租赁业务规模，保持业务领先优势；同时积极探索开展跨境债券承销、股票增发、担保贷款等业务。

（3）要加强联动营销。要充分发挥农行全平台经营优势，加大与农银国际、农银租赁、农银基金等公司的行司联动，围绕客户多元化需求，提升综合服务能力。要加强与总行投资银行部和金融市场部的业务对接力度，强化客户部门与产品部门之间的横向联动、三级行之间的上下联动，形成营销合力。

（4）要突出区域重点。西安是陕西省内集团客户总部的聚集地，金融资源丰富，业务潜力巨大。要结合区域市场特点制定加快投行化转型的发展意见，找准业务发展抓手，落实客户营销目标，提高市场竞争能力。在营销资源、业务培训等方面进行重点倾斜，促使投行业务加快发展。

参考文献

[1]魏亦山.银行信贷业务投行化融资分析——基于信贷资产转让的研究报告[J].财会通讯，2012，（20）：1617.

[2]盐城市农村金融学会课题组.公司业务投行化趋势与应对策略[J].现代金融，2014，（03）：2122.

[3]农行江苏分行副行长韩静.多层次推进公司业务投行化[N].中国城乡金融报，20131023.

[4]于文军.实现公司业务投行化的途径[J].现代金融，2014，（04）：56.

[5]邹日新.农行公司业务投行化转型路径探讨——基于江西省表外融资业务发展情况[J].中国农业银行武汉培训学院学报，2014，（03）：2125.