企业富余资金理财策略研究

(淮阴师范学院 江苏淮安 223001)

一、企业富余资金理财的必要性

（一）企业富余资金具有多发性、持续性特点

企业生产经营各个阶段占用资金的数量不同以及时间差异，使企业资金的一部分经常保持货币资金形态，具有多发性、持续性特点。如果企业富余资金不断产生、累积，大量、长期地存在，找不到更好的投资出路，在追求利益最大化的前提下，理财是必然选择。

（二）资金流动性与资金利用率的矛盾

货币资金是企业偿付能力的重要评价标准，拥有充裕的货币资金对于降低企业的经营风险、提高负债可清偿性有着重要意义。但是，货币资金终究属于非盈利资产，即使是将其存放银行，利率也非常低。货币资金如果超量持有，其流动性边际效益会随之下降，利用效率低下，从而导致企业总体经济收益水平降低。企业持有货币资金，取得了货币资金流动性所带来的便利的同时，损失了本可以投资于其他渠道、项目而可能获取的超额收益。企业应根据自身的情况，制定最佳货币资金持有量，在资金流动性与资金利用率之间作出最佳抉择。

（三）企业集团富余资金更易出现分散闲置情况

由于各下属公司的行业不同，产品不同，资金占用的差异更大，富余资金分散闲置的状况更加突出。这些游离的货币资金尽管闲置的时间可能不长，甚至只有几天时间，即便如此，如果归集这些资金进行积极的理财操作，超短期也是可以提高资金收益比的，有充分理财的空间和时间。

（四）单纯的银行存款难以保值

当前国内国际经济形势比较严峻，股市持续不振、楼市前景黯淡。在CPI居高不下，高于银行存款利率的时候，企业理财投资就尤其显得重要了。通货膨胀、宏观政策等不是单个企业所能够左右的，我们企业唯一能做的就是更好地去做好自身的理财文章，使手头宝贵的货币资金不贬反增。国家政策的开放，投融资渠道的拓宽，理财产品的创新，使得企业资金运用的空间得以扩大。当企业握有大量的富余资金时，应无“巧妇难为无米之炊”之虑，通过理财，获取超过银行存款收益的愿望成为可能。

二、企业富余资金理财的现实问题

（一）意识不强

现阶段，企业理财的意识总体还比较薄弱，一些中小企业尤其忽视货币资金理财；另一些大型企业日常现金流量大，因而错误地认为现金理财收益占比小、见效慢，实际意义不大，理财盲点误区显露无疑。

（二）知识欠缺

企业管理者就是有理财的热情，也未必能成事，心有余而力不足。因为企业自身鲜有理财人员，缺乏必备的理财技能。特别是有些企业不注重后续教育，更造成财务人员学习不够，知识更新不够，整体素质较差，难以满足新形势下高要求理财的需要。

（三）富余资金散乱难聚

企业富余资金一般比较零碎、分散，尤其是一些组织模式松散的集团企业，财务控制薄弱，现金管理不严，多头开立存款账户，资金非正常占用较多，不能统筹管理，故可运作理财的富余资金规模较小，不能形成有效合力。

按照3.1节中计算结果，试验时，循环加载曲线如图5所示，上限转速保载2s，一个循环时间约为120s。试验分5个阶段进行，分别进行5 200次，5 200次，5 200次，2 600次和2 600次，每个阶段完成后进行无损检查，检测有无裂纹萌生。

（四）品种仍不够多样化

由于各种条件限制，企业可运用的理财工具比较匮乏，特别是适合各类企业特点的、简便易行的工具。此前的主要渠道股票、国债、银行存款和委托理财等，从依据收益、流动和安全的原则来运用富余货币资金的角度来看，这些渠道都有其各自的缺点，不能更好地适应当前企业增收、高效、规范、安全的现金流管理的需求。

三、企业富余资金理财的策略

（一）探索理财新途径

1.理财决策要由经验性粗放化向科学性精细化转变

在企业总体理财目标的指引下，理财人员通过特定的方法从已有多种备选方案中筛选出最优方案的过程，即理财决策。当下，相当多的企业的理财决策过程还停留在凭传统经验定性决策为主的阶段，手段落后，管理粗放化。我国市场经济高速发展，对企业理财决策提出了定量化、科学化和精细化的更高要求。公司的理财决策绝不能再停留在高风险、低效率的状态，而是要提升到企业战略决策的位置，使公司全员都来重视理财决策，参与理财决策，从而提高企业理财决策的有效性。理财决策要由随意性向规范性，经验性向科学性、粗放化向精细化转变。

2.组合配置理财产品

企业要根据自身富余资金量和富余周期以及自身风险的承受能力，组合配置低、中、高不同风险理财产品。做理财操作之前，企业要预测富余资金的闲置时长，以不影响企业整体的生产运营为原则。如果只是双休日、节假日，或总体富余资金数额小、时间短，宜选择短期的理财项目，比如通知存款、自动理财和短期银行理财产品；如果闲置时间较长，可以选择中长期的银行理财产品、国债、定期存款、开放式基金等，在安全的前提下，确保资金增值，还便于资金的收回再利用。

3.借助银行服务功能

要加强与银行工作人员联系，及时了解银行的结算方式、业务品种，充分借助银行服务功能，为企业资金寻求理财增效的新途径。采用网上银行操作方式，提高效率、降低成本。传统上，企业财务人员通常需要频繁出入银行，在柜台前去办理货币资金结算，不仅耗时，而且费用高，企业还必须留足现金以备付兑现，增加了非盈利资金占用，影响经营效率。而采用网上银行功能，不仅成本低，而且安全、快捷，越来越成为企业降压成本提高效益的理想选择。我国绝大多数银行都开办了网上银行，如企业通过网上银行方式转账就比传统的使用手工支票、汇票等汇款方式节省了不少费用。

4.积极参与新兴网络金融理财

我国多个互联网企业在电子商务开展的同时，涉足了电子支付业务领域，研发出的金融产品销售火爆，包括淘宝的余额宝等一系列互联网金融创新产品，受到广大网民热衷追捧。截至2014年2月26日，余额宝用户数突破8100万，这一用户数量甚至超过了A股股民的数量；5000亿元规模，爆发式增长；关注度惊人。活期宝、定期宝，与余额宝同是一个性质的网络金融理财品牌。活期宝，是一款针对优选货币基金的理财工具。收益超银行活期存款10多倍，甚至超过银行最长期限定期存款，全年24小时任何时间快速取现、实时到账。活期宝理财门槛低，每笔仅100元起，充值取现都是零费用。定期宝是一款新型“懒人”理财工具。背后绑定理财型基金，存款进定期宝（即购买不同期限的短期理财基金），收益更高，银河数据显示，大多数理财基金的7日年化收益率高于一年定存利率。定期宝的理财基金申购和赎回费用都是“0”。对于短期资金流动性要求不高，追求更高收益的理财投资者来说，定期宝无疑是打理闲钱、投资理财的好选择。

（二）全方位防范各类理财风险

1.防范策略风险

一是制订详实的财务理财计划，将不确定因素尽可能确定下来，使企业具备应对变化的机制；计划实施过程中，监测对比，发现问题，调整计划，修正策略，最大程度地减少企业理财活动中未来风险的影响。二是设计符合本企业规模、特点实际的理财风险预测模型，通过压力实验，系统地、有预见地辨认可能出现的各种风险情形、影响程度。建立风险应急预案，模拟演练，变被动为主动、变补救为预防，防患于未然。

2.防范市场风险

标榜高收益的银行理财产品和网络理财产品，也未必旱涝保收、万无一失。企业理财切忌盲目追求高收益，而忽视风险存在。从流动性方面来分析，企业需要关注理财产品的期限、资金到账时间差、退出机制、收益分配方式等；从收益性来分析，企业可以通过设定参考投资收益率来对发行机构给出的产品预期收益率进行衡量，留意产品的申购、赎回费率，提防相关费率侵蚀收益；从安全方面来看，企业可以通过发行机构信誉及投资管理能力、资金投资方向和产品的风险控制措施来综合考量。“货比三家”，适合的才是最好的。

3.防范操作风险

企业在理财活动中，应加强对财务理财人员的合规意识和自我保护意识的培养，通过制度建设、精细管理，最大限度的防范各类操作风险的发生。企业根据实际情况,制订本企业富余资金理财管理办法，尽可能科学地设置岗位,明确责任制，权责挂钩，相互牵制。强化分工与协作，加强账户管理，严密资金进出手续，换人复核,减少失误。

4.防范道德风险

一方面企业要坚持“以人为本”，崇尚职业道德，明确企业愿景，培育正确的职业理想，确立财务理财人员的职业发展目标，务使其切实做到清正廉洁、勤勉尽责。另一方面企业要建立健全道德风险的防控制度体系，分层把好复核监督关，财务理财规章制度落实到位。进一步加强对财务理财人员的行为监管，对员工不良行为进行排查，强化尽职考核和责任追究。

5.防范法律风险

2013年8月30日，中国银监会发布《银行业消费者权益保护工作指引》，企业如碰到购买理财产品被误导，产品收益率被夸大，遭遇乱收费等这些问题，将可以依据这首部银行业消费者权益保护规定来保障自身合法权益。

四、结论

企业富余资金理财策略就是以企业全员理财文化为基础，形成科学理财决策体系，在积极探索各类理财新途径的同时，防范各类理财风险。企业根据自身的理财能力，选择适合的理财模式，做到理财决策科学性、精细化，组合配置低、中、高不同风险理财产品。新兴网络金融理财即是机遇也具挑战，企业要与时俱进，积极审慎地参与其中。企业通过建章建制，落实措施，全方位地防范理财的策略、市场、操作、道德和法律风险。

[1]杨雄胜.论企业理财策略[J].南京大学学报,1996；(2)：101-112.

[2]费忠新.基于经济转型升级的企业理财新对策[J].财会通讯 ,2010；(10)：37-38.

[3]张先治.基于价值的管理与公司理财创新[J].会计研究,2008；(08)：32-39.