中国创业板上市公司无形资产信息披露问题研究

摘要：随着资本市场发展的步伐不断加快，投资者对于上市公司信息披露的要求也在不断提升。2009年10月30日，从首批28家公司在中国创业板市场上市至今，其规模已不断扩大至355家。由于中国创业板市场尚未成熟，当前，中国创业板公司的无形资产信息披露存在着披露范围狭窄，披露结构不合理，披露名称不规范，研发费用列支不合理等问题。为改进这些问题，需要提高知识产权保护意识，加强外部监管，规范无形资产项目的名称，并完善披露形式，从而使创业板市场的无形资产信息披露更加规范、有序。

关键词：创业板；无形资产；信息披露

中图分类号：F830文献标志码：A文章编号：1673-291X（2014）18-0110-03

如今，随着科技创新的脚步不断加快，无形资产在企业总资产中所占的比例越来越大，已经逐渐成为企业核心竞争力的重要组成部分，与企业价值呈现正相关。而创业板市场主要面向各类中小型及高科技企业，这些公司大多为技术密集型企业，他们的发展，需要依赖高新技术。因此，无形资产对于创业板来说，更是具有特殊的意义。然而，《企业会计准则第6号——无形资产》只是对无形资产的成本计量、研发费用会计处理和无形资产的后续计量作出了规定，仍不能满足创业板上市公司的特殊披露要求。在此，我们将从无形资产的总体披露现状，影响无形资产信息披露的因素，针对无形资产信息披露的建议三个方面来进行探讨分析。

一、中国创业板公司无形资产信息披露现状

（一）披露范围过于狭窄

从表1可以看出，创业板上市公司的无形资产占总资产的比例呈逐年递增态势，且增长幅度较大。其中，2012年创业板公司平均无形资产占总资产比重达到了4.21%。而表2中显示主板市场上市公司的无形资产比例仅为1%左右，且近年来趋势趋于稳定，没有呈现太大的变化。因此，与主板市场相比，创业板市场企业的无形资产比例相对较高，说明创业板上市公司对无形资产的重视程度与日俱增。

然而，针对创业板公司的无形资产信息披露却没有专门的规范。现行的财务报告模式往往只要求披露无形资产的历史成本，且披露的范围过于狭小，仅仅披露了一些诸如专利权、专有技术之类的产权，而对于一些反映企业实际内在价值的无形资产，如企业家管理能力、供应链网络、企业品牌形象、技术创新能力等真正有用的、与投资者决策相关的信息却没有披露出来。

（二）无形资产披露结构不合理

为了研究创业板上市公司无形资产的明细披露情况，本文从创业板355家上市公司中随机选取了50家作为研究样本，考察其财务报表里的附注信息，并按照每个类别的所占比例计算平均数，并将得到的平均值进行排序。统计结果发现，排在第一位的无形资产类别是土地使用权，平均占比为61.12%，紧随其后的是外购软件、专有技术、专用开发软件、专利权，平均占比分别为17.94%，8.96%，3.11%，2.60%。

由此可以看出，创业板上市公司的无形资产的构成比例是不科学的。绝大部分都是土地使用权，甚至有的企业除了土地使用权之外没有其他无形资产，这些无形资产的取得主要依赖政策和行政许可，并不需要企业的自主创新。排名第二的是“外购软件”，由此可见，即使除去土地使用权，创业板公司拥有大多还是外购无形资产，例如会计软件、企业管理软件等。而能够真正代表企业的研发能力和技术水平的是自创无形资产。这些研究成果都没有在公司的报表中反映出来，体现智力成果的专利权仅在2.6%左右，比非专利技术和专有技术还少，商标权更是只有0.03%，这主要是因为企业缺乏自主知识产权，专利水平不高。

（三）无形资产披露名称不规范

由于监管机构并没有对企业年报的科目明细披露做出强制性的规定，企业在披露无形资产的具体内容时表现的有一些随意。根据《企业会计准则第6号——无形资产》的规定，“无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。”①从定义上来说，无形资产的内容包括土地使用权、专利权、非专有技术、商标权、著作权等。然而，实际披露的状况并非按照定义所述的这么清晰、一目了然，不是披露的太过简略，就是太过详尽。例如新莱应材（300260），在附注中披露无形资产明细时，除了土地使用权之外，其他无形资产仅用“其他”两字一言蔽之。而迪威视讯（300167），除了在明细中披露了企业会计准则规定的项目外，还将所有自主研发无形资产的项目名称都一一枚举了出来，列示的无形资产明细洋洋洒洒多达几十种，并且皆为专业术语。对于同一项无形资产的名称，企业之间的叫法也并不统一，例如专有技术和专利权，有的企业将之混淆称为专利技术，更有甚者将这两者合并为一个概念，称为专利权或专有技术。可见，无形资产的明细披露已经对投资者的理解造成了障碍。

（四）研发费用列支不合理

在350家存在研发费用的创业板公司中，只有30家公司存在资本化的研发费用，这一数字不禁让人产生怀疑。《企业会计准则第6号——无形资产》规定，“企业内部研发项目的支出，应当区分研究阶段和开发阶段，研究阶段产生的支出，全部费用化，开发阶段产生的支出，符合资本化条件，应当计入无形资产。”②然而，准则却没有具体规定应该怎样划分研究阶段和开发阶段，这样在划分项目研发阶段时缺乏操作的依据，为一些企业的利润操控提供了便利。

二、影响创业板上市公司无形资产信息披露的因素

（一）无形资产边界限定的不确定性

从现有无形资产的存在事实上看，不同学科对无形资产范围的界定和分类大相径庭。广义上的无形资产可以大致分为五大类。（1）智力资产：主要表现为知识产权，可以根据现有的无形资产会计准则进行处理。如商标权、专利权、版权、著作权等。（2）用益物权：土地使用权、经营特许权等。（3）人力资源：能够反映企业的员工团队是否得到有效配置，为企业创造收益的资产，如员工工作能力、凝聚力、教育状况等。（4）市场资产：和企业的对外形象、公共关系相关的资产，如企业品牌、营销网络、客户关系等。（5）组织管理型资产，表现为在组织、协调、管理方面能够使企业获得竞争优势的资产。如企业文化、企业家管理能力等。而中国将无形资产定义为具有“没有实物形态”、“可辨认”、“非货币性”这三个特点的资产。可见，无形资产的边界限定还存在着较大的争议。无形资产披露范围的狭窄主要原因就在于一些广义无形资产的难以计量性，不符合“可辨认”这一特点，而导致其无法纳入会计范畴。

（二）企业缺乏自愿性披露的动机

在全球化的浪潮中，企业会由于激烈的市场竞争而对无形资产信息披露产生顾虑，尤其是对以高无形资产比例为特点的创业板上市公司来说，无形资产作为企业的核心竞争力，过于充分的披露，会增加商业风险。企业经营者担心披露了自己的研发进度之后，会在一定程度上泄露公司的商业机密，导致企业未来在市场上的占据不利地位。因此，会尽量避免披露研发支出的具体细节，致使报表中存在研发费用的公司有许多，却难见其开发阶段资本化的具体数据。这也意味着企业在划分研究、开发阶段以及开发阶段费用资本化的过程中存在着较大的随意性，容易产生利润操纵的漏洞。

（三）外部环境监管的懈怠

无形资产信息披露法规规定的不够细致也是导致无形资产信息披露不规范的重要原因之一。虽然证监会已经对创业板上市公司的财务报告内容格式做出了规定，但是这些规定只是要求公司说明无形资产发生变动的原因，而对影响企业核心竞争力的因素例如核心技术升级，只要求企业说明影响无形资产变化的具体情况以及应对措施，并不要求企业进行数量化的分析，为企业提供了隐瞒事实的空间，造成无形资产信息披露的监管不全。

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其次，会计师事务所的审计报告有可能存在不实。会计事务所作为创业板上市公司利益相关者，在一定程度上影响了它的审计独立性，这就可能产生会计事务所与创业板上市公司联合进行财务报表粉饰的现象。

三、针对创业板上市公司无形资产信息披露的建议

（一）规范无形资产项目名称

从选取的样本公司中可以发现，无形资产信息披露的项目繁多，名称五花八门。在选取的50家样本公司中，无形资产名称竟然多达近百种。笔者认为，会计管理部门应当对无形资产科目进行细致的划分并对其名称进行设定。对于一些定义重复度较高的无形资产名称，应该严格按照《企业会计准则》的规定，在原有无形资产会计科目的基础上，进行界定和分类。譬如，ERP系统、金蝶、企业管理软件等外购软件应该归入特许权或软件著作权，土地使用权。一些模棱两可的项目名称如可溶性胶原蛋白制备、植物护坡方法、摄像机网格自动跟踪算法等应当清楚说明其为专有技术还是专利权。

（二）完善无形资产披露形式

一些广义的无形资产如智力资本、人力资源，是企业核心竞争力的重要体现。然而它们的不稳定及难以计量性决定了其在现行的会计模式下很难进行确认。笔者认为，可以将这些无形资产披露作为财务报告的一部分以另外的形式进行披露，例如平衡计分卡、亚知识资本浏览器、无形资产监控表、知识资本指数、财务报表的“彩色方法”等。这些计算方法已经被许多上市公司所采用，并将其结果披露在年报数据中，它们运用了不同的指标和权数体系，通过各类渠道搜集大量的信息并进行处理，为广义无形资产计量报告做出了显著的贡献。我们可以根据中国企业的实际情况，有选择地借鉴国外已有的知识资本报告模型成果，对企业的智力资本、人力资源进行评估，为投资者提供有用的决策信息。

（三）修订规范，加强监管

证监会应当加强对信息披露的监管力度，针对创业板上市公司无形资产信息披露出台专门的规定，定期要求企业按照规定进行披露和检查，对于不合规的现象责令整改并给予一定的处罚。此外，建议证监会通过创建无形资产信息披露评价体系来对创业板上市公司进行评级，为投资者提供借鉴。

强化会计师事务所的审计责任，要求事务所严格遵守职业道德和操守，公正客观地对创业板上市公司出具审计报告，杜绝其为了自身利益，出具虚假报告的现象发生。

相关的评估机构应该健全评估机制，完善各项评估指标，使其与国际上保持一致，提高无形资产评估的准确度，对创业板上市公司出具能反映其真实价值的评估结果，避免无形资产信息披露失真。

（四）加强知识产权保护

通过加强对知识产权保护的宣传，树立企业维护知识产权的意识，使他们充分认识到积极申请商标和专利能够对企业发展做出的贡献。企业不仅要发掘已存在的无形资产，按法律途径对其进行保护，更要加大对知识产权类无形资产的投资，从模仿、引用先进技术转变到自主创新上来。

另一方面，商标在一定程度上代表着企业的品牌，为消费者提供了选择产品的依据。商标权比专利权容易获得，也更容易得到法律保护。有关部门应该缩短商标的审查时间，提高审查效率，来鼓励企业使用自主商标。同时，为了维护中国企业民族品牌的建立，也应鼓励企业进行国际商标注册，维护商标权益，参与国际竞争。执法机关也应该严格执行法律规定，对造成公众混淆和误认的商标侵权行为给予严厉的打击，为企业创造自主品牌提供良好的社会环境。

参考文献：

[1]汤湘希.无形资产会计问题探索[M].武汉：武汉大学出版社，2010.

[2]邢文卿，王云玲.国外无形资产信息披露准则对实证研究的影响[J].黑龙江科技信息，2010，(11).

[3]Wallison P J，Litan R E.Corporate Disclosure In The Internet Age[J].AMI-Brookings Joint Center Working Paper，2000.

[4]Madhani P M.Role of Voluntary Disclosure and Transparency in Financial Reporting [J].The Accounting World，2009，9(6)：33-39.

[5]Chander S，Mehra V.A study on intangible assets disclosure[J].Intangible Capital，2011，1(7)：1-30.

[6]杨品芸，王维.创业板上市公司无形资产若干问题的思考[J].大众商务，2010，(2)：109.

[7]张林，郭仑.对创业板上市公司无形资产信息披露问题的探讨[J].商业经济，2011，(14)：378.

[8]葛欣.对创业板上市公司无形资产信息披露的建议[J].会计之友，2010，(4).

[9]陈小英.中国创业板上市公司无形资产信息披露的探讨[J].商业会计，2010，(3).

[10]邹戴琳.略谈无形资产在竞争中的作用[J].北京工商大学学报，2005，(20).

[11]白云霞.对自创无形资产确认与计量的几点设想[J].财务与会计，2006，(1).

[12]朱杨荣.上市公司无形资产信息披露研究[J].时代金融，2012，(11).

[13]阮磊.浅议上市公司无形资产信息披露[J].财经界，2011，(3).

[责任编辑 陈凤雪]

收稿日期：2014-04-23

作者简介：曹文菁（1992-），女，上海人，在读本科生，从事创业板信息披露研究。

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其次，会计师事务所的审计报告有可能存在不实。会计事务所作为创业板上市公司利益相关者，在一定程度上影响了它的审计独立性，这就可能产生会计事务所与创业板上市公司联合进行财务报表粉饰的现象。

三、针对创业板上市公司无形资产信息披露的建议

（一）规范无形资产项目名称

从选取的样本公司中可以发现，无形资产信息披露的项目繁多，名称五花八门。在选取的50家样本公司中，无形资产名称竟然多达近百种。笔者认为，会计管理部门应当对无形资产科目进行细致的划分并对其名称进行设定。对于一些定义重复度较高的无形资产名称，应该严格按照《企业会计准则》的规定，在原有无形资产会计科目的基础上，进行界定和分类。譬如，ERP系统、金蝶、企业管理软件等外购软件应该归入特许权或软件著作权，土地使用权。一些模棱两可的项目名称如可溶性胶原蛋白制备、植物护坡方法、摄像机网格自动跟踪算法等应当清楚说明其为专有技术还是专利权。

（二）完善无形资产披露形式

一些广义的无形资产如智力资本、人力资源，是企业核心竞争力的重要体现。然而它们的不稳定及难以计量性决定了其在现行的会计模式下很难进行确认。笔者认为，可以将这些无形资产披露作为财务报告的一部分以另外的形式进行披露，例如平衡计分卡、亚知识资本浏览器、无形资产监控表、知识资本指数、财务报表的“彩色方法”等。这些计算方法已经被许多上市公司所采用，并将其结果披露在年报数据中，它们运用了不同的指标和权数体系，通过各类渠道搜集大量的信息并进行处理，为广义无形资产计量报告做出了显著的贡献。我们可以根据中国企业的实际情况，有选择地借鉴国外已有的知识资本报告模型成果，对企业的智力资本、人力资源进行评估，为投资者提供有用的决策信息。

（三）修订规范，加强监管

证监会应当加强对信息披露的监管力度，针对创业板上市公司无形资产信息披露出台专门的规定，定期要求企业按照规定进行披露和检查，对于不合规的现象责令整改并给予一定的处罚。此外，建议证监会通过创建无形资产信息披露评价体系来对创业板上市公司进行评级，为投资者提供借鉴。

强化会计师事务所的审计责任，要求事务所严格遵守职业道德和操守，公正客观地对创业板上市公司出具审计报告，杜绝其为了自身利益，出具虚假报告的现象发生。

相关的评估机构应该健全评估机制，完善各项评估指标，使其与国际上保持一致，提高无形资产评估的准确度，对创业板上市公司出具能反映其真实价值的评估结果，避免无形资产信息披露失真。

（四）加强知识产权保护

通过加强对知识产权保护的宣传，树立企业维护知识产权的意识，使他们充分认识到积极申请商标和专利能够对企业发展做出的贡献。企业不仅要发掘已存在的无形资产，按法律途径对其进行保护，更要加大对知识产权类无形资产的投资，从模仿、引用先进技术转变到自主创新上来。

另一方面，商标在一定程度上代表着企业的品牌，为消费者提供了选择产品的依据。商标权比专利权容易获得，也更容易得到法律保护。有关部门应该缩短商标的审查时间，提高审查效率，来鼓励企业使用自主商标。同时，为了维护中国企业民族品牌的建立，也应鼓励企业进行国际商标注册，维护商标权益，参与国际竞争。执法机关也应该严格执行法律规定，对造成公众混淆和误认的商标侵权行为给予严厉的打击，为企业创造自主品牌提供良好的社会环境。

参考文献：

[1]汤湘希.无形资产会计问题探索[M].武汉：武汉大学出版社，2010.

[2]邢文卿，王云玲.国外无形资产信息披露准则对实证研究的影响[J].黑龙江科技信息，2010，(11).

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[4]Madhani P M.Role of Voluntary Disclosure and Transparency in Financial Reporting [J].The Accounting World，2009，9(6)：33-39.

[5]Chander S，Mehra V.A study on intangible assets disclosure[J].Intangible Capital，2011，1(7)：1-30.

[6]杨品芸，王维.创业板上市公司无形资产若干问题的思考[J].大众商务，2010，(2)：109.

[7]张林，郭仑.对创业板上市公司无形资产信息披露问题的探讨[J].商业经济，2011，(14)：378.

[8]葛欣.对创业板上市公司无形资产信息披露的建议[J].会计之友，2010，(4).

[9]陈小英.中国创业板上市公司无形资产信息披露的探讨[J].商业会计，2010，(3).

[10]邹戴琳.略谈无形资产在竞争中的作用[J].北京工商大学学报，2005，(20).

[11]白云霞.对自创无形资产确认与计量的几点设想[J].财务与会计，2006，(1).

[12]朱杨荣.上市公司无形资产信息披露研究[J].时代金融，2012，(11).

[13]阮磊.浅议上市公司无形资产信息披露[J].财经界，2011，(3).

[责任编辑 陈凤雪]

收稿日期：2014-04-23

作者简介：曹文菁（1992-），女，上海人，在读本科生，从事创业板信息披露研究。

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其次，会计师事务所的审计报告有可能存在不实。会计事务所作为创业板上市公司利益相关者，在一定程度上影响了它的审计独立性，这就可能产生会计事务所与创业板上市公司联合进行财务报表粉饰的现象。

三、针对创业板上市公司无形资产信息披露的建议

（一）规范无形资产项目名称

从选取的样本公司中可以发现，无形资产信息披露的项目繁多，名称五花八门。在选取的50家样本公司中，无形资产名称竟然多达近百种。笔者认为，会计管理部门应当对无形资产科目进行细致的划分并对其名称进行设定。对于一些定义重复度较高的无形资产名称，应该严格按照《企业会计准则》的规定，在原有无形资产会计科目的基础上，进行界定和分类。譬如，ERP系统、金蝶、企业管理软件等外购软件应该归入特许权或软件著作权，土地使用权。一些模棱两可的项目名称如可溶性胶原蛋白制备、植物护坡方法、摄像机网格自动跟踪算法等应当清楚说明其为专有技术还是专利权。

（二）完善无形资产披露形式

一些广义的无形资产如智力资本、人力资源，是企业核心竞争力的重要体现。然而它们的不稳定及难以计量性决定了其在现行的会计模式下很难进行确认。笔者认为，可以将这些无形资产披露作为财务报告的一部分以另外的形式进行披露，例如平衡计分卡、亚知识资本浏览器、无形资产监控表、知识资本指数、财务报表的“彩色方法”等。这些计算方法已经被许多上市公司所采用，并将其结果披露在年报数据中，它们运用了不同的指标和权数体系，通过各类渠道搜集大量的信息并进行处理，为广义无形资产计量报告做出了显著的贡献。我们可以根据中国企业的实际情况，有选择地借鉴国外已有的知识资本报告模型成果，对企业的智力资本、人力资源进行评估，为投资者提供有用的决策信息。

（三）修订规范，加强监管

证监会应当加强对信息披露的监管力度，针对创业板上市公司无形资产信息披露出台专门的规定，定期要求企业按照规定进行披露和检查，对于不合规的现象责令整改并给予一定的处罚。此外，建议证监会通过创建无形资产信息披露评价体系来对创业板上市公司进行评级，为投资者提供借鉴。

强化会计师事务所的审计责任，要求事务所严格遵守职业道德和操守，公正客观地对创业板上市公司出具审计报告，杜绝其为了自身利益，出具虚假报告的现象发生。

相关的评估机构应该健全评估机制，完善各项评估指标，使其与国际上保持一致，提高无形资产评估的准确度，对创业板上市公司出具能反映其真实价值的评估结果，避免无形资产信息披露失真。

（四）加强知识产权保护

通过加强对知识产权保护的宣传，树立企业维护知识产权的意识，使他们充分认识到积极申请商标和专利能够对企业发展做出的贡献。企业不仅要发掘已存在的无形资产，按法律途径对其进行保护，更要加大对知识产权类无形资产的投资，从模仿、引用先进技术转变到自主创新上来。

另一方面，商标在一定程度上代表着企业的品牌，为消费者提供了选择产品的依据。商标权比专利权容易获得，也更容易得到法律保护。有关部门应该缩短商标的审查时间，提高审查效率，来鼓励企业使用自主商标。同时，为了维护中国企业民族品牌的建立，也应鼓励企业进行国际商标注册，维护商标权益，参与国际竞争。执法机关也应该严格执行法律规定，对造成公众混淆和误认的商标侵权行为给予严厉的打击，为企业创造自主品牌提供良好的社会环境。

参考文献：

[1]汤湘希.无形资产会计问题探索[M].武汉：武汉大学出版社，2010.

[2]邢文卿，王云玲.国外无形资产信息披露准则对实证研究的影响[J].黑龙江科技信息，2010，(11).

[3]Wallison P J，Litan R E.Corporate Disclosure In The Internet Age[J].AMI-Brookings Joint Center Working Paper，2000.

[4]Madhani P M.Role of Voluntary Disclosure and Transparency in Financial Reporting [J].The Accounting World，2009，9(6)：33-39.

[5]Chander S，Mehra V.A study on intangible assets disclosure[J].Intangible Capital，2011，1(7)：1-30.

[6]杨品芸，王维.创业板上市公司无形资产若干问题的思考[J].大众商务，2010，(2)：109.

[7]张林，郭仑.对创业板上市公司无形资产信息披露问题的探讨[J].商业经济，2011，(14)：378.

[8]葛欣.对创业板上市公司无形资产信息披露的建议[J].会计之友，2010，(4).

[9]陈小英.中国创业板上市公司无形资产信息披露的探讨[J].商业会计，2010，(3).

[10]邹戴琳.略谈无形资产在竞争中的作用[J].北京工商大学学报，2005，(20).

[11]白云霞.对自创无形资产确认与计量的几点设想[J].财务与会计，2006，(1).

[12]朱杨荣.上市公司无形资产信息披露研究[J].时代金融，2012，(11).

[13]阮磊.浅议上市公司无形资产信息披露[J].财经界，2011，(3).

[责任编辑 陈凤雪]

收稿日期：2014-04-23

作者简介：曹文菁（1992-），女，上海人，在读本科生，从事创业板信息披露研究。

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