小微企业融资困境的分析与对策

易阳媚　钱韵　叶圣楠　王萍萍　王欢

摘要：小微企业的发展是经济社会发展的重要内容，但其融资问题是困扰小微企业发展的关键问题。本文将通过对江浙沪创业园内小微企业的调查，分析小微企业的融资困境及其原因，并为小微企业解决融资问题提供创新性对策和建议。

关键词：小微企业 融资困境 对策和建议

一、引言

小微企业是我国经济系统的基石，是国民经济和社会发展的重要环节，在促进就业和经济增长方面具有突出贡献。郎咸平指出小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户的统称。我国在2011年11月，由财政部和国家发改委发出通知，决定在未来3年免征小型微型企业22项行政事业性收费，以减轻小型微型企业负担。

目前，如何解决小微企业融资困境以促进小微企业的发展是社会面临的重大问题和热点问题。本课题组成员通过对江浙沪一带创业园内的小微企业的走访调查，了解了目前小微企业的融资现状，并针对小微企业融资困难问题提出解决对策，以期为支持小微企业发展提供几点建议。

二、小微企业融资现状

本次调研采用调查问卷的方式，共走访了江浙沪一带6处创业园，发放调查问卷130份，有效问卷109份。通过对数据的整理分析，可以得到关于小微企业融资现状的信息如下：

在平时的经营活动中有超过60%的企业有10万元以上的资金需要；就融资类型而言，58.06%的企业需要短期流动资金，32.26%的企业需要一年以上的中长期资金；而在融资渠道的选择方面，银行仍是众多小微企业的融资首选渠道，占所有融资方式的52%。

在对小微企业主的采访过程中，他们表示向银行贷款融资手续繁杂而且并不容易。而通过对银行融资难的原因的进一步调查研究可以发现，企业在向银行寻求贷款时常常面临着抵押担保不足（18%），企业信用等级低（24%），企业规模小（22%），贷款项目风险高（18%），企业实际财务状况难于把握（14%）等贷款难问题。这些问题导致的结果是虽然向银行贷款融资是小微企业主首选，但是实际却很难能够获得理想的贷款金额。

三、小微企业融资困难的原因

（一）小微企业缺少信息收集的意识以及系统的信息集成机制

实地调查的结果显示小微企业不仅缺乏一般的财务报表等硬性财务信息的统计，对与自己相关的客户的关注度也不够，这直接导致了小微企业在申请贷款时无法提供自身的信用记录，即金融机构与小微企业的信息不对称，使小微企业难获资金。

（二）小微企业自身风险意识不强，抗风险能力弱

小微企业所处行业大多进入门槛较低，面临的市场的竞争极为激烈，经营风险较大；而且我国目前正处于经济结构转型的关键时期，除了企业自身的经营、财务、流动性风险，所有企业还面临着系统性风险。其中，经营风险依靠高层的决定也许可以避免，但是系统性风险是无法避免的。而小微企业由于自身实力不强，抗风险能力几乎为零，首当其冲，促使金融机构不敢轻易发放贷款。

（三）向小微企业发放贷款的成本较高，致使金融企业不愿贷出资金

在贷款利率一定的情况下，经营成本是金融机构盈利的关键。由于小微企业信息不透明，贷款金额较小，贷款期限短，完成同一额度的贷款，对小微企业的业务成本要远高于大中型企业的业务成本，更使小微企业的贷款业务无人问津。

四、解决小微企业融资难的对策与建议

（一）利用互联网金融模式对小微企业进行融资机制创新，为小微企业融资提供新的途径

互联网金融凭借其大数据、云计算、信息媒介和智能搜索等技术优势，对传统金融进行了创新，使得解决小微企业融资难问题成为了可能。

1、互联网金融使小微企业融资机制有所创新，可以为小微企业融资提供新的途径

互联网金融融资机制实质上取代了传统金融机构的信用中介职能，具备降低借贷双方信息不对称、大幅降低交易成本等优势，成为目前小微企业融资难问题的新解决途径。

互联网金融在融资方式创新方面主要有以下三种模式：基于网络数据贷款、P2P网络借贷和大众筹资。基于网络数据贷款：这类网络平台主要依据自身大数据优势，获得大量关于其平台企业的经营、销售和客户评价等信息，解决了传统金融模式下信息不对称的问题。但其缺陷在于：业务受电子商务平台渠道限制，对外拓展较为困难；P2P网络借贷：指个人与个人通过第三方互联网平台进行的资金借贷。其优势主要体现在：地理限制消失，降低信息不对称，资金价格透明统一。但在我国，P2P网络借贷平台最大的问题在于容易发生线下借贷行为，进而变为非法的民间集资；大众筹资：指通过团购结合预购的形式向网友募集项目资金的模式。众筹平台上的融资有融资大多以某一项目为基础，利用互联网和SNS快速传播的特性，大多以一些非资金的物质作为回报等特点。

2、互联网金融模式的优势使小微企业获得网上贷款更加容易

互联网金融为小微企业提供的融资模式在大数据、成本、创新的风控方面具备优势。

（1）大数据优势。互联网金融最大的优势在于其获得和处理利用大数据的能力。首先，大数据的获得使得资金供给方能够充分了解小微企业的实际运营情况，从而做出合理决策，实质上起到了征信系统的作用。这有效解决了小微企业融资中最重要的信息不对称问题。其次，大数据基础使得互联网金融企业能够为不同的小微企业提供个性化的融资服务。最后，互联网金融具备的云存储与云计算能力能够真正发挥大数据的作用，使得信息的保存与传递不受限制，使得信息的可获得率与可利用率大大提升。这是大数据得以被利用的重要基础与必要条件。

（2）成本优势。互联网金融企业利用服务订单化成本优势、信息收集与处理成本优势和作业与交易成本优势来控制贷款成本，破解了普通金融机构普遍面临的向小微企业贷款成本高的难题。

首先，互联网金融通过计算机网络，超越时间与空间限制，将更多个体融入到金融市场中。通过互联网，小微企业依据标准化的订单进行金融产品的采购。互联网金融企业能够对标准化的订单进行批量处理降低成本。其次，互联网金融企业通常在平台建设、信息收集模型与分析模型的建设上投入大量的前期成本，但当系统与模型建设完成以后，依靠云计算进行的收集与处理信息的成本将非常低。这使得互联网金融模式下的大量小额贷款具有可行性。最后，在互联网金融模式下，企业与互联网金融企业间的交流通过互联网通信解决，互联网金融企业可以免除传统金融机构放贷的繁琐过程，免除大量的人力与物力投入，因而具备较低的作业与交易成本。endprint

（3）创新的风险控制方法。互联网金融的可持续发展很大程度上依赖于服务平台的风险管理和控制能力。目前，国内许多互联网金融服务平台已在风控方面加大投入，包括：引进国外先进技术，如：IPC技术；设计严格的风险机制，如：引入第三方担保机构等。

（二）积极支持小额贷款公司发展，为小微企业融资提供新的平台

据中国人民银行公布，截至2014年3月末，全国共有小额贷款公司8127家，贷款余额8444亿元。小贷公司的蓬勃发展对小微企业的融资极其有利。以下是中国小额贷款公司可持续发展的几个创新方式。

1、建立小额贷款行业协会

首先，后续资金方面。政府可扶持小额贷款行业协会搭建自身的平台，协会成员相互之间建立资金拆借渠道。同时，政府也建立小额贷款基金，专门用于协会成员紧急拆借。其次，政策优惠方面。由于行业协会可发挥其相对于政府机构的议价能力，可视市场最新情况变化向当地政府提出某些优惠或补贴申请。而政府也可以给予整个协会一定的优惠限额，让协会成员内部进行指标买卖，效用最大化者居之。第三，经营风险方面。可以在金融办管理系统内，建立小额贷款融资信用协调平台，旨在向小额贷款公司提供涉农和城市小微企业的信用和资质信息。

2、搭建投资平台，吸引外部投资者

可以大力推进小额贷款私募债。私募债的使用期限可以有一两年，比银行融资期限更长，且募得资金用途更灵活。同时，利用资本市场期限长、利率固定、资金可操控性强的特点，为小额贷款公司创新融资方式。

3、完善第三方评级机构

评级机构一方面可以通过提供财务以及社会绩效评级，帮助小额贷款机构专注其社会目标，并且发展壮大；另一方面，评级机构可以向投资者提供关于小额贷款机构风险评价、社会绩效的评价、可持续发展的评价，以及与行业基准的比较评价等，从而帮助小额信贷机构获得更多融资机会。

4、建立小额贷款保证保险制度

小微企业融资总体风险较大，且小额贷款公司的风险识别与承受能力有限，若将具备一定资质的保险机构纳入小额贷款投放对象资产的风险评估与增信环节，充分发挥保险机构在对涉农融资和小微企业信用风险评估中的专业化、系统化优势，鼓励具备一定资信水平的融资主体进行投保，便可引导小额贷款公司优先为已经投保的企业进行融资。

（三）借力于产业链金融解决小微企业融资困境。

为解决小微企业融资难问题，从产业链金融的角度来讲，一些金融机构（尤其是银行）可以针对小微企业在产业链中的独特位置，进行全方位的开发，如此可在一定程度上解决前面提到的“三难”问题。

产业链是由价值连接构成的， 处于价值核心位置的往往是大型骨干企业， 围绕大型企业生存的小微企业， 也必然能分享其中的价值。对小微企业的金融业务， 如果能围绕这一线索展开，将产业链的信息流、资金流以及物流进行有效整合，则金融业务的客户群就有了清晰的脉络， 同时也具有较高的收益和较低的风险。

1、通过产业链上的信息流获取小微企业的信息

在产业链金融模式下，金融机构的服务对象不再是单个小微企业的个体静态数据，而是对整个产业链运营状况。一方面，金融机构获取信息的维度大为拓展，能够更为客观、全面、持续地评价处于各个环节上的企业；另一方面，产业链上的相关企业所提供的信息可以相互验证，尤其是处于产业链核心地位的企业，一般规模较大，具有完整的财务、业务统计系统，保证信息的真实性。

2、通过核心企业与产业链的资金流和物流控制风险

金融机构能够基于核心企业与小微企业交易中的存货、预付款、应收账款等资产为小微企业提供融资，从而控制小微企业的融资规模，并通过与第三方物流公司的合作，通过了解小微企业的生产状况，确保贷款的有效利用，控制贷款风险，降低了产业链上各个环节交易活动的不确定性和交易成本。

3、通过对产业链的整体开发和全面服务控制成本

随着产业链的一体化发展，上下游企业之间业务的常规化，这样很适合一套标准化、综合性的金融服务方案，使各个环节的工作有章可循，实现批量化发展，降低金融机构的经营成本，吸引贷款借入。

五、结束语

小微企业仍然面临融资难的困境如何有效解决这一困境是经济社会应该关注的重要问题。本文通过对江浙沪一带创业园内的小微企业进行实地走访调查后，结合目前小微企业发展特点、国家出台的一系列政策以及目前经济发展的实施，提出了利用互联网金融建立小微企业创新融资模式、加速小额贷款公司创新转型和利用产业链金融助力于小微企业融资的对策和建议。

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