员工持股计划实现模式探索

张叶红

摘要：在对企业进行管理的过程中，员工持股模式占据重要位置。对于科学设计员工持股计划本文提出相应的政策建议，进而为缓和，甚至解决社会矛盾提供参考依据。

关键词：公司治理 员工持股 ESOP

1950年，针对美国社会贫富差距逐渐拉大的社会状况，美国著名律师路易斯首先提出员工持股计划（ESOP，Employee Stock Ownership Plans），为了进一步促进资本主义的发展，缓和社会矛盾，该计划将劳动者的劳动收益与资本收益紧密联系在一起。

“ESOP”计划推出后，立刻受到美国政府的认可和关注，同时给予该计划大力支持，并且通过立法的形式，积极推动实施美国员工持股计划，在税收方面给予了优惠政策。到上世纪80年代末，为了鼓励员工持股计划，美国已颁布了25个联邦法令，并且颁布鼓励员工持股法律的州超过一半。随着时代的不断发展，与其他任何组织形式相比，无论是创造的利润，还是提供的就业机会，该模式都是独占鳌头，在现代企业组织形式中，员工持股制度逐渐占据统治地位。目前，在全球范围内，对实行员工持股计划感兴趣的国家已经达到56个。在世界500强企业中，实行股票期权制度的企业超过89%。

对员工持股的管理和运作，目前在我国，还没有明确的法律法规对其进行指导和规范，对于员工持股计划，许多企业依然处于探索阶段。随着我国企业改制的不断深入，难以对员工持股的模式和方案进行统一。不过，对于实施员工持股计划，目前国内已经出现了一些典型模式，这些模式为我们进一步实施员工持股计划提供了参考依据。

以上海大众企业管理有限公司（以下简称管理公司）作为法人名义筹建了浦东大众职工持股会。对于浦东大众股份，管理公司与上海大众出租汽车股份有限公司（以下简称总公司）通过转让协议的方式，浦东大众20.08%的控股权转让到管理公司名下，同时由持股会统一办理持有公司股份的员工自愿参股组成公司职工持股会。持股会会员一般情况下都是持股会的股东，但公司股权不能直接由会员个人享有。在民事责任方面，以工会社团法人的名义，由持股会独立承担，同时代表持股会行使股东权利。根据出资额的实际数量，持股会会员对持股会承担相应的责任，按照投入公司的出资额，持股会对公司债务承担责任。在投资额方面，持股会初始为2700万元，每一元为一股，初始持股数共计2700万股。职工出资和持股会投资收益共同组成职工持股会资金来源。对于初始的持股比例，以及以后增加股份持有的比例，持股会获得股份的途径主要包括：①其它股东转让的股份；②公司增资扩股时，对公司发行的新股（配股）进行重新认购；③其它股东放弃配股的余额。持股会的最高权力机构是持股会会员大会，该机构的主要职责就是：①选举和更换理事会成员。②对理事会的报告进行审议和批准。③对持股会的增资、投资、收益分配等方案进行审议和批准。由持股会会员通过大会选举的方式产生理事会，该理事会是持股会的常务办事机构，主持持股会会员入会、退会手续办理，收缴会员认购资金，办理会员转让股份等日常事务工作，对会员大会负责。会员通过持股会办理转让股份手续。按上年末公布的每股净资产值，对会员转让股份的价格进行统一确定，同时通过持股会办理现金转让手续。

无论是管理公司的资产规模，还是股东的权益，在成立职工持股会两年的时间里都取得了较大的增长。对于管理公司来说，其资产主要分布在：①对浦东大众控股的长期投资。②以出租汽车为主的固定资产投资。③资本市场的短期投资。

对于管理公司来说，由于是以职工持股会投资为主的公司，所以从本质上来说，依然属于民营企业的行列。目前管理公司持有的浦东大众的股份超过20%，进而在一定程度上确定了浦东大众以民营企业控股的上市公司的市场定位。

在企业发展过程中，只要尊重企业的发展规律，通过合法途径取得股权，同时对股权的转让价格进行合理确定，那么国有资产流失问题就不会存在。在应用员工持股计划过程中，需要对员工持股计划进行科学设计，同时注意以下问题：

①安排合理的持股比例

根据我国国有企业的实际情况，为了激发员工工作的积极性，实现企业的持续发展，在员工持股比例方面，大型企业在15%-25%之间，中型企业在35%左右，小型企业可以超过50%，只有让员工拿出自己的财产投资到企业中，在这种情况下，就能充分激发员工工作的积极性和主动性，进而高度关注企业的管理，相应地，国有资产保值和增值的目的就能实现。

②入股形式应多样化

对于企业来说，通过现金购入股票、技术入股、对优秀员工年底配发奖励股份、给予高级管理人员以期权等方式吸纳员工入股，企业员工可以根据自身的实际情况，通过灵活多样的方式入股。同时可以根据内部岗位，设置不同的岗位股，由岗位确定股份，在岗者享受岗位股的分红，对于个人来说，不能拥有该股份。对于无力购买企业股权的职工，与职工约定，由职工购买资产，进行分期付款，提前将企业的经营权授予职工股东，在一定期限内，职工通过利润分红的形式偿还购买企业股份的款项。

③动态把握持股范围和比例

对于企业来说，员工的持股范围和持股比例，需要一套具体的实施方案，从专业的角度进行科学、严密地管理，确保操作规程的公平性、公开性和公正性。根据公司发展的战略规划，对股权变化预留适当的空间，随着职位、业绩等因素的变化，员工股份也应作出调整。为此，需要对上述情况进行区分，同时制定针对性的解决办法。公司在分配股份的过程中，需要预留部分股权，进而对突发事件进行机动处理，或者预测公司的发展情况，制定长期的股权分配计划，同时适当增加公司股本，通过扩大股本，进一步解决配股的需要，进而与动态发展相适应。

参考文献：

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[2]金大明，郑晓凤.员工持股模式探讨[N].中国经济时报，2004.

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