汇源卖厂或有更大野心

黄芳芳

近期，汇源果汁发布公告称，再出售湖北一家厂房，这已是汇源果汁一年内出售的第三家工厂，此次所得金额为3.6亿元，加上此前两家工厂，汇源果汁工厂出售所得超10亿。外界有传出汇源资金短缺急需套现传闻，前日，汇源果汁回应成，公司不缺钱，出售工厂是为处理不良资产，轻装上阵。

汇源1年内卖工厂所得超10亿

汇源果汁12日公告称，转让公司全资附属公司北京汇源集团黄冈公司（以下简称黄冈公司）的厂房，该厂房于2003年5月成立，主要业务为制造、加工及销售果汁、饮料产品及瓶装水，以现金3.6亿元将全部股权转让给一家名为成都汇欣的公司。截至2013年底，这家工厂资产总值为2.53亿元。据相关资料，这已是汇源一年内出售的第三家工厂，去年6月底，汇源果汁将上海工厂售给统一，价格为3亿元，之后又出售了成都工厂，价格为3.5亿元，根据披露，上述两宗交易确认收益合共4.26亿元。

汇源果汁公告表示，位于湖北和华中周边地区的市场为公司的策略重区。湖北省钟祥市、安徽省桐城市及江西省九江市的生产基地均能向本地区提供足够数量的产品。此后，汇源果汁董事长朱新礼表态，为改善财务结构，汇源今年至少仍会出售多一个厂房。

企业：卖厂所得用于分销网络建设

汇源这一列套现行为，被外界质疑资金短缺。据一位了解汇源果汁但不愿具名的李先生透露，汇源卖工厂所得是用于补充汇源公司的日常营运。此外，汇源果汁运营成本高，出售工厂属于整理不良资产，随着物流的发达，物流覆盖半径逐渐放大，为避免半径重合、降低成本，所以企业关闭了一些开工率低的工厂。

汇源果汁公关部相关负责人则回应称，汇源售厂源于对整个生产网络的策略性审视，为了改善营运效率做出出售低效资产、优化生产及分销网络的决策，并非出于套现的考量。她表示公司目前现金流有7个亿。至于处理不良资产所得，她称是用来做深度分销、物流资金，此外，也将用于产品的多元化战略。比如今年夏季汇源推出了植物蛋白饮料小时光、运动型饮料飞能等新品，汇源100%还推出即饮装300mlPET装走冷链销售。

专家：频频卖厂为回笼资金

中国食品研究院研究员朱丹蓬称，汇源果汁在整个华东市场不理想，出售湖北工厂或是出于资金运作及资源重组的需求。

中信建投产业研究院食品行业研究员杨潞青分析称，汇源主营业务出现明显下滑迹象，早期的快速扩张导致当前产能严重过剩。频频出售工厂，一方面是为了回笼了资金，降低经营亏损，保证股东利益。2013年刨去卖厂收益，汇源果汁实际处于亏损状态。据汇源果汁公布2013年业绩报显示，营业收入达45亿元，高于2012年的约40亿，同期，该公司净赚2.285亿元，远高于前一年利润，但如减去去年卖工厂收益4.26亿元，该公司实际处于亏损状态。

另一方面是基于公司发展战略的考虑，使用售卖工厂所得资金布局公司多元化业务。以人民币1.18亿元收购三得利食品100%股份及三得利50%的股份就是很好的例证，“目前茶饮料在中国占据较大市场，未来发展前景极为被看好。然而“旭日升”茶品牌的打造失败，使得汇源尤为看重三得利在茶饮料方面优势。联手三得利，将有利于汇源果汁进一步开拓茶饮料市场，更加丰富饮料生产线，给汇源经营创造更大的价值。”