互联网金融给银行业带来的挑战与机遇

夏熹

淘宝从2009年开始引入和推动“双十一”的网上营销活动，历经5年的发展，已经成为每年年末电子商务的一个重要活动。2012年、2013年“双十一”当天的交易规模分别达到191亿元和350.19亿元。“双十一”通过活动刺激电子商务的发展，从而带来更多支付宝用户和支付宝上的大量交易额，而支付宝的本质就是互联网金融。

银行业很早就开始大量使用互联网技术，但银行业更多是出于对提高管理效率和降低运营成本的考虑。而目前，互联网所产生的技术和新模式开始改变传统金融格局。一方面涌现出许多勇于创新的互联网公司进入到银行传统业务；另一方面非银行类的金融机构也在利用与互联网的结合展开与银行的竞争。

银行业面临互联网金融的挑战

银行存款受到互联网金融模式下货币市场基金的冲击。货币市场基金正改变个人客户对银行存款的看法和需求，银行存款受到严重冲击。货币市场基金是投资于短期（一年以内）AAA级有价证券的一种投资基金。在我国发展的初期，规模增长较为缓慢，由于制度和技术的制约，无法达到客户“碎片化”理财的需求。近年来，货币市场基金申购赎回制度的创新，互联网技术的应用改善了申购赎回的便利性，特别是智能手机带来移动互联网的兴起，正快速改变个人客户对货币市场基金的认识，大量银行存款不断流向货币市场基金，而且这一趋势还在快速扩散。

P2P扩大直接融资范围，削弱银行的融资地位。P2P （Peer to Peer lending，或称“人人贷模式”）是指通过互联网平台实现并完成的小额借贷交易，其主要特点是借贷撮合且不承担风险。模式最早起源于英国，2006年传入美国，在2007年进入中国。较早发展起来的公司有最早创立的英国Zopa、美国的Lending Club和Prosper，还有中国的人人贷、拍拍贷等。人人贷模式未出现以前，直接融资多服务于规模较大、创业型、准备和已经上市的企业，其门槛要求相对较高。在个人和小微企业融资方面没有成熟的、规模化的业务模式，银行融资服务在这一范畴处于主导地位。不过近几年人人贷模式的高速发展，正逐步打破这一规则。以美国发展起来的Lending Club和Prosper为例，其人人贷模式业务开始逐渐分化美国银行业的个人贷款客户，特别是在个人消费性的信用卡贷款方面，人人贷模式的优势尤为显著。在美国个人信用卡的年化利率普遍在18%，而在Lending Club和Prosper平台上，借款客户可以获得相对较低的贷款利率，其利率根据客户的信用而定，就普遍而言在12%?16%之间。人人贷模式传入中国后，部分互联网公司改变了国外原有的模式，但其核心仍然是绕开银行来建立提供融资的平台，并利用互联网实现借贷的快速撮合。在国内人人贷模式主要有三类：一是无担保无抵押和国外P2P模式相同的人人贷、拍拍贷；二是有担保无抵押的宜信、红岭、陆金所和有利网；三是无担保有抵押的口袋网模式。

银行传统的支付业务面临挑战。互联网电子商务的蓬勃发展，带动了第三方支付以每年超过100%的速度增长。银行支付业务已经受到第三方支付的正面挑战，优势地位正越来越多的被蚕食。第三方支付通过互联网技术创新业务模式，极大地丰富了服务种类，业务包括：生活水电费、电话缴费、还贷款、有线电视缴费、交通罚款缴纳、交房租、线下POS机支付，以及企业支付结算业务等。

互联网渠道对银行传统渠道产生冲击。互联网新兴渠道带来的传播速度和影响效果都是传统媒介或渠道无法比拟的，互联网互动式的信息传播方式更深入改变我们每个人的社会生活方式。网络电子商务的繁荣对比实体商户的萧条印证着互联网渠道对传统渠道的冲击。以基金销售为例，银行作为以往基金销售的主要渠道，拥有较高的溢价权利。互联网的介入正改变这一状态。自证监会放开第三方支付对基金销售的牌照后，互联网公司纷纷进入，特别是大型互联网公司的介入更带来了广泛的影响，如：淘宝推出的淘宝理财、腾讯财付通的基金专区、百度百发等。

互联网金融威胁银行传统的定价地位。互联网金融主要从两个方面影响银行传统的定价地位。一是互联网金融下的风险评估方式更具效率。互联网公司将大数据分析运用于金融行业的风险评估，更多维度、更多种类的数据纳入客户风险评估的数据建模，在客户申请贷款时最大限度的缩短风险评估所需的时间，充分发挥互联网的效率和规模优势。淘宝贷款从贷款申请到放款仅需3分钟时间，其风险评估完全依赖申请人淘宝上产生的信息。二是利用互联网技术，削弱银行对单一客户的定价优势。新成立的融360和好贷网通过互联网技术，将国美和苏宁的业务模式带入银行传统业务领域。融360和好贷网通过将不同银行机构的传统业务信息在网络上公布，再利用垂直搜索让客户在同一业务下对不同银行业务的产品进行横向对比。

银行传统的品牌、渠道和服务优势将被削弱。若通过融360和好贷网获取银行传统业务的客户数达到一定规模，所有期望通过其渠道获取业务的银行必将失去定价权利，成为市场价格的被动接受方。正如国美和苏宁对白色家电带来影响，厂商利润被大幅压缩。

互联网金融带来的机遇

托管业务格局的变化带来新的业务机会。随着第三方支付、货币市场基金的规模快速增长，市场格局发生了新的变化，给银行托管业务带来了新的机遇。2013年上半年第三方支付交易总规模达到3.39万亿元（不含银联）。11月，天弘货币市场基金规模突破1000亿元，华夏货币市场基金也拥有超过500亿元规模。

移动支付带来支付无纸化。移动支付是指在保持现金支付的便利上，通过新技术和新方法替代现金支付，实现小额现金支付活动的无纸化。不管从国内还是世界范围看，移动支付尚处于发展初期，国家间或地区间的差异性很大，且没有形成跨地区或跨国家的移动支付运营公司。国内如电信运营商或各地的地铁运营公司都在尝试发展相关业务，但步伐缓慢。国外发展较为成功的公司有肯尼亚电信运营商Safaricom的手机短信支付、香港地铁的八达通等。近年来，智能手机的大量普及为更多公司进入移动支付创造了条件，在技术层面能摆脱SIM卡和地铁卡的数字化客户身份识别的依赖。因此，移动支付市场未来的大发展，必将迎来互联网、电信、地铁，以及银行等公司的竞相角逐。美国相继出现了不少从事移动支付的创业公司，比较成功的如Square和Levelup。国内第三方支付也跃跃欲试，相继在智能手机上推出了多款创新产品，以此实现线上和线下的对接，抢占移动支付市场。国内目前主要有：支付宝手机端的二维码支付和声波支付；拉卡拉、快钱等推出基于Square技术的便捷刷卡工具；腾讯推出的微信一键支付等。endprint

手机银行——客户身边的银行。智能手机的大量普及，使之成为现代人日常生活密不可分的一部分。更进一步说，智能手机已成为现代人类的一个人造器官、身体的一个组成部分。因此，通过智能手机实现的银行服务，成为银行与客户之间的重要纽带，为银行低成本的提升客户服务带来新的机遇，很好地解决了银行服务到达客户的最后一公里问题。

互联网社交网络成为客户营销和管理的新渠道。以Facebook、微博和微信为代表的社交网络的迅速发展，已成为新一代人最主要的社交途径。与短信或网页广告相比，互联网社交网络拥有更强的互动性，大量企业已将其作为客户管理和营销的重要渠道。美国同业都将Facebook、twitter、Linkin等互联网社交网络作为连接客户的重要渠道，通过在社交网络上开展互动式的活动对客户进行品牌宣传和营销。国内同业中发展比较快的是招商银行，在微信和微博等热门社交网络上均开设了专属的通道。中国民生银行直销银行也曾尝试请巴曙松教授在其微信和微博中转载，加大营销力度，效果良好。

大数据下的数据分析推动银行迎来新的发展机遇。近两三年大数据的兴起，使得美国银行业对数据分析的重视度提升到前所未有的高度。所谓大数据的数据分析就是打破过去因果关系的数据分析思路，更多注重不同类型、不同种类和不同来源的数据与业务机会的相关性，以此发现深层次的业务发展规律，从而利用深层次的规律促进业务发展。如富国银行的交叉销售就一贯重视后台的数据分析支持。2013年年初，美国摩根士丹利银行宣布在未来18个月投入5亿美元，改进数据分析、VTM和移动端软件来提高对客户的整体服务。其他几家美国银行，如：摩根大通、美国银行、花旗银行，以及富国银行在大数据投入上都有较大举措，通过大数据来进一步提升数据分析能力，获得更多的业务机会。

综合而言，中国非银行的互联网金融对现阶段银行业整体的影响还相对有限，但余额宝类理财产品的高速增长，应该予以重视和关注。从美国银行业近几十年的发展来看，美国大型银行都高度重视互联网的新技术和模式在银行业的运用。比如借助互联网技术快速发展起来的直销银行，借助大数据技术提升交叉销售和客户服务能力的富国银行、摩根大通等。因此我们认为，中国银行业应借鉴国内外互联网公司和国际银行业的成功经验，加快改革创新，借助互联网技术和理念，在利率市场化时代以更低的运营成本提供更优质和更广泛的金融服务，为我国经济结构改革提供强有力的支持。

（作者单位：中国民生银行董事会战投办）endprint