盈利依然强劲 规模扩张放缓

刘明彦+王彦博

随着华夏银行年报的披露，13家全国性上市银行（中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、中信银行、招商银行、中国民生银行、兴业银行、中国光大银行、华夏银行、平安银行、浦发银行，以下简称为工行、农行、建行、中行、交行、中信、招商、民生、兴业、光大、华夏、平安、浦发）的财务报表尽数公诸于众。由于全国性上市银行的资产占到中国银行业的60%，因此，分析这些上市银行的年报，对理解中国银行业的经营现状，预测中国经济及金融的趋势尤为必要。

上市银行规模增速放缓

总资产增速明显放缓，股份制银行增速领先国有银行

2013年上市银行总资产总计为92.90万亿元，同比增长10.51%，较2012年下降近5个百分点。其中五大国有银行总资产为68.68万亿元，同比增长9.51%，较2012年下滑3个百分点；股份制银行总资产为24.22万亿元，同比增长13.44%，较2012年下降近11个百分点，股份制银行资产增速回落幅度大于国有银行。2013年上市银行资产增速排名为：中信（23%）、招商（18%）、平安（18%）、浦发（17%）、兴业（13%）、交行（13%）、建行（10%）、农行（10%）、中行（9%）、工行（8%）、光大（6%）、民生（0.4%）。除光大和民生外，主要股份制银行资产增速快于国有银行（如图1所示）。

贷款增速小幅放缓，平安银行增速领先

2013年上市银行贷款余额为48.28万亿元，同比增长12.94%，增速较2012年回落1.5个百分点。其中国有银行贷款余额为36.61万亿元，同比增长12.44%，增速较2012年回落0.5个百分点；股份制银行同期贷款余额为11.67万亿元，同比增长14.56%，较2012年增速回落约2个百分点。

上市银行贷款增速排名依次为：平安（17.55%）、中信（16.73%）、招商（15.37%）、浦发（14.43%）、建行（14.35%）、光大（13.99%）、民生（13.70%）、工行（12.71%）、农行（12.3%）、交行（10.83%）、中行

（10.82%）、兴业（10.4%）。从排名看，股份制银行增速优势并不明显（如图2所示）。

存款增速回落，股份制银行增速明显快于国有银行

2013年主要上市银行存款余额为69.07万亿元，同比增长9.82%，较2012年回落2.55个百分点。其中国有银行存款余额为52.91万亿元，同比增长8.53%，增速较2012年回落约2个百分点；股份制银行存款余额为16.16万亿元，同比增长14.27%，增图4 2013年上市银行非利息收入增速速较2012年回落近3.6个百分点。上市银行存款增速依次为：兴业（19.69%）、平安（19.18%）、中信（17.58%）、浦发（13.37%）、光大（12.50%）、交行（11.52%）、民生（11.45%）、中行（10.07%）、招商（9.59%）、农行（8.73%）、建行

（7.76%）、工行（7.17%）。从排名看，兴业存款增速处于股份制银行中领先地位，国有银行增速在放缓（如图3所示）。

收入结构改善，非利息收入占比大幅上升

非利息收入快速增长，股份制银行增速高于国有银行

2013年主要上市银行非利息收入总额为6654.45亿元，同比增长27.16%，增速较2012年猛增17个百分点，其中，国有银行非利息收入为5095亿元，同比增长22.18%，增速较2012年上升3个百分点；股份制银行非利息收入为1559亿元，同比增长

42.11%，增速加快3个百分点（如图4所示）。

利息净收入增速大幅下滑，股份制银行回落更为明显

2013年上市银行利息净收入为2.15万亿元，同比增长

9.88%，增速较2012年回落6个百分点，其中国有银行利息净收入为1.32万亿元，同比增长8.84%，增速较2012年回落近5个百分点；股份制银行利息净收入为5302亿元，同比增长12.84%，增速较2012年回落近10个百分点。银行业利息净收入增速回落幅度大于贷款增速，表明银行业利息收窄或者不良在上升（如图5所示）。

非利息收入占比大幅提升，民生处于股份制银行前列

2013年上市银行非利息收入占比排名为：中行（30.41%）、民生（28.35%）、招商（25.41%）、工行（24.80%）、建行（23.41%）、光大（22.12%）、平安（22.04%）、兴业（21.45%）、交行（20.54%）、农行（18.68%）、中信（18.05%）、浦发（14.84%）。在非利息收入占比的增幅方面，光大以6个百分点领先（如图6所示）。

利润增速放缓，净利差进一步收窄

利润增速放缓，股份制银行增速大幅回落

2013年主要上市银行利润总额为1.15万亿元，同比增长12.77%，增速较2012年超过4个百分点，其中国有银行净利润总额为8705亿元，同比增长11.37%，增速较2012年回落超过3个百分点；股份制银行净利润总额为2749亿元，同比增长17.43%，增速较2012年回落超过8个百分点。尽管股份制银行利润增速明显高于国有银行，但增速回落幅度也显著大于国有银行（如图7所示）。

净利差收窄，国有银行净利差已超股份制银行

2013年上市银行简单平均净利差为2.36%，较2012年回落16个基点，表明利率市场化推高银行资金成本不断压缩银行存贷利差。其中，国有银行简单平均净利差为2.44%，较2012年回落3个基点；股份制银行简单平均净利差为2.31%，较2012年回落24个基点，表明利率市场化推升资金成本方面对股份制银行影响大于国有银行，即国有银行在存款成本控制方面更具优势（如图8所示）。

净资产收益率小幅回落，股份制银行仍具优势

2013年上市银行ROE（净资产收益率）简单平均值为20.03%，较2012年回落0.89个百分点，其中国有银行ROE简单平均值为19.54%，较2012年下降0.79个百分点，股份制银行ROE简单平均值为20.34%，较2012年下跌0.94个百分点，表明股份制银行平均股本回报率略高于国有银行。从ROE排名看，民生以23.44%领先，兴业以22.32%次之，招商以22.22%排名第三（如图9所示）。

贷款利率下滑，股份制银行个人贷款定价优势明显

2013年上市银行（不含华夏）企业贷款简单平均利率为6.22%，较2012年回落50个基点，个人贷款简单平均利率为6.44%，较2012年下跌17个基点，表明企业在贷款定价中的谈判能力强于个人。其中，国有银行企业贷款简单平均利率为6.19%，较2012年回落39个基点，个人贷款简单平均利率为5.97%，较2012年下降32个基点；股份制银行企业贷款简单平均图11 2013年上市银行不良贷款余额利率为6.25%，较2012年回落58个基点，个人贷款简单平均利率6.77%，较2012年下跌7个基点。民生企业贷款利率6.93%领先于其他银行，平安个人贷款利率7.86%在上市银行中最高。

同业和其他金融机构存放款规模小幅收缩，买入返售金融资产增速大幅放缓

同业和其他金融机构存放款同比收缩，股份制银行同业资产仍保持增长

2013年上市银行同业和其他金融机构存放款总额为9.11万亿 元，同比下降0.67%，增速较2012年降低25个百分点。其中，国有银行同业和其他金融机构存放款总额为4.60万亿元，同比负增长12.56%，增速较2012年下滑24个百分点；股份制银行同业和其他金融机构存放款总额为4.52万亿元，同比增长15.29%，增速较2012年下降33个百分点。

买入返售金融资产增速大幅放缓，股份制银行增速降幅大于国有银行

2013年上市银行买入返售金融资产总额为5.14万亿元，同比增长11.93%，增速较2012年下滑30个百分点。其中国有银行买入返售金融资产总额为1.98万亿元，同比增长0.59%，增速较2012年回落36个百分点；股份制银行买入返售金融资产总额为3.16万亿元，同比增长20.44%，增速较2012年回落41个百分点。银行业买入返售金融资产增速放缓的主要原因是银监会9号文对银行买入返售业务加强规范所致（如图10所示）。

不良出现“双升”，拨备覆盖率降幅加大

不良贷款余额大幅上升，股份制银行升幅大于国有银行

2013年上市银行不良贷款余额为4744.22亿元，同比上升

774.22亿元，增幅为19.50%，增速较2012年加快11个百分点。其中国有银行不良贷款余额为3743.15亿元，同比增加468.31亿元，增幅为14.30%，增速较2012年加快11个百分点；股份制银行不良贷款余额为1001.07亿元，同比增加305.91亿元，增幅为44.01%，连续两年增速超过40%。这表明股份制银行不良贷款上升幅度明显快于国有银行，风险控制能力有待提升（如图11所示）。

整体不良贷款率小幅上升，股份制银行不良贷款率升幅巨大

2013年上市银行不良贷款率为0.98%，同比上升5个基点，逆转了之前上市银行保持多年的不良率下降趋势。其中，国有银行不良率为1.02%，较2012年小幅升1个基点，基本持平；股份制银行不良率为0.86%，较2012年上升18个基点，升幅高达25.70%。可见，股份制银行比国有银行面临更大的上升压力（如图12所示）。

整体拨备覆盖率下滑，股份制银行拨备覆盖率降幅较大

经测算，2013年上市银行不良贷款拨备覆盖率为273.58%，较2012年下滑17个百分点，其中国有银行拨备覆盖率为276.02%，较2012年下降6.5个百分点，股份制银行拨备覆盖率为264.45%，较2012年大跌64个百分点，使股份制银行拨备覆盖率低于国有银行。上市银行中拨备覆盖率降幅最大的是兴业和光大，分别下降

113.72个百分点和98.61个百分点；拨备覆盖率逆势提高的银行是农行和平安，分别上升40.9个百分点和18.7个百分点（如图13所示）。

资本充足率小幅下滑，国有银行资本比股份制银行更为充足

2013年上市银行资本充足率均值为12.08%，较2012年回落0.41个百分点，其中国有银行资本充足率均值为13.25%，较2012年下降0.40个百分点，股份制银行资本充足率均值为11.35%，较2012年回落0.41个百分点。上市银行资本充足率下滑的主要原因是不良贷款的反弹，民生以10.69%处于上市银行较低水平，补充资本已是当务之急（如图14所示）。

展望

银行业是中国金融业的核心，尽管2013年银行仍业然获得了不俗的业绩，获得超过万亿元的利润，但是不良贷款余额和不良贷款率的“双升”，利率市场化导致的净利差收窄，资产规模增速的放缓，拨备覆盖率的下滑，同业业务的收缩，利润增速的下降等等，都预示着银行业的黄金时代正在消退。二三线城市房价的回落正在刺破全球最坚硬的房地产泡沫，未来银行的土地储备贷、开发贷、住房按揭贷及以住房为抵押的相关贷款违约风险将会上升，这预示着中国银行业稳健经营才可能度过难关。潮水正在退去，裸泳者将暴露在阳光之下。

（作者单位：中国民生银行）