中小企业融资问题研究

刘锦萍 杜鑫畅

[摘 要] 随着经济的发展，我国中小企业数量急剧增加，在其发展中也遇到了许多不可避免的问题。其中，影响中小企业发展的关键因素就是融资问题。能否解决融资问题是中小企业能否快速健康发展的关键因素，笔者针对一些列融资问题进行研究和探讨。

[关键词] 中小企业；融资；问题研究

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 18. 068

[中图分类号] F276.3 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）18- 0110- 03

1 中小企业融资现状

随着我国社会主义市场经济的不断发展，中小企业能否健康稳健地发展成为了社会中不可忽视地一大问题。据2013年经济数据显示，中小型企业占据我国企业总数的99%，其创造的工业增加值高达74%。显然，中小企业已经成为我国社会发展的一股新兴力量，对社会的贡献总值已不可小觑。而在中小企业发展的同时，一系列问题随之显现出来，其中最突出的就是融资问题，这严重的影响了中小企业的发展。

1.1 融资渠道的现状

企业的融资渠道主要分为内部融资和外部融资。中小企业由于自身资源的限制，在初期创业的时候通常选择自有资金。由于这个原因，通常导致企业刚刚发展时规模很小，面对外界风险缺少一定的应对能力。在这种情况下，企业很难通过外部渠道进行筹资，只能选择家人朋友试图筹备资金，很难真正达到应急的目的。随着企业的发展强大，融资渠道也会有所改变，在蓬勃发展的时期，企业会逐渐选择向外部金融机构进行融资。

1.2 融资环境的现状

企业的融资活动通常与外部融资环境息息相关。中小企业在面对融资困难时，最大的问题就是与银行方面的信息不对称，集中在以下几点：①我国还未形成完整的金融体系来扶持中小企业的发展；②专为企业服务的银行数量稀少，而且运营过程中存在许多不足；③商业银行偏向于稳健发展，与企业的高风险高收益原则相违背。

1.3 融资结构的现状

目前我国中小企业存在融资结够不合理的情况，主要表现在两个方面：①中小企业的发展主要依赖于企业内源的融资，而外源融资所占的比例较小。这种融资结构阻碍了中小企业的发展与壮大。②中小企业的外源融资渠道主要依赖于银行，而且向银行借款还是以短期借款为主，若以固定资产进行担保来开发项目为目的向银行申请长期借款，常常被拒绝。

1.4 企业应对金融风险的现状

企业的发展必须紧随社会进步的方向和社会的需求。市场经济变幻莫测，所以必须保持灵活经营、快捷变化的特点，避免在时间和数量上对资金需求的不确定性。因此，企业的金融风险大大增加了。中小企业创立之初，由于资金短缺，往往不能承受高额的负债成本，因此十分注重资金的不断积累。但是，当企业生产规模达到一定程度，资金的运转速度加快，金额增加，单一依靠企业内部资金积累是难以满足企业的创新发展，还需要外界的融资来源。而目前来看，中小企业的外部融资渠道狭窄，银行贷款是企业融资的重要途径。但是，企业的发展规模、信用程度、经济指标都是银行考虑能否放贷的重要条件，这极大限制了企业在需求资金时得到资金的可能性。因此，中小型企业在应对风险方面还存在很大的不足。

2 影响中小企业融资的因素

影响中小企业融资难的因素，一般从以下两大方面来进行探讨。

2.1 外部因素

2.1.1 政府没有发挥作用，缺乏应有的扶持政策

西方发达国家对中小企业的发展都及其重视。日本、韩国都成立了中小企业专门银行，不同程度来支持它们稳健地发展。而我国对企业的扶持政策侧重于偏爱大型企业，甚至很多有限资源都是在满足大型企业后，才对中小型企业进行分配，这极大程度地限制了中小企业的发展，也使其享有的权力与利益不均等。我国曾经专为中小型企业开办的民生银行，也没有发挥自己应发挥的作用，为了生存发展，也选择背弃初衷，对中小企业的贷款增加了许多限制。

2.1.2 金融体系不健全

中小企业发展到一定阶段，就需要在广泛的市场环境中吸收资金来满足生产需求。但是，目前我国金融市场的发展相对于经济增长速度而言比较落后，股权结构也不合理。许多企业没有足够的固定资产作担保，所以迫切地需要建立相对应的中介机构从中平衡双方需求。并且，目前社会环境下，一个明显的现象就是，贷方市场占据主导，金融机构之间竞争很小，如果增加金融企业之间的竞争，可以为中小型企业提供更多自由选择借贷的机会。

2.1.3 资本市场发育不完善

我国资本市场起步较晚，各项法律法规不够完善，管理水平还很低下，相关人员不具备同等的工作素质，这在很大程度上限制了资本市场的发展。我国最初建立资本市场，是为了解决国有企业融资困难的问题，而我国中小企业发展起步较晚，初具规模，经营权和所有权还未分离，很难达到进入资本市场融资的条件。因此，中小企业试图利用金融市场进行融资的愿望难以实现。

2.1.4 我国经济转轨过程中的障碍

在我国经济转轨的过程中主要有两大障碍。①法律障碍。中小企业融资对象不少属于风险投资，但风险投资者适用的法律法规在我国目前体系下严重匮乏，而仅有的一些法律又存在着互相矛盾的缺陷。②在经济体制下，我们将政府不能控制的金融行为视作违法行为，禁止民间融资行为。而政府一再鼓励中小企业吸纳民间投资，却不提供任何相应配套的法律做参考，使其运行举步维艰。

2.2 中小企业自身存在的问题

2.2.1 规模小，经营不规范

我国许多中小型企业都以家庭、合伙的形式开展，并未形成现代企业制度。加之其生产规模较小，生产的产品未必能适应社会的更新淘汰，资金链不健全，流动资金不足，通常导致其面对经济风险时缺乏一定的能力。再者，财务管理制度不健全，各类账簿开设不足，人员素质不高，经营管理者能力不强，导致财务的不透明，致使其无法得到银行等金融机构的信任，不敢贸然将大量资金放贷给企业。

2.2.2 融资频繁，金额较小

由于其生产规模的影响，中小型企业进行融资的数额通常不会很大，而次数相对比较频繁，这大大增加了融资成本。而银行与中小型企业接触时间通常比较短暂，缺乏充足的信任，认为将资金投入中小企业风险高，步骤繁琐，工作量大，效益不高，而拒绝向企业提供信贷。而通过其他社会金融机构获得的贷款成本普遍过高，使原本处于发展关键期的中小企业疲惫不堪。

2.2.3 整体价值定位不当

企业的财务价值目前应该实现其价值的最大化，但是大多数中小企业因为受其生存发展的局限，通常把企业的终极目标定位在追求利润上。这种思想的不当导致企业一味追求眼前的利益，而忽略了长期的可持续性发展。例如：一味考虑节约成本，忽略对职工的技术培训以及技术更新方面的教育支出；变卖固定资产，以便增加企业短期的利润数值。面对多方位的市场，大型企业常常会投入大量资金去自主研发一些新的科研项目，而中小企业却通常不会选择这种创新模式，为了节约成本，首选方式为效仿大企业的科研成果，模仿新产品进行销售。这种价值定位的不当，很大程度限制了企业的发展。

2.2.4 缺乏与融资相关人才

企业的信用管理机制是连接财务部门和其他部门的重要纽带，也是促使债权人、客户等等外界相关者评价企业财务状况重要考虑的因素。然而，中小企业的内部信用管理机制还不完善，无法满足目前买卖市场的需求。在瞬息万变的今天，人才的数量与质量决定了一个企业的兴衰，由于中小企业的发展具有极大不确定性，加之薪金待遇等因素，优秀的管理人才、技术骨干通常不会选择留在中小企业。因此，缺乏了高技术人才的指导创新，看似稳健发展的企业，有可能存在着许多致命的问题。而当这些问题一旦暴露出来，企业通常难以应对。

3 改善中小企业融资现状的措施

中小企业融资难的问题是目前社会发展的重要问题。若想从根本上改善目前的局限性，应该从外界和企业自身两个方面加以完善。

3.1 改善外部融资环境

3.1.1 加强政府对中小企业的支持力度

政府的支持是中小企业健康发展的重要保证。应当首先改变政府的主要职能，规范政府的行为作用，为中小企业提供良好的发展途径和优惠政策。中小企业在社会经济中的地位相对薄弱，政府应该推出一些政策去帮助中小企业。加强中小企业的合法权益；加强企业之间的合作；加强中小企业在发展初期和中期所面对的资金等方面问题的处理能力。同时，政府部门应当出台一些务实的行业政策、地区发展政策、优惠政策，并委派专门机构进行落实，组织多种形式的财政转向资金来支持中小企业向多种渠道进行融资。此外，政府应当加强其职能控制，把一些服务于企业的登记、评估、公证、信息咨询等机构抽离出来，使其成为非经营性质的机构，由国家专有资金进行后备支持，全面鼓励中小企业的创业发展。

3.1.2 大力发展与中小型企业相适应的中小金融机构

大力发展与中小型企业相适应的中小金融机构，是解决中小企业融资困难的主要途径之一。适当加快中小金融机构的发展步伐，填补金融空缺，促进中小企业有更多的融资渠道和机会。中小融资企业在某种程度上来说带有摄取服务的性质，通常会按区域划分对中小企业进行放贷业务。此种途经下，中小企业一般不必经过抵押、担保就可以及时获取资金，这对中小企业的运营发展是一项强有力的举措。因此，应该增加这种金融机构的数量，政策偏向于金融的建设，同时注重金融服务品种的创立，尽可能根据中小企业的发展规模和需求，提供相应的配套服务。

3.1.3 完善资本市场结构

资本市场包括各种证券和证券市场，而且资本市场体系应该满足各类型企业的要求，所以要建立多层次市场体系。我们应该做到以下几个方面：①要增加专业机构投资者，改善市场投资者盲目投资的现状；②要加快发展证券市场，建立多层次证券市场，扩大证券市场的覆盖面；③要完善法律法规，强化监管的独立性，为多层次市场建立一个良好的环境。

3.1.4 加强中小企业担保体系的建设

首先，应当确保担保公司的运营必须严格符合法律章程，担保公司应当自主核算，独立担负盈亏，各股东按照出资额大小来担负责任。其次，扩展担保公司的数量和融资渠道。对于政策性担保机构而言，要为他们制定一些政策性补偿机制。同时，我国可以结合日本、美国等发达国家的经验，鼓励担保公司吸收银行和社会的捐助资金，以增强其内部的资金总额。

3.2 企业自身的完善与发展

3.2.1 企业技术的创新与改革

技术是发展的前提，在企业处于发展时期，企业的相关决策人不能由于眼前的经济利益，而放弃对职工的技术培养。在社会推出新的技术期间，组织有潜力的员工进行学习，甚至公费资助员工出国交流学习，摄取国外新的科研技术、管理思想，敢于投入资金研究新产品、新技术。企业应当时刻具有紧迫感，不能耽误时间，努力走在技术的前端。

3.2.2 尽快改变家族企业的观念

中国的发展体制本身就存在问题，家族体制更是阻碍了企业的各项发展。企业应当在发展中期，尽快选择摒弃家族管理思想观念，招聘有经验有能力的企业管理人才，担当重任，做出决策。在转变观念的同时，建立职业经理人制度，建立一套科学、合理、市场化、制度化的选聘制度和激励制度，形成高效运营的职业经理层。对于家庭成员，能够委以重任的则继续在岗位任职，没有相关资格能力者应当立刻做出相关处理，不能任人为亲，影响企业前进的脚步。

3.2.3 努力提升中小企业的民众形象

中小企业应该时刻具有紧迫感，了解到目前经济形势下对中小企业的种种看法。为改变这种现状，企业应当注重形象的提升，包括建立公司治理结构、整顿内部财务、提升领导层和员工的整体素质等等。在平时，积极主动与关联银行进行沟通交流，提供可靠的财务报表、经济数据，维护企业的信用等级。

3.2.4 完善薪酬和绩效考核评价体系

员工的工作激情和奋斗目标是影响企业发展的重要因素。在加强员工工作热情的同时，应当建立完善的管理机制和奖罚机制。对于工作认真、思想上进、勇于创新的员工应当给予相应的鼓励支持。对于思想落后、不思进取的员工，应当及时给予警告处分，责令及时更改。因此，企业应当在考核工作方面形成完善的管理体系，让考核与奖惩变得有章可循。

4 结 论

整体上来看，中小企业融资是一个系统工程，需要各个关联方的相互协调与配合。目前，中小企业的融资现状可以说是举步维艰。所以社会各界应当进一步加强对中小企业的关心与支持力度，加快发展多层次资本市场，扩宽融资渠道，通过全社会的共同努力，创建一个良好的社会环境为中小企业融资提供更加便捷的服务。相信经过不断的探索改革，充满活力的中小企业群体将对中国经济的持续发展做出重要的贡献。

主要参考文献

[1]袁悦.中小企业融资状况及对策研究[J].东方企业文化，2012（3）.

[2]刘青.中小企业融资困境与路径选择[D].济南：山东大学，2011.