基于股市投资形态学中的对称三角形研究

李刚　李翔飞

[摘 要]我国股市在这发展的三十多年历史中，一直都是牛短熊长的状态，从某种意义上说，指数点位又回到了十年前，这种局面导致了绝大部分投资人伤痕累累。党的十七大报告中指出，要增加广大人民群众的财产性收入，言外之意就是股市投资将成为居民进行投资的一项积极内容，几年的时间又过去了，除了又有一批人被套牢以外，目前股市缺乏使居民财富增值的持久能力。在目前的市场情况下，如何成为一名成熟的投资者？ 除了从基本面以及技术面上多学习股票的知识，不断积累经验，调整情绪和控制心态，这才是走向合格投资者的最重要的标志。

[关键词]股市投资；形态学；对称三角形；技术分析

[中图分类号]F830.91；F224 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）42-0046-02

1 前 言

分析中国股市一直走熊的原因，在很大程度上是由于制度设计缺失所导致今天的局面。工作的重心只放在注重“市场扩容发展”，没有强调“政府监管”与“股制改革”、没有完善“三公原则”的贯彻和落实。我国股市从上市成立伊始，就本着解决大中型国有企业融资困难这一主导思想，导致这一市场逐步演变为“上市圈钱”的体制，同时在对上市公司进行资格审查时，采用的是粗放式扩张策略，尽管股市的容量得到了跳跃式的膨胀，但股市的质量却没有齐头并进的发展，最终这种市场的结构性与制度性的矛盾越来越突出，股票市场的价值投资逐步演变成了大量短期投机行为，无论是机构投资者还是个人投资者都陷入了这样的怪圈，大盘的当前指数点位就是对上述分析的最好明证。因此做为投资者只有不断学习，不断总结，找到适合自己的交易模型才能在这个市场中生存、发展，本文主要是从股票技术分析的角度，根据形态学中的对称三角形理论进行研究，找到一种大概率的盈利操作模型。

2 股市技术分析的理论基础

所谓技术分析，是指通过对股票市场的行为特征表现进行分析，其特点是通过对市场过去和现在发生的行为进行总结，应用数学统计、市场心理、图像走势和逻辑的方法找出典型的规律，从而来对股市的未来变化趋势进行预测。在技术分析的前提条件下，投资者应该秉承观望、突破、确认、跟随的交易理念来进行判断与操作。技术分析的理论基础是基于最有名的三大市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。第一条假设是进行技术分析的基础。其核心思想就是发生在整个股票市场所有的信息，无论是从宏观、中观、微观方面都会在市场之中给予反映，投资者只需关注这些信息对市场行为的影响效果及程度，而不必对影响市场的具体因素和来源是什么做过多的了解。第二条假设是进行技术分析最根本的因素。其主要思想是股价的变化是按一定内在规律进行的，股价有保持原来运动方向的惯性。因为股价运动主要分为上升、下降、震荡三种结构，投资者应该首先要判断目前的价格是处于什么结构之中，从中找出股价变动的规律，以此决定今后的股票买卖活动。第三条假设是从市场交易哲学的层面进行考虑。因为股票市场满足周期性的变化，和自然界的春、夏、秋、冬的交替；海水的涨潮落潮；经济周期的萧条、复苏、高涨、衰退一样都存在轮回的表现。

3 形态学构造原理

形态学构造原理主要是通过研究股价所走过的轨迹，轨迹又会形成图像及结构，通过对其分析和挖掘，帮助投资者找到当前市场多空双方力量的对比结果，判别市场目前所处的状况，进而指导未来的行动的一种技术分析方法。市场的运动主要分为上升、下降、震荡三种形式，因此投资者明确当前市场所处的位置就显得尤为重要。当市场趋势的发展方向发生变化时，通常不是突然来临或者忽然打破的，其变化都有一个逐步发展累积的过程，只有在参与市场交易的多空双方力量被打破平衡的时候，市场的方向或者趋势才会发生根本改变。形态理论就是专门研究股价图像及结构的各种持续整理形态和反转突破形态，判断股价正在所处的行动方向。当然投资者也可以把它理解成市场参与各方最终对市场运动方向达成一致的意见，从这个层面也可把它理解为是一种市场心理导致的市场行为，必须承认人性却没随着历史的发展而发生本质的改变，其实绝大多数的时候，市场行为恰恰反映了市场心理，而市场心理又进一步传导至投资者，这是一个相互的过程。这种理论是根据前人长期的投资经验总结而形成的，经历过市场检验对股价走势具有行之有效的预测功能。

4 对称三角形的形态结构

三角形主要分为三种形态：对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种也叫正三角形，从图像交易的实践分析，是属于大概率盈利事件，上升三角形次之，下降三角形绝大部分时间都应该放弃交易。对称三角形态属于持续整理形态的一类形态，现就作如下的详细分析。

首先投资者必须理解，对称三角形的形态结构主要是由两条聚拢的直线，上面的直线向下倾斜，起压力作用；下面的直线向上倾斜，起支撑作用。两条直线的交点形成三角形的顶点。对称三角形一般有六个转折点，所以有时也叫六点结构，股价就在此区域进行震荡整理，同时上下两条直线就起到支撑压力作用。通常对称三角形的这种形态常常出现在一个大趋势运行的途中，市场的含义表现多空双方的力量势均力敌，当股价运行到上方直线的时候，空方卖出股票打压价格，当股价运行到下方直线的时候，多方买入股票拉抬价格，这时股票原有的趋势暂时处于休整阶段，市场的方向不明，但是随着三角形区域震荡空间的收缩不断缩小，市场终究进行方向的选择。根据经验通常来说，其未来的股价还要随着原趋势的方向继续前进，但是作为一名合格的投资者应该静观其变，等到市场方向做出选择才开仓进场，如果这时投资者盲目进场交易，将要承受市场方向不明，股价上下短时剧烈波动的风险。

对称三角形沿着原来的趋势运动，途中作休息盘整，所以持续的时间会因为周期的选择不同而持续时间不同，周线级别的通常长达三四个月，日线长达五六个星期。持续时间的长短，保持原有趋势的能力要根据图像的形态来判断也就是说带量突破的位置一般应该在三角形顶点到底边横向距离的1/2～3/4的某个区间。如果太靠近三角形的顶点选择带量突破，那么这个对称三角形的向上的力度和空间就会大打折扣，对投资者进行买卖操作的指导意义就越不强，也可以说这是个失败的对称三角行突破，尤其要注意的是，成交量在股市中是最重要的指标，象征着市场的真金白银，所以没有成交量的突破都是假突破，突破的真假，也可采用百分比原则取3%、日数原则取3天或者收盘价原则来进行确认。突破三角形态后，股价可能就沿原有趋势运动，也可能进行回踩确认，因此进场点可能将会有两次机会，就看投资者的选择了。对称三角形被突破后，股价能够达到的高度，没有特别的衡量标准，通常投资者应该找到历史上的关键点位来进行判断，只要对称三角形的图像没有发生改变，股票在突破后往往有很大的涨幅。传统的教科书里都是把从突破点算起，股价至少要运动到与形态高度相等的距离。

5 结 论

股票交易是个系统性的工程，需要考虑的因素非常多，尽管对称三角形的带量突破是一种成功率和准确率非常高的图像交易模型，但是投资者如果能把如下的操作理念带到图像交易模型中，就将进一步提高自己的操作水平：①观望—突破—确认—跟随；②均线系统的各均线市场含义；③突破确认，逢低进场；破位反抽，逢高出货；④周线定趋势，日线选择进场点；⑤MACD红柱，金叉；MACD绿柱，死叉；低背离，顶背离；超买区，超卖区；⑥第一天涨停，第二天跳空5个点以上，缺口理论；⑦大盘，板块，个股；⑧题材，热点，龙头股；⑨顿悟： 大牛有形。多看这类股票的走势，量堆，涨停，空头转变为多头，回调缩量，然后打造一个平台，再拉升突破。思想就是：资金空头到多头，第一波不做，坐看风云起，坐等资金大笔介入，然后等回调，再然后看它突破前期高点，这时重点看量、价 、时、空，然后找机会介入，再然后找机会出来，一个循环结束；⑩观其形，辩其意，审其时，度其势。动于阴末，止于阳极。

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