企业不同融资模式下风险控制研究

孙榕蔓

摘要：企业在不同的融资模式下对应的风险是不一样的，本课题通过对企业在不同的融资模式下的风险控制进行研究。多方位、深层次的进行研究，对融资模式的结构、风险控制的影响因素等进行全面的分析。最后针对各种的影响因素和出现的问题提出相应的建设性的意见。提供给广大的使用者一个借鉴和使用的机会。

关键词：企业；融资模式；风险控制

一、 企业融资模式下的风险控制

1.1企业的融资模式

企业的融资活动是企业更好的发展的必要环节，企业根据自身的资金状况、发展趋势、未来的市场定位等通过银行金融体系、证券、基金等进行的资金的筹集的活动。通过融资能帮助企业得到更多的市场机会和现金流量。是企业的融资配置的一个动态的过程。

1.2主要的融资模式及特点

1、 风险比较大。企业的融资根据自身情况和规模的不一样对外界的抵抗能力不同，企业本身的资金流量小，对外界的金融冲击力的抵抗力较小。在经济出现波动的情况下很难通过其他的途径来规避各种的风险，所以存在风险大的问题。

2、融资障碍多。復杂的融资渠道似的企业在寻则融资的途径时面临各种的阻碍，企业的规模决定着他们在抵押贷款能得到的资金的分量。融资的途径的选择、企业自身的问题、外界的压力、市场的波动情况都是企业面临的障碍。严重的影响着企业在融资方面的顺利的进行。

3、 政策的影响。大部分的企业都是通过各种的金融渠道融到资金的，贷款、发行股票、债券、基金等。金融机构对企业的政策随时都在处于变换之中。而企业本身的特点和性质决定了无法阻挡金融政策方面带来的影响的。政府的宏观调控政策、扶持力度和政策都会对企业的融资产生不可估量的影响。

1.3企业融资模式的现状分析

据有关的数据显示企业中的65.7%融资是依靠各种的金融机构进行贷款的，而33.3%的是企业权益性融资。债券类融资占1.8%。而我国银行机构的简介融资的整体规模好似非常大的。这就显示了我国国民参与投资的比重在不断的上升。资金的分配逐渐的像企业和个人加强。整体上的企业融资状态受到很多的条件和政策的影响出现了各种的问题。整体的发展和状况不是太好。

设立创业板的计划早在2001年就已提出，2008年中国证监会发布《创业板上市发行办法征求意见稿》，上市企业资格标准规定：企业只要最近一年盈利即可申请上市，没有具体的数量考核，净资产的规定也由2000万元下降为1500万元，但要求企业必须是具有成长性的企业，具备科技部认定的创新型企业资格，考核指标是企业每年的销售收入增长。可见，创业板能够让更多拥有持续研发潜质，却不能立刻从盈利能力上显现出来的创新型企业摆脱苛刻繁杂的上市标准到创业板上市，满足融资需求。这体现出创业板更重视企业成长性和未来发展的特征，也符合多层次资本市场体系的建设需要。然而由于种种原因，创业板的开设目前处于搁置状态。

2004年推出的中小企业板块在一定程度上是为设立真正意义上的创业板积累经验，中小板上市资格如下：最近三个会计年度净利润均为正，且累计大于3000万元：最近三个会计年度收入累计大于3亿元，或最近三个会计年度现金流量净额累计大于5000万元；发行前总股本不少于人民币3000万元。根据深交所数据：截至2008年11月14日，深交所中小企业板己有上市公司182家，IPO总发行规模达63亿股，融资总额为560亿元，平均每家公司融资3亿元，而融资额最高的公司达到了41.4亿元，最低的将近1亿元。 由此可见，中小板的上市门槛对于广大中小企业过高，创业板又迟迟无法推出，可以说，绝大多数的中小企业基本上被排斥在股权上市融资这道门槛之外。

1.4融资模式中的风险控制对企业的影响

融资规模中的风险控制能帮助企业更好的进行的资金和债务的控制。在一定的程度上制约了企业的发展。但是对于风险控制的作用来看能更好的调节各种的资源的分配。建立强硬的控制体系，对于企业来说解决了资金流量和债务之间的平衡的关系、。而针对不用的融资模式的风险控制能正对不同的模式的特点和融资的规模和情况进行合理的分配企业的融资比例。让企业的融资不至于出现突然中断的情况。

二、 影响企业融资风险控制的因素

2.1宏观因素

影响企业融资风险控制的宏观因素很多，例如政府的经济金融政策和宏观调控的措施、金融融资风险评估系统、企业的融资规模和比例等。政府的经济宏观调控措施直接的影响着贷款和各种的债券、基金的价格的波动，对企业的融资会产生直接的影响。而风险评估系统的建设目的是控制融资中的风险，让企业能更好的掌握住自己的融资的风险的大小。从而决定是否更好的给进自己的融资的比例和结构。充分调动企业的各种的资源进行安排配置。而其他的因素或多或少都对融资风险控制产生了影响。风险控制的制约因素是风险评估模型中的利率和资金流量的掌控。

2.2微观因素

企业的融资风险控制微观影响因素主要有企业的资金流量、规模、未来的发展、市场的规模、产品的竞争力、企业中的竞争、金融体系的波动。微观的影响因素更多的是对融资产生潜移默化的作用。这些的一怒视一般是用过其他的方面的表现来进行反应的，而不是直接的可以了解的。在评估的模型分析中也是很难加入评估的。所以想要控制微观的融资风险控制影响因素是存在一定的困难的。

三、 改善不同融资模式下的风险控制策略

3.1加强金融体系的改革

金融体系的担保是保证企业进行融资的重要途径，但是我国目前的金融担保体系却存在着很多的问题，信用融资额度的增加相应的应该增加在担保方面的建设。而我国各信用担保机构的主要资金来源是中央和地方各级财政预算编列的资金，并应逐年增加，这将最大限度地保证信用担保机构有充足和稳定的担保资金。担保机构负责对企业的规模、资金状况、还债能力、未来的发展趋势等进行分析和统计，最后决定给企业的融资金额。其别企业进行贷款主要考虑的是企业的市场能力，例如收益、产品的竞争力、发展潜力等。各种的扶持政策可以帮助这些企业进行发展。

3.2改善企业的整体的融资环境

融资环境的建设是影响企业融资的重要的因素。近几年来，发达国家的银行创了多种信贷评估技术、多种金融服务产品以及多种信贷风险控制技术等，既比较有效地缓解了中小企业的“信贷缺口”，同时也在相当程度内保障了银行资金的安全。因此，在应对中小企业融资渠道不畅导致的融资困难问题时，银行方面在保持贷款安全的前提下向中小企业提供更多的贷款；同时也需要不断地进行金融创新，推出适应不同企业需求的融资工具，畅通中小企业的融资渠道。一是增强对中小企业业主的信用评级；二是开办保本理财业务；三是对一些中小企业试行商业性的信用风险；四是对中小企业的设备投资开办租赁融资业务。（作者单位：渤海大学外国语学院）

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